Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (22 lettori)

[tommy271]

EDDX emette un nuovo prestito decennale a 2,5 miliardi al tasso di interesse dell'1,7% il 1 ° ottobre e riacquista obbligazioni PSI + da fondi statunitensi e privati

Giovedì 12/09/2019 - 22:03

Contemporaneamente all'emissione dell'obbligazione decennale, il governo greco annuncerà anche il riacquisto per il riacquisto di obbligazioni PSI + di quasi € 2,3 miliardi con l'ODIHR che propone il pagamento in contanti o la sostituzione con la nuova obbligazione decennale







In una nuova emissione di obbligazioni decennali, il governo greco sta avanzando secondo informazioni sicure il 24 settembre o molto probabilmente il 1 ° ottobre 2019 con l'obiettivo di raccogliere 2,5 miliardi di euro all'1,7% o all'1,6% del tasso di interesse.
Si noti che il governo greco ha emesso un'obbligazione a 10 anni il 5 marzo ad un tasso del 3,90%.

Contemporaneamente all'emissione dell'obbligazione decennale, il governo greco annuncerà anche il riacquisto per il riacquisto di obbligazioni PSI + di quasi € 2,3 miliardi con l'ODIHR che propone il pagamento in contanti o la sostituzione con la nuova obbligazione decennale.

L'emissione del nuovo prestito decennale ha un duplice scopo
1) Utilizzato per riacquistare obbligazioni PSI +
2) Ridurre il costo del prestito


Riacquistare PSI + obbligazioni americane e private


Il 1 ° ottobre 2019, il governo greco riacquisterà le ultime obbligazioni PSI + per un valore di circa 2,3 miliardi di euro.
Il seguito di 2,3 miliardi di euro ... P14 + 514 milioni e 1,8 miliardi di altre obbligazioni da includere nel riacquisto.

Il processo di riacquisto avverrà in contanti, ovvero il governo greco acquisterà le obbligazioni a prezzi correnti e i detentori avranno il proprio capitale o saranno in grado di sostituire le obbligazioni con una nuova emissione di 10 anni.

Gli appaltatori sono stati indagati e sono iniziati gli shock su alcuni fondi statunitensi che non hanno partecipato alla prima fase del riacquisto di obbligazioni PSI + alcuni anni fa.
Secondo quanto riferito, i fondi statunitensi che non hanno partecipato al riacquisto del debito del 2016 hanno cambiato atteggiamento e desiderano partecipare.

A causa del rally dei prezzi delle obbligazioni, ad es. il nuovo decennio conclusosi il 12 marzo 2019 è stato emesso a 99,76 punti base ed è a 120 punti base.
Anche gli obbligazionisti greci che detengono ancora obbligazioni PSI + parteciperanno al nuovo riacquisto in quanto vantaggioso.

Lo scopo di questo movimento è
1) Rimuovere queste obbligazioni dal mercato che hanno segnato un importante rally in linea con la tendenza a migliorare altre obbligazioni
2) Chiudere definitivamente il fondo PSI + e rimuovere le obbligazioni che non sono scambiate sostanzialmente dal mercato.
3) Il governo greco ha la capacità di rimborsare tutti i titoli rimanenti in contanti e questa mossa sarà considerata positiva dai mercati.
La Grecia fa esattamente il contrario dell'Argentina, che ha prolungato le scadenze delle obbligazioni, che era considerata fallimento selettivo mentre la Grecia ... prima della scadenza riacquista tutte le obbligazioni e le ripaga.
4) Il mercato obbligazionario greco acquisirà maggiore profondità sebbene le obbligazioni PSI siano piccole.

