Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 812 punti - 0,22%.

Spread stabile/positivo a 529 pb.

Prezzi dei GR poco mossi, in marginale guadagno decimale sui "corti" ... 2019 e adiacenti.
 
Voutsis: Attuazione delle misure solo con la partecipazione del Fondo monetario internazionale







"Le misure saranno riesaminate se non si uniscono il FMI come aver ammesso il primo ministro ... Queste misure sono state adottate con questa condizione, che il Fondo sarà nel programma e mettere i soldi, altrimenti il congelamento del primo ministro" ha detto a Sky il presidente della Camera Nikos Voutsis.

"Le misure (l'accordo dell'Eurogruppo) come mostrato sarà l'ultima azione ... non vedo alcun motivo per cui non ci saranno altre valutazioni", ha detto Nikos Voutsis. "L'obiettivo è ora quello di costruire sullo slancio", ha detto. Egli attribuì a ritardare il completamento della valutazione in conflitto FMI - Germania.

Come ha detto "il debito è un problema residuale. Ma dato il paese la certezza che vi aiuterà ad andare ai mercati anche nel 2017 e ha sollevato la questione dello sviluppo che è andato al centro del processo.

Secondo Voutsi "programma viene fuori, a condizione che l'economia continuerà ad andare bene oggi come va.

"Se guardiamo gli indicatori economici che possiamo essere ottimisti sul fatto che saranno applicate le misure e le contromisure per la società in posizione verticale", ha detto. Mr. Voutsis lasciato spazio per rinegoziazione dell'accordo, dicendo che sulla base di UE cultura tutto è negoziabile.

Come ha detto il presidente della Camera, il giorno dopo il vertice, il contributo della Grecia all'ordine del giorno in Europa è cambiato per il più sociale. "Il vertice sembrava aver cambiato l'ordine del giorno, v'è cooperazione tra i paesi del Sud. Partecipiamo un ruolo di primo piano negli sviluppi in Europa per plasmare gli sviluppi", ha assicurato.

Per il contratto per OTA ha dichiarato che il comitato istituito e gestire il problema da impegni costituzionali, ma anche del memorandum. ma ha aggiunto che dove ci sono esigenze particolari come la pulizia infermieri e gli insegnanti devono avere una flessibilità. Verrà la questione del personale in Parlamento, ha aggiunto, e sarebbe legiferare. La pulizia deve essere finanziata dai canoni demaniali non v'è alcun costo per il bilancio ".

"Noi non siamo l'unica economia in difficoltà. Trovano la Grecia, un paese con una piccola economia che rappresenta il 2% dell'Europa, ma con il prestigio e la storia, e fare esperimenti."
La prima metà del 2015 non è stata disastrosa, ha dato capitale politica e finanziaria di cambiare l'ordine del giorno e lo stand della società, ha detto. Invece ha descritto il PSI devastante.

Il presidente della Camera ha fatto particolare riferimento al caso di comunicazione di Panos KAMMENOU Maki Giannousaki.

(capital.gr)
 
Citi: Improbabile forte ripresa dell'economia greca - tutte le stime 2021




Prigioniero in terribili condizioni di liquidità interna, la scarsa fiducia economica nella capitale controlla che dopo due anni ci sono stati sollevati e la mancanza di significativi impegni sul debito rimarranno di sviluppo dell'economia greca, come la Citi crede il suo nuovo rapporto europeo mensile economico Previsione. Allo stesso tempo, insiste che il memorandum quarto possibilità rimane alto, mentre il pieno accesso ai mercati non sembra possibile entro i prossimi 5 anni.

Il PIL del primo trimestre è stata aumentata e ha sollevato la relativa previsione annuale per il 2017 dal 0,4% al 0,3% da -0.1% in precedenza.



Come la banca americana, fornisce ancora una certa ripresa del PIL nella seconda metà del 2017 a seguito del completamento della seconda revisione.

