tommy271
Forumer storico
Serenità.
Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
Serenità.
Bzt
Forumer storico
Mah, così per ragionare appoggiato al bancone dell'osteria...
Una cosa è guardare al valore assoluto del debito o al rapporto deficit/PIL, altre visioni potrebbero emergere da considerazioni (magari comparative) che contemplano anche la struttura di quel debito. Il Kazarian potrebbe non avere tutti i torti...
P.s.: non sono certo che i lunghi arrivino a 98,50 nel breve.
tommy271
Forumer storico
abbassato il bar per il governo: QE a 'sì ... e che cosa
Niki Zorba
La Grecia accetterà solo una soluzione che apre la porta ai mercati, ieri ha ribadito Alexis Tsipras, questa volta avendo come collegi elettorali dei membri della CAA.
L'accordo quadro si propone il governo, come dichiarato negli ultimi giorni di dirigenti Massimino, è ciò che consentirà la verifica della road map: Integrazione nel programma di allentamento quantitativo e uscire dai mercati.
Il Primo Ministro di ieri, parlando all'Assemblea Generale della Federazione, ha parlato in modo chiaro circa i termini dell'accordo negoziato: Per avviare il paese nei mercati con tassi sostenibili, che alla fine del programma nel 2018, per essere in grado di Grecia di rifinanziare il proprio debito senza ricorrere a un quarto (in altre quinta) memorandum.
"Segnale" per gli investitori
Una priorità importante per il governo in questa fase, almeno che è emerso chiaramente Berlino non ha alcuna intenzione di offrire senza sforzo determinare le misure a medio termine per il debito, è quello di trovare una formula che incorpora i titoli greci il programma della BCE.
Questo sarà considerato, ha detto ieri il signor Tsipras nel corso della riunione generale della Federazione, il "segnale" necessaria per gli investitori che il paese torna alla normalità e l'economia si stabilizza.
Questo è ora il "cucchiaio" che misurerà il "successo" della transazione per il governo su come questo non può passare ancora una volta sotto la barra delle aspettative ha coltivato per mesi.
"E 'necessario per colmare le differenze e raggiungere tutti, e la BCE, alle valutazioni positive della sostenibilità del debito greco", ha detto ieri il primo ministro, parlando nello stesso telaio, in vista del 15 giugno.
mobilità
A Massimo è estremamente breve sulle informazioni fornite alle discussioni dietro le quinte ei contatti sia la A. Tsipras e il resto del team di negoziazione. L'unica certezza è che i cellulari sono anche se non disponibili al pubblico (ancora) preso fuoco discussioni rilevanti.
La mobilità ha registrato in materia di partito e di campo, come si imbarcano fermentazioni interne sono stati "congelati" dopo l'affondamento della recente dell'Eurogruppo.
La preoccupazione di dirigenti e parlamentari del SYRIZA culmina ancora non si sa come e quando alla fine del nuovo accordo il thriller.
Prossimamente si riunirà il segretario politico del partito, il clima è pesante.
Opera si riflette nella avversione al drammatico Eukleidīs Tsakalōtos: sento che mi preparo una squadra di calcio e non so dove è la fine.
(capital.gr)
Niki Zorba
La Grecia accetterà solo una soluzione che apre la porta ai mercati, ieri ha ribadito Alexis Tsipras, questa volta avendo come collegi elettorali dei membri della CAA.
L'accordo quadro si propone il governo, come dichiarato negli ultimi giorni di dirigenti Massimino, è ciò che consentirà la verifica della road map: Integrazione nel programma di allentamento quantitativo e uscire dai mercati.
Il Primo Ministro di ieri, parlando all'Assemblea Generale della Federazione, ha parlato in modo chiaro circa i termini dell'accordo negoziato: Per avviare il paese nei mercati con tassi sostenibili, che alla fine del programma nel 2018, per essere in grado di Grecia di rifinanziare il proprio debito senza ricorrere a un quarto (in altre quinta) memorandum.
"Segnale" per gli investitori
Una priorità importante per il governo in questa fase, almeno che è emerso chiaramente Berlino non ha alcuna intenzione di offrire senza sforzo determinare le misure a medio termine per il debito, è quello di trovare una formula che incorpora i titoli greci il programma della BCE.
Questo sarà considerato, ha detto ieri il signor Tsipras nel corso della riunione generale della Federazione, il "segnale" necessaria per gli investitori che il paese torna alla normalità e l'economia si stabilizza.
Questo è ora il "cucchiaio" che misurerà il "successo" della transazione per il governo su come questo non può passare ancora una volta sotto la barra delle aspettative ha coltivato per mesi.
"E 'necessario per colmare le differenze e raggiungere tutti, e la BCE, alle valutazioni positive della sostenibilità del debito greco", ha detto ieri il primo ministro, parlando nello stesso telaio, in vista del 15 giugno.
mobilità
A Massimo è estremamente breve sulle informazioni fornite alle discussioni dietro le quinte ei contatti sia la A. Tsipras e il resto del team di negoziazione. L'unica certezza è che i cellulari sono anche se non disponibili al pubblico (ancora) preso fuoco discussioni rilevanti.
