Questa notizia avresti dovuto metterla nel thread delle subordinate, perchè immagino che potrebbe aprire nuovi sviluppi -
Sul discorso del tier 1 direi che sarà veramente minimo. Dovuto a 2 fattori :
- l'utile derivante dall'annullamento dei bond
andrà a patrimonio di base (l'acquisto dei bond potrebbe essere a prezzi tra 60 e 70 ad esempio)
- la diminuzione del balance sheet lato liabilities avviene a livello del patrimonio di secondo livello, quindi relativamente il patrimonio di base dovrebbe pesare di più.
Piuttosto non mi fa impazzire dal bilancio 2008 che gli asset siano
2,015,098 chf million
e l'equity
40,802 chf million
di cui
25,250 di share premium
anche se il valore dei risk weighted assets è molto molto inferiore, ma per me questa valutazione è un punto interrogativo.
. L'idea che mi faccio è che l'azienda si impegni in ottica di medio-lungo periodo ad attuare un sano de-leveraging. A maggior ragione la cosa mi piace quando quest'azione è portata avanti su bond che a mercato quotano a prezzi infimi. Infatti da un lato i corsi molto depressi potrebbero far pensare ad elevati rischi di default, ma dall'altro una società che riacquista a mercato (e quindi a saldo) i propri bond che quotano due soldi lascia intendere che al default non ci pensa neanche lontanamente. Almeno così la penso io
.