Basato sulla struttura del debito di 356,5 miliardi di euro
-I buoni del tesoro sono 15,2 miliardi.
- Obbligazioni diverse da PSI + 514 milioni di EUR
-Le obbligazioni ANFA detenute dalle banche centrali 2,7 miliardi
- Obbligazioni in circolazione 45,8 miliardi.
-Le obbligazioni detenute dalla BCE 8,25 miliardi.
- Prestiti BoG di 1,9 miliardi
- prestiti della Banca europea per gli investimenti per 7,6 miliardi
- prestiti EFSF per 130,9 miliardi di euro
- prestiti ESM per 59,87 miliardi
- Prestiti bilaterali GLF da paesi europei 52,9 miliardi
Prestiti FMI 8,46 miliardi (-2,7 miliardi) = 5,76 miliardi
- Accordi di riacquisto pronti contro termine 21,9 miliardi


L'Eurogruppo il 13 settembre ha chiesto formalmente il rimborso parziale dei prestiti del FMI fino a 2,7 miliardi


Il 13 settembre 2019, la Grecia presenterà all'Eurogruppo una richiesta di rimborso parziale del prestito del FMI di 8,46 miliardi in Grecia.
Il taglio del prestito sarà di $ 2,7 miliardi e ridurrà le spese per interessi di bilancio di $ 75 milioni all'anno.
La richiesta di riduzione dei prestiti del FMI era stata formalizzata all'inizio del 2019 ma era sulla buona strada.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

La Grecia perde il nuovo allentamento quantitativo della BCE - il grado di investimento nel 2021 potrebbe dimostrare fiasco

Venerdì 13/09/2019 - 04:59

In ogni caso, la Grecia perde questo programma di allentamento quantitativo, che rappresenta l'ennesimo intervento monetario della BCE fallito nell'area dell'euro







La Grecia perde anche il nuovo allentamento quantitativo della BCE poiché il nuovo programma debole annunciato avrà un periodo di 12 o 14 mesi in cui è impossibile per la Grecia passare a un livello di investimento.
Nel migliore dei casi, la Grecia sarà portata a un livello di investimento nel 2021, ma anche il 2021 potrebbe rivelarsi un fiasco.

C'è l'illusione che le agenzie internazionali di rating del credito Moody's, Fitch e Standard and Poor's aggiorneranno comodamente la Grecia a un livello di investimento.
Il livello di investimento significa che le obbligazioni greche non saranno spazzatura, cioè spazzatura, ma avranno un grado di investimento, ovvero BBB- o superiore, e potranno beneficiare di operazioni di politica monetaria della BCE.

Ma tutti trascurano che la Grecia, a differenza di altri paesi, per esempio. Cipro ha una peculiarità essenziale.
La Grecia, a differenza di Cipro, Portogallo o Italia, non ha debiti sostenibili.
Le misure adottate stabiliscono che entro il 2032 il debito greco sarà attuabile entro il 2033 e successivamente ritenuto insostenibile.
A causa della mancanza di sostenibilità, i prestatori hanno richiesto alla Grecia di mantenere un avanzo primario del 3,5% del PIL entro il 2022 all'anno, e dal 2023 al 2060 l'avanzo primario sarebbe stato ridotto al 2,2%.
Anche se il surplus primario fosse teoricamente ridotto al 2,2% da oggi sarebbe comunque una questione di sostenibilità.

Solo il mantenimento di un avanzo primario elevato è la prova che i finanziatori nutrono dubbi sulla redditività del debito greco.
In questo caso, sarebbe improbabile per la Grecia avere in futuro, ad es. investment grade mantenendo un avanzo primario del 2,2% del PIL.
Il punto del caso è che le agenzie di rating non si affretteranno ad aggiornare la Grecia.
Più il grado di investimento è vicino a tre scale, più sarà difficile migliorare l'economia greca.