La mobilità ha registrato in materia di partito e di campo, come si imbarcano fermentazioni interne sono stati "congelati" dopo l'affondamento della recente dell'Eurogruppo.
La preoccupazione di dirigenti e parlamentari del SYRIZA culmina ancora non si sa come e quando alla fine del nuovo accordo il thriller.
Prossimamente si riunirà il segretario politico del partito, il clima è pesante.
Opera si riflette nella avversione al drammatico Eukleidīs Tsakalōtos: sento che mi preparo una squadra di calcio e non so dove è la fine.
(capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Mah, così per ragionare appoggiato al bancone dell'osteria...
Una cosa è guardare al valore assoluto del debito o al rapporto deficit/PIL, altre visioni potrebbero emergere da considerazioni (magari comparative) che contemplano anche la struttura di quel debito. Il Kazarian potrebbe non avere tutti i torti...
P.s.: non sono certo che i lunghi arrivino a 98,50 nel breve.
Quelli di Japonica ragionano su loro parametri.
Purtroppo dobbiamo fare i conti con gli standard internazionali.
Vespasianus
Princeps thermarum
With the next Eurogroup only two weeks away, the government appears to be the verge of a nervous breakdown as there are no signs that Berlin and the International Monetary Fund are any closer to an agreement leading to a “comprehensive deal” that will include debt relief – a key objective of Prime Minister Alexis Tsipras.
Speaking to a meeting of Greek industrialists on Wednesday, Tsipras upped the ante with the country’s foreign creditors, calling on them to live up to their responsibilities. He also warned he won’t accept any solution that does not secure the country’s entry to international markets.
However, European officials have told Kathimerini that the proposal on the table at the previous meeting of eurozone finance ministers is not expected to change at the next Eurogroup on June 15.
This also means that talks on what debt relief measures Greece should expect will also be deferred to a later date. This will essentially dismantle the government’s narrative stipulating that debt relief will pave the way for the country to return to international markets.
The narrative received a further blow from German Finance Minister Wolfgang Schaeuble, who insists that Greece still has hurdles to clear before entering international markets.
The need for clear decisions on Greece’s debt was highlighted by both Finance Minister Euclid Tsakalotos and Bank of Greece Governor Yannis Stournaras at Wednesday’s Economist Conference in Frankfurt, Germany.
Tsakalotos said that Greece had fulfilled its commitments to its international creditors, so it is crucial there is clarity on the issue for Greek citizens and investors, who want to know how the country will service its debt.
Stournaras raised the alarm, saying Greece simply cannot afford another year of uncertainty over whether it will get debt relief. “The markets need clarity,” he said.
But the European Stability Mechanism (ESM) mission chief to Greece, Nicola Giammarioli, raised the bar concerning debt relief at the next Eurogroup, saying that “debt sustainability is an important topic. But it would be far better if the discussion was about what Greece is doing to implement the ESM program.”
“The excessive focus on debt relief distracts from what really needs to happen: full program ownership and swift implementation of the program by Greece,” he told the conference.
(ekath.)
Speaking to a meeting of Greek industrialists on Wednesday, Tsipras upped the ante with the country’s foreign creditors, calling on them to live up to their responsibilities. He also warned he won’t accept any solution that does not secure the country’s entry to international markets.
However, European officials have told Kathimerini that the proposal on the table at the previous meeting of eurozone finance ministers is not expected to change at the next Eurogroup on June 15.
This also means that talks on what debt relief measures Greece should expect will also be deferred to a later date. This will essentially dismantle the government’s narrative stipulating that debt relief will pave the way for the country to return to international markets.
The narrative received a further blow from German Finance Minister Wolfgang Schaeuble, who insists that Greece still has hurdles to clear before entering international markets.
The need for clear decisions on Greece’s debt was highlighted by both Finance Minister Euclid Tsakalotos and Bank of Greece Governor Yannis Stournaras at Wednesday’s Economist Conference in Frankfurt, Germany.
Tsakalotos said that Greece had fulfilled its commitments to its international creditors, so it is crucial there is clarity on the issue for Greek citizens and investors, who want to know how the country will service its debt.
Stournaras raised the alarm, saying Greece simply cannot afford another year of uncertainty over whether it will get debt relief. “The markets need clarity,” he said.
But the European Stability Mechanism (ESM) mission chief to Greece, Nicola Giammarioli, raised the bar concerning debt relief at the next Eurogroup, saying that “debt sustainability is an important topic. But it would be far better if the discussion was about what Greece is doing to implement the ESM program.”
“The excessive focus on debt relief distracts from what really needs to happen: full program ownership and swift implementation of the program by Greece,” he told the conference.
(ekath.)
