Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

Shortisti costretti alla ritirata. :banana:

Gia venerdi in chiusura il mercato aveva anticipato, con evidenti ricoperture degli short.
Ora è prevedibile che lo spread IT-GR sotto i 100 pt venga mantenuto e che ad una ripresa degli IT corrisponda una ripresa dei GR.
 
Shortisti costretti alla ritirata. :banana:

Gia venerdi in chiusura il mercato aveva anticipato, con evidenti ricoperture degli short.
Ora è prevedibile che lo spread IT-GR sotto i 100 pt venga mantenuto e che ad una ripresa degli IT corrisponda una ripresa dei GR.

Come, del resto, abbiamo visto nelle ultime settimane.
La scommessa è una riduzione dello spread tra i due.
 
Impostazione di 3,5 mesi per il governo

Lunedì 22 ottobre 2018 09:35

Di Yannis Kabourakis
[email protected]






Con un orizzonte di tre o tre mesi, se necessario, Zoran Zaev, al fine di completare la ratifica dell'accordo di Prespa, è in funzione dopo le nuove dichiarazioni di Panos Kammenos nel fine settimana a Salonicco. Il presidente dell'ANEL e il ministro della Difesa nazionale hanno ribadito che quando l'accordo di Prespa raggiungerà il Parlamento greco per la ratifica, l'ANEL lascerà il governo.

Queste dichiarazioni hanno messo in guardia il primo ministro - subito dopo le dimissioni di Kotzia - che non tollererebbe le differenze dalla linea nazionale, nonostante il fatto che due giorni dopo, da Bruxelles, ha arrotondato il suo post dicendo che questo è vero per dichiarazioni fatte all'estero.

Tutto dimostra che, nonostante i buoni rapporti e le intenzioni di Tsipras e Kammenos, la loro coabitazione con il governo è diventata più difficile. Il clima di liquidità non può più essere affrontato. Il governo sta cercando ma non è in grado di fornire stabilità e le esigenze elettorali di SYRIZA e ANEL, costringendo le due parti della co-governativa a non cooperare su tutte le questioni, mentre l'opposizione parla del teatro Tsipra-Kammen e dell'opinione pubblica fuorviante.

Il signor Kammenos sta affrontando di fatto un difficile dilemma politico. Non lasciare il governo prima di ratificare l'accordo di Prespa, rendendo ancora più difficile per l'ANEL andare alle elezioni o lasciare il governo prima del processo parlamentare, come ha fatto ieri a Salonicco, creando ulteriori problemi a Maximos.

Con il suo discorso a Salonicco, ha confermato ciò che volevano sentire a Maximos. Qualunque cosa rimanga nel governo fino a quando l'accordo di Prespa non verrà ratificato in parlamento, ma ciò non darà al governo la stabilità di cui ha bisogno. Ma ha anche mostrato segni di destabilizzare il suo partito. Ha attaccato i dirigenti ANEL del governo, come Elena Kountoura e Terence Chick, in modo ironico e scandaloso, con la frase "li abbiamo nominati ministri e criticati".


Kotsias insiste


Allo stesso tempo, il tentativo del Sig. Tsipras di rendere difficile la questione "Kotzia", sarà difficile da ottenere. Quando l'onorevole Kammenos ha parlato a Salonicco, l'ex ministro degli esteri ha pubblicato un nuovo tweet che denuncia "fango, calunnia e menzogne" che minano il suo onore, la sua reputazione e la sua dignità, rieccitando i riflessi dell'opposizione. In particolare, l'ex ministro degli Esteri ha scritto: "Con il fango, la menzogna, la calunnia, minando il mio onore, la mia reputazione e la mia dignità. Fabbri, corruttori e appassionati di sistema minano la dignità e l'onore di chi li resiste. Ecco come funziona la Repubblica. La rassegnazione è un atto di responsabilità. "

Oggi, l'ex ministro degli Esteri parla a Heraklion, mentre sono previsti altri due interventi pubblici, il 25/10 a Komotini e il 5/11 ad Atene.
 
