Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (2 lettori)

tommy271

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* Successivi incontri con il direttore della sezione europea del Fondo monetario internazionale, Paul Thomsen e il direttore generale del Fondo Christine Lagarde, domani, a margine dell'annuale riunione del FMI e della Banca mondiale a Bali, il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos .
(Ana-Mpa)
 

Abulico

Forumer storico
S&P Ratings: Sees ECB Raising Rates Gradually From Q3 2019
- Lowers Eurozone GDP Growth Forecast To 2Pct In 2018
- Unchanged GDP Growth Forecast At 1.7Pct In 2019
 

tommy271

Forumer storico
Il ritorno del governo greco ai mercati è decisivo per le banche

Di G. Angelis




È responsabilità del governo, secondo i funzionari della comunità indirizzati a Capital.gr , cercare "strumenti" per sostenere il sistema bancario.

E dato che i depositi non sono in alcun modo e, per nessuna ragione, bail-in per supportare il sistema bancario, l'unica via d'uscita - oltre al possibile utilizzo di alcuni strumenti di tipo SPV - è di attirare gli investitori attraverso lo stato . In altre parole, l'attrazione degli investitori per il debito pubblico, come è chiaramente spiegato nel sistema bancario nazionale ...


Ecco perché il Ministero delle finanze e il ministero delle finanze hanno intensificato gli sforzi per sviluppare e promuovere un sistema di prestiti del governo greco per il 2019 , che sarà reso pubblico a dicembre e lancerà a prezzi di mercato l'attrazione dei fondi aprendo la strada e le banche .

A questo punto, tuttavia, le condizioni sono in atto. Poiché ammettono al Ministero delle finanze di pubblicizzare un programma di prestiti per il 2019, devono aver chiarito il panorama per una serie di questioni che costituiscono le garanzie di credibilità per lo Stato greco, quali:

- L'adozione da parte della Commissione delle procedure per il controllo del semestre europeo del bilancio del 2019 senza "stelle" da parte della Commissione. Il problema non è se i tagli pensionistici siano inclusi nel budget, ma l'approvazione o la riserva complessiva per il Bilancio 2019.

- L'attivazione della decisione di restituire "profitti" da ANFA e SMP dalle banche centrali, in quanto tale decisione è subordinata al progresso dell'economia greca, in linea con il regime dei memorandum.

- L'atteggiamento della BCE e, in particolare, la revisione delle decisioni e delle misure collegate alle misure di intervento preventivo della BCE nel febbraio 2015. Uno di questi, forse il più cruciale, come giustamente sottolineato, è la revisione del "limite" di 8 miliardi Eurosystem Securities Deposits (SSM) sugli investimenti bancari in titoli di stato greci .Aumentare questa soglia (stimata in 3-5 miliardi di euro) avrebbe reso più facile per un "market maker" esistere nel piccolissimo mercato delle obbligazioni greche, che oggi sta valutando giornalmente con il fatturato di milioni. Questo intervento, secondo gli stessi rapporti, avrà un effetto positivo anche sulle banche, consentendo loro di acquisire un altro bene che sosterrà la redditività redditizia ...


La credibilità dello stato


Secondo le informazioni di Capital.gr, la progettazione di RDFD è già in cantiere, che per il 2019 dovrebbe riflettere sia le intenzioni del governo greco per la "strategia" di approfondire il mercato dei titoli petroliferi greci estremamente superficiale e l'interesse dei mercati per Obbligazioni greche che determineranno il "costo" di questa uscita a medio termine.

Per quanto il mercato delle obbligazioni disponibili sia calcolato dai principali rivenditori, è estremamente piccolo, quasi "invisibile" per il pubblico degli investitori, poiché il totale dei titoli disponibili sul mercato non supera i 14-16 miliardi di euro . Ciò consente di fissare i prezzi su base giornaliera con volumi di scambi molto bassi di circa 2-3 milioni di euro, il che non è il caso per qualsiasi economia di dimensioni greche. Per questo motivo, il rilascio da parte della BCE (BCE) del limite di 8 miliardi di euro degli acquisti di titoli governativi greci da parte delle banche greche, o addirittura un aumento di 3-5 miliardi di euro, sarà cruciale e doppio beneficio. Da un lato, consentirà alle banche greche di partecipare a una gamma più ampia di prezzi e dall'altro offrirà loro l'opportunità di incorporare risorse che miglioreranno la loro redditività ...

