Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (2 lettori)

tommy271

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Situazione Eurospread:



Grecia 391 pb. (397)
Italia 311 pb. (310)
Portogallo 152 pb. (148)
Spagna 118 pb. (113)
Irlanda 58 pb. (58)
Francia 37 pb. (36)

Bund Vs Bond -268 (-265)
 

tommy271

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Con due scenari per le pensioni, il progetto di bilancio sarà inviato oggi (15/10) a Bruxelles

Marios Christodoulou
Domenica 14/10/2018 - 21:38
Ultima modifica il 15/10/2018 - 02:44

Il governo ha "scritto" il bilancio del 2019 con le istituzioni in modo che non ci siano problemi nella procedura di follow-up






Un'eccedenza primaria del 3,56% del PIL nel 2019, in termini di maggiore vigilanza ma senza tagli alle pensioni, prevede uno dei due scenari del nuovo piano di bilancio che sarà inviato oggi (15/10/2018) alla Commissione.

Questo scenario è lo scenario più diffuso, tuttavia, poiché la bozza è passata da quaranta ondate fino a quando non assume questo aspetto e viene incorporata la versione alternativa per un avanzo primario del 4,14% del PIL, ma le pensioni vengono tagliate ma vengono applicate alcune delle contromisure prestabilite.

Il governo ha "enunciato" il bilancio del 2019 con le istituzioni in modo che non ci fossero problemi nella procedura di follow-up e, soprattutto, senza attendere il "via libera" (a livello ufficiale) per attendere l'annullamento definitivo misura delle pensioni.

Le riforme greche, se non c'è il tempo di parlare con Eurogruppo il 5 novembre, che la parte greca aveva anticipato in precedenza con il piano ufficiale da presentare il 21 novembre, la questione andrà all'ultima riunione dell'Eurogruppo prevista per il 3 dicembre.

A meno che la situazione in Italia non porti a un Eurogruppo straordinario tra queste due date e venga avviata la questione greca insieme a relazioni sulla prima valutazione post-memorandum, che prenderà in considerazione anche l'erogazione della prima rata da parte degli ANFA Obbligazioni greche).

Ciò equivale a 600 milioni di EUR su un totale di 4,8 miliardi di EUR che il paese riceverà nel quadriennio 2019-2022 e, come sottolineato dalle fonti competenti, la cancellazione della riduzione delle pensioni non pone problemi al rendimento di quei soldi.

Inoltre, il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos torna con sorrisi dell'esotica Bali dopo il suo incontro con Christine Lagarde e la sua mano destra in Europa, Poul Thomsen, ha preso il turno che voleva la parte greca.
Il FMI ha acceso il via libera ai progetti greci, sottolineando l'uso dello spazio finanziario disponibile per sostenere la crescita e proteggere i gruppi sociali più vulnerabili.

D'altro canto, gli obiettivi di bilancio e di politica economica a medio termine rimangono invariati, non solo per il Fondo monetario internazionale, ma anche per la Grecia, che dovrebbe fornire campioni di mercati per assicurare denaro a basso costo.

Lo scenario macroeconomico è l'unica cosa rimasta al progetto preliminare di bilancio della Commissione europea 2019.
Si prevede che il PIL reale aumenterà del 2,5% su base annua, dal 2,1% nel 2018.

Si stima che l'acqua nel mulino della crescita sia un calo dei consumi privati e una maggiore attività di investimento rispetto al 2018.
In effetti, il contributo degli investimenti alla crescita del PIL dovrebbe raggiungere l'1,5% nel 2019, riducendo significativamente il mostro chiamato disoccupazione.

Per quanto riguarda il risultato primario delle amministrazioni pubbliche in termini di maggiore vigilanza a seguito dell'annullamento della misura sui tagli pensionistici, si prevede che raggiungerà 6,775 miliardi di euro o il 3,56% del PIL, in calo di 742 milioni di euro rispetto a Programma a medio termine (2019-2022), che dovrebbe a sua volta essere adattato (dopo la decisione formale dell'Eurogruppo) alla nuova politica fiscale.

