Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

Piani per ridurre al di sotto dei 5 miliardi il prestito del FMI alla Grecia e una nuova emissione di un'obbligazione a 5 anni con un tasso di interesse del 3,3% -3,4%

Martedì 16/10/2018 - 22:05
Ultima modifica il 17/10/2018 - 01:59

Vi sono indicazioni che nelle prossime settimane i rendimenti delle controparti in Italia saranno in qualche modo in calo e avranno un effetto positivo sulla Grecia







In una forma prominente, il governo greco si sta concentrando sulla riduzione dell'esposizione ai prestiti del FMI in Grecia, che attualmente si attesta a circa 10 miliardi di euro.
L'obiettivo è che 10 miliardi saranno ridotti a 5 miliardi e un progetto che è stato esaminato è il seguente
Il governo greco emetterà un'obbligazione a 10 anni in cui i tassi di interesse rappresentano un rischio enorme, ma un'obbligazione a 5 anni con un tasso di interesse inferiore al 3,5% tra il 3,3% e il 3,4%.
Si noti che l'obbligazione a 7 anni è stata emessa al 3,5% e 5 anni al 4,625%

Attraverso il periodo di 5 anni, esso genererà 2 o 2,5 miliardi di euro e allo stesso tempo utilizzerà i 3,3 miliardi del capitale sociale che è stato formato.
Sulla base di alcune informazioni, l'obiettivo è che questo piano sarà implementato entro novembre 2018 e se la situazione in Italia si stabilizzerà.

Come finalmente emerge, Salvini di Lega e partner del governo italiano rischia di uscire vittorioso da Bruxelles contro il bilancio.
Vi sono indicazioni che nelle prossime settimane i rendimenti delle controparti in Italia saranno in qualche modo in calo e avranno un effetto positivo sulla Grecia.

In tal caso, a novembre, l'agenzia di gestione del debito pubblico potrebbe emettere un'obbligazione a 5 anni per aumentare tra 2 e 2,5 miliardi di euro a tassi di interesse dal 3,3% al 3,4%.
Con questi fondi, oltre ai 3,3 miliardi stanziati per la creazione dello stock di capitale da 30 miliardi di euro, verrebbero raccolti almeno 5 miliardi, che potrebbero ridurre da 10 a 5 miliardi del suo prestito FMI in Grecia ad un tasso di interesse di circa il 3,7%.
Questo design non è stato attivato, ma la versione di 10 anni non sembra essere un obiettivo per il 2018 ma per qualche tempo nel primo trimestre del 2019.

www.bankingnews.gr

***
Ipotesi.

 

[tommy271]

Bloomberg: la Grecia intrappolata in problemi bancari

Mercoledì 17 ottobre 2018 09:27








I problemi delle banche e il loro significato per l'economia reale, Bloomberg ritorna con un articolo di opinione dal titolo "La Grecia è intrappolata". Come ha notato l'editorialista, Ferdinando Giuliano, ci sono diverse alternative a supporto del sistema bancario, ma ognuna ha i suoi svantaggi.

È quindi dubbio che le banche saranno davvero in grado di aprire i rubinetti finanziari e sostenere la crescita economica - che è una questione chiave nel bilancio del 2019.

"Se pensavi che la sofferenza della Grecia fosse finita, ripensaci", ha detto l'editorialista, commentando i nuovi problemi nel settore bancario. "Non esiste una soluzione facile: i soldi sono bassi e la pazienza degli investitori è debole", sottolinea.

Le banche, dice, "portano ancora i segni di un decennio di crisi economica". I mutuatari non riescono a soddisfare i loro obblighi in circa la metà dei prestiti e gran parte del loro capitale è le cosiddette passività differite, per le quali gli investitori sono scettici.

"È vero che ci sono differenze nella salute delle quattro maggiori banche", osserva, aggiungendo che gli investitori non separano i casi, così che le azioni delle banche greche sono sottoposte a forti pressioni e sono diminuite del 32% rispetto ai loro concorrenti europei.

Parte della responsabilità ricade sui regolatori, osserva. All'inizio del 2018 sono stati effettuati gli stress test, che tutte le banche hanno superato. Finora, ricorda, la BCE sostiene l'approccio graduale stabilendo obiettivi per ridurre i prestiti rossi. "Le banche hanno ampiamente raggiunto gli obiettivi, ma il pezzo difficile non è ancora arrivato", osserva.

L'editorialista sottolinea che Atene dovrebbe adottare misure più drastiche sotto forma di una cosiddetta ricapitalizzazione preventiva. Ciò comporterebbe un costo, ma correggerebbe l'anello più debole del sistema, sostiene.

