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Tsipra-Erdoğan si riunisce all'ombra dei due soldati greci






L'aumento della mobilità presenta programma di Alexis Tsipras questa settimana con visite a Londra e Bruxelles, ma a partire da Salonicco, dove va oggi per affrontare un discorso alla Associazione delle industrie della Grecia settentrionale.

L'aumento del capitale Tsipra Grecia settentrionale è accordo ombra scura come Prespa, che ha suscitato reazioni estreme in Macedonia, con dimostrazioni quasi quotidiani e le precipitazioni dei tassi sondaggista SYRIZA che causano mal di testa a governare.

Dal passo fing però, il signor Tsipras non mancherà l'occasione per elencare in dettaglio le buone notizie e prospettive positive che si apre il paese per completare il terzo programma mnimoniakou e la decisione dell'Eurogruppo di adeguamento del debito greco.

In questo contesto, sarà più menzionato nei "tagli mirati fiscali" (700 milioni di EUR) per le famiglie e le imprese al fine di riuscire a "ammorbidire", tra cui il risentimento per maratona successivo al mese corrente fino a gennaio, quando ai contribuenti viene chiesto di pagare il conto in sei tasse.

Summit della NATO

Immediatamente dopo Londra, dove il signor Tsipras domani (l'iniziativa Merkel sui Balcani occidentali), Mercoledì e Giovedi sarà di nuovo a Bruxelles, il vertice cruciale NATO andrà.

L'ordine del giorno comprende l'invito di Macedonia alla euroatlantica Alliance, da cui il "questo" darebbe il primo ministro del prossimo, Zoran Zaev.

Secondo la procedura prevista dal progetto, in Macedonia, è chiaro che l'adesione alla NATO sarà completata solo quando Skopje e Atene completano le misure concordate che sono stati descritti nel Contratto Prespa.


... e l'incontro con Erdogan

A margine del vertice, il primo ministro greco si prevede di tenere una riunione con neorkisthenta presidente turco Tayyip Erdogan, sullo sfondo di quattro mesi di reclusione dei due greci mosse provocanti militari e nuove di Ankara.

Ricordiamo che perdeva lettera dalla Turchia al parlamento UE con la richiesta di consegnare la Grecia otto a qualificarsi per i due soldati greci ... un "giusto processo".

Non parallelo, il Melvout Cavusoglu ha ribadito ancora una volta che Tsipras non è riuscito a mantenere la promessa che aveva dato a Erdogan di restituire gli 8 militari coinvolti nel colpo di stato in Turchia.

(capital.gr)
 
BOND EURO-Bund debole, 'risk-on' su dati lavoro Usa, attesa Draghi


MILANO, 9 luglio (Reuters) - Avvio in calo per il mercato
obbligazionario tedesco, in un clima di buona propensione al
rischio degli investitori, come dimostrato dall'andamento
positivo delle borse asiatiche che
ricevono supporto dai numeri migliori delle attese dei dati
mensili sugli occupati Usa, diffusi venerdì.

BOND EURO-Bund debole, 'risk-on' su dati lavoro Usa, attesa Draghi
 
BofA: atteggiamento negativo per le banche greche, perché non sono attraenti per gli investitori






Vaste sono le sfide che si trovano di fronte da parte delle banche greche, nonostante i progressi compiuti, come sottolineato da Bank of America Merrill Lynch nella presente relazione, in cui si sottolinea che mantengono un atteggiamento negativo verso il settore bancario greco.

Nel suo rapporto, pubblica oltre 30 grafici che mostrano sia il progresso delle banche greche sia le barriere in corso per attirare gli investitori. Questi diagrammi illustrano i progressi compiuti nella riduzione del debito cattivo, l'entità del problema del capitale, l'importanza di migliorare il tasso di aste elettroniche e che questo processo semplicemente rimandando ulteriori riduzioni dei prezzi immobiliari.

Allo stesso tempo, essi mostrano che non vi era un miglioramento parziale del finanziamento banche greche, ma in parte questo è dovuto ad abbassare il finanziamento dei mutuatari a causa di riduzione della leva finanziaria. Tuttavia, come sottolinea BofA, è necessario un ulteriore lavoro in termini di gestione dei costi, in particolare perché le entrate potrebbero continuare a diminuire ulteriormente.

