Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

* Libro di offerte aperto oggi il 28 gennaio 2020 dall'Agenzia di gestione del debito pubblico con l'obiettivo di sfruttare lo slancio positivo del rally obbligazionario in tutta l'area dell'euro a causa degli investitori che si rivolgono a rifugi di investimento a causa del timore dell'epidemia di Corano ma a causa della politica di aggiornamento di Fitch.
Fitch ha aggiornato la Grecia a BB esclusivamente per aiutare a emettere un'obbligazione di 15 anni.
ODHIC ha già consulenti per l'emissione di Barclays, BNP Paribas, Bank of America, Goldman Sachs, HSBC e JP Morgan.
Il governo greco emette un'obbligazione con scadenza a 15 anni 2035 con un obiettivo dell'1,85%, cercando di raccogliere 2,5 miliardi di euro.

(Bankingnews.gr)

 

[tommy271]

* All'1,87% - da una stima dell'1,85% - il tasso di interesse sarà fissato sull'obbligazione quindicennale messa all'asta oggi 28 gennaio 2020, con offerte pari a 18,1 miliardi di euro, che superano l'importo richiesto di 7 , 24 volte.

(Bankingnews.gr)

 

[Fabrib]

Greece’s longest-dated bond sale since its debt crisis has met with vigorous demand, in the latest sign that investors are happy to support the country’s gradual return to funding itself on markets. The Mediterranean country received more than €14bn of orders for the new 15-year bond on Tuesday, as it looked to raise between €2bn and €2.5bn. Bankers working on the deal said the debt was expected to price at a yield of just under 2 per cent. The sale follows Fitch’s upgrade of Greece’s credit rating to BB on Friday, leaving it just two notches from investment grade status, which would make its bonds eligible for purchase by the European Central Bank under its quantitative easing programme. The majority of Athens’ debt remains in the form of loans from the EU and IMF, a legacy of a series of bailouts during the financial crisis. The country has ample cash reserves to cover all its financing needs for 2020, according to Dimitri Tsakonas, head of the Greek debt management office. Mr Tsakonas said issuing 15-year debt would reduce the reliance on short-term bills that need to be regularly refinanced. He added that it was also a demonstration of Greece’s growing favour with investors: “‘It provides to market participants the message that ‘yes we can’.” The market rehabilitation of Greece since its restructuring reached a notable landmark in October when it sold some short-term debt at a negative yield. Following the Fitch upgrade, longer-dated yields have touched record lows, with 10-year borrowing costs sinking to 1.14 per cent, as investors snap up higher-yielding eurozone debt. “We think the big gains have gone for Greek debt,” said Nick Wall, a portfolio manager at Merian Global Investors who holds Greek government bonds. “But there’s not exactly an abundance of options for government bond investors who want a bit of yield.” Mr Wall said the business- and EU-friendly policies of prime minister Kyriakos Mitsotakis, who was elected in July, have bolstered confidence in Greek bonds. Analysts at Rabobank said Greek bond sales have in effect “created their own demand by demonstrating the country was on its way to returning to business as usual”, echoing a path followed by Portugal during its own post-bailout rehabilitation. FT

 

[tommy271]

Oltre ogni aspettativa richiesta di obbligazioni a 15 anni - Al di sotto dell'1,88% di tasso di interesse

ULTIMO AGGIORNAMENTO: 14:12




La domanda di obbligazioni quindicennali emesse per la prima volta nella storia è molto forte. Secondo i rapporti, le offerte hanno finora superato i 17,5 miliardi di euro, con il governo greco che punta a raccogliere tra 2 e 2,5 miliardi di euro.

Secondo le stesse informazioni, sebbene il tasso di interesse iniziale fosse vicino all'1,97%, ora è sceso all'1,88% (alcuni rapporti indicano che è all'1,85-1,86%). È anche degno di nota il fatto che, sulla base delle informazioni, la maggior parte degli investitori in denaro reale è considerata "travolgente".