Allo stesso tempo, l'attivazione sistematica di un programma editoriale per il quale i mercati disporranno di informazioni tempestive e stabili consentirà di integrare le obbligazioni greche nelle scelte di investimento degli investitori istituzionali contemporaneamente e parallelamente ai rinnovamenti da parte delle agenzie di rating. Finora, non c'è stata una politica di emissione di obbligazioni sistematica e pianificata, dal momento che tutte le pubblicazioni sono state testate e durante le "opportunità" che hanno avuto le fluttuazioni del mercato.


L'eredità del PSI


Il risultato è che molti investitori che sono entrati in queste pubblicazioni sono oggi rinchiusi a prezzi più bassi ... Su una scala molto più grande, lo stesso fenomeno - e in effetti molto più "danno" - è accaduto in passato con il famigerato PSI in che molte istituzioni sono state costrette a fare , il che si riflette nel DNA degli investitori istituzionali rispetto ai titoli governativi greci.

Il che significa che sarà necessaria una presenza sistematica dello Stato greco nei mercati senza "sorprese" e garanzie che saranno garantite dalla "supervisione rafforzata" prevista dagli accordi dello scorso giugno e che si rifletterà nel graduale miglioramento agenzie di rating.

Queste procedure portano a un programma che non sarà "vincolato" fin dall'inizio dalla necessità di emettere un'obbligazione di 10 anni, ma "inizierà" dalle possibilità di assorbimento dal mercato ai prezzi più tollerabili. Si prevede che questi valori nelle versioni iniziali siano relativamente più alti rispetto agli obiettivi finali del programma. Inoltre, è riconosciuto dal Ministero delle Finanze che alla "entrata" ufficiale nei mercati, dopo la fine del programma, sarà necessario pagare un "biglietto" che sarà definito dagli acquisti e non dallo Stato greco ...

(capital.gr)
 
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tommy271

Forumer storico
Con le banche + 6% l'ASE + 0,16% a 626 unità. nonostante cada a livello internazionale - Esiste una soluzione per il Pireo - al 4,50% in 10 anni

Giovedì 11/10/2018 - 12:07
Ultima modifica il 11/10/2018 - 17:23

Tentativo di differenziare il mercato azionario dalla caduta dei mercati internazionali - Supporto da Pireo e Nazionale




Il forte sostegno del Pireo + 6,36%, nazionale + 6,09% e PPC + 4,31% ha chiuso la borsa greca su un segno positivo e l'indice generale ridefinendo il 630-
L'Indice Generale e l'Indice Bancario hanno inizialmente mostrato segni di resistenza a 610 punti e 460 punti rispettivamente, mentre durante l'incontro hanno reagito con calma

Il mercato azionario è riuscito a differenziarsi dalla recessione internazionale che è stata aggiunta al già grave clima dell'economia greca con l'incapacità dello Stato di raccogliere capitali dai mercati e quindi dalle banche greche e dalla crisi italiana che la colpisce direttamente


Due minuti servivano solo il mercato azionario per registrare forti perdite con l'Indice generale del -2,45% e il Banking -3,86%
Poco prima delle 11:00 ci sono stati mercati sporadici nelle banche, in particolare presso Alpha Bank, che hanno moderato le perdite iniziali dell'Indice generale
In mezzo a un forte nervosismo alle 12:30, l'indice della banca si è trasformato in un segnale positivo con un picco alle 13:00, dove con il Pireo i suoi profitti hanno raggiunto + 1,21%

Con il sostegno delle azioni non bancarie di FTSE 25, l'indice generale si è impegnato poco prima delle 14:30 e poi alle 15:00 per tornare a un segnale positivo senza successo.
Alla fine alle 16:10 con il reclutamento e il PPC di Coca Cola, HELP è riuscito a registrare un segno positivo, mentre poco prima della fine della sessione, i buyout dal Pireo e National hanno spinto l'indice generale a 630 unità per chiudere infine a +0 , 16% e 626,86 punti.

