AAAA47
Forumer storico
a parte che sono d'accordo sull'investimento non capisco il tuo ragionamento sul post call.
le bpvn 373 non danno 1,88 + eur3m? perchè parli di euribor + 5%?
anche considerando il prezzo scontato verrebbe un 2,52 + eur3m.
o forse ti riferivi alle 290 che hanno un post call migliore?
l'euribor lo stai rapportando a 100
ad un prezzo di 70 prendi 1,428 volte l'euribor
lo riesci a capire?
te lo spiego meglio
supponi un bond che paga solo euribor
lo compri a 100
ok?
quanto prendi di interesse?
prendi l'euribor
Lunedi' crolla a 50
io lo compro
quanto prendo io?
io prendo 2VOLTEl'euribor
anche se la cedola e' la stessa, ma la cedola e' calcolata SEMPRE sul nominale
Quindi non si puo' prescidenre dal prezzo di acquisto perche' ti ho dimostrato che uno stesso bond puo' rendere una volta l'euribor o due volte l'euribor
Nel caso della BPVN a 70 con Eur + spread al 2%
o una a 100 con spread 5%
facciamo un esempio
supponi euribor al 5%
Prendi quindi con la BPVN 5% +2% = 7% del nominale
con la seconda prendi 5% + 5%= 10% del nominale
Chi non sa fare i conti , pensa che la seconda (eur+5%) rende MOLTO di piu' della Eur+2%
In realta' il 7% di 70 = 10%
quindi con euribor a 5%, la BPVN a 70 ti sta pagando esattamente come una eur+5% presa a 100
con euribor piu' basso c'e' un po' di differenza che aumenta con il diminuire dell'euribor
ma se uno considera un probabile valore medio dell'euribor intorno al 3-4% (report di RBS parlano gia' di tassi al 5% da fine 2011), tra le 2 la differenza e' minima, ma , comprando quella molto sotto la pari, hai il vantaggio di farti un +50% se va a 100