Per questo motivo, come noto, ha un atteggiamento negativo verso il settore bancario greco e raccomanda per Eurobank e National neutro, mentre Alpha Bank e Piraeus raccomanda underperfom. Nazionale abbassa target price a € 0,31 da € 0,32 in precedenza, mentre per Eurobank aumenta il target price a 1,17 euro da 1,14 euro in precedenza. Per Alpha Bank e Pireo, mantiene i prezzi obiettivo invariati rispettivamente a € 1,60 e € 3,23.


Atene è più ottimista, ma c'è ancora molto lavoro da fare


Dopo il suo viaggio BofA di Atene a seguito dell'accordo dell'Eurogruppo sul debito, i funzionari e banchieri greci sono apparsi più ottimisti circa le prospettive macroeconomiche. Inoltre, la dichiarazione del FMI ha osservato che ci sono "eredità significative della crisi" può "impedire una crescita più rapida", tra cui la necessità di migliorare il mix di politica fiscale, il rafforzamento della governance del settore pubblico e affrontare i problemi di delle banche greche.


L'effetto delle aste online sembra finora debole


I progressi lenti nelle aste online portano in gran parte a mantenere invariato il mantenimento degli NPE in tutte e quattro le banche. Il tasso di integrazione delle aste elettroniche sembrano bassi, le banche stanno facendo estremità punti sono un ostacolo nel processo, tra cui i prezzi sono troppo elevati in asta a causa di problemi di terra.

Le prime prove suggeriscono che le aste online hanno avuto finora un impatto minimo sul comportamento dei bad-payers. Tra le banche greche coperte da BofA, la Banca nazionale detiene la quota maggiore di NPE che sono collegate ai prestiti per la casa. Inoltre, ci sono stati cambiamenti nell'insolvenza delle famiglie nella quinta valutazione, che non ha ancora mostrato l'impatto.


Non aspettarti un rimbalzo dei prezzi delle proprietà


La BofA prevede il recupero dei prezzi delle case in Grecia nei prossimi anni, anche se vede rischi banche fanno l'immobiliare dai loro libri. Secondo i dati di Piraeus Bank, gli immobili venduti sulla propria piattaforma hanno offerto in media l'11% al di sotto dei prezzi di mercato. A differenza del caso dell'Irlanda, la banca statunitense del mercato immobiliare greco non si aspetta di essere sostenuta da carenza di offerta e tasse di proprietà basse. Come egli aggiunge, mentre la Spagna ha visto una lieve ripresa dei prezzi delle case negli ultimi anni, le tasse di proprietà ricorrenti sono molto più bassi che in Grecia.

(capital.gr)
 
Le società internazionali di rating hanno aggiornato i titoli bancari in NBG e Pireo

Conferma delle informazioni "N"

Lunedì 9 luglio 2018 11:18 UPD: 11: 31


Di Irene Sakellari
[email protected]

Come riferiscono fonti della BEI oggi citate, quali Naftemporiki ha scritto Sabato 07/07/18, Venerdì 6 Luglio rating Moody S & P ha annunciato che classifica Covered Bond tre anni e 750 milioni di euro, la Banca nazionale BEI-0,77% la Grecia ha adottato nel mese di ottobre 2017, in grado BBB- o 4 livelli di rating superiore a B + al recente classificare il merito di credito della Repubblica greca.

Questa valutazione non riguarda solo questo problema, ma anche qualsiasi altra decisione in futuro da parte della Banca nazionale nell'ambito del programma Covered Bond 2.

Ma l'agenzia di rating è andato oltre Naftemporiki ha scritto su 7,7 .18 per aggiornare il rating di credito del Estia cartolarizzazione Piraeus Bank + 2,18% a livello di "investment grade".

Più in particolare, l'S & P aggiornato la valutazione di classe A in "BBB" (da "BB +"), pur mantenendo inalterata la valutazione di Classe B e Classe C, in "B" e "CCC", rispettivamente.