In particolare, le banche passano ai guadagni per Eurobank con un giorno basso del -5% e ritornano su un territorio positivo poco prima della fine degli incontri nazionali e Alpha Bank con un minimo del -5% e -3% rispettivamente
Intenso nervosismo è anche registrato nel Pireo, che è al centro con profitti del + 4% con un intraday basso del -8% e un alto + 5,18% con l'alternativa considerata come fondi statali, per ottenere 500 milioni nel livello obbligazionario 2 trasformare 2 miliardi di cocos in azioni a 6 euro.
Questa soluzione è una soluzione temporanea e valida finché la banca non riacquisterà nuovamente l'accesso ai mercati.

Le tendenze miste sono anche registrate da azioni non bancarie del FTSE 25 con attività di trading moderate.
FTSE 25 come Coca-Cola, PPC, HEPA sono al rialzo, mentre GEK TERNA, Mytilene, OTE sono giù

Il mercato obbligazionario continua ad essere negativo, con quote patrimoniali a 10 anni in Grecia al 4,50% e l'italiano al 3,60% a formare lo spread tra di loro a 90 punti base

Tecnicamente, il supporto per l'indice generale è la banda di 620-610 unità e la resistenza è 645-655 unità.
Il supporto di base per l'indice generale è la banda di 560-550 unità mentre per il settore bancario di 460-450 unità.

In tale contesto, l'indice generale sulla borsa greca ha chiuso + 0,36% a 628 punti, con un massimo di 628,28 punti e un minimo di 610,51 punti
Volume d'affari e volume degli scambi a livelli moderati

Più specificamente, il valore dell'operazione ammontava a 35 milioni di euro, il volume di 20 milioni di azioni di cui 14 milioni di azioni sono state negoziate nelle banche.

Operazioni pre-concordate per un valore complessivo di € 1,81 milioni e un volume di 2,85 milioni di pezzi sono stati fatti sulla borsa greca
In particolare, Eurobank ha trasferito 2,85 milioni di pezzi per 1,42 milioni di euro e Motor Oil 18 mila pezzi per 395 mila euro


Le notizie del mercato azionario


In caduta libera, i tre principali indicatori di Wall Street sono stati trovati, con Dow Jones -3,15% che mostra le maggiori perdite dal febbraio 2018 S & P 500 -3,29% e Nasdaq -4,08%, secondo CNBC Il presidente degli Stati Uniti, D. Trump, ha dichiarato che "una buona correzione del mercato passerà e l'economia statunitense rimarrà forte"
Ha anche lanciato un attacco alla Fed, sottolineando che è troppo severo in quanto la banca centrale statunitense ha aumentato i tassi di interesse tre volte nel 2018 e si prevede che aumenterà ancora una volta entro la fine del 2018.
Lo stesso scenario è continuato oggi dai mercati asiatici che hanno chiuso con perdite significative con l'indice Nikkei in Giappone a -3.96%, l'indice Composite di Shanghai in Cina a -5.22% e l'indice Hang Seng a Hong Kong su - 3,92%

Nei contatti di E. Tsakalotou del ministro delle finanze greco a Singapore e ad Hong Kong il 9 e 10 ottobre, la conclusione è che l'interesse degli investitori asiatici per il junk bond è quasi indifferente.
Dei loro statuti, la maggior parte dei fondi asiatici non può investire nei mercati in cui sono classificati come obbligazioni spazzatura, vale a dire titoli di spazzatura come i punteggi della Grecia sulla scala BB
l'accordo tra la Grecia e la Cina può esistere solo nei legami greci a livello politico.
I funzionari dell'FMI, C. Lagarde e P. Thomsen saranno contattati dal ministro delle finanze Euclid Tsakalotos al FMI e dal Summit dell'autunno della Banca mondiale a Bali con dibattiti centrali sull'annullamento dei tagli alle pensioni che determineranno e il tempo delle elezioni nazionali e il rimborso anticipato di parte dei prestiti che Atene ha ricevuto dal Fondo monetario internazionale
Sembra che il Fondo monetario internazionale accetti di spostare il tempo recessivo verso una tendenza al ribasso senza che sia chiaro se sarà su base 6 o 12 mesi o richiederà una riduzione del tasso di riduzione iniziale.