Come, del resto, abbiamo visto nelle ultime settimane.
La scommessa è una riduzione dello spread tra i due.

Non sarebbe una buona notizia.
Spread più stretto di così, imho, possibile solo in caso di tracollo Italiano.....e non me lo augurerei.
Gia mantenere questo spread IT-GR sarebbe buono, se i rendimenti IT scendono.
 
Record negativo nel 2018 in termini di PIL, investimenti e disoccupazione

Miglioramento delle esportazioni - Fare previsioni per il 2019

Lunedì 22 ottobre 2018 09:39

Di Thanos Tsirou
[email protected]





Nel 2018 si chiuderà con la Grecia registrando una delle cinque posizioni peggiori tra i membri della zona euro in termini di variazione del PIL. Il cambio di investimento sarà il terzo peggiore nell'intera Eurozona, con la disoccupazione che sta raggiungendo il livello più alto per quest'anno.Inoltre emergerà anche come il cambiamento nel consumo privato e pubblico, mentre l'unica dimensione in cui la Grecia è uno dei principali attori è l'esportazione, in quanto il cambiamento quest'anno è il secondo più grande nell'intera Eurozona.

Per il 2019, le previsioni di crescita del 2,5% porteranno la Grecia al centro dell'appartenenza all'Eurozona, e se la crescita degli investimenti a due cifre è confermata, questa sarà la migliore performance tra i paesi - membri dell'euro.


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Il benchmarking dei principali risultati economici per quest'anno e per l'anno è reso possibile dopo la pubblicazione dei progetti di bilancio dei paesi membri della zona euro. Queste sono le stime fatte dagli stessi paesi membri per il 2018 e il 2019. Sulla base dei dati pubblicati, l'immagine della Grecia rispetto ad altri paesi è la seguente:

  • Crescita: nonostante la previsione di crescita del 2,5% nel 2019 - anch'essa ottimista anche dal Consiglio finanziario - la Grecia si sta muovendo al di sotto del tasso di crescita medio previsto per l'anno prossimo. In particolare, è classificato 11 ° tra tutti i 19 membri dell'Eurozona. Le prime posizioni sono Malta con una previsione del + 7,7%, oltre a Slovacchia, Irlanda e Lussemburgo con previsioni di crescita superiori al 4%. Queste sono previsioni. Per il 2018, la Grecia è in una delle ultime cinque posizioni del ranking relativo, con una previsione di crescita del 2,1% che supera solo Germania, Francia, Belgio e Italia.
  • Investimenti: per la Grecia, per il 2018, la Grecia ha una delle tre peggiori performance negli investimenti fissi lordi, che riflette essenzialmente il corso degli investimenti. Il governo greco, nonostante il calo dell'investimento nel primo semestre di ELSTAT , stima che l'anno chiuderà anche un tasso marginalmente positivo di + 0,8%. Eppure, questo è uno dei tre peggiori risultati nella zona euro, con solo l'Estonia con -1% e l'Irlanda con -8.9% con prestazioni peggiori. La Grecia prevede una svolta impressionante per il 2019, che, se la previsione sarà implementata, sarà tra le prime tre posizioni nella classifica tra i membri dell'Eurozona. Per il 2019, il tasso di crescita degli investimenti lordi è dell'11,9%, il più alto con Malta al secondo posto con l'11,1% e il Lussemburgo al terzo posto con il 10,8% . Gli ultimi posti sono la Finlandia con l'1,5%, la Francia con il 2,1% e la Germania con il 2,7%.
  • Importazioni - Esportazioni: la Grecia sembra raggiungere uno dei tassi di crescita più forti per le esportazioni quest'anno in tutta l'Eurozona. Ad eccezione della Slovenia, che occupa la prima posizione con l'8,2%, la Grecia ha il tasso più alto per quest'anno, mentre il Lussemburgo è al terzo posto con il 7,3%. La percentuale più bassa per il 2018 sono i Paesi Bassi con + 3%, Germania + 2,8%, Malta + 1,3% e Italia + 0,4%. Per il 2019, la Grecia è di nuovo proiettata per entrare nei paesi con il più alto tasso di crescita delle esportazioni. La disposizione greca parla di un aumento del 5,8% e le prestazioni specifiche superano solo quelle di Slovacchia, Lussemburgo e Slovenia. Il più piccolo tasso di crescita delle esportazioni è a Malta e in Italia, così come in Spagna. Nelle importazioni, la Grecia ha uno dei tassi di crescita più bassi per quest'anno. Il dato dovrebbe chiudersi al + 3,4% quest'anno, con una crescita delle importazioni più lenta quest'anno solo per Paesi Bassi, Belgio, Francia, Malta, Italia e Irlanda. Il tasso di crescita delle importazioni più forte è in vigore quest'anno in Lussemburgo e Slovenia. Per il 2019, la Grecia dovrebbe mostrare il settimo tasso di crescita più elevato delle importazioni. Il bilancio per il 2019 prevede un aumento delle importazioni del 5,2%, mentre cifre più elevate si riflettono nei bilanci di Lussemburgo, Slovenia, Slovacchia, Irlanda, Lituania e Lettonia.
  • Consumo: la Grecia si trova nella seconda peggiore posizione nell'Eurozona quest'anno sul ritmo del consumo pubblico. + 0,2% è la percentuale peggiore da zero cambi dell'Estonia, mentre la terza posizione dell'Italia con il valore più basso per il 2018 è l'Italia. Le percentuali più elevate si riscontrano a Malta (+ 15%), Lettonia (+ 3,8%) e Irlanda (+ 3,5%). Per il 2019, la situazione e la classifica della Grecia stanno migliorando leggermente. Pertanto, si prevede che il consumo delle agenzie governative generali aumenterà dello 0,6% (anziché dello 0,2% nel 2018) e questo sarà il terzo peggior tasso nell'Eurozona. Il protagonista sarà Malta con l'8,2% di consumo pubblico, seguita da Cipro con il + 3,6%.
La Grecia è anche la più piccola nel 2018 per i consumi privati, in quanto l'aumento dell'1% è la seconda peggiore performance nell'Eurozona dopo il Belgio, dove si registra un aumento marginale dello 0,9%. Alti tassi si trovano a Malta, Lituania, Lettonia ed Estonia, poiché in tutti questi paesi il consumo privato si sta muovendo ad un tasso superiore al 4%. E per il 2019 la Grecia sarà nell'ultima posizione, dato che il + 1,1% sarà la quota più piccola della zona euro. Slovacchia e Lituania saranno in cima alla lista con + 9,6% e + 4,3% rispettivamente.
 
Non sarebbe una buona notizia.
Spread più stretto di così, imho, possibile solo in caso di tracollo Italiano.....e non me lo augurerei.
Gia mantenere questo spread IT-GR sarebbe buono, se i rendimenti IT scendono.

Personalmente, dopo aver osservato un differenziale di 70 punti, mi attendo di mantenere un range attorno i 100 (visto l'outlook stabile dell'Italia).
Non abbandono l'ipotesi dei 50 punti in caso di reiterata conflittualità da qui alla prossime settimane.
 
Stampa tedesca: la questione della sopravvivenza a Tsipra non tagliare le pensioni





La stampa tedesca commenta l'intenzione del governo greco di non tagliare le pensioni e analizza il sì della Camera di Skopje per cambiare il nome della FYROM.

"Almeno per una volta le cose non stanno peggiorando", dice il quotidiano di sinistra Neues Deutschland in occasione dell'annuncio del primo ministro greco Alexis Tsipras che le pensioni non verranno ridotte.

"È piuttosto una questione di sopravvivenza politica per il governo greco di sinistra sotto Alexis Tsipras. Dopo la fine del programma di prestito e austerità da parte di istituti di credito internazionali, nel periodo che precede le prossime elezioni e in almeno un campo, almeno in uno o in un altro campo, è necessario un cambiamento sociale ", ha detto il giornale sul sito web di.