In ogni caso, la Grecia perde questo programma di allentamento quantitativo, che rappresenta l'ennesimo intervento monetario della BCE fallito nell'area dell'euro.
Per la storia, tuttavia, se la Grecia potesse aderire a un programma di allentamento quantitativo, solo 12 miliardi di obbligazioni sarebbero incluse nei piani di mercato della BCE.
Ma non può essere così e per i prossimi 24 mesi la Grecia non soddisferà i criteri di ammissibilità.

www.bankingnews.gr

 

[Portovenere71]

EDDX emette un nuovo prestito decennale a 2,5 miliardi al tasso di interesse dell'1,7% il 1 ° ottobre e riacquista obbligazioni PSI + da fondi statunitensi e privati

Giovedì 12/09/2019 - 22:03

Contemporaneamente all'emissione dell'obbligazione decennale, il governo greco annuncerà anche il riacquisto per il riacquisto di obbligazioni PSI + di quasi € 2,3 miliardi con l'ODIHR che propone il pagamento in contanti o la sostituzione con la nuova obbligazione decennale







In una nuova emissione di obbligazioni decennali, il governo greco sta avanzando secondo informazioni sicure il 24 settembre o molto probabilmente il 1 ° ottobre 2019 con l'obiettivo di raccogliere 2,5 miliardi di euro all'1,7% o all'1,6% del tasso di interesse.
Si noti che il governo greco ha emesso un'obbligazione a 10 anni il 5 marzo ad un tasso del 3,90%.

Contemporaneamente all'emissione dell'obbligazione decennale, il governo greco annuncerà anche il riacquisto per il riacquisto di obbligazioni PSI + di quasi € 2,3 miliardi con l'ODIHR che propone il pagamento in contanti o la sostituzione con la nuova obbligazione decennale.

L'emissione del nuovo prestito decennale ha un duplice scopo
1) Utilizzato per riacquistare obbligazioni PSI +
2) Ridurre il costo del prestito


Riacquistare PSI + obbligazioni americane e private


Il 1 ° ottobre 2019, il governo greco riacquisterà le ultime obbligazioni PSI + per un valore di circa 2,3 miliardi di euro.
Il seguito di 2,3 miliardi di euro ... P14 + 514 milioni e 1,8 miliardi di altre obbligazioni da includere nel riacquisto.

Il processo di riacquisto avverrà in contanti, ovvero il governo greco acquisterà le obbligazioni a prezzi correnti e i detentori avranno il proprio capitale o saranno in grado di sostituire le obbligazioni con una nuova emissione di 10 anni.

Gli appaltatori sono stati indagati e sono iniziati gli shock su alcuni fondi statunitensi che non hanno partecipato alla prima fase del riacquisto di obbligazioni PSI + alcuni anni fa.
Secondo quanto riferito, i fondi statunitensi che non hanno partecipato al riacquisto del debito del 2016 hanno cambiato atteggiamento e desiderano partecipare.

A causa del rally dei prezzi delle obbligazioni, ad es. il nuovo decennio conclusosi il 12 marzo 2019 è stato emesso a 99,76 punti base ed è a 120 punti base.
Anche gli obbligazionisti greci che detengono ancora obbligazioni PSI + parteciperanno al nuovo riacquisto in quanto vantaggioso.

Lo scopo di questo movimento è
1) Rimuovere queste obbligazioni dal mercato che hanno segnato un importante rally in linea con la tendenza a migliorare altre obbligazioni
2) Chiudere definitivamente il fondo PSI + e rimuovere le obbligazioni che non sono scambiate sostanzialmente dal mercato.
3) Il governo greco ha la capacità di rimborsare tutti i titoli rimanenti in contanti e questa mossa sarà considerata positiva dai mercati.
La Grecia fa esattamente il contrario dell'Argentina, che ha prolungato le scadenze delle obbligazioni, che era considerata fallimento selettivo mentre la Grecia ... prima della scadenza riacquista tutte le obbligazioni e le ripaga.
4) Il mercato obbligazionario greco acquisirà maggiore profondità sebbene le obbligazioni PSI siano piccole.

