Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 1 (3 lettori)

[fabbro]

BPM - Vara aumento di capitale da 1,6 miliardi

Durante la conference call sui risultati del trimestre di Banca Popolare di Milano ;PMII.MI>, il management ha confermato l’intenzione di procedere con un aumento di capitale da 1,2 miliardi di euro, seguito dalla conversione di 406 milioni di euro di bond a 2,71 euro per azione previo via libera da parte dell’assemblea. La doppia operazione servirà per ripagare i Tremonti Bonds da 500 milioni di euro e per riacquistare i rimanenti bond Tier 1 in circolazione (per circa 80 milioni). Il management ha dichiarato che non ci sarà nessun valore minimo su cui far partire la ricapitalizzazione. WS_FATEFL’aumento di capitale da 1,2 miliardi accompagnato dalla conversione dei bond per 406 milioni è uno scenario peggiore di quanto ci aspettavamo e comporta una maggiore diluizione rispetto alle nostre stime. Di conseguenza, abbassiamo il target price da 2,2 euro a 2 euro. L’aumento non comincerà prima di settembre 2011 e crediamo che l’incertezza peserà sull’azione. Confermiamo il giudizio POCO INTERESSANTE con prezzo obiettivo a 2 euro. Inviato un WEBSIM SMS ALERT prima dell'apertura. www.websim.it


09:19-16/05


ma BPM ha solo 80MLN di t1 circolanti? possibile?

Che io sappia i tier 1 in essere della popolare Milano sono di più
Da un mio file :
Il mio XS0372300227 9% ( riacquistati 50.000 € a 98((in Fineco volevano 99))giovedì 24/2/11 e new fisc 98,0052 grazie a esenzione commissioni eccetto solo 2,58 € fissi) fu emesso da Banca Popolare Milano il 25 giugno 2008 FORSE A 99 E NON A 100 per un controvalore di 300 milioni €.Ora sono rimasti 195.250.000 € dopo la OPAV di € 104.750.000 (successo OPA fu 34,92%).L'IRS 10 anni alla data 25/6/2008 era a 5,023% e quindi ,pagando per i primi 10 anni un 9%fisso (perciò con differenza 3,977),è sicuramente
una STEP UP dato che POST CALL pagherebbe +6,18% (anche se su euribor 3 mesi) ,invece dei + 3,977% dei primi anni.

Esiste anche il XS0131749623 nato il 2/7/01 con IRS 10 a 5,50% e con facciale 8,393%quindi spread di 2,893 e siccome post call pagherebbe spread(ANCHE SE SU EURIB3)di 4,70 è STEP Up anche questo come il mio XS0372300227.
Da comunicato del 10/11/09 : prezzo di riacquisto fu a 93(96) per il BPM Capital Trust 8.393% XS0131749623 di 160 milioni nato 2/7/2001 e con 1 call 2/7/11 e poi E3 +4,70% sempre IBRIDO TIER 1 perpetual/call
E fu a 95(98)per il mio XS0372300227.L'adesione iniziò il 7/12 e terminò il successivo 16/12/09.La data di pagamento(Settlement Date)a 93(96) e a 95(98) fu 30/12/09.
Da notare che sono gli unici 2 ibridi di Popolare Milano e il 8.393% XS0131749623 valeva 110 nel gennaio 2008 mantenendosi sui 100 fino a settembre 08 e toccò i 37 invece a marzo 2009.
Si ricorda che, come comunicato dall’Offerente in data 10 novembre 2009, future decisioni riguardo all’opportunità di esercitare la facoltà in capo all’emittente di rimborsare anticipatamente i Titoli saranno adottate puramente in considerazione della convenienza economica e regolamentare per BPM. In ogni caso il rimborso anticipato dei Titoli sarà subordinato
alla previa autorizzazione di Banca d’Italia .