Vespasianus
Princeps thermarum
The Hellenic Fiscal Council and the Hellenic Federation of Enterprises (SEV) warned the government on Wednesday about the threat of stagnation in the economy without the implementation of reforms, along with the threat of fiscal problems in the future from state-guaranteed loans.
An HFC report published on Wednesday brought its growth projection down to 1.8 percent for this year, matching that of the government, and warned of the risks to the economy: “There is a danger of a year of stagnation, threatening the economy with a protracted imbalance with its main features being high unemployment and minimal, if any expansion.”
It went on to warn that a great number of corporations’ and taxpayers’ loans that are guaranteed by the state may well not be repaid, thereby turning nonperforming. These bad loans are estimated to add up to 3.7 billion euros out of a total 12 billion euros in state-guaranteed loans. The total unpaid balance of those loans is 6.7 billion euros and has not been included in the debt of the general government.
That means managing this debt is crucial in order to avoid an additional hole in the state finances that would lead either to an increase in budget spending or an increase in the state debt in case these arrears are undertaken by the state.
“The means to growth is private investments and the necessary condition is reforms,” SEV head Theodoros Fessas stressed at Wednesday’s annual general meeting of the federation in the presence of President Prokopis Pavlopoulos and Prime Minister Alexis Tsipras.
“We tend to consider as reforms the tax and social security contribution hikes, the horizontal cuts and the disbursement of tranches... not policies that lead to economic growth, liberalize commodity markets, abolish special privileges and build relationships of trust with the global investment community,” said Fessas.
(ekath.)
An HFC report published on Wednesday brought its growth projection down to 1.8 percent for this year, matching that of the government, and warned of the risks to the economy: “There is a danger of a year of stagnation, threatening the economy with a protracted imbalance with its main features being high unemployment and minimal, if any expansion.”
It went on to warn that a great number of corporations’ and taxpayers’ loans that are guaranteed by the state may well not be repaid, thereby turning nonperforming. These bad loans are estimated to add up to 3.7 billion euros out of a total 12 billion euros in state-guaranteed loans. The total unpaid balance of those loans is 6.7 billion euros and has not been included in the debt of the general government.
That means managing this debt is crucial in order to avoid an additional hole in the state finances that would lead either to an increase in budget spending or an increase in the state debt in case these arrears are undertaken by the state.
“The means to growth is private investments and the necessary condition is reforms,” SEV head Theodoros Fessas stressed at Wednesday’s annual general meeting of the federation in the presence of President Prokopis Pavlopoulos and Prime Minister Alexis Tsipras.
“We tend to consider as reforms the tax and social security contribution hikes, the horizontal cuts and the disbursement of tranches... not policies that lead to economic growth, liberalize commodity markets, abolish special privileges and build relationships of trust with the global investment community,” said Fessas.
(ekath.)
tommy271
Forumer storico
Sette anni dopo il suo primo piano di salvataggio, la Grecia è di nuovo nelle notizie
Georgia Bochtis
Pochi giorni fa, i ministri delle finanze della zona euro si sono incontrati per discutere la situazione della Grecia e di approvare la prossima tranche. In una controversia tra la Germania e il Fondo monetario internazionale per evitare che il completamento dei negoziati, l'accordo è stato rinviato al prossimo Eurogruppo il 15 giugno. Nel frattempo, la Grecia ancora una volta di fronte al rischio di default del debito, che matura nel mese di luglio.
Se tutto questo suona familiare, è perché la Grecia è bloccato nello stesso ciclo di riunioni straordinarie dell'Eurogruppo e le imminenti pagamenti del debito per anni. Questa disposizione frammentaria della liquidità sotto forma di salvataggi nella zona euro, è riuscita a superare la crisi in modo permanente, che indica che il problema è un altro. Il governo greco ha anche la responsabilità, come ha più volte omesso di attuare alcune riforme necessarie, pur rilevando solo lenti progressi con l'altra.
Allo stesso tempo, però, diventa sempre più evidente che il problema non è il servizio del debito nel breve termine, ma piuttosto la quantità assoluta di debito. La zona euro più volte non riesce a riconoscere e affrontare l'insostenibilità del debito greco, come i meccanismi di soccorso sostenute dai contribuenti renderanno possibile la riduzione del debito sostanziale, politicamente irrealizzabile. In questa luce, è opportuno considerare come il conflitto si sviluppa tra i problemi economici della Grecia e le strutture istituzionali zona euro:
il FMI
Nel corso dei successivi incontri dell'Eurogruppo, il Fondo monetario internazionale si dichiara a favore di misure di riduzione del debito, considerando che il debito del paese è insostenibile. In particolare, si è rifiutato di partecipare al piano di salvataggio corrente a meno che la zona euro di adottare un'adeguata riduzione del debito. In una comunicazione adottata nel settembre 2016, il FMI ha dichiarato: "Ulteriore riduzione del debito sarà necessario per ripristinare la redditività ... e dovrebbe essere fatto con un approccio realistico alla capacità del paese di generare eccedenze sostenibili e crescita a lungo termine". Secondo con il verbale della riunione dell'Eurogruppo trapelato, il direttore del dipartimento europeo del Fmi, Paul Thomsen ha ribadito questo punto, dicendo che "il FMI avrà bisogno di qualcosa di molto più specifico (per la riduzione del debito) o non sarà ad accettare di esso. Noi possiamo vivere evitando tagli e trasferimenti fiscali, ma questo significa estendere le scadenze solo per i prestiti di EFSF, ma anche per gli altri due meccanismi europei".
