Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

[tommy271]

Ad Atene Giovedi Barroso

La pressione crescente sulla Grecia

NAFTEMPORIKI.GR Mercoledì 25 Luglio 2012 07:55
Ultimo aggiornamento: 25/07/2012 09:23







Il pizzico di Grecia di due 24 ore prima il premier Antonis Samaras ha incontrato i rappresentanti dei creditori e dall'estero e formò un clima sfavorevole per il futuro europeo del paese e del livello di attuazione del memorandum.

Tra i ripetuti segnali negativi provenienti da Europa, arrivano a domani ad Atene il presidente della Commissione europea Jose Manuel Barroso, che incontrerà con il signor Samaras alle ore 17.30 presso la Mansion Massimo.

Non è un caso che la Grecia ha ricevuto entro 48 ore "barrage" di avvertimenti e minacce dal cancelliere tedesco Angela Merkel e il ministro delle finanze tedesco Wolfgang Schaeuble, Affari Esteri, Guido Westerwelle e dell'economia, Philip Resler.

Il governo stima che la visita di Barroso è quello di sostenere lo sforzo greco movimento. "Aiuto che ti aiuti" sarà il messaggio politico che porterà l'alto funzionario Ue dice Naftemporiki piace, solo 48 ore dopo l'arrivo della troika ad Atene, il Presidente della Commissione è quello di informare e mettere in guardia governo, chiarendo che avrebbe personalmente "rimettere" al fine di soddisfare la richiesta greca di prolungamento di aggiustamento fiscale, a condizione che il governo presenterà il lavoro precedentemente. Cerchiamo risultati tangibili in termini di scrittura campioni nelle prossime settimane su tutti i fronti, il governo, riforme e privatizzazioni.

Le avvertenze fornite dal signor Barroso si prevede di riuscire serie di messaggi negativi che provengono dal di dentro l'Europa, l'ultima pubblicazione della Reuters, che si riferisce a tre funzionari dell'UE, che dicono che sarà necessario scrivere il nuovo debito greco aggiungendo che il costo di tale procedura potrebbero essere invitati a coprire la Banca centrale europea (BCE) e ai governi degli Stati membri della zona euro, senza l'assistenza del Fondo Monetario Internazionale .

I funzionari avrebbero detto gli ispettori che la troika si dovrebbe riferire nella loro analisi della sostenibilità del debito della Grecia, che dovrebbe essere completata il mese prossimo, che la situazione si è rapidamente deteriorata.


Caricato il programma del Primo Ministro


Dato che da Martedì sera, rimaste in circolazione di circa 3,5 miliardi mancanti dalla lista dei tagli di 11,5 miliardi di euro, la gara per il governo continua con il programma del Primo Ministro sia molto occupato .

Il pacchetto finale può essere consegnato in serata ai leader politici, prima di giungere nelle mani della troika al mattino. La nomina del Sig. Samaras con la ditta Venizelos e Kouvelis fissato per Giovedi alle ore 14.00. Seguì una serie di incontri con il Primo Ministro dello Sviluppo Mr. Hatzidakis, G. Lavoro e Salute e Vroutsi. Lykourentzos. I colloqui con il Primo Ministro troika è prevista per Venerdì 11:00.

 

[tommy271]

Fmi vede il coinvolgimento positivo della BCE per ristrutturare il debito









Il Fondo Monetario Internazionale ha messo in guardia la Banca centrale europea che gli sforzi futuri costi di finanziamento più bassi per la Spagna e l'Italia potrebbe rivelarsi inutile, perché lei non accetta danni al debito greco ha dichiarato, dice Dow Jones Newswires.

In una nota tecnica pubblicata la scorsa settimana il FMI dà implicitamente un argomento economico per la ristrutturazione del debito greco detenuto dalla BCE.

Prendendo le perdite sul debito greco, dice la BCE assorbire una parte del debito della Grecia contribuendo così a risalire al programma greco.

Allo stesso tempo, il rapporto del FMI afferma che la ristrutturazione del debito greco sarebbe probabilmente molto più efficace di un programma della banca centrale agli oneri finanziari più bassi di Spagna e Italia.