Entrambi gli aggiornamenti sono il risultato del 25 Giugno, 2018 per aggiornare il rating della Grecia a "B +" (da B) con "Outlook Stabile".

Secondo la metodologia di S & P, il rating massimo per le transazioni finanziarie strutturate greche è limitato a 4 gradi superiore rispetto alla valutazione della Repubblica ellenica. Quanto sopra sono i primi titoli greci classificati come "Investment Grade" dopo il 2011.

(Naftemporiki)
 
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Commerzbank: nel corso dell'ammissibilità da parte della BCE delle obbligazioni garantite della Banca nazionale di Grecia

09/07/2018 - 10:49

Secondo Commerzbank, il raggiungimento della soglia di investimento è un passo importante per le banche greche







Aggiornamento di valutazione dei covered bond della Banca nazionale a BBB- da società Standard & Poors, mette i titoli in pista ammissibilità per le operazioni monetarie della Banca centrale europea.

Questo dice Commerzbank in ultima analisi dal titolo "Banca Nazionale di Grecia nel suo cammino verso la BCE ammissibilità" che mostra il www.bankingnews.gr, in cui il tedesco la banca ritiene che questo sia il primo investment grade per le obbligazioni garantite greche dalla crisi del debito sovrano.

L'unico titolo toccato oggi è quello che termina nell'ottobre 2020, che dovrebbe diventare idoneo per la BCE.
Questo potrebbe rendere i titoli più "interessante" per gli investitori delle banche e, di conseguenza, i benefici e si diffonde, la Commerzbank dice.

Finora, i limiti di rating hanno impedito che le obbligazioni greche coperte venissero classificate come investment grade.
Per S & P, tuttavia, tale limite di punteggio è salito a BBB- a fine giugno a causa l'aggiornamento di economia greca a B +.

L'agenzia ha anche aumentato i suoi rating per le banche greche.
La Banca nazionale è stata la prima a trarre vantaggio da questa opportunità.

Nella vista di Commerzbank, per raggiungere la soglia minima di investment grade è un passo importante per le banche greche aspettato molto tempo per unirsi a operazioni di politica monetaria della BCE.
Pertanto, la banca tedesca ipotizza che questo sarà il caso per le altre banche, che stanno anche considerando le opportunità di valutazione con S & P.

Tuttavia, le implicazioni normative del nuovo rating dovrebbero essere limitate al momento.
Le valutazioni di Moody's e Fitch e le valutazioni basse continuano a rimanere in molte categorie.

Tuttavia, la nuova valutazione è positiva perché darà:
• Ammissibilità della BCE (criterio: miglior rating): Il nuovo rating BBB- dovrebbe presto aggiungere il titolo della Banca nazionale nella lista delle attività idonee della BCE.
• Ammissibilità CBPP3 (criteri: portafoglio migliore coperto e gli editori di valutazione): Invariato - dovrebbe continuare la combinazione della struttura del CPT e di valutazione non-investment grade impedirà ammissibilità delle CBPP3 Banca nazionale.
• iBoxx (criterio: punteggio medio): Invariato - per Moody e punteggio medio di riferimento di Fitch della Banca nazionale rimane al di sotto della soglia di investimento.
Di conseguenza, il titolo rimarrà sull'indice iBoxx High Performance per le obbligazioni garantite.

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www.bankingnews.gr
 
Un miglioramento marginale delle obbligazioni greche al 3,92% in 10 anni mentre 7 anni al 3,40%





Un miglioramento marginale si nota in tutta la curva dei rendimenti dei titoli greci, mentre la scadenza a 7 anni del 2025 ha visto un nuovo minimo storico.
Le tendenze di autonomia delle controparti greche degli italiani, verificatisi alcuni giorni fa, si sono indebolite.
Le possibilità di miglioramento in Grecia non dipendono dalla Grecia ma dall'Italia.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