Rapporti non confermati indicano che le offerte degli investitori a lungo termine ammontano a circa 4 miliardi di euro. Gli operatori del mercato che hanno anche commentato l'interesse dei cosiddetti investitori di qualità - che è quasi il doppio dell'emissione - lo hanno descritto oltre ogni aspettativa.

Si noti che il libro delle offerte è stato aperto questa mattina e chiuso alle 14:00 in Grecia.

L'emissione dell'obbligazione a 15 anni è l'ennesima prova dei minori costi di indebitamento del paese dai mercati.

La mossa - che arriva pochi giorni dopo che Fitch ha migliorato il paese e lo stesso giorno in cui si tiene la conferenza della casa ad Atene - è stata annunciata ieri dal viceministro Christos Staikouras. "I motori funzionano completamente", ha detto alla radio SKAI .

Ha affermato che il Paese ha tassi di crescita doppi e sta raggiungendo obiettivi di bilancio. "Sono in corso azioni per stabilizzare l'economia greca", secondo i rapporti sui rating, citando prestiti negativi sui tassi di interesse.

Ieri l'ODIHR ha ordinato alle banche contraenti (Barclays, Bank of America, BNP Paribas, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan) di avviare il processo .

C'è anche il supporto per il nuovo tumulto politico in Italia e l'incertezza che circonda le elezioni regionali di domenica, poiché i titoli greci sono rimasti resistenti agli investitori.

L'HDI sta cercando di stabilizzare i tassi di interesse a livelli vantaggiosi per mantenere una tendenza al rialzo costante. In questo contesto, qualsiasi valore inferiore all'1,9% come rendimento è valutato come un risultato estremamente positivo .

La nuova obbligazione scadrà nel 2035, un anno in cui il debito non è stato ancora considerato praticabile e sarà quindi un segnale importante per i mercati.

Si ricorda che, sebbene le esigenze di finanziamento della Grecia siano praticamente pari a zero, l'ODIHR ha anche elaborato due scenari di pompaggio di 4-8 miliardi di euro quest'anno.

(Capital.gr)

 

[marcotek]

Incredibile, ADESSO per colpa dei due MATTEI, la GRECIA è considerata meno rischiosa dell' ITALIA

Hanno acquistato 2.000 della vecchia 2038 a 129,49 !

 

[tommy271]

Conferenza di Fitch ad Atene: sviluppi dell'economia greca dopo le elezioni molto positivi








Oggi ad Atene, i dirigenti e i migliori analisti dell'agenzia di rating Fitch erano nel quadro della conferenza Grecia Credit Outlook 2020 che aveva organizzato, appena 24 ore dopo l'aggiornamento della Grecia , a due passi dal livello dell'investimento. Il clima generale nei confronti della Grecia è stato abbastanza positivo e significativamente migliorato rispetto a quello della conferenza corrispondente dell'anno scorso.

Relatore principale alla conferenza è stato Chris Allen, rappresentante ad Atene della direzione generale degli Affari economici e finanziari della Commissione, che ha ringraziato Fitch per l'aggiornamento della Grecia, sottolineando che ne è valsa la pena. La Grecia, ha affermato, ha compiuto progressi negli ultimi sei mesi e dopo le elezioni di luglio con il governo che si è impegnato concretamente per attuare le riforme e tutti i cambiamenti necessari per riportare il paese sulla buona strada. È molto importante che le agenzie di rating lo riconoscano, ha aggiunto: la Grecia, dopo 10 anni di crisi, ha un'ultima possibilità di muoversi nella giusta direzione e il governo dimostra che vuole farlo.

Secondo il signor Allen, la crescita sta tornando in Grecia dopo molti anni e anche se i tassi del 2% non sono sufficienti, ci sono segni che possono muoversi molto più in alto: il mercato del lavoro sta migliorando, la disoccupazione - persino molto alto - diminuisce. Inoltre, i rendimenti delle obbligazioni greche sono scesi a livelli molto bassi, mentre la fiducia delle imprese e dei consumatori è a livelli molto elevati. La Grecia ha una significativa finestra di opportunità, sebbene piccola, come ha sottolineato, per lo sviluppo sostenibile.