Probabilmente la nuova media scadenza sarà presentata insieme al testo finale del bilancio del 2019 il 21 novembre alla Camera.
A livello di bilancio, si prevede che il risultato primario delle amministrazioni pubbliche sarà di 7,319 miliardi di EUR, pari al 3,8% del PIL, anch'esso inferiore di 477 milioni di EUR rispetto al medio termine.

La bozza con lo scenario di base da inviare oggi a Bruxelles incorpora il pacchetto di annunci del Primo Ministro nel TIF, che prevede una riduzione di ENFIA, contributi assicurativi e imposte sulle imprese e sarà distribuito nel quadriennio.

In caso contrario, con una riduzione delle pensioni e l'attuazione delle contromisure adottate, il progetto preliminare stima che l'avanzo primario raggiungerà il 4,14% del PIL (1,22 miliardi di EUR rispetto all'obiettivo).

Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
 

tommy271

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P. Kammenos: In completa armonia con Tsipras - Sapeva del piano B ma non lo approvava





Il ministro della Difesa nazionale Panos Kammenos ha chiarito nelle sue dichiarazioni del mattino che è in completa armonia con il primo ministro Alexis Tsipras . "Siamo stati insieme per spingere il paese ai suoi piedi", ha detto, parlando a ERT, come dice Kathimerini.

"Con il Primo Ministro, ci siamo sempre consultati". Per 3,5 anni, questo governo è stato trovato insieme a tre scopi comuni, il primo è l'uscita dal Memoranda e ci siamo riusciti. il terzo obiettivo è lo sviluppo del paese e lo faremo ", ha detto il ministro della Difesa e partner governativo Panos Kammenos parlando al mattino sulla televisione di stato, ERT.

"Non abbiamo mai detto che SYRIZA e ANEL fossero identificati ideologicamente, anche i nostri punti pre-elettorali erano assolutamente chiari, non ci siamo trovati con Tsipras insieme per nascondere i crimini del passato sotto il tappeto. i sottomarini come Venizelos si nascondevano nei Samaras, con il signor Tsipras, e noi eravamo nella posizione di spingere il paese ai suoi piedi ", ha aggiunto.


"Non abbiamo mai accettato l'accordo di Prespa"


Interrogato sul piano B, il ministro della Difesa ha sottolineato che il primo ministro conosce il piano alternativo del partito di co-governo ma non lo ha approvato come una politica nazionale alternativa.

"Noi sotto gli statuti non siamo d'accordo nel dare il nome della Macedonia al paese vicino, ma non abbiamo impedito al governo di condurre un dialogo e dimostrando che il nostro paese è disposto a trovare una soluzione", ha aggiunto Kammenos, sottolineando che L'accordo di Prespa è una posizione ufficiale del ministero degli Esteri e del governo.

Allo stesso tempo, ha sottolineato che prima del Segretario di Stato americano, era richiesto come partner governativo per spiegare che "l'accordo di Prespa non ci trova d'accordo" e quindi non voterà per questo nel Parlamento greco. "Il risultato del nostro referendum è giustificato perché il 70% dei cittadini macedoni lo ha respinto", ha detto Kammenos.


"La Grecia è aggiornata"


Per il suo viaggio negli Stati Uniti, il Segretario alla Difesa ha anche commentato che "è stato un viaggio di grande successo".

"In questo viaggio è stato certificato che la Grecia è aggiornata rispetto agli Stati Uniti e ai paesi circostanti." L'annuncio di Netanyahu che la tripartita Grecia Cipro Israele è stata aggiunta, e gli Stati Uniti attribuiscono grande valore al ruolo che il paese svolgerà. dagli Stati Uniti è molto importante per la difesa del paese ", ha spiegato Kammenos e ha continuato:

"Gli Stati Uniti stanno aspettando che la Grecia prenda iniziative in relazione alla sicurezza energetica della regione, e la Grecia deve essere il centro per il dialogo nel Mediterraneo." Gli Stati Uniti sono il principale partner strategico del paese.

Allo stesso tempo, il sig. Kammenos ha sottolineato che, contrariamente a quanto scritto, "non vi è alcuna nuova base, ma una struttura fornita dalla partecipazione del nostro paese all'accordo tripartito".

(capital.gr)
 

Abulico

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Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 631 punti + 0,54%.

Spread positivo a 389 pb. (Italia 302).