Il commentatore tedesco trova "sorprendente" che, come dice lui, non sembri "fastidioso" dal governo tedesco e fa la seguente ipotesi: "Probabilmente non vuoi un secondo fronte di polemiche dato il contenzioso sul bilancio molto più grande con l'italiano giusto governo. E Atene non vuole aumentare il deficit, ma è in grado di riferirsi alle sue cifre finanziarie inaspettatamente positive ".


La sconfitta del nazionalismo è "sì" alla casa di Skopje


La stampa tedesca ha ampiamente commentato il via libera al rinnovo dell'ex Repubblica jugoslava di Macedonia da parte del parlamento del paese. "Sì" al cambio di nome è una sconfitta per il nazionalismo nei Balcani ", commenta Handelsblatt nella sua versione elettronica.

Il corrispondente del giornale di Düsseldorf per l'Austria e l'Europa sudorientale critica l'atteggiamento di Christian Mikoski, capo dell'opposizione etiopica VMRO-DPMNE a Skopje, che "all'ultimo minuto ha cercato di impedire una maggioranza dei due terzi rinominare la FYROM. [...] Mavsic a quanto pare non si è ancora reso conto che con il suo nazionalismo estremo è stato condotto da solo, isolatamente, "ignorando gli stati d'animo europeisti all'interno del suo partito e della società del suo paese", ha detto.

Handelsblatt sottolinea che, nonostante il fallito referendum di settembre sul cambio di nome, "con il voto di venerdì favorevole all'accordo di giugno con la Grecia, il governo è riuscito a compiere il tanto necessario cambiamento. La decisione non è importante solo per il paese estremamente povero di appena tre milioni di cittadini, ma anche per l'intera area dei Balcani occidentali.L'apparente fine della disputa sul nome sta mandando un messaggio importante per l'intera Europa sud-orientale. Il messaggio è questo: il nazionalismo è una situazione di stallo. "

Il commentatore sottolinea che la regione balcanica sta gradualmente consolidando la nozione secondo cui "le azioni nazionaliste unilaterali finiscono nel XXI secolo politicamente, economicamente e socialmente senza sbocchi". [...] Il caso difficile della Macedonia mostra che a volte può volerci molto tempo prima che l'idea che non ci siano alternative reali in Europa sia davvero matura. Perché le grandi potenze della Russia e della Cina non hanno davvero molto da offrire ai paesi balcanici ".

Il corrispondente tedesco ha sottolineato che "cambiare il nome potrebbe non essere un caso finito, dato che anche il parlamento greco deve dare la sua approvazione. Ma la maggioranza dei due terzi nella casa di Skopje è un messaggio forte del governo di Zoran Zaev verso l'Europa ". Secondo lui, "l'Unione europea dovrebbe ora affrettarsi a riconoscere i maggiori sforzi compiuti nei Balcani occidentali. Per farlo non saranno solo le parole di lode a nome di Bruxelles ".


Finalmente, in una "controversia paradossale"


La Süddeutsche Zeitung fa riferimento alla "fine di una lotta paradossale". Il quotidiano di Monaco osserva che il destino della FYROM è "sospeso" dall'aggiunta di un aggettivo: "Se la Macedonia diventa Macedonia settentrionale, come chiede la Grecia e prima ha approvato il parlamento a Skopje, la strada verso la NATO e l'UE è aperta . Può essere così semplice - eppure il fatto che tali battaglie siano combattute per questo può essere un terribile esempio di come la politica inesorabile [...] sia al centro dell'Europa quando le permette di condurre eccitazioni nazionalistiche invece di logica " , dice SZ.