"Il FMI ritiene che i governi della zona euro e la BCE dovrà accettare un taglio di capelli sulle obbligazioni, il debito greco o di qualsiasi altro paese della zona euro dovrebbe procedere a ristrutturare il suo debito", afferma Domenico Lombardi, economista alla Brookings Institution e Ex Rappresentante d'Italia presso l'FMI.

Egli osserva che il rapporto del FMI sembra sostenere che senza la ristrutturazione della BCE, un programma di mercati dei titoli di Stato non saranno possibili.

Il rapporto, tuttavia, non fa esplicitamente che la BCE dovrà ristrutturare il proprio debito detenuto dal greco. Invece, sottolinea che, poiché la BCE non ha registrato perdite nella ristrutturazione del debito greco era nelle mani degli individui, la banca centrale ha ridotto l'impatto di possibili progetti futuri per i mercati obbligazionari.

Dice che la BCE potrebbe aiutare ad alleviare le preoccupazioni, senza fornire ulteriori dettagli: "E 'possibile per alleviare i timori del mercato ... il trasferimento di alcuni dei benefici di nuovo per il settore BCE obbligazionisti privato", dice il FMI.

Mentre il Dow Jones Newswires, in circostanze normali nei mercati delle obbligazioni spagnoli e italiani di oneri finanziari della BCE, per questi paesi dovranno diminuire.

Tuttavia, la BCE ha una priorità più alta (anzianità) alla ristrutturazione del debito greco che ha causato preoccupazione tra gli investitori che avrebbe potuto ripetere se vi è la ristrutturazione del debito spagnolo o italiano.

Il debito pubblico più detenuti dalla BCE, maggiore è il potenziale danno ai creditori privati. In questo modo essa commercializza tali obbligazioni più rischiose, gonfiando i premi e portando molti investitori a margine.

L'analisi del FMI ha inoltre osservato che più lunga è la BCE attende di agire, la meno efficace sarà il processo con i mercati del reddito fisso.

����:Capital.gr​

 

[tommy271]

Ministro spagnolo: Stiamo andando in una Europa federale





Il ministro spagnolo degli Affari europei, José Manuel Garcia-Margkalo ha detto ieri che i paesi dell'UE si stanno muovendo verso l'Europa federale come alternativa alla crisi economica nella zona euro.

"Abbiamo pre cambiamento qualitativo nella UE", ha assicurato il ministro spagnolo in una conferenza stampa, durante la 24 ore di visita a Lima, Perù e topnise ​​che le scelte convergono verso una Europa federale.

Il Garcia-Margkalo detto convinto che "siamo in un momento di reinventare l'unione economica e monetaria".

Il ministro spagnolo ha sottolineato che i 17 paesi della zona euro attraversano momenti difficili e ha sottolineato che "il peccato originale della zona euro è che c'è una moneta comune, ma non una banca centrale di agire come creditore"

Il Garcia-Margkalo deplorato la mancanza di un "governo economico in grado di ridurre le differenze tra i paesi della zona euro".

"Se c'è un sistema bancario e di unione fiscale non ci saranno squilibri macroeconomici che rendono la convivenza più difficile", ha detto e ha sottolineato l'importanza della "integrazione politica".

Fonte: ANA-MPA

����:Capital.gr​

 

[tommy271]

Mahoney (ex vice presidente di Moody): L'uscita della Grecia dall'euro significherebbe la distruzione - Se vi capita di essere il clou del 2012 ed equivalente al crollo di Lehman - Qui ci sono 16 domande critiche che richiedono risposte ...


25/07/12 - 08:10




Le ragioni per cui la Grecia non dovrebbero ritirarsi dalla zona euro di analizzare un articolo molto interessante - l'intervento Christopher Mahoney, un ex vicepresidente della agenzia di rating Moody.


Mahoney la posizione è chiara: L'uscita della Grecia dall'euro significherebbe disastro. Se vi capita di essere il clou del 2012 e può essere confrontato con il crollo della Lehman Brothers Stati Uniti nel 2008.