Tuttavia, come detto, si ritiene che la mancanza di ulteriori impegni per la riduzione del debito rende molto spinta necessaria di fiducia in modo da avviare una forte ripresa del PIL, molto improbabile.

Per quanto riguarda le previsioni per lo sviluppo dell'economia greca oltre 2017, Citi ritiene che 2018 sarà a 1% nel 2019 all'1,3% nel 2020 al 1,4%, come nel 2021.



Vale la pena notare che le previsioni sono lontane da quelle del governo e delle istituzioni greche. La Commissione vede una crescita del 2,1% quest'anno e il prossimo anno al 2,5%, il FMI mette al 2,2% quest'anno e del 2,7% nel 2018, mentre l'OCSE ha previsto che la crescita raggiungerà , 1% 2017 2,5% 2018.

La liquidità interna limitata, bassi controlli di fiducia e di capitale economico continuerà a ostacolare la crescita, avverte, pur ribadendo che le possibilità per la Grecia di prendere il quarto piano di salvataggio nei prossimi uno o due anni, rimangono abbastanza elevato.



Tornando a prevedere, Citi si aspetta che il tasso di disoccupazione dal 22,5% di quest'anno, nei prossimi anni si nota solo un leggero calo al 21,8% nel 2018 al 21,4% nel 2019 al 20,9% nel 2020 e al 20,5% nel 2019, rimanendo il più alto nella zona euro con la Spagna seconda e terza l'Italia.

Per quanto riguarda il debito pubblico e PIL, la banca statunitense non vede alcun allentamento nei prossimi cinque anni come il luogo di 180,8% quest'anno con 315,2 miliardi Di euro e nel 2018 al 182,8% con 316,2 miliardi euro nel 2019-183,1% e 317,2 miliardi di euro nel 2020 a 181,9% e 317,8 mld. di euro nel 2021-180,6% a 318,1 mld. di euro .



Infine, secondo le previsioni di Citi che la Grecia non si prevede di raggiungere piena potenza nei mercati anche dopo la fine del terzo programma dopo prevede che il costo del denaro del governo greco continuerà per i prossimi cinque anni (il periodo di "arrivare" le valutazioni), varia in livelli "proibitivi".
Vale a dire, "vede" che il rendimento a 10 anni si sposterà al 5,94% di quest'anno, al 6,945% nel 2018 al 7,55% nel 2019-8,01% nel 2020 e 8,35% nel 2021 .

(capital.gr)

***
Citigroup contrarian ...:-o.
 
Citi: Improbabile forte ripresa dell'economia greca - tutte le stime 2021




Prigioniero in terribili condizioni di liquidità interna, la scarsa fiducia economica nella capitale controlla che dopo due anni ci sono stati sollevati e la mancanza di significativi impegni sul debito rimarranno di sviluppo dell'economia greca, come la Citi crede il suo nuovo rapporto europeo mensile economico Previsione. Allo stesso tempo, insiste che il memorandum quarto possibilità rimane alto, mentre il pieno accesso ai mercati non sembra possibile entro i prossimi 5 anni.

Il PIL del primo trimestre è stata aumentata e ha sollevato la relativa previsione annuale per il 2017 dal 0,4% al 0,3% da -0.1% in precedenza.



Come la banca americana, fornisce ancora una certa ripresa del PIL nella seconda metà del 2017 a seguito del completamento della seconda revisione.

Tuttavia, come detto, si ritiene che la mancanza di ulteriori impegni per la riduzione del debito rende molto spinta necessaria di fiducia in modo da avviare una forte ripresa del PIL, molto improbabile.

Per quanto riguarda le previsioni per lo sviluppo dell'economia greca oltre 2017, Citi ritiene che 2018 sarà a 1% nel 2019 all'1,3% nel 2020 al 1,4%, come nel 2021.



