Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 774 punti + 0,49%.

Spread debole a 385 pb.

Pressione sulla "periferia": Italia 247 pb. Portogallo 151 pb. Spagna 105 pb.
 
Imho, è plausibile l'ipotesi di uscita con nuove emissioni appena dopo l'estate.
Un bel segnale per gli investitori sarebbe riuscire ad emettere un decennale con un tasso intorno al 3,5%.
 
Imho, è plausibile l'ipotesi di uscita con nuove emissioni appena dopo l'estate.
Un bel segnale per gli investitori sarebbe riuscire ad emettere un decennale con un tasso intorno al 3,5%.

Se non si rasserena il clima sul Club Med., per il governo greco sarebbe meglio attendere un up-grade sui titoli e poi procedere.
Il primo appuntamento è per il 20 luglio con S&P.
 
Citigroup: la Grecia ha ottenuto una modesta riduzione del debito








Completata la quarta e ultima valutazione del piano greco da parte della Grecia di entrare in un periodo di "sorveglianza rafforzata" con la riduzione del debito moderato, dice il Citigroup ha riferito sulle decisioni della riunione dei ministri delle finanze della zona euro.

Guardando il piano dell'Eurogruppo per il debito greco, Citi ha detto in una nota ai clienti hanno affermato che la Grecia ha ricevuto a) estensione a 10 anni della scadenza dei 96 miliardi di prestiti. Di Euro (40% del totale), b) a 10 anni periodo di pagamento di grazia ammortamenti per questi prestiti (e alcune riduzioni di interessi aggiuntivi), 3) una dose di 15 miliardi. di euro per rafforzare le riserve di liquidità, 4) trasferire SMP precedente / Anfa profitti e 5) la prospettiva di un ulteriore allentamento del debito greco in futuro (ma non legato automaticamente alla crescita).

Inoltre la Grecia entra nella fase di "sorveglianza rafforzata", commenta Citigroup, notando che l'esito dell'Eurogruppo ha portato un calo settimanale dei rendimenti sui titoli greci di circa 35 punti base.

Vale la pena notare che, secondo le recenti previsioni di Citi, lo sviluppo dell'economia greca rimarrà tra il 1,5% e il 2% nei prossimi due anni come il miglioramento della fiducia dopo che il piano di salvataggio dovrebbe essere compensato dalla continua austerità, necessaria nel primo periodo post-memorandum.

Analiticamente, Citi prevede che la crescita raggiungerà l'1,7% quest'anno e lo 0,3% in più rispetto alla precedente stima di maggio, 1,5% nel 2019, 1,6% nel 2020 e 1, 4% e 1,5% rispettivamente nel 2021 e nel 2022.

(capital.gr)
 
Non convince l'affare, obbligazioni greche al 4,16% a 10 anni, al 4,91% in 25 anni - Peggioramento in Italia







Le pressioni sono registrate lungo tutta la curva dei rendimenti delle obbligazioni greche, principalmente a causa del deterioramento delle obbligazioni italiane.
L'effetto della famigerata soluzione del debito è quasi zero.
Gli investitori non sono convinti della fattibilità del debito greco.

Gli investitori valutano da un lato il cuscino di capitale di 24,1 miliardi ma d'altra soluzione degradata. L'allungamento del debito 10 anni significa beneficiare 12,5 miliardi. Mentre il FMI rimarrà come consulente tecnico ha concluso che il lungo termine il debito è insostenibile.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


Il 2-anno legame - ex 5 anni - fine 2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 102.96 punti base a valori medi o rendimento medio di 1,04% ...
Il nuovo 5 anni con scadenza 1 ago 2022 ha una media di 105.03 punti base e rendimento medio del 3,05% e del 3,07% le prestazioni del mercato e l'andamento delle vendite del 3,03%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,95 bps e un rendimento del 3,27%
L'obbligazione con scadenza a 7 anni il 15/2/2025 ha una media di 98,04 punti base e restituisce il 3,71%
I 10 anni dei titoli di maturità 30.01.2028 medie 97.15 punti base al rendimento di mercato 4,12% di rendimento 4,16% e il 4,08% performance di vendita.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 92,45 punti base e un rendimento del 4,62%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 90,18 punti base e restituisce il 4,81%
L'obbligazione con scadenza a 25 anni 30/1/2042 ha una media di 90,25 punti base e restituisce il 4,91%

Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è 379 punti base da 372 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è ora pari a 379 punti base da 375 punti base.

Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni esposizione 10 milioni di dollari al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese di acquistare un derivato e il CDS paga ad esempio per la Grecia di oggi, un rendimento del 3,75% o $ 375 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Deterioramento in Italia tra 10 anni al 2,77%


Il deterioramento si sta verificando ora nelle obbligazioni italiane.
L'Italia continua a essere un mercato controverso mentre gli investitori globali si concentrano sulle decisioni della BCE e sulla questione principale delle tariffe.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 22/6/2018 allo 0,32% con un alto 0,78% il 13/2/2018, che è alto 1,5 anni
Ricordiamo che le alte anni del 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 e il minimo storico è stato registrato il 11 Luglio 2016 in% -0,1950.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
Gli irlandesi 10 anni fine 2028 mostra l'efficienza del 0,84% al minimo storico al 0,30% registrato il 30 settembre 2016.
Il portoghese di 10 anni prestito obbligazionario con scadenza ottobre 2028 ha un rendimento del 1,82% dal 2,24% al minimo storico 1,60% registrato nel 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,36%, con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, il legame di 10 anni si è deteriorata e un rendimento del 2,77% .... un minimo storico 1,042% il 11 ago 2016.

www.bankingnews.gr
 
La manifestazione nei legami greci si è rivelata effimera






L'euforia che ha salutato l'acquisto di bond greci per l'accordo dell'Eurogruppo sul debito greco, ha dimostrato l'entusiasmo di breve durata dopo Venerdì di oggi ha dato il grado di limitare i movimenti del mercato.

L'accordo dell'Eurogruppo ha avuto un'accettazione positiva iniziale da parte di investitori e analisti, l'invio di bond greci direttamente a un forte rally, riportando su scenari di pista per i mercati uscita della Grecia in estate, se le condizioni internazionali lo permettono. Il greca rendimento a 10 anni si attesta al 4,151% con un calo del 3,64%, il più basso dall'inizio di maggio Venerdì, mentre importante è stato il miglioramento delle obbligazioni a 5 anni il cui rendimento si attesta al 3,3% con il declino del 5,9%, ai livelli più bassi anche da metà maggio.

Oggi, tuttavia, l'immagine viene disattivato con i rendimenti a 10 anni essere formato marginalmente inferiore a 4,150%, mentre si muove verso l'alto i rendimenti sui 5 anni e 3,344%. Anche se gli analisti hanno sottolineato che il piano per il debito greco riduce in modo significativo le esigenze di finanziamento della Grecia con l'allungamento della durata del prestito della EFSF e il periodo di grazia per 10 anni, il che significa che il rischio attuale dei rendimenti dei titoli a 10 anni e la volontà "avvicinare" il portoghese di 10 anni, l'attuale reazione del mercato mostra che la seconda lettura della decisione dell'Eurogruppo mantiene le riserve degli investitori.

Sebbene il quadro di medio termine del debito è migliorata nel lungo periodo - come sottolineato dal FMI - le cose sono ancora difficili, con istituti di credito sembrano che appena preso a calci il barattolo di seguito, evitando di impegnarsi in un greco sollievo sostanziale debito.

Mentre, gli investitori non vedono l'umore promozione dello sviluppo nei piani di Grecia post-memorandum e previsioni per spostare vicino al 2% per la prossima volta, questa immagine non è coerente con il boom di sviluppo che ci si aspetterebbe per un paese che esce dai programmi.

Anche se i piani per un nuovo mercati di sbocco sono stati "congelati", dopo i guai d'Italia, la decisione dell'Eurogruppo ha portato qualche speranza che il PDMA sarà in grado di procedere ad una tale mossa, forse questa estate. Tuttavia, se il clima rimane sottomesso, la strada rimarrà chiusa. Anche se la Grecia non ha bisogno, in termini di bisogni finanziari, per accedere direttamente ai mercati, ma il rilascio di un prestito obbligazionario di 10 anni avrebbe mandato un segnale importante ai mercati, simile a quello che aveva mandato Portogallo, Cipro e Irlanda per conto proprio uscita memoriali.

(capital.gr)
 
La Borsa di Atene chiude con l'ASE a 777 punti + 0,77%. Scambi a 42 Mln.


Lo spread è in oscillazione stabile, ora a 381 pb.


I prezzi dei GR old sono poco mossi:

19 bid/ask 102,81 - 102,91
22 bid/ask 104,81 - 105,08
23 bid/ask 100,00 - 100,50
28 bid/ask 94,05 - 97,39
42 bid/ask 86,00 - 86,50


Club Med: in allargamento Italia a 247 pb. Debole Portogallo 149 pb. e Spagna 103 pb.
 
Rabobank: le obbligazioni greche rimangono vulnerabili nonostante l'accordo dell'Eurogruppo sul debito

25/06/2018 - 15:58

I legami greci saranno tra i primi ad essere colpiti in caso di turbolenze sul mercato




Nonostante l'accordo raggiunto l'Eurogruppo il 21 giugno sul debito greco, le obbligazioni greche continuano a essere vulnerabili.
Infatti, secondo gli analisti, saranno tra i primi a soffrire in caso di shock del mercato.


In particolare, l'economista superiore a Rabobank, Maartje Wijffelaars, ha detto a CNBC che il rischio che la Grecia ha superato la spesa o per invertire l'attuazione delle riforme, alla fine del programma è limitato, dal momento che la riduzione del debito attuale e futura è collegato a una politica fiscale ed economica prudente.