Basato sulla struttura del debito di 356,5 miliardi di euro
-I buoni del tesoro sono 15,2 miliardi.
- Obbligazioni diverse da PSI + 514 milioni di EUR
-Le obbligazioni ANFA detenute dalle banche centrali 2,7 miliardi
- Obbligazioni in circolazione 45,8 miliardi.
-Le obbligazioni detenute dalla BCE 8,25 miliardi.
- Prestiti BoG di 1,9 miliardi
- prestiti della Banca europea per gli investimenti per 7,6 miliardi
- prestiti EFSF per 130,9 miliardi di euro
- prestiti ESM per 59,87 miliardi
- Prestiti bilaterali GLF da paesi europei 52,9 miliardi
Prestiti FMI 8,46 miliardi (-2,7 miliardi) = 5,76 miliardi
- Accordi di riacquisto pronti contro termine 21,9 miliardi


L'Eurogruppo il 13 settembre ha chiesto formalmente il rimborso parziale dei prestiti del FMI fino a 2,7 miliardi


Il 13 settembre 2019, la Grecia presenterà all'Eurogruppo una richiesta di rimborso parziale del prestito del FMI di 8,46 miliardi in Grecia.
Il taglio del prestito sarà di $ 2,7 miliardi e ridurrà le spese per interessi di bilancio di $ 75 milioni all'anno.
La richiesta di riduzione dei prestiti del FMI era stata formalizzata all'inizio del 2019 ma era sulla buona strada.

www.bankingnews.gr

Quindi??
Buon giorno Tommy

 

[marcob77]

BCE,i governatori tedesco, francese e olandese hanno votato contro la ripresa del QE. Quelli austriaco e estone erano in dissenso (Bloomberg)

veramente antipatico che il francese abbia votato contro.. e la lagarde?

 

[tommy271]

Eccedenza fluttuante nell'Eurogruppo 13/9 di oggi - da prendere in considerazione un rimborso dell'FMI di $ 2,9 miliardi

Marios Christodoulou
Giovedì 12/09/2019 - 22:55

Christos Staikouras dovrebbe presentare i pilastri chiave della politica economica per il 2020, alla luce della quarta tornata di valutazione post-fusione, nell'odierno Eurogruppo






I pilastri chiave della politica economica per il 2020, sullo sfondo del prossimo ciclo di valutazione post-memoir, sono presentati all'Eurogruppo da Christos Staikouras, seduto per la prima volta come ministro delle finanze, al tavolo del Consiglio.
Naturalmente, l'Eurogruppo di oggi (13/9) non prenderà alcuna decisione specifica sulla Grecia.
Gli unici 19 rappresentanti del consiglio faranno è ascoltare il ministro greco, che presenterà loro la pianificazione del nuovo governo per il prossimo periodo.

La parte greca si concentrerà su interventi legislativi per rafforzare la competitività, ridurre le tasse sulle persone fisiche e sulle imprese, nonché tentare di attrarre investimenti con la nuova legge sullo sviluppo.
La seconda missione del ministro presso l'Eurogruppo è rafforzare le reazioni degli europei alla ricerca di avanzi primari inferiori da parte di Atene.
Questo è anche il significato degli incontri privati di Christos Staikouras con le persone chiave delle istituzioni.

In particolare, durante la sua permanenza a Helsinki, il ministro delle finanze incontrerà il presidente dell'autorità di risoluzione unica (SRB) E. Cening, il presidente dell'Eurogruppo M. Centeno, il capo dell'ESM C. Regling, il vicepresidente della BERS P Halbron e membro del comitato esecutivo della Banca centrale europea Benoit Coeuré.
Il "volo investigativo" di Staikoura continuerà il giorno seguente, dopo aver partecipato a una riunione dei ministri delle finanze appartenenti al Partito popolare europeo sabato.

I proiettori, tuttavia, si spostano a margine di un incontro con il vicepresidente della Commissione europea Valdis Dombrovskis.
Se vi è interesse per i piani di riduzione dell'obiettivo del PIL del 3,5% per le eccedenze primarie al fine di creare ulteriore spazio di bilancio, sarà da questa riunione.