L'Europa, dice il vice presidente ex Moody, ha iniziato il cielo ultimi due anni e della terra per evitare che l'eventuale ritiro della Grecia dall'euro.
"Ogni esplosione greco (fallimento o alla ritiro dai euro) saranno disastri, in modo per la zona euro," Mahoney ha detto, spiegando: Prima di tutto, la Grecia deve enormi quantità di giocatori troppo pali. La BCE, il FMI, l'EFSF, le banche europee a depositanti e, naturalmente, le banche greche. Se crolla Grecia, crollerà e tutti gli altri, le conseguenze sono incalcolabili.

Qualsiasi fuori della Grecia dall'euro crea una serie di domande che hanno bisogno di una risposta:
Ad esempio:

- Si congelare i beni di governi stranieri e gli obblighi delle banche greche?
- Quali sono le filiali di banche greche a Londra?
- Come affrontare "nemici" in Spagna e in Italia, nel Regno Unito le banche?
- Cosa succederà alla testimonianza dei cittadini greci in banche estere?
- Grecia chiudere le frontiere?
- Che cosa controlla il flusso di fondi per dare attuazione alla Grecia?
- Che dire depositi nelle banche greche avrebbe "congelato"?
- Come valuta i titoli di Stato greci e obbligazioni di banche greche?
- Come riempire il "buco" nel bilancio della BCE dopo il fallimento GRECO Richiederà ricapitalizzazione della BCE?
- Come vi piace l'equilibrio della Bundesbank tedesca dopo il crollo della Grecia?
- Qual è l'atteggiamento della BCE alla Banca della Grecia alle banche greche dopo il ritiro della Grecia dall'euro?
- Che la Grecia farà i pagamenti necessari per le importazioni effettuate dopo il ritiro dall'euro?
- Se il governo greco ha perso il controllo ancora una volta ci sarà un colpo di stato militare come nel 1967?
-, Sarà necessaria un'azione da parte dei governi europei di acquistare le attività detenute dalle banche greche?
- Può il Congresso degli Stati Uniti per evitare che la Fed da parte della BCE di prestare?
- Consentirà alle banche europee a fare affari con le banche greche, come avrebbero fallito?

"Per tutte queste ragioni e per altre simili l'uscita della Grecia dall'euro deve essere impedito. È così devastante come il crollo della Lehman. Sarà l'evento finale nel 2012", avverte l'ex vice presidente di Moody.

BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

 

[tommy271]

Nuovo taglio di capelli dell'UE appare informale in debito greco del 50% che comprende il primo prestito di 110 miliardi di obbligazioni e la BCE e le banche centrali dei 48 miliardi di euro o 150 miliardi Totale - non prevede il coinvolgimento di individui o di banche

25/07/12 - 08:11





Nuovo taglio di capelli sul debito greco sembra essere considerati in modo informale da funzionari del governo di trovare una soluzione al collasso economico del paese.

Secondo una fonte vicina alla accadendo è alcun piano per l'inizio del 2013 e forse anche prima del debito greco nuovo taglio di capelli del 50%.

Il nuovo taglio di capelli sarà il primo prestito di 110 miliardi di altri fondi hanno rappresentato per la ricapitalizzazione delle banche e 48 miliardi debito detenuto dalla BCE e le banche centrali nazionali.

Si noti che la BCE non aveva accettato di partecipare al PSI + mentre recentemente ha cessato di accettare come garanzia i titoli greci.

In questo nuovo taglio di capelli non è progettato o coinvolgimento delle banche private.

Il nuovo taglio di capelli diventa debito di 150 miliardi di euro.
Con haircut del 50% significa che il debito sarà compromessa da 75 miliardi di euro.

Presto vedremo che nonostante gli sforzi del governo, la Grecia non sarebbe in grado di allinearsi con i requisiti della Troika per la fedele attuazione del memorandum.

L'Europa dovrà scegliere
1) Fallimento della Grecia
2) Per accettare la proroga del memorandum a 2 anni
3) Ottenere una nuova combinazione di soluzioni includerà nuovo taglio di capelli del 50% del debito.

Il mezzo flessibile rinegoziare i termini del Memorandum non è altro che un drammatico aumento di rischio hazard morale morale.