Aggiunge che ci sono altre soluzioni, come la creazione di una banca cattiva a cui verranno trasferiti i prestiti rossi, ma ciò comporterebbe anche perdite per le banche, poiché le vendite sarebbero effettuate a un prezzo di acquisto. Uno svantaggio è anche il fatto che il governo dovrebbe utilizzare una parte significativa della riserva di liquidità, che potrebbe potenzialmente riaccendere le preoccupazioni degli investitori.

"Tutto ciò significa rompere il passato e se c'è bisogno di un'iniezione di fondi pubblici e una maggiore flessibilità nelle regole della Commissione europea", dice. "Allora solo gli investitori torneranno al sistema finanziario del Paese", conclude.

naftemporiki.gr

 

[tommy271]

A Bruxelles, Al. Tsipras per il Consiglio europeo e il vertice Asia-Europa






Il primo ministro Alexis Tsipras si recherà oggi a Bruxelles per il lavoro del Consiglio europeo e dell'ASEM che si terrà oggi, domani e dopodomani.

Il programma del Consiglio europeo basato sul tempo della Grecia è il seguente:

Mercoledì 17/10

19:00 Arrivi di leader

20:00 Consiglio europeo su Brexit e cena.

Giovedì 18/10

09:30 Arrivi dei leader

10:30 Scambio di opinioni con il Presidente del Parlamento europeo

11:00 Riunione di lavoro del Consiglio europeo

14:00 Pranzo al vertice dell'Eurozona

16:30 Conferenza stampa dopo la conclusione del Consiglio europeo.

Il programma del vertice Asia-Europa, basato sul tempo della Grecia, è il seguente:

Giovedì 18/10

18:00 Arrivo dei capi delle delegazioni al di fuori dell'UE


20:00 Ricevimento ufficiale dei capi delle delegazioni al di fuori dell'UE da parte dei presidenti Tusk e Juncker

20:25 Cerimonia di apertura. Incontro con le parti interessate

22:00 Cena ufficiale

Venerdì 19/10

09:30 Arrivo dei capi delegazione

10:15 Prima sessione plenaria

11:45 Seconda sessione plenaria

13:15 Foto di gruppo

13:30 Sessione in composizione limitata

16:00 Cerimonia di chiusura

16:30 Conferenza stampa

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 645 punti + 0,09%.

Spread positivo a 378 pb. (Italia 293).

 

[tommy271]

ELSTAT: sopra il PIL a causa del consumo, ma al di sotto dell'investimento

ULTIMO AGGIORNAMENTO 12:35

Di Dimitra Kadda






Il PIL è cresciuto dell'1,5% nel 2017, secondo i dati diffusi oggi da ELSTAT. L'indice è stato rivisto al rialzo dello 0,1% rispetto alle proiezioni di marzo per una crescita del PIL dell'1,4%.

Le prove mostrano un forte sostegno da parte dei consumi privati, mentre la performance degli investimenti del paese nel 2017 è stata inferiore.

ELSTAT ha annunciato oggi la sua seconda stima per i conti nazionali annuali. Include un numero di elementi aggiuntivi disponibili per l'anno precedente.

Le tabelle mostrano che la spesa per consumi finali delle famiglie è aumentata in modo significativo (+ 0,9% da + 0,1% a marzo). Analogamente, vi è una diminuzione di solo lo 0,4% dei consumi pubblici rispetto a un calo dell'1,1% calcolato a marzo. Pertanto, nel complesso la spesa per consumi finali è aumentata dello 0,6%, in calo rispetto allo 0,2% di marzo.


Meno investimenti


Tuttavia, i dati mostrano che la crescita degli investimenti è stata inferiore nel 2017. Ha raggiunto il 9,1% rispetto ad un aumento di marzo del 9,6%. Le esportazioni rimangono invariate (crescita del 6,8%) mentre le importazioni sono leggermente inferiori (+ 7,1% rispetto al 7,2% precedente).


Si noti che il primo annuncio del PIL del 2017 è stato effettuato a marzo. In questo, ELSTAT ha riferito che il PIL in termini di volume si è attestato a 187,1 miliardi di euro nel 2017, con un incremento dell'1,4%. La crescita del PIL dell'1,4% è stata anche la "base" per il budget inviato all'Assemblea, che dovrebbe aumentare del 2,1% quest'anno e del 2,5% nel 2019.


Nuovi fatti


ELSTAT riferisce che la revisione dei dati dei conti nazionali è dovuta allo "sfruttamento di nuovi dati e all'integrazione di dati aggiornati da varie fonti, come ad esempio: stime di spesa per consumi finali delle famiglie basate sui risultati del Family Budget Survey (EEA) 2015-2016 e l'incorporazione di nuove stime per l'anno 2017, i dati delle amministrazioni pubbliche per gli anni 2015-2017, Dati per famiglie senza scopo di lucro al servizio delle famiglie (NPISH) per gli anni 2015-2017, Dati per le filiali Georgia per gli anni 2015-2017, dati della bilancia dei pagamenti e dati commerciali esterni per l'anno 2017, dati sull'occupazione per il 2017, indicatori a breve termine 2015-2017.