Secondo lui, le obbligazioni sovrane greche continuano ad essere una delle prime a essere colpite se i disordini del mercato tornano a causa, ad esempio, di aumento dell'incertezza sul futuro dell'eurozona o peggioramento delle prospettive di crescita globale o crescita dell'eurozona.

Inoltre, non è escluso - come fa notare Wijffelaars - che la Grecia non soddisfa le aspettative né entra in una nuova recessione.

www.bankingnews.gr
 
Nel "verde" la Borsa ... ma aveva paura dei 780 punti







Dopo una sessione di flaccido e molto volatile, la Borsa di Atene oggi è riuscito a chiudere con guadagni vicino a 780 punti senza ha anche il supporto di diversi titoli del listino.

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Specificamente, l'indice generale chiuso con un incremento del 0,77% a 777.08 unità, mentre oggi spostato tra 769.68 unità (-0.19%) e 780.98 unità. (+ 1,27%). Il fatturato è stato pari a 42,2 mil. Di Euro ed il volume è aumentato a 28,3 milioni. Pezzi durante l'utilizzo di operazioni di pre-concordato 4m manico. Pezzi.

L'indice delle blue-chip ha chiuso con un rialzo del 0,68% a 2028.82 punti, mentre -1.40% ha completato il Mid Cap e il commercio a 1268.41 punti. L'indice bancario si è chiuso con un guadagno del 2,08% a 926,45 punti.

L'ASE oggi rende la chiusura "chrostage" il Venerdì, quando i venditori hanno dato una violenta aste "schiaffo", privando scissione del KMO 200 resistenza intraday (790). Oggi gli acquirenti hanno cercato di "vendicarsi", una missione che ha avuto diverse sfide intraday, ma l'attività di trading a basso non ha lasciato aspettative margine molto più.

Come ancora oggi riportato Investment Bank of Greece, solo il consolidamento di 780 unità a settimana è aperto oggi, può cambiare questa immagine negativa e dare speranza di aumento del prezzo a 805 unità. In caso contrario, è molto probabile reimpostare l'indice su 757 punti.

Tuttavia, la sensazione generale del mercato è che gli investitori mantengono alcune riserve, che sono associati con la situazione politica, come gli scenari di elezioni anticipate non mancano entro i prossimi 12 mesi.
Naturalmente, come riporta oggi il Capital.gr, gli scenari portato Alexis Tsipras annuncia elezioni autunno, piuttosto definitivamente rimosso, ma il costo politico dell'accordo Prespa sulla nomenclatura Skopje sembra che sostiene tutti gli scenari sono aperti.


Pertanto, il clima nel mercato domestico rimane sottomesso, così come l'immagine nel mercato obbligazionario. Anche se gli analisti hanno sottolineato che il piano per il debito greco riduce in modo significativo le esigenze di finanziamento della Grecia con l'allungamento della durata del prestito della EFSF e il periodo di grazia per 10 anni, il che significa che il rischio attuale dei rendimenti dei titoli a 10 anni e la volontà "avvicinare" il portoghese di 10 anni, l'attuale reazione del mercato mostra che la seconda lettura della decisione dell'Eurogruppo mantiene le riserve degli investitori.

Tuttavia, come rivelato dal Capital.gr, già la sede del PDMA è Venerdì per presentare il nuovo profilo "sostenibile" dei fondi del debito greco e le banche di investimento per preparare il prossimo movimento "in un design ambiente fresco per il futuro "per le prossime emissioni del debito pubblico greco.

L'intenzione dell'Agenzia è quello di indagare le possibilità di una nuova emissione a lungo termine nel mese di luglio, ma solo a condizione che i rendimenti dei tassi di interesse si sposterà progressivamente inferiore fino ad allora.

Secondo la valutazione del personale dell'Agenzia, la composizione del debito pubblico greco dopo il completamento dell'attuazione della decisione dell'Eurogruppo farà la Grecia a medio termine su ... "unico" nella zona euro per quanto riguarda il basso livello dei costi annuali di manutenzione di debito pubblico.

Su tutta la linea ora, PPC e Alpha Bank spiccavano oggi con guadagni di circa il 3,71% e il 3%, rispettivamente, che ha registrato, ma erano più alti intraday, il Viohalco Sarantis, OTE e GEK Terna seguire con un aumento più del 2%. Gli utili della Banca nazionale, Pireo, ITSO, Mytilineos, greca Petrolio e Eurobank hanno superato l'1%, mentre delicatamente verso l'alto chiuso da Terna Energia e OPAP, queste ultime anche "picconi" presso i profitti finiscono 2,93% intraday registrato .

Al contrario, al di sopra dell'1% sarebbe caduta in HELEX Fourli, PPA e EYDAP con l'OEI, olio motore, Egeo, Titano e Lambda chiusura con perdite limitate. Nessun cambiamento Grivalia e Jumbo.

(capital.gr)

***
La giornata in borsa.
 

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