Comunemente rinegoziazione può causare un sacco di pressione in tutta Europa e specialmente in paesi come Italia, Spagna, Portogallo e Irlanda per attuare programmi di austerità.

Se la troika, Germania, Europa accetta le condizioni operative più flessibili del memorandum da parte di 2 anni di estensione, poi, ovviamente, la ricetta ha imposto l'austerità in Europa, la Germania sarà confiscato e le forze polemiche faranno la loro ricomparsa in modo dinamico.

Allo stesso tempo, essere convinto che la Grecia è di 50 miliardi di euro per ricapitalizzare le banche non dovrebbero essere a carico del debito, ma andare a ESM.

Comunque, il recente vertice dà il via libera alla ESM ricapitalizzare direttamente le banche e quindi la Grecia dovrebbe cercare di applicare lo stesso per le banche nel nostro paese.
Grecia affronta un problema oggettivo.

I sacrifici della società e lo sforzo del governo sarà confiscato e presto saprete che l'unico modo per salvare il paese è di avere un taglio di capelli nel settore formale.
Piuttosto che alle persone che comunque hanno poco debito, ma la BCE e la Troika dei prestiti.
Può sembrare scenario estremo, ma non si incontrano e dimostrato di essere una soluzione che vale la pena.

Il psi + bancarotta del settore privato, almeno in Grecia non ha aiutato il paese semplicemente perché i vincoli di prestiti privati ​​sono stati sostituiti dagli Stati e la Troika.
Quindi, l'onere per la Grecia, il saldo degli utili e delle perdite è ancora sbilanciato.

Ma per permettere alla Grecia di chiedere taglio di capelli al settore pubblico dovrebbe presentare un nuovo protocollo molto rigido e poco tempo.
Solo allora sarebbe l'Europa accettare impairment sui prestiti concessi alla Grecia.

Peter Leotsakos
BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

***
Un commento del buon Leotsakos.

 

[Abulico]

spreddo Italico 546...si prospetta una bella giornatina anche oggi

 

[tommy271]

Nel pomeriggio di ieri la tensione sugli spread si è ulteriormente aggravata. La drammaticità della fase molto alta è testimoniata dal fatto che le conferme e le smentite su voci e dichiarazioni si accavallano molto rapidamente.

I numeri della nostra tabella dei "Periferici" parlano chiaro. La divaricazione ormai è molto netta. Quindi consente di focalizzare meglio i paesi su cui concentrare gli sforzi.

La nostra Grecia si trova ad un ennesimo giro di boa, forse quello risolutivo. In questo caso sono molto d'accordo sulla vision di Leotsakos che potete leggere qui sopra.


Grecia 2668 pb. (2582)
Portogallo 952 pb. (973)
Spagna 639 pb. (628)
Italia 537 pb. (515)
Irlanda 504 pb. (508)
Belgio 157 pb. (143)
Francia 104 pb. (96)
Austria 84 pb. (81)

Bund Vs Bond -17 (-26)

 

[tommy271]

Bond euro poco mossi in attesa asta Bund, Spagna pesa su periferia

mercoledì 25 luglio 2012 08:48









LONDRA, 25 luglio (Reuters) - Apertura in leggero rialzo per i futures Bund che poco dopo passano in negativo, confermando comunque un quadro di variazioni contenute nella prima ora della seduta.

La difficile situazione finanziaria spagnola sostiene il flussi di acquisti verso la carta 'core' - quella ritenuta più sicura - nonostante i potenziali effetti deteriori che la crisi della zona euro avrà anche sulle economie più forti, come sottolineato negli ultimi giorni da Moody's, che ha portato a negativo l'outlook sul rating tedesco e di altre triple-A della zona euro.

"Credo che i Bund se la passino bene, dalla periferia non stiamo ricevendo nessuna buona notizia" spiega un trader.

Con costi di finanziamento crescenti sul mercato - come evidenziato anche dalle aste a breve di ieri che hanno registrato i secondi rendimenti più alti dall'introduzione dell'euro - la Spagna sembra sempre più vicina a dover chiedere un salvataggio sovrano, oltre a quello già deciso per il suo settore bancario, mentre sui mercati si fa più concreta l'ipotesi di un addio della Grecia all'euro, specie dopo che ieri fonti ufficiali Ue hanno espresso i loro dubbi sulla capacità di Atene di rispettare gli impegni di risanamento presi.