Vale la pena notare che le previsioni sono lontane da quelle del governo e delle istituzioni greche. La Commissione vede una crescita del 2,1% quest'anno e il prossimo anno al 2,5%, il FMI mette al 2,2% quest'anno e del 2,7% nel 2018, mentre l'OCSE ha previsto che la crescita raggiungerà , 1% 2017 2,5% 2018.

La liquidità interna limitata, bassi controlli di fiducia e di capitale economico continuerà a ostacolare la crescita, avverte, pur ribadendo che le possibilità per la Grecia di prendere il quarto piano di salvataggio nei prossimi uno o due anni, rimangono abbastanza elevato.



Tornando a prevedere, Citi si aspetta che il tasso di disoccupazione dal 22,5% di quest'anno, nei prossimi anni si nota solo un leggero calo al 21,8% nel 2018 al 21,4% nel 2019 al 20,9% nel 2020 e al 20,5% nel 2019, rimanendo il più alto nella zona euro con la Spagna seconda e terza l'Italia.

Per quanto riguarda il debito pubblico e PIL, la banca statunitense non vede alcun allentamento nei prossimi cinque anni come il luogo di 180,8% quest'anno con 315,2 miliardi Di euro e nel 2018 al 182,8% con 316,2 miliardi euro nel 2019-183,1% e 317,2 miliardi di euro nel 2020 a 181,9% e 317,8 mld. di euro nel 2021-180,6% a 318,1 mld. di euro .



Infine, secondo le previsioni di Citi che la Grecia non si prevede di raggiungere piena potenza nei mercati anche dopo la fine del terzo programma dopo prevede che il costo del denaro del governo greco continuerà per i prossimi cinque anni (il periodo di "arrivare" le valutazioni), varia in livelli "proibitivi".
Vale a dire, "vede" che il rendimento a 10 anni si sposterà al 5,94% di quest'anno, al 6,945% nel 2018 al 7,55% nel 2019-8,01% nel 2020 e 8,35% nel 2021 .

(capital.gr)

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Citigroup contrarian ...:-o.

a me pare inaffidabile cambiano idea spesso...
 
BofA: estate tranquilla per la Grecia prima della tempesta, il 3 Valutazione





Il completamento della seconda valutazione contribuirà in modo che la Grecia potrà avere un estate tranquilla, anche se il QE è venuto fuori del piano, prende atto della Bank of America Merrill Lynch in un nuovo rapporto, tuttavia, ha avvertito che la caduta, quando ha cominciato terza valutazione, le cose sarà molto difficile.

La chiusura della valutazione acquisterà il tempo sufficiente per la Grecia, perché il governo greco ei suoi creditori hanno concordato, anche a dispetto dei cinque obblighi di luglio, anche se la riduzione del debito non è finalizzato, la partecipazione FMI è condizionale e l'integrazione nella QE non è possibile, almeno temporaneamente.

Il completamento della valutazione è certamente una buona notizia, soprattutto perché le scadenze sono molto più facili dal luglio ed entro il 2019, che dovrebbe garantire un periodo di stabilità per la Grecia.

L'accordo comprendeva gli obiettivi di bilancio e l'adozione di misure necessarie entro il 2022 e una più ampia comprensione che gli obiettivi per l'avanzo primario per i prossimi decenni sarà vicino al 2% del PIL, dal 3,5% al 2022.

Incluso anche il quadro per la riduzione del grande magazzino di sofferenze, così come alcune linee guida generali su riduzione del debito, compresa la possibilità di estensione per la maturazione di prestiti ESM / EFSF in 0-15 anni, e la composizione con la crescita - senza tuttavia congelare i tassi di interesse e senza estendere la maturazione dei prestiti bilaterali.

Tuttavia, BofA ritiene che questo sarebbe sufficiente per concludere il FMI che il debito greco è sostenibile in quanto non v'è ancora alcuna decisione definitiva sulla proroga della maturazione e sulla base di proiezioni a lungo termine del Fondo per la crescita, anche 15 anni esso non può essere, soprattutto senza un congelamento sui tassi di interesse. È per questo che il FMI è impostato per approvare un piano che diventeranno operativi solo dopo aver chiarito e finalizzare i dettagli della riduzione del debito. Di conseguenza, la BCE non dovrebbe includere la Grecia nel QE, per ora, che rende molto difficile l'accesso ai mercati.


