IOBE: la crescita della Grecia nel 2019 all'1,8% ... ma nei prossimi anni potrebbe essere molto forte, condizionale
Mercoledì 10/07/2019 - 13:51
Il processo elettorale ha creato aspettative ragionevolmente forti per gli sviluppi positivi nell'economia
La crescita nei prossimi anni per l'economia greca può essere molto forte, ma solo condizionale.
La finestra delle opportunità è importante e non dovrebbe essere trascurata, riporta IOBE nel suo rapporto trimestrale sull'economia greca presentato oggi, 10/07/2019.
Secondo IOBE, la crescita dell'economia greca è rallentata ulteriormente nel primo trimestre del 2019, all'1,3%, a 0,3 e 1,3 punti percentuali in meno rispetto al trimestre precedente e allo stesso trimestre del 2018.
Il nuovo aumento del prodotto interno è dovuto principalmente a maggiori investimenti (+ 21,2%), ma la maggior parte dell'aumento (75,5%) è stata determinata dall'espansione delle scorte non dovute a maggiori investimenti fissi (+7,9 %).
Le maggiori esportazioni (+ 4,0%) hanno contribuito alla crescita del PIL, ma il loro effetto positivo è stato più che compensato da una maggiore crescita delle importazioni (+ 9,5%).
Per quanto riguarda il consumo interno, il moderato aumento della spesa per consumi delle famiglie (+ 0,8%) ha ridotto la riduzione della spesa dei consumatori nel settore pubblico (-4,1%).
Il tasso di crescita nel 2019 è stato leggermente inferiore a 2018, 1,8%, da attività di investimento più elevate, a settori estroversi e privatizzazioni (+ 8-11%) ea una moderata crescita dei consumi privati (+ 1,2%).
All'ultimo anno il consumo pubblico o leggermente superiore.
La domanda interna più forte sarà sulle importazioni (+ 6,2%), principalmente per i beni capitali, ma anche per i servizi ai consumatori. In base alle misure restrittive nel commercio internazionale e al completamento dell'espansione del QE, la crescita delle esportazioni aumenterà (+ 5,5%).
Il superamento dell'obiettivo di eccedenza delle amministrazioni pubbliche principale nel gennaio-maggio di quest'anno di 1,29 miliardi di euro (disavanzo di 1,76 miliardi di euro) deriva da entrate superiori alle attese.
Ciò è dovuto alla maggior parte delle vendite di beni e servizi,
a causa di un aumento di 1,18 miliardi di euro derivante dall'estensione dell'accordo di concessione dell'aeroporto internazionale di Atene, nonché di ulteriori 538 milioni di euro in ricavi da trasferimenti da titoli di stato detenuti dalla Banca della Grecia (ANFA e SMP).
Le stime IOBE di base
• Ulteriore calo della disoccupazione rispetto a un anno prima nel primo trimestre di quest'anno, al 19,2%, due punti percentuali in meno rispetto a un anno fa.
Il calo della disoccupazione di 94,1 mila persone è venuto quasi esclusivamente dalla crescita dell'occupazione del 2,4% o 90,2 mila (95,9% del calo del numero di disoccupati) Il restante 4,1% (3,9 mila posti) sono il risultato del declino della popolazione economicamente attiva.
La maggior parte dei lavori di gennaio-marzo di quest'anno rispetto all'anno scorso, provenivano principalmente dai settori del turismo (+20.2 mila o + 6.7%), Istruzione (anche + 20.2 mila o +6, 7%) e di informazione e comunicazione (+14,7 mila), quest'ultimo difficile da comprendere, dato il calo del 2,3% nel settore industriale.
Nel 2019 si prevede un aumento dell'occupazione principalmente nelle attività di esportazione e nella costruzione. Poiché le esportazioni si stanno espandendo quest'anno a meno dello scorso anno, l'espansione dell'occupazione nel settore del turismo e in alcuni settori manifatturieri rallenterà.
Nei trasporti, la tendenza aumenterà quest'anno. L'occupazione pubblica continuerà a promuovere l'occupazione.Successivamente, il calo della disoccupazione sarà più mite e sarà vicino al 18,0%.
• Il tasso di variazione dei prezzi (IPCA) tra gennaio e maggio di quest'anno è stato positivo per il secondo anno, lo 0,8%, dallo 0,4% nel corrispondente periodo del 2018.
L'inflazione è guidata da una moderata ripresa della domanda interna, poiché la variazione dell'indice generale con le imposte fisse e l'esclusione di beni energetici nei primi cinque mesi dell'anno corrente è stata dello 0,8% mentre l'impatto delle imposte è stato marginalmente negativo (-0, 1%) e valori di energia pari a zero.
Nel resto dell'anno, le pressioni antinflazionistiche derivanti dalla tassazione indiretta saranno aumentate, a seguito di una riduzione dell'IVA, e non si prevede un impatto crescente sui prodotti energetici.
I prezzi sul mercato interno continueranno a essere trainati dalla nuova crescita dell'occupazione e dall'aumento del salario minimo. IOBE stima che l'aumento dell'indice dei prezzi al consumo nel 2019 sarà marginalmente inferiore a 2018, 0,3% - 0,5%.
• Il miglioramento significativo è stato registrato nella prima metà del 2019 per ridurre il costo del nuovo indebitamento greco, che era storicamente basso (diffuso su un minimo di nove anni).
Andamento positivo del sistema bancario: i mercati azionari delle banche si sono ripresi, i depositi si stanno gradualmente riprendendo, i crediti bancari alle imprese non finanziarie si stanno riprendendo dopo otto anni di contrazione, mentre le banche hanno completamente eliminato la dipendenza da ELA.
Nonostante il miglioramento, restano grandi sfide per le banche, poiché la riduzione del credito alle famiglie e ai liberi professionisti continua per il nono anno, con il prestito delle banche al settore privato che nel complesso dovrebbe migliorare solo leggermente fino al 2019.
Al fine di accelerare la ripresa del merito creditizio del sistema bancario, è necessario attuare pienamente i recenti cambiamenti del quadro normativo in relazione alla messa all'asta dell'efficienza, al nuovo quadro di protezione degli alloggi, alla piattaforma di composizione extragiudiziale e alla decisione su una soluzione sistemica per una riduzione più rapida dei SIC sulla base dell'obiettivo operativo rivisto per i SIC al di sotto del 20% entro il 2021.
Allo stesso tempo, è necessario modificare il mix di strumenti per ridurli ulteriormente, concentrandosi sulle vendite, sulle cartolarizzazioni e sui recuperi dalla gestione attiva.
(Bankingnews.gr)