Tuttavia, come ha sottolineato, il paese, e quindi il governo, si trova ad affrontare diverse sfide.

Innanzitutto è il divario di investimento che il paese sta affrontando e il governo deve muoversi rapidamente su quel fronte. Inoltre, il problema dei prestiti rossi delle banche, sebbene affrontato, rimane grave in quanto ha impedito il recupero di nuovi prestiti nell'economia. Inoltre, secondo Allen, la disoccupazione deve essere ridotta in modo significativo in quanto è anche un fattore alla base della crescita. Ultimo ma non meno importante, l'ambiente imprenditoriale, che rimane molto povero in Grecia, è anche una grande sfida.

Allen ha anche affermato che è molto importante che il governo greco sia riuscito a "trasmettere" all'Eurogruppo a dicembre il rendimento degli utili delle obbligazioni greche in Grecia, concludendo che era molto ottimista sul futuro del paese.

Da parte sua, Michel Napolitano, capo dei rating di Fitch per la Grecia, ha spiegato i motivi per cui l'azienda ha deciso di aggiornare il paese a BB con prospettive positive. Il fattore più importante per l'agenzia, ha sottolineato, è il fatto che la Grecia ha un ambiente politico molto più stabile. Dopo le elezioni di luglio, le politiche del governo sono state positive, con il paese che ha indebitato a tassi di interesse storicamente bassi. Inoltre, come è apparso nel bilancio 2020, il governo greco ha adottato misure significative per modificare il mix di politiche fiscali necessario per la casa.

Per quanto riguarda la riduzione dell'obiettivo di surplus che il governo greco vuole che i creditori concordino, l'impresa non stima che influenzeranno la redditività del debito greco.

Napolitano ha anche sottolineato che la ripresa degli investimenti è la chiave del percorso dell'economia greca e, sebbene il mercato del lavoro sia migliorato, la maggior parte dei nuovi posti di lavoro è part-time e se questa tendenza continua sarà un significativo sviluppo negativo e barriera allo sviluppo.

Per quanto riguarda il settore bancario greco, Pao Lambro, capo dei rating di Fitch per le banche, ha sottolineato che, nonostante le sfide, è l'unico in Europa in cui l'impresa offre prospettive positive e nel 2020 si prevede un miglioramento significativo dei fondamentali. le sue dimensioni.

Tuttavia, come sottolinea Fitch, Fitch valuta le banche greche con il CCC e molti punti in meno del rating della Grecia poiché, tra le altre cose, il livello di NPE rimane molto elevato. Tuttavia, dal lato positivo, come ha affermato, il profilo di liquidità e di finanziamento delle banche greche è migliorato, mentre anche la loro posizione patrimoniale è migliorata grazie al rally dei titoli di Stato greci.

Il 2019, come ha sottolineato, è stato un buon anno per le banche greche e Fitch prevede un miglioramento maggiore e sostanziale nel 2020. Il piano Hercules è un passo importante per ridurre l'onere degli NPE ma, come ha sottolineato, sarà attraente solo per le banche se i titoli senior che emettono hanno un rischio zero.

(Capital.gr)

 

[tommy271]

La Borsa di Atene chiude con l'ASE a 933 punti - 0,30%.

Lo spread è stabile/positivo a 154 pb. (Italia 142).
Il rendimento stimato sul decennale è in oscillazione stabile a 1,161%.

Bund decennale - 0,380%.

 

[tommy271]

Scambio debole: secondo giorno consecutivo di declino

Di Alexandra Tombra






Potrebbe aver provato, ma nemmeno oggi, la Borsa di Atene ha risposto positivamente e "materializzato" le importanti notizie positive dell'ultimo periodo, con nervosismo e volatilità come le due caratteristiche chiave della sessione di oggi.