E quanto segue


La BofA si aspetta che le discussioni sulla terza valutazione del programma inizierà questo autunno sarà anche molto difficile. La prossima valutazione si concentrerà sulle riforme strutturali, una parte molto travagliata del programma greco e la riduzione dei crediti non performing delle banche, che è una sfida molto grande.



Se questi colloqui in stallo e la valutazione continuerà il prossimo anno, poi l'ordine del giorno comprende anche dettagli sulla riduzione del debito e discutere di ciò che accadrà dopo il 2018, quando il programma terminato.

In questo caso, la terza valutazione sarà l'ultima del programma corrente non può essere completata anche se seguito da un nuovo programma.

Anche se è ancora troppo presto, BofA si aspetta di essere un nuovo programma "leggero" che controllerà la tabella di marcia che collega l'attuazione della riduzione del debito con le riforme e lo sviluppo.

Se un tale accordo abbia luogo entro la metà del 2018, la Grecia potrebbe essere in grado di partecipare al QE della BCE, anche nell'ultima tappa nella seconda metà dell'anno e potrebbe andare al mercato. L'accesso ai mercati è più presto possibile, ma con costi più elevati e solo piccole quantità conclude BofA.

(capital.gr)
 
Gli ultimi 40 gg della 2023 e della 2042.
La corta ha sovraperformato di circa tre figure. La 2042 è mezza figura sotto i recenti massimi assoluti, la 2032 li ha ritoccati al rialzo di due figure e mezza abbondanti.
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Gli ultimi 40 gg della 2023 e della 2042.
La corta ha sovraperformato di circa tre figure. La 2042 è mezza figura sotto i recenti massimi assoluti, la 2032 li ha ritoccati al rialzo di due figure e mezza abbondanti.
Vedi l'allegato 436678 Vedi l'allegato 436679

In teoria la maggiore normalizzazione della curva potrebbe riflettere la volontà di tornare sui mercati, pur con una piccola emissione.
Rumors dicono molto piccola, simbolica. Ma soggetta a riaperture.
 
Tutto accordo definitivo con le istituzioni sulle misure e le rate del debito

Ultimo aggiornamento: 16:49

Demetra CAPA





I testi definitivi degli aggiornato memorandum unitamente alla relazione di conformità della Commissione europea pubblicato oggi. Essi comprendono tutti gli impegni in Grecia per i prossimi 14 mesi, i cui termini saranno la principale valutazione del 2018 e anche il piano della Commissione europea per l'intervento in debito e per l'assegnazione dei prossimi dosi pacchetto del MSE .

I testi adottati e hanno annunciato ufficialmente oggi dalla Commissione europea. Notificato ai parlamenti nazionali (convoca tedeschi Mercoledì prossimo) e poi dovrebbe restituire al MES di approvazione del primo sub-tranche di 7,7 miliardi. Di euro (di cui saranno assegnati 800 mil. Di Euro a condizioni speciali agli individui).

Gli impegni testi dettaglio record di Grecia per le misure di 6,5 miliardi. Nel periodo dal 2018 al 2022, gli impegni per l'avanzo primario al 3,5% del PIL nello stesso periodo e il 2% del PIL, allora, ma decine di prerequisiti che deve essere attuata entro i prossimi valutazioni.

Si definiscono anche il modo in cui saranno valutati in agosto 2018 con la partecipazione del Fondo monetario internazionale che determinerà se sia sufficiente ad attuare il memorandum, ma i tagli alle pensioni nel 2019 o se si dovrebbe venire più anteriore (e non 2020) tagli alla esentasse. Allo stesso modo determinerà se saranno attuate e in che misura le contromisure adottate dal governo.