Il commissario per gli affari economici Pierre Moscovici ha dichiarato che l'UE prevede di prendere in considerazione un progetto di bilancio credibile dalla Grecia al fine di presentare il bilancio 2019 il prossimo lunedì 15/10 come parte del processo di adesione all'UE del paese.
Anche la lotta per il bilancio di Bruxelles del governo italiano è stata trascinata contro le agenzie di rating.
Il tentativo iniziale di rassicurare, visto che il termine per la presentazione del bilancio 2019 alla Commissione si avvicina, non sembra avere il risultato previsto per Roma e Bruxelles
I nuovi avvertimenti di Moody's e Fitch, nonché del ministro delle finanze tedesco Olaf Scholz, hanno nuovamente spinto la retorica usata dai principali esponenti del governo italiano a toni più alti.

Soddisfazione è stata il capo del Meccanismo Europeo di Stabilità (ESM) Klaus Regling, mentre la Reuters trasmette in un discorso all'incontro annuale del FMI a Bali, in Indonesia, affermando che non vi era alcun rischio immediato che l'Italia avrebbe perso il suo accesso ai mercati mutuatari o essere declassato dalle case di rating al di sotto di quello che è considerato un investimento perché l'economia italiana rimane forte.

L'esito delle elezioni statali bavaresi svoltesi domenica 14 ottobre 2018 segnerà una svolta per il cancelliere tedesco Angela Merkel, come riportato da CNBC
L'Unione Cristiano-Sociale (CSU), la Democrazia Cristiana della Merkel (CDU), continua a essere in testa alle urne, ma ha perso una parte molto significativa della sua forza, in quanto vi è stato un significativo aumento dei cosiddetti partiti populisti.
Già CDU e CSU sono stati pubblicamente controversi sul problema dell'immigrazione-rifugiati della Merkel, con il governo tedesco che minacciava di crollare nell'estate del 2018.
Il risultato delle elezioni giudicherà indirettamente anche la posizione della signora Merkel sulla questione delle pensioni fissata dal governo greco


I mercati asiatici stanno perdendo forti perdite


Con forti perdite, i mercati asiatici sono stati chiusi
L'indice Nikkei in Giappone ha chiuso a -3.96%, l'indice Shanghai Composite in Cina ha chiuso -5.22% a 2.583,46 punti e l'Hang Seng a Hong Kong ha chiuso a -3.73% a 25.216 unità


Calo dei mercati azionari europei


Le borse europee stanno mostrando segni negativi
In particolare, l'indice DAX in Germania ha registrato un calo di -0,66%, CAC 40 a -1,15%, FTSE MIB in Italia è diminuito dell'1,04%, IBEX 35 in Spagna a -0,83% FTSE 100 si muove con un ribasso del -1,42%
Nel Wall Steeet o Dow scende -0,52%, l'S & P 500 registra perdite di -0,38% e ETF GREC a + 1,07% ($ 7,54)

(Bankingnews.gr)
 

m.m.f

Forumer storico
Ormai il sorpasso sull'italia lo hanno fatto tutti, manca solo la nostra grecia.
Il peggio è che da questa situazione a ripianare il debito verremo chiamati noi italiani, pertanto in ogni caso non è che siamo messi bene.

...sè parli di una patrimoniale non ripara un bel nulla sè non accompagnata da riforme che difficilmente vedranno la luce. Qualunqe cosa possa essere. E devono anche stare bene attenti a eventualmente come strutturarla. Non dimenticarti che da quì le aziende delocalizzano o spontaneamente o perchè acquistate da stranieri.Così come i giovani meno giovani ect ect.
Lo hanno postato senza troppo rumore per dirne una :HAG caffè chiude lo stabilimento di Torino in questi giorni,50 a casa.Chissà quanti altri casi che non si sanno debitamente taciuti.Dall'altra parte non vedo notizie al contrario.Pensa solo al settore bancario,CARIGE è a metà se ci arriva del piano di risanamento mancano ancora circa 800 unità da mandare a casa.