Il Prodotto Interno Lordo (PIL) del 2017 a prezzi correnti ha mostrato un aumento del 2,1% rispetto al 2016, a fronte di un aumento del 2,0% annunciato nella prima stima di marzo 2018.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Nuovo miglioramento delle obbligazioni greche in 10 anni al 4,25%, con l'Italia al 3,42% con uno spread spread di 83 punti base.






Nuovi miglioramenti sono ora in corso nelle obbligazioni greche, con 10 anni nella zona del 4,25% e con 10 anni italiani al 3,42%.
La graduale espansione in Italia riguarda anche la Grecia con il recupero delle obbligazioni, con prezzi in aumento e rendimenti in calo.
Vale la pena notare che, sulla base dei prezzi correnti, se il governo greco mettesse all'asta obbligazioni a 10 anni - apparentemente chiuse le porte del mercato - avrebbe un rendimento del 4,55%, mentre Cipro ha raggiunto un rendimento a 10 anni al 2,40%.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


Il bond a 2 anni - ex 2019 a 5 anni è stato emesso a 99,13 punti base nel 2014 e si attesta attualmente a 101,90 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,87% ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 104,30 punti base e un rendimento medio del 3,15%, con un rendimento di mercato del 3,18% e un rendimento delle vendite del 3,12%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,73 punti base e restituisce il 3,31%
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 97,05 punti base e il rendimento del 3,91% dal suo minimo storico al 3,31%
Il bond a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 96,33 punti base e un rendimento del 4,23% con un rendimento di mercato del 4,25% e un rendimento del 4,22%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 91,38 punti base e un rendimento del 4,74%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 87,65 punti base e un rendimento del 5,05%
La data di scadenza a 25 anni 30/1/2042 ha una media di 87,60 punti base e un rendimento del 5,12%

Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è 376 punti base da 379 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Le obbligazioni italiane recuperano il 10,42% a 10 anni


Un miglioramento marginale si riscontra ora anche nelle obbligazioni italiane, con i depositi a 10 anni che si attestano al 3,42%, mentre in precedenza erano scambiati al 3,47%.
Nonostante la lotta contro Bruxelles, le agenzie di rating e il Fondo monetario internazionale, le obbligazioni italiane mostrano una notevole capacità di recupero.
Le relazioni tra Italia e Bruxelles continuano ad essere condizionate, soprattutto dopo la decisione su un disavanzo di bilancio del 2,4% ... che scenderà all'1,8% nel 2021.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 17/10/2018 allo 0,48% con un massimo di 1,5 anni dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dell'1,02% con il minimo storico allo 0,83% del 30 settembre 2016.
La scadenza per il prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,93%, con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,64% con un minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la scadenza dei bond decennali del dicembre 2028 ha un rendimento del 3,42% con un giorno alto del 3,47% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso del 2,40%.

www.bankingnews.gr

 

[Abulico]

Spread Italia/Grecia 10y 76bp....20y 122bp

 

[tommy271]

Impegno di G. Houliarakis per aver presentato la traduzione del progetto preliminare di bilancio




Nell'impegno che la traduzione in greco del progetto preliminare di bilancio già presentato a Bruxelles sarà presentata prossimamente alla Camera dei deputati, il vice ministro delle finanze G. Houliarakis ha proceduto al comitato finanziario della Camera.

Nel frattempo, Chouliarakis ha ribadito nella prima riunione di bilancio della commissione per gli affari economici che "lo scenario di bilancio è unico e non è diverso che il progetto del 1 ° ottobre sia stato presentato al Parlamento greco con quello del 15 ottobre, nella Commissione, il loro contenuto è la stessa cosa ", ha sottolineato.

La richiesta di sottomissione della traduzione greca del testo è stata avanzata dal consigliere della controparte democratica G. Koutsoukos ed è stato immediatamente accettato con la menzione di Mr. Chouliarakis che questo è un utile intervento.

Come ha detto il sig. Koutsoukos, "il signor Houliarakis dovrebbe darci una spiegazione per un serio cambiamento del progetto di bilancio che ha inviato a Bruxelles la scorsa settimana perché l'avanzo primario dal 3,56% è stato del 3,9% del PIL, una differenza di milioni di euro, tanto quanto un EKAS, cioè altri cambiamenti. Come possiamo cambiare le dimensioni in quindici giorni? "

Il ministro, rispondendo alla domanda del relatore DISY su come spiegare il fatto che il risultato dell'eccedenza primaria è del 3,56% nel progetto presentato al Parlamento e del 3,9% del PIL in quello presentato alla Commissione, ha sostenuto che il progetto nella Commissione europea, i budget vengono convertiti in supervisione post-programmatica. Da lì, c'è una leggera differenza da 0,1 a 0,2 per cento, specificando che la tabella contenente 3.9 è la tabella dello scenario di base.