Esiste anche il Convertendo che però è SENIOR 2009/2013 BPM 6,75% di nominale 7 € ,IT0004504046 di € 406.270.700 invece dei 695,535 milioni € preventivati emissione 03.07.09 e scadenza 01.06.13 che all'epoca sconsigliammo alla grande sul thread delle convertibili nel FOL
Con il Convertendo furono offerti (1 convertendo a 100 € + 1 warr "gratis" ogni 63 azioni BPMI) warrant 09/2013 per sottoscrivere tra il 1/5 e il 1/ giugno/13: 9 azioni per 1 warr con strike 8 €.
E il convertendo che avrà prezzo di conversione finale tra 6 e 7 € (mentre prima della scadenza uno lo potrà convertire solo a 7 €) fu offerto per far salire il TIER 1 oltre il 7,5%.
In data 8/4/11 il convertendo (che è anche tassato al 27%altra fregatura) resta in essere con 4.062.851 obbligazioni di 100€ cioè 406,285 milioni dato che qualcuno a inizio aprile 2011 convertì 5.300€ nominali (pari a 53 obbligazioni da 100€ ognuna ) in 757 azioni stante lo strike a 7 € ed è da notare che l'azione quei giorni valeva solamente 2,78€ e quindi :5.300€ di convertendo per soli miseri 2.104,46 € di ctv di azioni .Alla emissione le 100 lire del convertendo erano così scomposti: obbligaz senior 115,3 ; call 10,4 €; put -32,5 €; warrant 4,60 €; commissi 2,2€; la azione al momento valeva 4,30 € (io penso)

 

[nik.sala]

Xs0363514893

Ciao Nik,

che caratteristiche ha? Puoi dirci qualcosa in più?

Buona settimana

SNS BK-SUB NOTES PGM SR 880 TR 1 08-18 6.625% EUR
Emittente SNS BANK N.V.
Capitale Emesso : 200.000.000,00 €
Data emissione : 14.05.2008
Data scadenza : 14.05.2018
Prz emissione : 99,501000
Rating Emittente : A-
Rating Bond : BBB+
Minimo negoziabile : 50.000,00 €
Non ho guardato il prospetto, ma mi sembra una classica lt2...

 

[nik.sala]

venduto lt2 ikb.troppe incognite

a che prezzo ???

qualcuno sa cosa sia successo?
novità? quali incognite? russi? bnp?
hanno perso 6 punti in 2 giorni...

Lone Star may only sell part of German IKB: report

‎

Io mantengo.
Da quando le ho, han fatto 3/4 volte su e giù da 80 a 90.
Le incognite di prima, sono le incognite di adesso.
Non penso che i tedeschi si mettano a segare sui sub bancari come gli irlandesi.

 

[fabriziof]

a che prezzo ???





Io mantengo.
Da quando le ho, han fatto 3/4 volte su e giù da 80 a 90.
Le incognite di prima, sono le incognite di adesso.
Non penso che i tedeschi si mettano a segare sui sub bancari come gli irlandesi.

le ho vendute a 86 per realizzare un pò di guadagni ogni tanto( ne avevo ben 35k ,volevo diminuire alla fine le ho vendute tutte)...dopo la legge sugli aiuti di stato non sono più tanto tranquillo sui sub bancari tedeschi

 

[fabriziof]

da un post di self sul fol di oggi:


Il punto focale, su altro articolo di reuters, rimane per ora in sospeso:

The U.S. investor (Lone Star) may have to keep IKB's portfolio of risky assets including U.S. mortgage-liked securities and European peripheral states' sovereign debt, the paper said. It cannot be ruled out that Lone Star would wind down these remaining businesses, one of the sources told Die Welt. A decision on the sales process, which was initiated last year, could be made by June, the paper added.

Ora si tratta di capire se c'è intenzione da parte di Lone di mantenere in ptf i soli assets tossici di investimenti degradati o mettere nel calderone di bilancio di un'eventuale bad sia questi (attività) sia emissioni IKB subordinate non garantite dallo stato (passività). Vediamo come va a finire: se i tempi rimangono quelli, tra un mese.

 

[antos]

Salve a tutti ho trovato questa Hannover 901 5,75 a 93 , che nè pensate è un titolo di buon livello per un cassettista?
Grazie.

 

[Zorba]

Preso Sns 482 a 80. Mio vecchio pallino. Flottante al lumicino. 5.75%, call tra 2 anni. Step up.

 

[bosmeld]

Preso Sns 482 a 80. Mio vecchio pallino. Flottante al lumicino. 5.75%, call tra 2 anni. Step up.

io invece preso un cippino dell'azione per trading.

domani escono i conti.

speriamo in bene

 

[bosmeld]

approvato pacchetto di aiuti per lisbona



Euro zone backs Portugal aid, private sector role eyed | Reuters

 

[Dupondius]

Fineco OTC

XS0372300227 9% ( riacquistati 50.000 € a 98((in Fineco volevano 99))

Posso arguire da ciò la risposta ad una mia vecchia domanda?

ma non vorrei che i 19 € di commissione abbiano una controaltare.

Mi hanno detto che nel gruppo Unicredit, quindi anche in Fineco, per l'OTC utilizzano come "controparte" soltanto HVB, che tenderebbe a tenere lo spread denaro-lettera un po' più largo degli altri. Sarà vero?