La posizione del Fondo monetario internazionale sulla necessità di una riduzione del debito derivante dalla valutazione pessimistica di sviluppo a lungo termine dell'economia greca, dovrebbe crescere appena l'1%. Analogamente, l'avanzo primario dovrebbe al 1,5% del PIL, il che significa che il tasso debito / PIL raggiungerà 226% nel 2060, superiore al già astronomica 179% nel 2016. Queste previsioni sono in netto contrasto con quelli della zona euro, che si aspetta che l'economia greca a crescere 1,3% a lungo termine, con l'avanzo primario rimane in media al 2,6%. In questo modo il debito scenderà al di sotto del 60% nel 2060. Lo scenario precedente richiede generosa ristrutturazione del debito di diventare redditizie, mentre il secondo non richiede la riduzione del debito.
la zona euro
Nel loro apparentemente diversi previsioni di crescita, il FMI e la zona euro, l'importanza delle diverse strutture era inizialmente evidente. A differenza del Fondo monetario internazionale, l'area dell'euro comprende 19 Stati con i propri governi, le elezioni e mandati nazionali. Come se non bastasse, questi 19 stati stanno dando la stragrande maggioranza del debito pubblico della Grecia, che espone i contribuenti a tutte le decisioni significative prese dalla zona euro per sostenere l'economia greca. All'eventuale concessione di riduzione del debito in Grecia a causa di quegli stessi contribuenti servirà solo a infuriare loro, in un momento in cui molti di loro decidono come votare alle prossime elezioni nazionali.
Come il più grande creditore della Grecia, non è sorprendente che la Germania ha fortemente resistito l'insistenza del Fondo monetario internazionale sulla riduzione del debito. Il governo deve affrontare le elezioni nel mese di settembre, ed è quindi riluttanti ad adottare qualsiasi misura che significa costi elevati per i contribuenti.
Allo stesso tempo, il Bundestag tedesco considera il coinvolgimento del FMI come condizione necessaria per la sua partecipazione al salvataggio della Grecia. Secondo il verbale, il ministro delle Finanze tedesco Wolfgang Schaeuble è stato citato come dicendo nel corso della riunione che "la partecipazione del FMI era una parte fondamentale di ogni programma e senza di essa, si deve negoziare un nuovo programma (Bundestag) e non avrà successo" . Germania, invece, intende mantenere i negoziati sulla riduzione del debito, rigorosamente entro attuale mandato del governo, come acquisito dall'Eurogruppo maggio 2016. Questo accordo mandato impone dei limiti su come sarà considerata sollievo debito e il percorso di bilancio necessaria della Grecia, in particolare escludendo la possibilità di tagli (cioè riduzione del valore assoluto del debito) e sottoponendo la Grecia ad un limite massimo deficit del 3% del PIL alla fine del programma.
Secondo il verbale, le preoccupazioni tedesche circa l'impegno per il mandato esistente, comune a vari Stati membri. Principalmente il ministro delle Finanze olandese e presidente dell'Eurogruppo, Jeroen Dijsselbloem, sembra escludere la possibilità che il parlamento olandese di approvare un nuovo accordo per la Grecia, a questo punto. Il ministro delle Finanze francese, Bruno Le Maire, ha anche espresso preoccupazione per le proposte del FMI sulla riduzione del debito, in particolare in termini di prolungamento della durata del debito, nonostante una generale disponibilità al compromesso sulla questione.
La posizione greca
All'interno della zona euro, i 18 comandi nazionali dei creditori in conflitto anche con gli impegni del governo greco nei confronti del corpo elettorale e del Parlamento. Secondo le fughe di notizie, l'Eukleidīs Tsakalōtos ha respinto la proposta messa sul tavolo dalla Germania nel dell'Eurogruppo, su richiesta del primo ministro Alexis Tsipras. Questo piano, che è stato originariamente negoziato dal FMI e Schauble a margine della riunione, permetterebbe al Fondo monetario internazionale per concordare salvataggio greco in linea di principio alcun interesse economico nella prossima erogazione e la partecipazione a questo finanziamento in seguito. Sarebbe probabilmente la fine di questo programma nel mese di agosto 2018, quando la zona euro aveva espresso il desiderio di discutere le misure specifiche di riduzione del debito, se necessario.
