Obbligazioni MPS

[tommy271]

Altra intervista, a Ignazio Angeloni, da leggere:

“Lo Stato da solo non basta. Siena deve coinvolgere azionisti e obbligazionisti”

 

[Peco]

Ti ringrazio per il link: lo leggerò volentieri.

Puoi segnalarmi i passaggi significativi?

NB: hai MP

I diritti di liquidazione, di voto, di rimborso e / o diritti di conversione, devono essere chiaramente e specificamente indicate nel certificato di costituzione o in un certificato di denominazione

The interpretation of the special contractual preferences of preferred stock is primarily governed by the principles of contract law. In addition, preferred stock provisions must be interpreted in the context of the DGCL and the case law interpreting it. Drafters of preferred stock provisions are deemed to have been aware of and have an understanding of such applicable laws. If a preferred stockholder asserts a claim related to a contractual right, power, or preference of the preferred stock, Delaware courts will interpret such rights, powers, and preferences as contractual rather than fiduciary in nature.

La formulazione giuridica è la chiave per assicurare che l'investimento di un azionista pref sia adeguatamente protetto. I particolari diritti delle azioni privilegiate devono essere espressi in modo chiaro o non saranno considerati

L'assenza o la presenza di una semplice parola come "anche/ tramite/ fusione o altrimenti" nelle cosiddette "disposizioni di tutela” potrebbe concludersi con l'inapplicabilità di tutte le disposizioni a tutela delle azioni privilegiate

Benchmark is consistent with decisions of the Delaware Supreme Court, including Elliott Associates, L.P. v. Avatex Corp., 715 A.2d 843 (Del. 1998), that provided a “path” for future drafters of preferred stock provisions. The Supreme Court noted that when a charter “grants only the right to vote on an amendment, alteration or repeal, the preferred have no class vote in a merger,” but when a charter “adds the terms ‘whether by merger, consolidation or otherwise’ and a merger results in an amendment, alteration or repeal that causes an adverse effect on the preferred, there would be a class vote.” As a result, drafters of preferred stock provisions should be cognizant of this “path” and draft protective provisions accordingly.

Disposizioni di protezione spesso includono una clausola di "no impairment", che prevede in genere che una società non intraprenda alcuna azione che potrebbe mettere in pericolo i diritti, poteri dei titolari di azioni privilegiate della società esistente.

Nel determinare il fair value delle azioni privilegiate in base al certificato di costituzione, un tribunale del Delaware non prenderà in considerazione le caratteristiche contrattuali speculative o probabili delle azioni privilegiate il giudice prenderà in considerazione le caratteristiche contrattuali non speculative del certificato di costituzione nel determinare il fair value delle azioni privilegiate

Conclusion

As demonstrated by the examples set forth above, the precise words that drafters employ clearly matter in determining the special rights, powers, and privileges of preferred stock. Such rights must be set forth clearly in the certificate of incorporation and will not be presumed by a Delaware court if challenged. Accordingly, drafters should be familiar with the DGCL and the relevant case law and take great care to ensure that all of the desired provisions are clearly expressed and defined at the time of the preferred stockholders’ investment in the company.

 

[NoWay]

Se finisci nelle loro mani ... e nelle grinfie dell'ESM ... non ne esci più: i greci possono assicurartelo .

Conosco la situazione, anche se più da un punto di vista politico che finanziario...
Si è dovuto piegare anche uno come Tsipras...

 

[condor74]

Però anche qui siamo alle solite... Herr Weidmann e Frau Schnabel avranno guardato in casa loro prima di lanciare strali contro gli altri?

eccome se hanno guardato... dal 3d sulle perpetue:

Lower capital requirements for Deutsche Bank
Dec. 27, 2016 7:53 AM ET|About: Deutsche Bank AG (DB)|By: Yoel Minkoff, SA News Editor


The ECB has lowered the minimum capital requirements for Deutsche Bank (NYSE:DB), giving the lender more leeway to structure bonus payments and dividends.

The central bank requires it to maintain a phase-in common equity tier 1 ratio of at least 9.51% on a consolidated basis, starting January 2017.

 

[Jackrussel]

Di sicuro loro avranno obiezioni in serie...
Io mi chiedo solo... se si adottano soluzioni per "addossare" ad azionisti ed obbligazionisti il risanamento di una banca, è logico che ci sia chi ne sce con un guadagno?

...La logica del decreto è questa con quel che han scritto e ufficializzato allo stato attuale.
Però:
-In borsa è tutto sospeso e non si sa fino a quando.
-L'attuazione effettiva del decreto la vedremo nelle prossime settimane-mesi.
Che tutto filerà liscio come da decreto qualche dubbio è più che legittimo...visto che dovrà passare il vaglio di svariati simpatici personaggi che non aspettano altro
Il problema è però , per me , tutto politico: decisione difficile , anche per i tedeschi, ci sono le elezioni in francia, germania e d'altra parte non si vorrebbe dare ulteriore spago facile ai "populisti", in un momento di assoluta debolezza europea

 

[NoWay]

...La logica del decreto è questa con quel che han scritto e ufficializzato allo stato attuale.
Però:
-In borsa è tutto sospeso e non si sa fino a quando.
-L'attuazione effettiva del decreto la vedremo nelle prossime settimane-mesi.
Che tutto filerà liscio come da decreto qualche dubbio è più che legittimo...visto che dovrà passare il vaglio di svariati simpatici personaggi che non aspettano altro
Il problema è però , per me , tutto politico: decisione difficile , anche per i tedeschi, ci sono le elezioni in francia, germania e d'altra parte non si vorrebbe dare ulteriore spago facile ai "populisti", in un momento di assoluta debolezza europea

Sono d'accordo su tutto.
Noi parliamo di finanza, ma qui a comandare è la politica.

 

[Llukas]

Conosco la situazione, anche se più da un punto di vista politico che finanziario...
Si è dovuto piegare anche uno come Tsipras...

ma tsipras rappresenta la grecia che conta molto meno dell'italia. e poi non puoi andare a "fare il duro" in europa senza neppure avere la sovranità monetaria o esser pronto a riprendertela.

 

[tommy271]

Conosco la situazione, anche se più da un punto di vista politico che finanziario...
Si è dovuto piegare anche uno come Tsipras...

Non è questione di piegarsi o meno, quando la questione sono le "trappolone" lungo il percorso... una volta acquisito l'accordo sulle linee generali.

 

[ferdo]

non ho capito, ma le ut2 rimborsate in senior anche se acquistate sul secondario ... ma solo su piattaforma mps o qualsiasi?

 

[russiabond]

non ho capito, ma le ut2 rimborsate in senior anche se acquistate sul secondario ... ma solo su piattaforma mps o qualsiasi?

Pareri discordi...
C'è chi dice solo retail no otc no professionale no qualificato...

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