Certo se lo sperad và a 400 o oltre magari qualche BTP a Salvini lo si può anche acquistare...


Jp Morgan resta fedele ai BTp: «Lo spread non andrà oltre 400»
 

tommy271

Forumer storico
Situazione Eurospread:

Grecia 397 pb. (392)
Italia 310 pb. (297)
Portogallo 148 pb. (142)
Spagna 113 pb. (107)
Irlanda 58 pb. (54)
Francia 36 pb. (35)

Bond Vs Bund -265 (-267)
 

tommy271

Forumer storico
"Bre De Cher" con il FMI Lagarde - Thomsen per le pensioni e l'occupazione ... a Bali

Giovedì 11/10/2018 - 23:20
Ultima modifica il 12/10/2018 - 02:12

Senza un commento positivo del FMI, la Grecia rimarrà tagliata fuori dai mercati






Le posizioni in acciaio dell'FMI sui tagli pensionistici ora cercheranno di limitare Euclid Tsakalotos in un incontro prima con Christine Lagarde e poi con la sua mano destra in Europa e il regista Paul Thomsen.
A capo del Fondo, il ministro delle finanze prenderà anche la richiesta greca di rimborso anticipato di parte dei prestiti che la Grecia ha ricevuto dal Fondo monetario internazionale.

Verrà data priorità ai prestiti in scadenza nel 2019 per un importo di 2,05 miliardi di euro.
Oltre alla riduzione del debito fruttifero, il governo spera che il rimborso anticipato di parte dei suoi obblighi verso il Fondo possa peggiorare la retorica del FMI per la Grecia
I messaggi provenienti dalla lontana Bali sono positivi.

L'FMI sembra mettere l'acqua sul suo vino in termini di dolorosa misura dei tagli pensionistici dal 2019, dando alla parte greca l'opportunità di non attuare questa riforma ma di non eliminarla dalla mappa.

Fonti ben informate si riferiscono al rinvio della misura, con la spada di Damoclean che rimane al di sopra delle pensioni, anche come una minaccia per gli standard dell'attuale cutter, così che non ci sarà alcun compiacimento finanziario da parte della Grecia che metterà in pericolo un indice di riferimento del 3,5% del PIL per le eccedenze. Nel rapporto sul monitoraggio fiscale con le previsioni autunnali, sebbene non vi sia un riferimento diretto alle pensioni, si ritiene che l'obiettivo di surplus sia raggiunto marginalmente.

Atene potrebbe essere costretta a una tale soluzione per le pensioni, forse anche per quella esentasse, che dovrebbe essere "tagliata" ulteriormente entro il 2020, poiché il governo ha bisogno di una firma positiva da parte del FMI per le pensioni, non che uno speciale permesso dal Fondo di non tagliarli, ma di poter prendere a prestito a buon mercato dai mercati.

Senza un commento positivo da parte del FMI, la Grecia rimarrà tagliata fino a quando i rendimenti sulle obbligazioni greche non raggiungeranno livelli di prestito sostenuti. Ieri il rendimento greco a 10 anni ha raggiunto oltre il 4,5%.

Il braccialetto di Eurobluck Tzakalotou con la potente gemella del FMI, Christine Lagarde - Paul Thomsen, non sarà per niente facile.
È certo, soprattutto per l'ultimo funzionario, che non perderanno l'opportunità di ribadire la loro richiesta di cancellazione della riduzione delle pensioni e delle iniziative che sono state sviluppate sul fronte del lavoro (ripristino della contrattazione collettiva, cancellazione del salario minimo e aumento del salario minimo ).

Ieri, tuttavia, Christine Lagarde ha riconosciuto pubblicamente gli errori commessi dall'organizzazione internazionale nel programma greco.
Per quanto riguarda i risultati del viaggio di investimento di Tsakalotou a Singapore e Hong Kong, non sono esattamente ciò che vorrebbe la parte greca.

La turbolenza delle obbligazioni italiane, che ha influito negativamente sulla leva della Grecia, rende gli investitori asiatici esitanti in questa fase.
Può essere interessante diventare più difficili quando ci sono cambiamenti nel grado di investimento dell'economia greca che metteranno titoli sui monitor del mercato asiatico.


Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
 

tommy271

Forumer storico
I fondi bancari di 18,3 miliardi hanno speso i prestiti "rossi"

Venerdì 12 ottobre 2018 07:49

Di Irene Sakellari
[email protected]





L'adeguatezza patrimoniale della Banca, in considerazione del suo SREP, è all'esame della Banca centrale europea per le banche dell'Eurozona. Per quanto riguarda il nostro paese, si prevede di procedere ad un aumento marginale dei coefficienti di adeguatezza patrimoniale.

La prevista riduzione dei prestiti "rossi" nei prossimi anni (NPE) è evidente che creerà esigenze di capitale in alcune delle istituzioni finanziarie del nostro paese. Finora, le stime dicono che la riduzione degli NPE ha previsto un uguale capitale netto nelle banche.

Gli analisti stimati osservano che, contrariamente a quanto fanno le autorità di vigilanza, le agenzie di rating, specialmente per quanto riguarda la Grecia, prendono in considerazione i fondi solo come fondi puri e non i fondi stessi. I fondi che ne derivano sono al netto delle deduzioni delle imposte differite attive.

Le aziende mantengono la stima, che è quella giusta, che in caso di nuove perdite impreviste, solo il capitale pulito è quello che può coprirle.

Imposte differite

La tassazione differita è rilevata come parte del capitale regolamentare di ciascuna banca e verrà infatti accreditata come capitale reale nel lungo periodo se le imposte non verranno pagate dagli istituti di credito.

Le richieste di imposte differite delle quattro banche sistemiche sono aumentate del 57,5% in 4 anni e ammontano a 21,1 miliardi nel giugno 2018.


Il capitale bancario è diminuito del 28,5% rispetto allo stesso periodo. Tuttavia, i fondi propri netti sono diminuiti del 77,3%. Il consumo di capitale netto da parte delle banche è stato di 18,3 miliardi di EUR, che è considerato molto elevato, soprattutto considerando che a novembre e dicembre 2015 la terza ricapitalizzazione di 13,7 miliardi di EUR (5.4 miliardi di euro e 8,3 miliardi di individui), che ha anche raccolto fondi dal terzo programma di aggiustamento dell'agosto 2015.

Dato che gli NPE sono diminuiti di 18,6 miliardi di euro, e considerando che tutti i consumi di capitale sono stati assorbiti dal tentativo delle banche di ridurre i prestiti "rossi", si conclude che per ogni 1 miliardo di euro di prestiti "rossi" sono stati spesi in ugual misura circa 0,98 miliardi di euro.

Quindi, poiché le banche hanno fissato obiettivi estremamente ambiziosi per un'ulteriore riduzione dei prestiti "rossi", e dato che hanno un totale di soli 5,35 miliardi di euro di capitale netto, è probabile che alcuni di essi richiederanno il sostegno del capitale. Un'altra conclusione è che con 5,35 miliardi di capitale netto nelle quattro banche sistemiche, gli obiettivi di riduzione per i prestiti "rossi" sono piuttosto ambiziosi.

La BCE aumenta il coefficiente complessivo di adeguatezza patrimoniale delle banche greche dello 0,62%. Le banche dovranno adeguare il proprio capitale a nuovi indicatori nel 2019, dopo aver completato il processo di revisione e valutazione di vigilanza (SREP), al fine di essere al riparo da qualsiasi rischio.

Stime dicono che le banche saranno presto informate della questione.

Questo processo è per tutte le banche dell'Eurozona, che saranno anche informate dal paese dei nuovi indicatori che si applicheranno.

Per quanto riguarda lo SREP, saranno verificati i dati finanziari delle banche nel loro insieme, sia in termini di bilanci che nel corso di prestiti "rossi", generazione di reddito, liquidità, liquidità, ecc.

Va notato, tuttavia, che gli stress test delle altre banche europee saranno annunciati il 12 novembre, seguiti da altre azioni.

Allo stesso tempo, SSM sta iniziando a controllare le attività in difficoltà delle banche, i cui risultati saranno pronti all'inizio del 2019.
 

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