Il 2-anno legame - ex 5 anni - fine 2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 102.93 punti base a valori medi o rendimento medio di 0,90% ...
Il nuovo 5 anni con scadenza 1 ago 2022 ha una media di 105.88 punti base e rendimento medio del 2,82% e del 2,84% le prestazioni del mercato e l'andamento delle vendite del 2,80%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 102,18 punti base e restituisce il 2,98%
L'obbligazione a 7 anni in scadenza il 15/2/2025 ha una media di 99,85 punti base e un rendimento storico del 3,40%.
I bond a 10 anni alla scadenza 30.01.2028 medie 98.66 punti base al 3,92% resa con un rendimento di mercato del 3,96% e del 3,88% le performance di vendita.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 93,35 punti base e un rendimento del 4,53%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 90,94 punti base e un rendimento del 4,74%
L'obbligazione con scadenza a 25 anni il 30/1/2042 ha una media di 90,95 punti base e restituisce 4,85%

Lo spread, lo spread tra i 10 anni e le obbligazioni tedesche è di 360 punti base da 370 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è ora pari a 379 punti base da 375 punti base.

Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un rendimento del 3,75% o $ 375 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Peggioramento marginale in Italia a 10 anni al 2,69%


Oggi c'è un deterioramento marginale nei legami tra Italia e Sud Europa.
L'Italia continua ad essere un mercato controverso.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 9/7/2018 allo 0,31% di oggi con un alto 0,78% su 13/2/2018 che è alto 1,5 anni
Ricordiamo che le alte anni del 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 e il minimo storico è stato registrato il 11 Luglio 2016 in% -0,1950.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La data di scadenza decennale irlandese 2028 mostra un rendimento dello 0,80%, con il minimo storico dello 0,30% il 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,81%, con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,31% con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, il rendimento dei titoli decennali è pari al 2,69% rispetto al 2,68% di ieri, con un minimo storico dell'1,02% l'11 agosto 2016.

www.bankingnews.gr
 
Nuovi miglioramenti nei legami greci hanno "sradicato" il danno dallo sconvolgimento di maggio







Sulla scia delle dichiarazioni positive del capo dell'Eurogruppo Mario Centeno per obbligazioni greche, ma anche una serie di relazioni positive sul l'accordo dei ministri delle Finanze del debito dell'Eurozona e il programma post-memorandum della Grecia, i titoli di stato greci notare un ulteriore miglioramento di oggi , nonostante le (lievi) pressioni su altri titoli europei a causa della ripresa dei mercati azionari.

Quindi, dare una potente arma nella Eukleidīs Tsakalōtos, George Chouliaraki e il capo della PDMA, Dimitri Tsakona che sono già negli Stati Uniti, dove si deve Mercoledì giro di contatti con i rappresentanti delle agenzie internazionali e attori del mercato obbligazionario, a "convincere i "i fondi per gli sviluppi e le prospettive dell'economia greca dopo le decisioni dell'Eurogruppo e per" testare "le acque per una possibile nuova versione la prossima volta. Vale la pena notare che il grande "scommessa" per il governo in questo momento è quello di attrarre investitori a lungo termine, che però, da parte loro considerano condizione necessaria per ottenere una crescita stabile e sostenibile.

La resa di legame greca 10 anni sfugge a 1,5% e 3,93%, che è il livello inferiore del 2 maggio, mentre forte miglioramento in 5 omologo anno che raggiunge 3.015% con una diminuzione del 2,5% e ai livelli più bassi dal 2 maggio, prima che scoppiassero le turbolenze del mercato a causa dell'Italia. La performance di 7 anni rimane inferiore a quella del numero di febbraio di febbraio al 3,4845%.

Tuttavia, la reazione del mercato agli sviluppi dell'ultimo intervallo (Eurogruppo, aggiornamento da S & P e DBRS) è stato positivo, ma non spettacolare, mettendo in evidenza la cautela che esiste nella comunità degli investitori, mentre i fatturati su HDAT abbastanza sottotono superando tutti i giorni i 15 milioni euro.

Come ha recentemente osservato da HSBC rischio o di credito a breve termine sembra essere limitato alla Grecia, ma la bassa crescita nel lungo periodo minacciare la sostenibilità del debito, mentre il rischio di liquidità è un fattore importante una volta che il mercato greco è ancora bassa.

(capital.gr)
 

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