La buona notizia per Christo Staikouras è che sta attraversando il vento in Finlandia.
Ed è per questo che il portavoce dell'FMI J. Rice ha dichiarato nella sua dichiarazione sul surplus primario: "Abbiamo sempre sostenuto che il surplus primario del 3,5% del PIL è ambizioso e che obiettivi elevati hanno inibito la ripresa della Grecia. ".
Ha anche annunciato che i funzionari dell'organizzazione internazionale, sotto P. Dolman, avrebbero trovato lavoro ad Atene per scrivere il loro rapporto annuale lunedì 23 settembre, insieme ai capi delle istituzioni europee.

Al portavoce del Fondo è stato anche chiesto delle misure e sgravi fiscali annunciati dal governo greco, ma non ha risposto che sarebbero state attentamente esaminate nel contesto delle discussioni sul rapporto del FMI sul nostro paese ai sensi dell'articolo 4 del suo statuto.
Christos Staikouras informerà inoltre l'Eurogruppo sul rimborso anticipato dei costosi prestiti di Atene all'FMI.
Si tratta di prestiti per € 2,9 miliardi presi a un tasso di interesse del 5,13%.
Con il loro rimborso anticipato, il tasso debitore medio ponderato scenderà al di sotto del 3%.

Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr

 

[Portovenere71]

veramente antipatico che il francese abbia votato contro.. e la lagarde?

Di facciata..ha votato contro
In realtà

 

[tommy271]

Quindi??
Buon giorno Tommy

Ad occhio le proposte mi paiono insufficienti.
Comunque mancano i "dettagli".
Probabilmente potrebbero interessare gli istituzionali, in possesso di grandi quantità difficilmente smerciabili in blocco sui retailer.

La proposta riguarda gli "old" e tutti gli ISIN scampati al default del 2012.

 

[tommy271]

Bloomberg: perché gli investitori si stanno rivolgendo alle obbligazioni greche e cos'altro stanno aspettando

Venerdì 13 settembre 2019 08:38





Nell'odierno Eurogruppo , il ministro delle finanze Christos Staikouras chiederà formalmente anche alle sue controparti di dare il via libera al rimborso anticipato del prestito del FMI. Anche il rally delle obbligazioni aiuta a questo proposito, sottolinea Bloomberg e spiega cosa rende il debito pubblico greco così attraente e cosa gli investitori stanno ancora aspettando.

Il governo indicherà ai partner che il rimborso anticipato di prestiti con un tasso di interesse del 5% può far risparmiare fino a 75 milioni di euro all'anno, passando a alternative di finanziamento più economiche. Non sarà difficile convincerla di ciò in un ambiente in cui il 30% di tutte le obbligazioni investment grade ha un rendimento negativo.

Questo elemento è anche la grande virtù dei legami greci. Chi è alla ricerca di prestazioni senza rischi particolarmente elevati si rivolge a loro. "Nonostante l'impressionante manifestazione di quest'anno, vale ancora la pena avere titoli di stato greci", ha scritto Societe Generale in una nota ai clienti. "Il rimborso anticipato del FMI indica che le prospettive per la Grecia continuano a migliorare", aggiunge.

La tendenza dell'aumento dei prezzi e del calo dei rendimenti continuerà, a seguito della decisione della BCE di lanciare un secondo ciclo di allentamento quantitativo, come osserva Bloomberg, ricordando che il crescente appetito per il debito sovrano dell'Eurozona ha a un certo punto quest'anno la performance del decennio greco è addirittura inferiore a quella americana.

E mentre il rendimento a 10 anni è sceso a un minimo storico dell'1,509%, è ancora molto più alto (e quindi attraente) di quello delle altre obbligazioni in euro. Ma non è solo il rendimento a soddisfare gli investitori. "I controlli sui capitali sono un ricordo del passato, il paese ha il più alto indice PMI per la produzione nell'Eurozona, anche se l'iniziativa di investimento più significativa, quella greca, dopo molti ritardi, è ancora nelle sue prime fasi di rilancio", scrive Bloomberg. .