La proposta è probabile che torni al tavolo al prossimo Eurogruppo il 15 giugno e rimane estremamente ragionevole data la sensibilità momento del rilascio. Inoltre, può consentire al governo greco di mantenere le promesse fatte al Parlamento per le riforme dure necessarie per il salvataggio: che la Grecia inizierà a prendere in prestito dai mercati dopo la fine del programma in corso e che la BCE corrente principale Grecia nel suo programma di QE.
Secondo il presidente della Bce, Mario Draghi, quest'ultimo dipende dalla partecipazione del Fondo monetario internazionale nel programma di salvataggio.
Dal Eurogruppo e poi, il primo ministro greco è sembrato più disposti a scendere a compromessi con la proposta tedesca, affermando che gli obiettivi strategici del governo "può essere raggiunto sia attraverso un accordo sul debito come presentata dal Ministero delle Finanze tedesco o con un ancora migliore , che stiamo cercando di raggiungere. " Tuttavia, non è chiaro se gli altri stati membri avrebbero accogliere il piano come i verbali indicano che la Spagna è cauto, il che suggerisce che il FMI si impegna un ruolo consultivo nel salvare, piuttosto che con un piede dentro. "
Cosa succede dopo?
Nella prossima pressione del tempo Eurogruppo determinerà l'esito: il Fondo monetario internazionale e la Germania sono poche possibilità di raggiungere un accordo più favorevole in tempo per il rilascio, il compromesso è l'unica opzione che avrà la Grecia se vuole evitare il fallimento .
Tuttavia, una volta che questo problema è stato risolto, i creditori dovrebbero adottare misure per alleviare il debito della Grecia. Dopo anni dello stesso approccio frammentario alla crisi, è diventato chiaro a tutti (o quasi) che il debito del paese è insostenibile. Oltre a migliorare le prospettive economiche della Grecia, la riduzione del debito ridurrebbe il peso che la crisi ha imposto agli Stati membri della zona euro, per condividerlo con il FMI. In combinazione con la partecipazione prevista nel programma di QE della BCE, la riduzione del debito sarebbe aumentare la fiducia nei mercati obbligazionari le prospettive a lungo termine dell'economia, rendendo più probabile per la Grecia per servire con successo le esigenze di finanziamento dei mercati, invece di costosi salvataggi di zona euro dopo il 2018. Agosto in questo senso, il rilascio della crisi greca dalle complesse strutture della zona euro potrebbero eventualmente beneficiare entrambe le parti, che termina in insolubile Uscire creato da zona euro contraddizione istituzionale tra la presunta solidarietà dei suoi membri e dei loro interessi nazionali.
Oltre ai problemi immediati che affrontano l'economia greca, tuttavia, questo dibattito serve da pretesto per un dibattito più ampio sulle carenze delle infrastrutture dell'area dell'euro, concentrandosi su questioni quali i trasferimenti fiscali domanda -a che rimane altamente controversa in diversi paesi zona euro.
Potete trovare il testo qui: http://openeurope.org.uk/today/blog...irst-bailout-greece-is-back-in-the-headlines/
Georgia Bochtis
Pochi giorni fa, i ministri delle finanze della zona euro si sono incontrati per discutere la situazione della Grecia e di approvare la prossima tranche. In una controversia tra la Germania e il Fondo monetario internazionale per evitare che il completamento dei negoziati, l'accordo è stato rinviato al prossimo Eurogruppo il 15 giugno. Nel frattempo, la Grecia ancora una volta di fronte al rischio di default del debito, che matura nel mese di luglio.
Se tutto questo suona familiare, è perché la Grecia è bloccato nello stesso ciclo di riunioni straordinarie dell'Eurogruppo e le imminenti pagamenti del debito per anni. Questa disposizione frammentaria della liquidità sotto forma di salvataggi nella zona euro, è riuscita a superare la crisi in modo permanente, che indica che il problema è un altro. Il governo greco ha anche la responsabilità, come ha più volte omesso di attuare alcune riforme necessarie, pur rilevando solo lenti progressi con l'altra.
Allo stesso tempo, però, diventa sempre più evidente che il problema non è il servizio del debito nel breve termine, ma piuttosto la quantità assoluta di debito. La zona euro più volte non riesce a riconoscere e affrontare l'insostenibilità del debito greco, come i meccanismi di soccorso sostenute dai contribuenti renderanno possibile la riduzione del debito sostanziale, politicamente irrealizzabile. In questa luce, è opportuno considerare come il conflitto si sviluppa tra i problemi economici della Grecia e le strutture istituzionali zona euro:
il FMI
Nel corso dei successivi incontri dell'Eurogruppo, il Fondo monetario internazionale si dichiara a favore di misure di riduzione del debito, considerando che il debito del paese è insostenibile. In particolare, si è rifiutato di partecipare al piano di salvataggio corrente a meno che la zona euro di adottare un'adeguata riduzione del debito. In una comunicazione adottata nel settembre 2016, il FMI ha dichiarato: "Ulteriore riduzione del debito sarà necessario per ripristinare la redditività ... e dovrebbe essere fatto con un approccio realistico alla capacità del paese di generare eccedenze sostenibili e crescita a lungo termine". Secondo con il verbale della riunione dell'Eurogruppo trapelato, il direttore del dipartimento europeo del Fmi, Paul Thomsen ha ribadito questo punto, dicendo che "il FMI avrà bisogno di qualcosa di molto più specifico (per la riduzione del debito) o non sarà ad accettare di esso. Noi possiamo vivere evitando tagli e trasferimenti fiscali, ma questo significa estendere le scadenze solo per i prestiti di EFSF, ma anche per gli altri due meccanismi europei".