Per quanto i futures Bund restino prossimi ai record, in settimana tuttavia la carta tedesca ha sottoperformato rispetto agli altri bond 'sicuri': gli spread di rendimento tra decennali Usa e britannici e quelli tedeschi

hanno infatti stretto entrambe di una decina di punti nel corso della seduta di ieri.

Intanto oggi, mentre il Tesoro italiano è impegnato in un'operazione di concambio che riguarda quattro titoli indicizzati all'inflazione, che verranno scambiati col Btp maggio 2017, la Germania collocherà in asta fino a 3 miliardi di Bund trentennali.

"Sbrigata l'asta i Bund potranno fare un altro rally" aggiunge il trader.

 

[robinson]

(secondo me) una riflessione più allargata, con spunti interessanti:

Un’antica diversità - Corriere.it

 

[tommy271]

La pressione sta aumentando e con essa la possibilità di intervento da parte della BCE

Di Giovanni Angeli







La maggioranza dei membri del Consiglio esecutivo della BCE riconosce nelle ultime 24 ore che "la pressione dei mercati dei titoli di Stato è aumentata a tal punto tale da giustificare l'immediato intervento della BCE ...".

Nei "corridoi" del palazzo dell'amministrazione della banca in clima di Francoforte ricorda altri momenti simili nel passato come la scorsa estate (in occasione della Grecia) nel novembre scorso, poco prima della somministrazione della BCE decide di lanciare un trilione presso le banche . di euro nel ORLT spianano la strada per il PSI greco +.

Questa volta non c'è aggravarsi della situazione di Atene, che spinge la BCE in un intervento straordinario, ma la pressione senza precedenti sulle obbligazioni spagnoli, che sono il risultato di un flusso crescente di capitali dall'economia spagnola e lo sfondo di tutto il sud dell'Europa (così come in Italia) ai paesi del nord Europa e ... al dollaro. Dopo tutto questo è registrato in quasi continuo deprezzamento dell'euro nei confronti sia dello yen e nei confronti del dollaro.

Il Presidente della BCE ha già versato "segnale" che la BCE non è interessato solo la stabilità dei prezzi e la stabilità della moneta, aprendo la possibilità di intervento.

Nella stessa direzione muove le esortazioni del FMI e l'OCSE per la zona euro, ma insiste che la Bundesbank rimane "in verticale oppone a qualsiasi misura che si tradurrebbe in un sostegno di bilancio monetarie dei paesi della zona euro ...".
Tuttavia il "clima" all'interno dell'edificio all'amministrazione della BCE sembra essere cambiato negli ultimi giorni e il signor Draghi ... sembra che lui è pronto ad agire con decisione "a maggioranza" e non necessariamente "consenso".

Il formato potrebbe agire da parte della BCE, anche prima del Consiglio la prossima settimana, ma rimane sconosciuto.

La possibilità di ridurre ulteriormente la tariffa base al di sotto dello 0,75%, attualmente è di per sé insufficiente in quanto tale, non è sufficiente di per sé ad un'altra società, l'iniezione di liquidità come si fa con l', ORLT s alla fine dell'anno .

Fonti ben informate a Francoforte insistono che l'intervento della BCE questa volta anche se ha una parte ad aumentare la liquidità nel sistema bancario, ma avrà anche un carattere "strutturale" dei limiti del Trattato e dimostrando - così chiamato - la finale decisione della BCE di adottare misure concrete in direzione di prendere la supervisione generale del sistema bancario europeo, un passo verso una maggiore integrazione nella zona euro.

Probabilmente, anche se sembra che le prossime 24 ore sara 'fatto deve essere fatto in tempo per anche solo temporaneamente fermato la pressione senza precedenti sulle obbligazioni spagnoli hanno cominciato a pedaggio e dei territori italiani in ... noto solo a greca e il portoghese ...

����:Capital.gr​