Per me Anglo si offrirà di comprare gli LT2 a un prezzo simile a quello a cui ha ceduto i propri crediti a Nama (circa 50%). Io sono dentro a 34,5, per cui...
Non vedo come l'Irlanda possa legalmente e fattivamente tagliare il nominale di obbligazioni LT2. Ci sono 2 alternative una peggio dell'altra:
(i) soluzione B&B: l'ha fatta una sola volta l'Inghilterra, che ha ben altri muscoli rispetto all'Eire, e non l'ha più ripetuta...
(ii) default di Anglo: il governo ci ha messo i soldi e la faccia; sarebbe un autogol pazzesco. Per non parlare delle eventuali responsabilità derivanti del periodo in cui Anglo è stata gestita dallo Stato...
Per me faranno una successione di Opa/Ops a prezzi progressivamente crescenti su 'sti benedetti subordinati.
Al di là di questo, io faccio una considerazione più generale: mi sembra che queste bad bank arrivino quando il leggero vento di ripresa sta già soffiando (vedi n rock). Ecco non mi stupirei se tra un paio d'anni ci riservassero qualche sorpresa positiva.
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per la scelta amletica tra rendimento da cedola, rendimento a scadenza (call) e post call credo sia opportuno un bilanciament.
Se infatti abbiamo un titolo più che buono la call è quasi sicura quindi guardo il rendimento da cedola ma è fondamentale quello a scadenza.
HAI UN PAIO DI TITOLI COME ESEMPIO?
Se il titolo è discreto, il rendimento a scadenza è importante nella misura in cui il post call è appetibile. Bene gli euribor + spread alto così come gli irs + qualcosa.
E SU QUESTO IL POST CALL E' EVIDENTE E SCRITTO ...
Se invece la cedola è invariata o abbiamo un irs10 - irs2 bisogna stare attenti a cosa si compra e all'evolversi dei tassi.
A MENO CHE LA CEDOLA NON SIA FISSA E ATTORNO AL 7-8 DI RENDIMENTO...
INVECE PER IRS10-IRS2 PUO ESSERE VALIDO A BREVE-MEDIO TERMINE, MAX 3 ANNI DIREI... OVVIAMENTE PARERE PERSONALE E ""SPANNOMETRICO"
Sulla roba meno buona non vado. Preferisco un ptf con un rendimento medio del 7/8% fatto da titoli ottimi che pagano annualmente la cedola e che verranno richiamati a scadenza a un ptf di potenziale più alto ma solo se viene esercitata la call, mentre le cedolozze sono relativamente basse.
VANGELO DEL CASSETTISTA
ELM e LOTTOMATICA
Ciao cumulate, condivido anche io dalla prima all'ultima riga (come no perpetual no party) il post precedente a questo
Attenzione però, che i codici di onore evolvono (sfortunatamente)
Altrimenti come spiegheresti nomi come Deutsche Bank, Axa, Credit Agricole, Prudential, Santander e Allianz? Per non citarne altri...
Attenzione che gran parte delle regole sono ancora da scrivere...
Per esempio, la storia della bad bank...
Ciao,
recentemente la litigiosità e la politicizzazione in ACEA mi ha tenuto fuori dal titolo
Ciao