La posizione del Fondo monetario internazionale sulla necessità di una riduzione del debito derivante dalla valutazione pessimistica di sviluppo a lungo termine dell'economia greca, dovrebbe crescere appena l'1%. Analogamente, l'avanzo primario dovrebbe al 1,5% del PIL, il che significa che il tasso debito / PIL raggiungerà 226% nel 2060, superiore al già astronomica 179% nel 2016. Queste previsioni sono in netto contrasto con quelli della zona euro, che si aspetta che l'economia greca a crescere 1,3% a lungo termine, con l'avanzo primario rimane in media al 2,6%. In questo modo il debito scenderà al di sotto del 60% nel 2060. Lo scenario precedente richiede generosa ristrutturazione del debito di diventare redditizie, mentre il secondo non richiede la riduzione del debito.
la zona euro
Nel loro apparentemente diversi previsioni di crescita, il FMI e la zona euro, l'importanza delle diverse strutture era inizialmente evidente. A differenza del Fondo monetario internazionale, l'area dell'euro comprende 19 Stati con i propri governi, le elezioni e mandati nazionali. Come se non bastasse, questi 19 stati stanno dando la stragrande maggioranza del debito pubblico della Grecia, che espone i contribuenti a tutte le decisioni significative prese dalla zona euro per sostenere l'economia greca. All'eventuale concessione di riduzione del debito in Grecia a causa di quegli stessi contribuenti servirà solo a infuriare loro, in un momento in cui molti di loro decidono come votare alle prossime elezioni nazionali.
Come il più grande creditore della Grecia, non è sorprendente che la Germania ha fortemente resistito l'insistenza del Fondo monetario internazionale sulla riduzione del debito. Il governo deve affrontare le elezioni nel mese di settembre, ed è quindi riluttanti ad adottare qualsiasi misura che significa costi elevati per i contribuenti.
Allo stesso tempo, il Bundestag tedesco considera il coinvolgimento del FMI come condizione necessaria per la sua partecipazione al salvataggio della Grecia. Secondo il verbale, il ministro delle Finanze tedesco Wolfgang Schaeuble è stato citato come dicendo nel corso della riunione che "la partecipazione del FMI era una parte fondamentale di ogni programma e senza di essa, si deve negoziare un nuovo programma (Bundestag) e non avrà successo" . Germania, invece, intende mantenere i negoziati sulla riduzione del debito, rigorosamente entro attuale mandato del governo, come acquisito dall'Eurogruppo maggio 2016. Questo accordo mandato impone dei limiti su come sarà considerata sollievo debito e il percorso di bilancio necessaria della Grecia, in particolare escludendo la possibilità di tagli (cioè riduzione del valore assoluto del debito) e sottoponendo la Grecia ad un limite massimo deficit del 3% del PIL alla fine del programma.
Secondo il verbale, le preoccupazioni tedesche circa l'impegno per il mandato esistente, comune a vari Stati membri. Principalmente il ministro delle Finanze olandese e presidente dell'Eurogruppo, Jeroen Dijsselbloem, sembra escludere la possibilità che il parlamento olandese di approvare un nuovo accordo per la Grecia, a questo punto. Il ministro delle Finanze francese, Bruno Le Maire, ha anche espresso preoccupazione per le proposte del FMI sulla riduzione del debito, in particolare in termini di prolungamento della durata del debito, nonostante una generale disponibilità al compromesso sulla questione.
La posizione greca
All'interno della zona euro, i 18 comandi nazionali dei creditori in conflitto anche con gli impegni del governo greco nei confronti del corpo elettorale e del Parlamento. Secondo le fughe di notizie, l'Eukleidīs Tsakalōtos ha respinto la proposta messa sul tavolo dalla Germania nel dell'Eurogruppo, su richiesta del primo ministro Alexis Tsipras. Questo piano, che è stato originariamente negoziato dal FMI e Schauble a margine della riunione, permetterebbe al Fondo monetario internazionale per concordare salvataggio greco in linea di principio alcun interesse economico nella prossima erogazione e la partecipazione a questo finanziamento in seguito. Sarebbe probabilmente la fine di questo programma nel mese di agosto 2018, quando la zona euro aveva espresso il desiderio di discutere le misure specifiche di riduzione del debito, se necessario.
