tommy271
Forumer storico
La minaccia di blocchi locali non spaventa il mercato obbligazionario
La Bce con lo straordinario QE è l'angelo custode dei titoli di Stato della regione.
Eleftheria Kourtali
01.11.2020 • 10:48
Le azioni internazionali potrebbero essere state sottoposte a forti pressioni negli ultimi giorni a causa dell'epidemia di coronavirus, che ha portato a blocchi parziali o completi in molte economie, ma le obbligazioni dell'Eurozona sono tornate sul percorso di un rally di breve durata.
Allo stato attuale, non hanno nulla di cui preoccuparsi fintanto che la Banca centrale europea vigila su di loro.
In seguito alla promessa di Lagarde di un ulteriore intervento a dicembre, con la BCE che aggiusta tutte le "armi disponibili" per sostenere l'economia europea, le obbligazioni di Grecia, Italia, Spagna e Portogallo hanno visto ritorni dopo il "tuffo", che negli ultimi due giorni ha superato addirittura il 40%. Secondo gli analisti, il programma PEPP dovrebbe essere esteso entro la fine del 2021 e possibilmente fino al 2022, mentre le sue dimensioni potrebbero aumentare fino a 2 trilioni. euro (da 1,35 trilioni di euro di oggi).
Così, il rendimento del 10 anni greco, dall'1,077% che aveva raggiunto giovedì mattina e prima degli annunci della Bce, si è trovato allo 0,90% venerdì, con un calo del 16%. Le obbligazioni italiane a 10 anni hanno visto i loro rendimenti scendere del 10% nei due giorni allo 0,699%, quelle spagnole del 35% e dello 0,124% e quelle portoghesi di un impressionante 45% allo 0,093%, che è anche un minimo storico. Al contrario, i rendimenti obbligazionari dei paesi "core" dell'euro, come tedesco e francese, sono aumentati.
Secondo gli analisti, questo rinnovato rally dell'Euroregione dovrebbe continuare. Come osserva Capital Economics, che vede il rendimento greco a 10 anni allo 0,50% alla fine del 2020 e allo 0% alla fine del 2021, anche se la propensione al rischio degli investitori è persa a causa dello scoppio della pandemia, I rendimenti obbligazionari della regione non dovrebbero aumentare ma, al contrario, grazie al continuo supporto della Bce, gli spread saranno ulteriormente ridotti e questo dovrebbe essere lo scenario di mercato per i prossimi almeno due anni.
(Kathimerini)
La Bce con lo straordinario QE è l'angelo custode dei titoli di Stato della regione.
Eleftheria Kourtali
01.11.2020 • 10:48
Le azioni internazionali potrebbero essere state sottoposte a forti pressioni negli ultimi giorni a causa dell'epidemia di coronavirus, che ha portato a blocchi parziali o completi in molte economie, ma le obbligazioni dell'Eurozona sono tornate sul percorso di un rally di breve durata.
Allo stato attuale, non hanno nulla di cui preoccuparsi fintanto che la Banca centrale europea vigila su di loro.
In seguito alla promessa di Lagarde di un ulteriore intervento a dicembre, con la BCE che aggiusta tutte le "armi disponibili" per sostenere l'economia europea, le obbligazioni di Grecia, Italia, Spagna e Portogallo hanno visto ritorni dopo il "tuffo", che negli ultimi due giorni ha superato addirittura il 40%. Secondo gli analisti, il programma PEPP dovrebbe essere esteso entro la fine del 2021 e possibilmente fino al 2022, mentre le sue dimensioni potrebbero aumentare fino a 2 trilioni. euro (da 1,35 trilioni di euro di oggi).
Così, il rendimento del 10 anni greco, dall'1,077% che aveva raggiunto giovedì mattina e prima degli annunci della Bce, si è trovato allo 0,90% venerdì, con un calo del 16%. Le obbligazioni italiane a 10 anni hanno visto i loro rendimenti scendere del 10% nei due giorni allo 0,699%, quelle spagnole del 35% e dello 0,124% e quelle portoghesi di un impressionante 45% allo 0,093%, che è anche un minimo storico. Al contrario, i rendimenti obbligazionari dei paesi "core" dell'euro, come tedesco e francese, sono aumentati.
Secondo gli analisti, questo rinnovato rally dell'Euroregione dovrebbe continuare. Come osserva Capital Economics, che vede il rendimento greco a 10 anni allo 0,50% alla fine del 2020 e allo 0% alla fine del 2021, anche se la propensione al rischio degli investitori è persa a causa dello scoppio della pandemia, I rendimenti obbligazionari della regione non dovrebbero aumentare ma, al contrario, grazie al continuo supporto della Bce, gli spread saranno ulteriormente ridotti e questo dovrebbe essere lo scenario di mercato per i prossimi almeno due anni.
(Kathimerini)