"La Grecia è diventata una destinazione di successo", afferma Alexander Malamas di Piraeus Securities. "La domanda di attività greche da parte di investitori stranieri rimane elevata poiché il governo sembra aver iniziato bene", aggiunge.

Ed ecco che arriva la richiesta di una riduzione degli obiettivi di surplus primari - recentemente supportati dalla prossima presidente della BCE, Christine Lagarde. La Commissione esaminerà l'analisi della sostenibilità del debito a novembre e ciò sarà cruciale. Nel merito e nel fatto che Angela Merkel ha recentemente riconosciuto che "l'attuale programma di riforme della Grecia renderà più facile l'adempimento dei suoi obblighi".

Cos'altro stanno aspettando gli investitori? Un marchio di approvazione da parte delle agenzie di rating. Un upgrade aumenterebbe ulteriormente il rally.

naftemporiki.gr

 

[Portovenere71]

Ad occhio le proposte mi paiono insufficienti.
Comunque mancano i "dettagli".
Probabilmente potrebbero interessare gli istituzionali, in possesso di grandi quantità difficilmente smerciabili in blocco sui retailer.

La proposta riguarda gli "old" e tutti gli ISIN scampati al default del 2012.[/Q

Quindi anche i nostri Ggb?
Letta così..mi sembra un'offerta scarna
Te li ripagano ad esempio 126..te li liquidano subito o te li scambiano con una nuova obbligazione a quanti anni??
Così non accetto

 

[tommy271]

Obbligazioni: montagne russe di rendimenti dopo le misure della BCE

Giovedì 12 settembre 2019 20:36


Di Yiannis Pangalias
[email protected]






Le obbligazioni sovrane dell'Eurozona sono state messe su una pista russa, a seguito delle misure annunciate dalla BCE per arginare il continuo rallentamento dell'Eurozona.

Fino all'annuncio della BCE, il mercato del debito europeo si stava lentamente muovendo in acque poco profonde per iniziare la discesa ai recenti rendimenti storicamente bassi non appena le misure sono state annunciate, per tornare ai livelli che avevano precedentemente negoziato.

Non sorprende che la BCE abbia annunciato un calo del suo tasso di deposito chiave a -0,50% da -0,40%, dissipando i dubbi emersi su un nuovo ciclo di allentamento quantitativo, spostandosi a novembre sui mercati obbligazionari e altri 20 miliardi di dollari di attività secondo necessità.

I rendimenti obbligazionari dell'Eurozona hanno registrato una tendenza al ribasso, con il minimo decennale dell'Italia che ha registrato un nuovo minimo infragiornaliero dello 0,76%, chiudendo lo spread a 136 punti base rispetto al titolo tedesco corrispondente (chiudendo leggermente più alto a -0 (56%), la differenza più piccola da maggio 2018.

Il tedesco di 30 anni è andato più in profondità nel territorio negativo durante la sessione, dopo essersi temporaneamente ripreso sopra lo 0 nelle due precedenti riunioni.

Il decimo anno dell'Irlanda ha segnato il più grande cambiamento nelle sue prestazioni intra-conferenza per registrare un calo irrealistico del -1170%, attualmente al -0,112%.

Alla HDAT, i titoli greci sono rimasti indietro rispetto agli italiani, raggiungendo un nuovo record in una sessione piuttosto lenta, con un volume di scambi a soli 23 milioni di euro, di cui 7 milioni per ordini di vendita.

Il rendimento dell'obbligazione decennale, che era il titolo che ha raccolto la più grande attività commerciale a 6 milioni di euro, è sceso all'1,49%, ma poi diversi investitori si sono affrettati a garantire i loro guadagni andando in liquidazione, chiudendo infine su 1 , Il 53% e lo spread rispetto al corrispondente titolo tedesco a 211 punti base.

Il rendimento dell'obbligazione a 2 anni è sceso allo 0,42%, quello a 5 anni allo 0,78%, il nuovo rendimento a 7 anni all'1,24%.