Oggi, l'indice generale ha chiuso lo 0,30% a 933,43 punti, mentre oggi era compreso tra 930,91 punti (-0,57%) e 939,33 punti (+ 0,33%). Il fatturato è ammontato a 53,1 milioni di euro e il volume a 18,7 milioni di unità, con transazioni pre-concordate che hanno spostato 1,4 milioni di unità.






L'indice high cap ha chiuso in calo dello 0,43% a 2.323,68 punti, mentre Mid Cap ha chiuso a + 0,18% a 1.284,89 punti. L'indice bancario ha perso lo 0,86% a 856,28 punti.

Anche se oggi l'indice generale ha cercato di salire, nei primi venti minuti i venditori hanno dominato, portando anche a 930 punti. Informazioni necessarie sull'emissione obbligazionaria di 15 anni , che era molto meglio del previsto, per consentire agli acquirenti di diventare incoraggiato e assorbire la pressione. Tuttavia, il tentativo di reazione fallì, con l'indice generale che si stabilizzò nella banda inferiore a 935 punti.

La buona notizia, tuttavia, è che il bond quindicennale emesso per la prima volta nella storia da ODDICH ha aumentato le offerte oltre ogni aspettativa, raggiungendo 18,8 miliardi di euro. La Grecia ha raccolto € 2,5 miliardi, mentre secondo Capital.gr, sebbene il tasso di interesse iniziale fosse vicino all'1,97% (175 punti base sopra lo swap di metà, con lo swap di oggi che si sta formando a 22 unità), scendendo infine a 165 punti base sopra lo swap di metà. In altre parole, si attesta all'1,87%.

L'emissione di obbligazioni a 15 anni è l'ennesima prova dei minori costi di indebitamento del paese dai mercati, anche se il governo continuerà a negoziare nelle prossime settimane in modo da poter spingere la sua marcia dell'Eurogruppo per più spazio pubblico. . Secondo Capital.gr, la richiesta di riduzione delle eccedenze primarie sarà formalmente formulata attraverso il bilancio a medio termine 2021-2024.

Nel frattempo, appena 24 ore dopo il miglioramento dell'economia greca, i dirigenti e i migliori analisti dell'agenzia di rating Fitch erano in Grecia alla conferenza Grecia Outlook 2011 sul credito. Secondo Capital.gr, il clima generale in Grecia era piuttosto alto. positivo e significativamente migliorato rispetto a quello della conferenza corrispondente dell'anno scorso.

Per quanto riguarda il settore bancario greco, che è più interessato al mercato, Pao Lambro, capo dei rating di Fitch per le banche, ha sottolineato che, nonostante le sfide, è l'unico in Europa in cui l'impresa offre prospettive positive ed è prevista per il 2020 miglioramento significativo nelle sue dimensioni fondamentali. Sul lato positivo, ha affermato, il profilo di liquidità e di finanziamento delle banche greche è migliorato, mentre anche la loro posizione patrimoniale è migliorata grazie al rally dei titoli di Stato greci.

Ora sul cruscotto, il -2,50% di OPAP ha esercitato una pressione significativa sull'indice generale, nonché un calo di oltre l'1% in Eurobank, OTE, Hellktor, PPA e Jumbo. Anche Mytileneos, Motor Oil, National, HELEX, Piraeus, ADMIE, Titan e Alpha Bank sono leggermente diminuiti.

Al contrario, GEK Terna si è attestato al + 3,04%, mentre Sarantis ha chiuso al + 1,12%. Lambda, Coca Cola, Greek Petroleum e Fourlis hanno chiuso delicatamente, mentre Aegean, EYDAP, PPC, Terna Energy e Biochalk hanno chiuso invariati.