"La forma della bozza non solo quest'anno ma anche nei prossimi anni sarà quella che vedete, è rinchiusa per tutti gli Stati membri e ha due pilastri, la prima tabella è lo scenario di base che include le principali cifre di bilancio come sarebbero state se non esistessero nessun intervento legislativo, mentre nella seconda tabella è riportata la descrizione delle misure che il governo intende incorporare nella bozza finale da presentare il 21 novembre ", ha affermato Mr. Houliarakis.

Il dibattito proseguirà domani nella commissione per le finanze del Parlamento con interventi del ministero delle Finanze. Tsakalotou e il capo dell'Ufficio del bilancio dello Stato in Parlamento, il signor Frangiskos Koutentakis.

(Capital.gr)

 

[tommy271]

A seduta inoltrata:


Borsa di Atene, ASE 637 punti - 1,04%.

Spread a 380 pb. (Italia 303).

 

[tommy271]

Le dimissioni di Kotzia aTsipras sono accettate dal Ministro degli Esteri
ULTIMO AGGIORNAMENTO: 15,52

Di Nikis Zorbas






Alexis Tsipras ha accettato le dimissioni presentate in precedenza dal ministro degli Esteri Nikos Kotzias.

Secondo un annuncio ufficiale del governo, il capo del ministero degli esteri è assunto dallo stesso primo ministro e una dichiarazione è prevista prima di partire per il vertice.

In particolare, in base all'annuncio distribuito da Maximus:

Il primo ministro Alexis Tsipras ha accettato le dimissioni del ministro degli Esteri Nikos Kotzias.
Lo ha ringraziato calorosamente per il suo contributo al governo e al paese negli ultimi 3,5 anni.
Il Ministero degli Affari Esteri sta assumendo il Primo Ministro al fine di assistere con tutti i suoi sforzi per la positiva conclusione dell'Accordo di Prespa.

La scelta del signor Tsipras di assumere il ministero degli Esteri riflette personalmente l'idea del governo di non dare l'impressione che l'Accordo di Prespa stia "bruciando", mentre il governo Zafe è nel processo critico per cercare di trovare la maggioranza dei parlamentari necessario per l'accordo per passare attraverso il parlamento macedone.

Il tempo della "ira"


Diversi venti di bontà erano stati nel governo fin dal primo mattino dopo le "ferite" aperte ieri dal gabinetto e tra il ministro degli Esteri Nikos Kotzias e Alexis Tsipras.

Il guanto che N. Kotzias ha gettato a Mr. Tsipras attraverso fughe sul suo feroce disagio con il primo ministro (che si intensifica con minacce di dimissioni) perché non lo ha coperto nel suo combattimento con Panos Kammenos ieri, sollevato Maximos da Dimitris Tzanakopoulos .

"Pinning" N. Kotzias per "fughe di notizie" che non ha rivolto direttamente al primo ministro, il portavoce del governo ha detto di aver parlato con Alpha:

Il ministro degli esteri ha contatti regolari con il primo ministro se vuole dirgli qualcosa che direbbe. Non so chi sta perdendo. Non so se il signor Kotzias sia inquietante. Ma non posso crederci. Non ha motivo di essere disturbato. Perché la politica del Primo Ministro sull'accordo di Prespa è quella con cui concorda l'onorevole Kotzias. Quindi non c'è motivo di disagio. Se così fosse, sono sicuro che il signor Kotzias non avrebbe comunicato attraverso le fughe di notizie. Questo governo non comunica con le perdite. lo direbbe direttamente al primo ministro con cui ha una comunicazione quotidiana e regolare.

Allo stesso tempo, tuttavia, il signor Tzanakopoulos - forse per ragioni di equilibrio - ha parlato con P. Kammenos, attraverso la stessa intervista:

"Il messaggio inviato dal primo ministro era chiaro e chiaro e in tutte le direzioni, il treno governativo sta andando avanti e raggiungerà la sua destinazione, chiunque non voglia raggiungere questa destinazione, o chiunque sia disturbato sulla strada, deve quindi scendere dal treno "

Nel frattempo, il deputato ND e il vicepresidente Nikitas Kaklamanis, parlando all'ANT1, hanno affermato che, secondo le sue stesse informazioni, Kotzia-Kammenou nel ministero si preoccupava della cattiva gestione dei fondi segreti, che il ministro degli Esteri aveva chiesto al ministero degli Esteri.

(capital.gr)