La proposta è probabile che torni al tavolo al prossimo Eurogruppo il 15 giugno e rimane estremamente ragionevole data la sensibilità momento del rilascio. Inoltre, può consentire al governo greco di mantenere le promesse fatte al Parlamento per le riforme dure necessarie per il salvataggio: che la Grecia inizierà a prendere in prestito dai mercati dopo la fine del programma in corso e che la BCE corrente principale Grecia nel suo programma di QE.
Secondo il presidente della Bce, Mario Draghi, quest'ultimo dipende dalla partecipazione del Fondo monetario internazionale nel programma di salvataggio.
Dal Eurogruppo e poi, il primo ministro greco è sembrato più disposti a scendere a compromessi con la proposta tedesca, affermando che gli obiettivi strategici del governo "può essere raggiunto sia attraverso un accordo sul debito come presentata dal Ministero delle Finanze tedesco o con un ancora migliore , che stiamo cercando di raggiungere. " Tuttavia, non è chiaro se gli altri stati membri avrebbero accogliere il piano come i verbali indicano che la Spagna è cauto, il che suggerisce che il FMI si impegna un ruolo consultivo nel salvare, piuttosto che con un piede dentro. "
Cosa succede dopo?
Nella prossima pressione del tempo Eurogruppo determinerà l'esito: il Fondo monetario internazionale e la Germania sono poche possibilità di raggiungere un accordo più favorevole in tempo per il rilascio, il compromesso è l'unica opzione che avrà la Grecia se vuole evitare il fallimento .
Tuttavia, una volta che questo problema è stato risolto, i creditori dovrebbero adottare misure per alleviare il debito della Grecia. Dopo anni dello stesso approccio frammentario alla crisi, è diventato chiaro a tutti (o quasi) che il debito del paese è insostenibile. Oltre a migliorare le prospettive economiche della Grecia, la riduzione del debito ridurrebbe il peso che la crisi ha imposto agli Stati membri della zona euro, per condividerlo con il FMI. In combinazione con la partecipazione prevista nel programma di QE della BCE, la riduzione del debito sarebbe aumentare la fiducia nei mercati obbligazionari le prospettive a lungo termine dell'economia, rendendo più probabile per la Grecia per servire con successo le esigenze di finanziamento dei mercati, invece di costosi salvataggi di zona euro dopo il 2018. Agosto in questo senso, il rilascio della crisi greca dalle complesse strutture della zona euro potrebbero eventualmente beneficiare entrambe le parti, che termina in insolubile Uscire creato da zona euro contraddizione istituzionale tra la presunta solidarietà dei suoi membri e dei loro interessi nazionali.
Oltre ai problemi immediati che affrontano l'economia greca, tuttavia, questo dibattito serve da pretesto per un dibattito più ampio sulle carenze delle infrastrutture dell'area dell'euro, concentrandosi su questioni quali i trasferimenti fiscali domanda -a che rimane altamente controversa in diversi paesi zona euro.
Potete trovare il testo qui: http://openeurope.org.uk/today/blog...irst-bailout-greece-is-back-in-the-headlines/
m.m.f
Forumer storico
Io sono serenissimo tanti altri non saprei
tommy271
Forumer storico
IOBE: sentimento economico deteriorato a maggio
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Interrotta l'ascesa di indice di sentimento economico a maggio, e andare via a 93,2 punti dai 94,9 punti del mese precedente, anche se a un livello più alto di un anno fa (90,1 punti), secondo la Fondazione per l'economico e industriale ricerca (IOBE).
In ogni settore di attività ha registrato un significativo deterioramento delle aspettative in Industria e Costruzione. D'altra parte, continuano a migliorare le aspettative nei servizi e più mite nel commercio al dettaglio, come decisivo alimentato da attività legate al turismo, per quanto lieve movimento al rialzo per il secondo mese e la fiducia dei consumatori. continuando così le lievi fluttuazioni dell'indice negli ultimi mesi, in quanto le decisioni di ritardo nodali relativi all'integrazione del pendolo valutazione del programma, e la mappatura del giorno successivo sulla relazione finanziaria tra la Grecia ei suoi partner - creditori.
In particolare:
- industriale, previsioni di produzione nei prossimi mesi e stime per ordini e della domanda indebolita, con il saldo delle stime degli stock non presenta variazioni sostanziali.
- in costruzione, le previsioni per il piano industriale di lavori in corso, peggio, come le previsioni per l'occupazione.
-in vendita al dettaglio, le stime per le vendite attuali migliorato marginalmente, in quanto in misura maggiore, le previsioni per lo sviluppo a breve termine, con stime di livelli di magazzino rimangono sostanzialmente invariate.
- Servizi, le stime per la situazione di business attuale è leggermente migliorata, come le stime per la domanda attuale, mentre le previsioni per cambiamenti a breve termine della domanda rimangono gli stessi.