(Capital.gr)

 

[tommy271]

Esaurimento ed eccessi nel mercato, l'ASE -0,30% a 933 punti - Il nuovo quindicesimo anno all'1,87% con offerte di 18,8 miliardi

Martedì 28/01/2020

Investitori sospesi in Grecia dopo un rally eccessivo in Grecia - I mercati dell'Europa meridionale continuano a precipitare








In lieve calo - con le quote divise verso l'alto e verso il basso - il mercato azionario greco si è spostato a 933, mantenendo il punto di supporto psicologico di 930.
Nelle obbligazioni dopo l'eccessivo rally del 27 gennaio, lo yen greco si è stabilizzato con il massimo a 10 anni all'1,16% dall'1,14% mentre nell'Europa meridionale la tendenza continua a migliorare.
Dopo la correzione di ieri, oltre alle recenti ondate e bolle che sono state ragionevolmente stabilite, il mercato azionario si è stabilizzato e ha mostrato la volontà di mantenere i guadagni.
Per il periodo visibile da 920 a 950 unità sono la gamma del mercato azionario

L'interesse della comunità degli investitori si è concentrato sull'emissione dell'obbligazione a 15 anni con un tasso di interesse dell'1,87%.
Le offerte hanno superato i $ 18,8 miliardi con l'agenzia di gestione del debito pubblico che mira a sfruttare il turnover degli investitori in rifugi di investimento a causa dell'epidemia e del potenziamento politico di Fitch.
Secondo quanto riferito, Fitch ha trasferito la Grecia a BB esclusivamente per aiutare a emettere un'obbligazione di 15 anni, confermando il motivo politico per l'aggiornamento.
Il governo greco ha emesso un'obbligazione di 15 anni a un tasso di interesse dell'1,87%, raccogliendo 2,5 miliardi di euro.
Le offerte hanno superato l'importo richiesto di 7,5 volte, ovvero 18,8 miliardi di EUR, in Italia o in Spagna rilasci simili hanno sollevato offerte per 55 miliardi di una sola emissione.
La crisi dovuta all'epidemia di corona virus ha innalzato i prezzi delle obbligazioni nell'Eurozona e insieme alla Grecia, che è stata supportata dall'aggiornamento di Fitch.
Quasi tutte le obbligazioni della zona euro hanno registrato un grande rally poiché gli investitori si preoccupano che l'epidemia si trasformi in rifugi per investimenti.
L'obbligazione a 10 anni della Grecia è scivolata dall'1,32% del 24 gennaio all'1,1380% del 27 gennaio, che era storicamente bassa e oggi si attesta all'1,16% apparentemente a causa di questo effetto misto, con Capital Economics che stima il rally delle obbligazioni greche continuerà.

Sul mercato azionario, le banche hanno finalmente registrato segni negativi, con Eurobank che si attesta al -1,99%.
Le restanti azioni non bancarie di FTSE 25 sono state mescolate, con GEK Terna, Lamda e Sarantis che hanno chiuso verso l'alto, mentre OPAP ha registrato perdite significative dopo aver rivisto le sue prospettive, in negativo, al gruppo ceco Sazka OPAP, di S&P Global.


Andamento del mercato azionario nella sessione odierna


Il lieve trend rialzista è iniziato con l'indice bancario + 0,8% e l'indice generale a + 0,3%. Tuttavia, si può dire che la fatica era evidente sul mercato, poiché nell'ultima ora dell'incontro le perdite si sono ampliate.
Tuttavia, circa 20 minuti dopo il lancio, l'indice generale è scivolato in territorio negativo per tornare su una pista positiva dopo le 13:40, quando si è saputo che le offerte obbligazionarie avevano superato i 18 miliardi di euro.

L'indice azionario greco ha chiuso -0,30% a 933 punti, raggiungendo il massimo a 939,33 e il minimo a 930,91.
Transazioni moderate
Più specificamente, il valore delle transazioni ammonta a 53 milioni di euro, con un volume di 18,7 milioni di unità, di cui 9 milioni di euro nelle banche.