I testi del memorandum sono descritte in dettaglio tutti gli impegni assunti dal governo nei prossimi mesi dovrebbero essere attuate con la prossima pietra miliare per valutare l'autunno in cui le questioni centrali è il lavoro, le prestazioni sociali, pubblica. l'adeguatezza dei 2018 metri, ma anche l'attuazione di una serie di riforme già in atto: le banche, i mercati, le professioni e oltre.

Definito anche dosare pacchetto che accompagnerà ogni valutazione, che, come in precedenza ha scritto BusinessWeek, composto da porzioni di 5 miliardi Di euro (l'ultima dose luglio 2018 vale 3,4 miliardi. Di euro), di cui una molto piccola parte arriverà sul mercato (per i pagamenti del debito agli individui) solo se lo Stato ha contribuito con fondi pubblici con un corrispondente spesa.

Oggi la Commissione europea ha pubblicato la relazione di conformità (Compliance Report), così come il testo del memorandum Epikairopoiimeno (Smou). La stampa fine del contratto di definire in un documento a parte, il tecnico Memorandum (TMU), mentre le questioni più importanti che sono state approvate a livello di ministri delle Finanze il 15 giugno registrato nel pertinente decisione del Consiglio.


Il graduale declino del surplus del 3% nel 2023 nello scenario di base


Nello script di base viabilità del debito avanzi primari a poco a poco si allontanano dal 3,5% del PIL nel 2022: 3% nel 2023 al 2,5% nel 2024 al 2,2% del PIL 2025-2060 . che saldi primari medi del periodo 2019-2060 si attesta al 2,4% in media.

Gli altri tre scenari alternativi comprendono saldi primari in media il 2,2% del PIL e il 1,7% del PIL (scenario c).



A 6.46 bn. Euro Stato ai privati


Un tavolo in pubblico da parte della Commissione Europea ha registrato debiti dello Stato ai privati per un totale di 6,46 miliardi di dollari. Euro, di cui 1,4 miliardi di euro. Euro sono in corso le richieste di pensione, 850 milioni. Euro non è attestata rimborsi fiscali, 1,05 bn. di euro sono in attesa di rimborsi fiscali e 3,2 miliardi di euro. euro euro sono debiti dello stato certificati per gli individui.


Quattro asterischi al prerequisito


Il contributo della comunità marittima nel bilancio dello Stato per il 2018 è uno dei presupposti che sono in attesa. Questa misura dovrebbe essere confermata il 26 giugno dall'assemblea generale dell'Unione degli armatori greci.

Attesa è anche il presupposto per il ricalcolo di almeno il 10% delle pensioni sotto la nuova legge.

L'etichettatura è fatto in DESFA, in cui si prevede che l'approvazione definitiva per il lancio della nuova procedura di privatizzazione del 66%, mentre anche in attesa di ratifica finale da parte delle istituzioni della adeguatezza del nuovo quadro giuridico per finanziamento ai partiti.

(capital.gr)
 
Standard & Poors: Aggiornamento da CCC- a CCC per PP




Aggiornato il rating di PPC proceduto oggi Standard & Poors da CCC- a CCC e contemporaneamente ha preso la società dalla categoria di supervisione.

Essenziale per la decisione della casa è stato il completamento della separazione dell'ITSO e l'afflusso di fondi della società 625 milioni. Di euro dalla State Grid cinese e il pubblico greco.

Secondo l'agenzia, la società ha acquisito un cuscino di sicurezza per la liquidità per i prossimi 12 mesi. Tuttavia mantiene outlook negativo, che, secondo la casa riflettono il potenziale ulteriore illiquidità prossimi 12 mesi se PPC non riesce a rifinanziare i prestiti in scadenza. è fatto particolare riferimento alla necessità di rifinanziare il prestito obbligazionario con scadenza aprile 2019 di € 500 milioni. Euro e il legame sindacato di banche greche di $ 1,2 miliardi.

(capital.gr)
 

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