- Fiducia dei consumatori dall'indicatore di variabili presenti in tutta mitigare le previsioni negative delle famiglie, che è delimitata sulla situazione finanziaria e la situazione economica del paese e leggermente più forte in termini di previsioni per la disoccupazione e storicamente bassa intenti a risparmio
Il deterioramento in UE e zona euro
Nel mese di maggio, l'indicatore del clima economico scompare nella UE (-1) a 109,7 punti, e la zona euro (-0,5) a 109,2 punti.
Nella zona euro, il calo indicatore del clima economico deriva dal peggioramento delle aspettative nei servizi (-1,2) e il commercio al dettaglio (-1,1), dal momento che sia nel settore industriale (+0,2) e in costruzione (0.3), il clima rimane stabile, come è il caso con riservatezza di consumatore (0,3). Per quanto riguarda le principali economie della zona euro, il clima migliorato in Francia (+1,5) e Spagna (+0,5) e deteriorati in Germania (-1,5), Italia (-0,9) e Paesi Bassi (-2,1). Il clima leggermente più grande calo a livello a causa di sostanza in un netto peggioramento delle aspettative nel Regno Unito (-2,3), UE, e in Polonia (-0,9). A livello settoriale, le aspettative per quanto riguarda la zona euro sono tendenza comune in tutti i settori, ad eccezione delle costruzioni, che ha registrato il declino.
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Interrotta l'ascesa di indice di sentimento economico a maggio, e andare via a 93,2 punti dai 94,9 punti del mese precedente, anche se a un livello più alto di un anno fa (90,1 punti), secondo la Fondazione per l'economico e industriale ricerca (IOBE).
In ogni settore di attività ha registrato un significativo deterioramento delle aspettative in Industria e Costruzione. D'altra parte, continuano a migliorare le aspettative nei servizi e più mite nel commercio al dettaglio, come decisivo alimentato da attività legate al turismo, per quanto lieve movimento al rialzo per il secondo mese e la fiducia dei consumatori. continuando così le lievi fluttuazioni dell'indice negli ultimi mesi, in quanto le decisioni di ritardo nodali relativi all'integrazione del pendolo valutazione del programma, e la mappatura del giorno successivo sulla relazione finanziaria tra la Grecia ei suoi partner - creditori.
In particolare:
- industriale, previsioni di produzione nei prossimi mesi e stime per ordini e della domanda indebolita, con il saldo delle stime degli stock non presenta variazioni sostanziali.
- in costruzione, le previsioni per il piano industriale di lavori in corso, peggio, come le previsioni per l'occupazione.
-in vendita al dettaglio, le stime per le vendite attuali migliorato marginalmente, in quanto in misura maggiore, le previsioni per lo sviluppo a breve termine, con stime di livelli di magazzino rimangono sostanzialmente invariate.
- Servizi, le stime per la situazione di business attuale è leggermente migliorata, come le stime per la domanda attuale, mentre le previsioni per cambiamenti a breve termine della domanda rimangono gli stessi.
- Fiducia dei consumatori dall'indicatore di variabili presenti in tutta mitigare le previsioni negative delle famiglie, che è delimitata sulla situazione finanziaria e la situazione economica del paese e leggermente più forte in termini di previsioni per la disoccupazione e storicamente bassa intenti a risparmio
Il deterioramento in UE e zona euro
Nel mese di maggio, l'indicatore del clima economico scompare nella UE (-1) a 109,7 punti, e la zona euro (-0,5) a 109,2 punti.
Nella zona euro, il calo indicatore del clima economico deriva dal peggioramento delle aspettative nei servizi (-1,2) e il commercio al dettaglio (-1,1), dal momento che sia nel settore industriale (+0,2) e in costruzione (0.3), il clima rimane stabile, come è il caso con riservatezza di consumatore (0,3). Per quanto riguarda le principali economie della zona euro, il clima migliorato in Francia (+1,5) e Spagna (+0,5) e deteriorati in Germania (-1,5), Italia (-0,9) e Paesi Bassi (-2,1). Il clima leggermente più grande calo a livello a causa di sostanza in un netto peggioramento delle aspettative nel Regno Unito (-2,3), UE, e in Polonia (-0,9). A livello settoriale, le aspettative per quanto riguarda la zona euro sono tendenza comune in tutti i settori, ad eccezione delle costruzioni, che ha registrato il declino.
m.m.f
Forumer storico
Mah, così per ragionare appoggiato al bancone dell'osteria...
Una cosa è guardare al valore assoluto del debito o al rapporto deficit/PIL, altre visioni potrebbero emergere da considerazioni (magari comparative) che contemplano anche la struttura di quel debito. Il Kazarian potrebbe non avere tutti i torti...
P.s.: non sono certo che i lunghi arrivino a 98,50 nel breve.
perdona la domanda,quando intendi breve cosa intendi?
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