Indicatori tecnici


L'indice generale è sceso sotto i 935 con supporto psicologico a 930, seguito da 920 e 900.
I punti di resistenza tecnica sono impostati su 945 - 950 unità seguite da 970 e 990 unità.
L'indice bancario a 888 punti, con la prima resistenza a 885-890 punti, seguita dai punti 900 e 930.
Il primo supporto sono gli 870 punti seguiti dagli 850 punti e la banda da 820-830 punti.


Notizie aziendali


Incontri con i rappresentanti delle istituzioni finanziarie (Lazard, Societe Generale, BNP-Paribas) si terranno oggi Christos Staikouras martedì 28/1 a Parigi, quando Atene avvierà la sua cartella di offerte per il suo legame di 15 anni con una scadenza del 2035. Nel frattempo, il governo ha bisogno di un riavvio completo e sta cercando quel catalizzatore che consentirà il riavvio delle banche. Questo catalizzatore potrebbe non essere le azioni che renderanno il sistema bancario avventuroso, non c'è spazio per scelte sbagliate o esperimenti sbagliati in un ritorno alla normalità.
Risolvere NPE con modelli front-end è un passo positivo, ma il mercato ha bisogno di qualcosa di più coraggioso, più radicale.

Il governo, tuttavia, ritiene che una banca in Grecia non dovrebbe essere aiutata, apparentemente con aiuti di stato, a raccogliere fondi, ma a spingere l'amministrazione in azioni e iniziative che mostreranno che sta affrontando il sistema bancario su un piano di parità.
Come si dice negli stress test del 2020, tutte le banche passeranno, ma è chiaro che ci sono due velocità nelle banche greche. Il calendario dei prossimi giorni è particolarmente denso, poiché la versione Tier II della Alpha Bank, che è prevista per la prossima settimana, segue l'uscita pubblica.
Queste due velocità devono essere fatte una alla volta e si possono prendere decisioni sbagliate.
Quindi la banca emetterà un'obbligazione Tier II la prossima settimana e sarà una corsa per capitalizzare lo slancio positivo per l'economia greca dopo gli aggiornamenti di Fitch.

Alpha cercherà di raccogliere fondi di almeno 500 milioni di euro e si stima che il tasso di interesse si aggiri attorno al 5%. È la prima volta che un potenziale acquirente di Viva e un potenziale venditore di Atlas Capital di Bob Diamond si impegnano a condividere la perdita se, ad esempio, l'accordo non dovesse concretizzarsi. se non approvato dalle autorità di vigilanza competenti della BoG e dell'MVU. È la prima volta che viene attuato un accordo tra un acquirente e un venditore ed entrambe le parti riconoscono che esiste un elevato rischio di fallimento, vale a dire la sospensione dell'approvazione.
L'accordo tra Viva e Atlas Capital per la banca Praxia è letteralmente in sospeso.

L'ultima linea retta è stata la vendita di Forthnet da parte delle banche creditrici a Alter Ego di E. Marinakis.
Secondo i rapporti, il progetto di accordo è stato scambiato in questi giorni, con il processo completato la prossima settimana con un ritardo di alcuni giorni dalla scadenza del 31 gennaio.
Alter Ego dovrebbe acquisire una percentuale inferiore della minoranza statutaria, in modo tale da non dover presentare un'offerta pubblica per acquisire le azioni detenute dagli altri azionisti della società di telecomunicazioni.
S&P Global conferma il rating 'BB-' per il gruppo ceco Sazka, un importante azionista di OPAP, rivedendo al contempo le prospettive in negativo a causa delle deboli misurazioni del credito.
Secondo gli analisti dell'agenzia di rating, i rating del gruppo ceco dovrebbero essere più deboli nel 2020, rispetto alle stime iniziali, in parte a causa dell'aumento delle tasse nella Repubblica ceca e dell'emissione di nuovo debito da parte dell'OPAP.