Ultimamente pare farsi strada un ''new normal'' con 10y spread Ita/Gre sotto i 90 bp

ITALIAN GOVT BOND YIELDS FALL UP TO 7 BPS, ANALYSTS CITE SPILL-OVER FROM PORTUGAL UPGRADE, 10-YEAR NOW AT 3.53 PCT
 
Ultima modifica:

tommy271

Forumer storico
Ultimamente pare farsi strada un ''new normal'' con 10y spread Ita/Gre sotto i 90 bp

ITALIAN GOVT BOND YIELDS FALL UP TO 7 BPS, ANALYSTS CITE SPILL-OVER FROM PORTUGAL UPGRADE, 10-YEAR NOW AT 3.53 PCT

Se ci sarà un downgrade sull'Italia a fine mese, potrebbe essere ipotizzabile un differenziale attorno ai 40/50 punti.
Con i dati attuali, approssimativamente Italia 350 pb. contro Grecia a 390/400 pb.
 

tommy271

Forumer storico
Stabilizzazione delle obbligazioni greche a 10 anni al 4,40%, con l'Italia al 3,53% con uno spread spread di 87 bps.





Le tendenze di stabilizzazione sono ora sulle obbligazioni greche, con quote di 10 anni nella banda del 4,40% e con 10 anni italiani al 3,53%.
Le obbligazioni greche non possono essere differenziate in quanto lo spread tra Grecia e Italia si colloca nell'area di 87 basi con un fair value di 110 punti base e si è diffuso a 76 punti base il 2/10/2018.

Vale la pena notare che, sulla base dei prezzi correnti, se il governo greco ha messo all'asta obbligazioni a 10 anni - ovviamente le porte del mercato sono chiuse - avrebbe un rendimento del 4,75%, mentre Cipro ha raggiunto un rendimento a 10 anni al 2,40%.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


L'obbligazione a 2 anni - ex 2019 a 5 anni è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 e attualmente si attesta a 101,86 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,99% ...
La nuova scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 104.17 punti base e un rendimento medio del 3,19% a un rendimento di mercato del 3,22% e un rendimento del 3,16%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,52 punti base e restituisce il 3,36%
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 96,45 punti base e un rendimento del 4,02% dal minimo storico al 3,31%
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 95,38 punti base e restituisce il 4,36% con un rendimento di mercato del 4,40% e un rendimento del 4,33%.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 90,59 punti base e restituisce il 4,83%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 86,43 punti base e un rendimento del 5,16%
La data di scadenza a 25 anni 30/1/2042 ha una media di 86,35 punti base e restituisce il 5,23%

Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è di 387 punti base da 387 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.

Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Stabilizzazione in obbligazioni italiane - 3,53% in 10 anni - Mercati inquieti


La stabilizzazione è anche registrata oggi nelle obbligazioni italiane, con obbligazioni a 10 anni al 3,53%, mentre il 3,51% è stato scambiato prima.
Nonostante la lotta contro Bruxelles, le agenzie di rating e il Fondo monetario internazionale, le obbligazioni italiane mostrano una notevole capacità di recupero.
Le relazioni tra Italia e Bruxelles continuano ad essere condizionate, soprattutto dopo la decisione su un disavanzo di bilancio del 2,4% ... che scenderà all'1,8% nel 2021.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 15/10/2018 allo 0,49% con un alto 1,5% dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dell'1,05%, con il minimo storico dello 0,83% il 30 settembre 2016.
La scadenza per il prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento del 2% con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,67% con un minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la scadenza obbligazionaria decennale del 2028 dicembre ha un rendimento del 3,53% con una giornata bassa del 3,51% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso del 2,40%.

www.bankingnews.gr
 

Abulico

Forumer storico
Adesso spread Ita/Gre 10y ad 80 bp....20y 130 bp

Italy Deputy Salvini Government 2019 Budget Approval Slips To Tuesday – Italian Media
Italy’s Salvini: Italy Will Discuss Budget Law Tuesday: Ansa
...nemmeno si rispettano le scadenze...

Manovra: caos al vertice sul decreto fiscale prima del cdm. Di Maio diserta.
...dilettanti allo sbaraglio
 
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