La tempestività


Il discorso del presidente turco Rejep Tayip Erdogan sulle relazioni greco-turche è stato pronunciato dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump durante una telefonata lunedì sera 26/1.
Durante la loro comunicazione, i due presidenti hanno discusso una serie di questioni critiche di particolare interesse anche per la Grecia, come gli sviluppi in Libia, Siria e Mediterraneo orientale.
Come ha detto Judd Deere, vice portavoce della Casa Bianca, il presidente Trump "ha sottolineato la necessità che la Turchia e la Grecia risolvano le loro differenze nel Mediterraneo orientale".


Recupero a Wall Street dopo forti pressioni dovute al corona virus


Le azioni statunitensi Oggi (28/01/2020) le azioni statunitensi si stanno muovendo più in alto dopo le forti pressioni di lunedì, a causa della preoccupazione globale che il mortale coronarico cinese si sia diffuso. .
È chiaro che gli investitori stanno provando con più calma a guardare le vere dimensioni del fenomeno e ad adeguare i loro movimenti di conseguenza, concentrandosi anche sulla riunione della Fed di due giorni, che inizia oggi e termina il 29 gennaio.
Guadagni + 0,23% per il Dow Jones a 28.602 punti, con l'S & P 500 in aumento + 0,47% a 3.258 punti e il Nasdaq in movimento + 0,72% in più a 9.204 punti.
Le pressioni sull'indice "paura" di VIX, che è sceso di oltre il 6,7%.


Rimbalzo dell'euro-mercato dopo il sell-off


Dopo il sell-off del 27 gennaio 2020, i principali mercati azionari europei sono in difficoltà, tra le preoccupazioni per la rapida diffusione dell'incoronazione.
Il DAX di Francoforte è aumentato dello 0,2% a 13.232 punti.
A Londra, il FTSE 100 è salito dello 0,31% a 7.434.
Il CAC 40 a Parigi guadagna lo 0,4% a 5.885 punti.
A Milano il FTSE MIB è scambiato a 23.491 punti, in crescita dello 0,3%.
L'IBEX 35 di Madrid è aumentato dello 0,17% a 9.381 unità.


Le obbligazioni greche si stabilizzano dopo un rally a 10 anni con l'1,16%, con l'Italia all'1,03% con uno spread di 13 pb.


Le obbligazioni greche si stanno stabilizzando oggi dopo la manifestazione avvenuta ieri, 27 gennaio, a seguito dell'epidemia di Koronean e del potenziamento politico della Grecia da parte di Fitch.
Oggi le obbligazioni greche si stanno muovendo costantemente con i rendimenti obbligazionari in Europa che scivolano ulteriormente.
In generale si può dire che la festa sui titoli greci è finita - è stata una manifestazione a sorpresa il 27/1/2020 - ci saranno lampi e guadagni ma il grande rally è finito.
In generale, le obbligazioni greche hanno attirato l'interesse perché quasi 150 obbligazioni europee hanno un tasso di interesse negativo ... tuttavia, le vendite continuano a diminuire.

Il differenziale tra Grecia - Italia è di 15 punti base.
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente scambiata all'1,18% dal minimo storico dell'1,1380% del 27 gennaio 2020 mentre l'obbligazione italiana a 10 anni si attesta all'1,03%.
Si noti che il decennale greco dell'1,18% con il decennale americano dell'1,57% sta prendendo a prestito a condizioni migliori rispetto agli Stati Uniti.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia si attesta a 88 punti base.


Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco


Il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni in scadenza il 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 110,70 punti base e un rendimento medio dello 0,09% con un rendimento di mercato dello 0,12% e un rendimento dello 0,06%.
Ricordiamo che la vecchia obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4.625%.

La data di scadenza di 6 anni 30/1/2023 ha un prezzo medio di 109,94 punti base e un rendimento dello 0,18%.
La nuova data di scadenza quinquennale 2/4/2024 ha un prezzo medio di 112,92 punti base e un rendimento dello 0,33% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato dello 0,32% il 27 gennaio 2020.

La scadenza di 7 anni 15/2/2025 ha un prezzo medio di 114,29 punti base e un rendimento dello 0,49% con un minimo storico dello 0,48% il 27 gennaio 2020 ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 7 anni del 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 107, 20 punti base e rendimento dello 0,74%.
È stato emesso all'1,90%.

La data di scadenza a 10 anni 30/1/2028 ha un prezzo medio di 120,64 punti base e un rendimento dell'1,05% con un rendimento di mercato dell'1,07% e un rendimento dell'1,03%.
La nuova scadenza decennale 12/03/2029 ha un prezzo medio di 123,34 punti base e un rendimento dell'1,15% con un rendimento di mercato dell'1,16% e una performance delle vendite dell'1,14%.
La nota è stata emessa il 5 marzo 2019 al 3,90% e riemessa il 9 ottobre all'1,5%.
Il minimo storico è stato raggiunto il 27 gennaio 2020 all'1,1380%.

L'obbligazione a 15 anni 30/1/2033 ha un prezzo medio di 127,13 punti base e un rendimento dell'1,58%
L'obbligazione a 20 anni 30/1/2037 ha un prezzo medio di 130, 28 punti base e rendimento 1,91%
La data di scadenza di 25 anni 30/1/2042 ha un prezzo medio di 137,60 punti base e un rendimento del 2,08%.

Il CDS greco, che è il punto di riferimento negli ultimi 5 anni, si attesta ora a 120 punti base.
Il minimo storico del 2,06% è stato registrato il 27 gennaio 2020.

Lo spread tra il rendimento di obbligazioni greche e tedesche a 10 anni si attesta a 155 punti base da 149 punti base.

Come punto di riferimento, il CDS argentino si attesta a 4.074 punti base. Ricordiamo che i livelli record post-PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 alle 8700 pm CDS funziona come segue ....
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese acquista un derivato del CDS e paga ad es. per la Grecia oggi si ottiene l'1,20% o $ 120 mila di premio per $ 10 milioni di investimenti in debito greco.


Nuovo miglioramento delle obbligazioni dell'Europa meridionale - Nuova ripresa in Italia


Ancora oggi si riscontra un nuovo miglioramento dei prezzi delle obbligazioni nell'Europa meridionale e in Italia tra le preoccupazioni degli investitori sull'epidemia cinese che ha innescato rifugi di investimento.
Il massimo italiano a 10 anni ha raggiunto l'1,80% il 9 agosto 2019 e un basso 0,75% il 12 settembre 2019 per raggiungere l'1,03% oggi il 28 gennaio 2020.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente al 28/1/2020 al -0,39% con un massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico del 3 settembre 2019 era -0,7450%.

I rendimenti obbligazionari europei sono i seguenti ...
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra un rendimento di -0,13% a un minimo storico di -0,16% il 16 agosto 2019.
La scadenza portoghese a 10 anni nell'ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,30% con un minimo storico dello 0,06% che è stato registrato il 16 agosto 2019.
Il rendimento decennale in Spagna è dello 0,28% con il minimo storico allo 0,02% registrato il 16 agosto 2019.
In Italia la data di scadenza di 10 anni del 1 agosto 2029 ha un rendimento dell'1,03% e un minimo storico dello 0,75% il 12 settembre 2019.

Vale la pena notare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,70%,
il minimo storico è stato registrato il 20 agosto 2019 allo 0,3260%.

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[tommy271]

Situazione Eurospread:



Grecia 155 pb. (155)
Italia 140 pb. (142)
Cipro 97 pb. (97)
Spagna 69 pb. (66)
Portogallo 66 pb. (65)
Irlanda 29 pb. (25)
Francia 29 pb. (26)

Bund Vs Bond -202 (-200)