Il commentatore tedesco sottolinea che "il fatto che Alessandro Magno potesse essere al centro di un conflitto politico più di 2.300 anni dopo il crollo del suo impero mostra quanto sia paradossale la controversia sulla nomenclatura tra Grecia e Macedonia. Tuttavia, questa lotta paradossale ha bloccato la Macedonia per tre decenni.Ora è il momento di affrontare finalmente il futuro. "

Frankfurter Allgemeine Zeitung scrive che "due terzi (votati) a favore della NATO" nel parlamento di Skopje. Il quotidiano di Francoforte menziona "una piccolissima maggioranza" a favore del "sì" al cambiamento del nome costituzionale dell'ex Repubblica jugoslava di Macedonia, che "pose le basi affinché il paese dei Balcani venisse accettato nella NATO".

FAZ sottolinea che la raccolta della maggioranza richiesta di almeno 80 voti era incerta fino all'ultimo minuto per il governo di Zoran Zaev. "Ciò che alla fine ha raggiunto la notte di sabato è dovuto al cambio di campo di alcuni membri dell'ex partito al potere VMRO-DPMNE. Alcuni ribelli dell'opposizione appartengono a minoranze musulmane che sono unanimemente a favore del cambio di nome perché approvano l'adesione della Macedonia alla NATO. Tuttavia, è stato osservato che la maggior parte dei partiti di opposizione che hanno cambiato parte sono sospettati di corruzione, sono già stati accusati di averli o saranno accusati. Altri erano a casa come "nemici della Costituzione".

Pertanto, è ragionevole sospettare che abbiano cambiato atteggiamento nei confronti del voto con l'aspettativa di essere trattati meno favorevolmente dalla giustizia ", riferisce il giornale, aggiungendo che il governo di Skopje nega di voler esercitare un'influenza sul sistema giudiziario della FYROM.

Fonte: Deutsche Welle
 
Tsipras-Kammenos vanno insieme fino a primavera - "Death" ad ANEL
Di Nikis Zorbas






L'accordo di Prespa sta progredendo verso la grande delusione di Panos Kammenou .

Il socio governativo di Alexis Tsipras , che aveva investito politicamente in un "naufragio" dell'accordo, è con metà del gruppo parlamentare fuori controllo ed è costretto a realizzare la versione più leggera - almeno - di quali minacce ha lanciato SYRIZA: ritirarsi dal governo quando l'accordo nel Parlamento greco arriva per la ratifica.

Secondo quanto riferito, si tratta di un periodo compreso tra febbraio e marzo, attorno all'originario calendario fissato dai due partner un mese fa, organizzando di rinnovare i loro voti per la cooperazione fino a marzo e poi ... per ridefinire il la loro cooperazione.


Kammenos senza ANEL


Ciò che è stato conosciuto in passato per lungo tempo è stato "ratificato" insieme agli sviluppi portati dal raggiungimento dell'obiettivo Zafe di trovare gli 80 parlamentari per passare la revisione costituzionale nel parlamento macedone: Panos Karamanos rischia di essere trovato senza un gruppo parlamentare la sua festa è stata sciolta.

Dei sei deputati che contano attualmente, Kountouras, Papachristopoulos e probabilmente Zuraris, non solo non intendono "gettare" il governo sul macedone, ma i primi due sono in votazione.

Anche se non è membro, quindi non c'è voto, Panos Kammenos lo ha messo con il viceministro degli esteri Terrence Kick.

Tipicamente, lo scioglimento del gruppo parlamentare di ANEL, che ha sette membri, e se scende di cinque, sarà privo di KO nella Camera, può solo portare coloro che sono ora ... più vicini a SYRIZA che a lui. Cioè, Papachristopoulos-Kountouras.


Toni bassi e voto di fiducia


Il governo e SYRIZA stanno decidendo di mantenere basso il tono della cooperazione con ANEL, in modo che possano muoversi insieme almeno fino a Natale e votare sul bilancio, quando il ciclo di "agenda positiva" hanno programmato:

La mancata applicazione della misura dei tagli pensionistici e l'adozione del provvedimento che Tsipras ha annunciato dal TIF rimane la scommessa comune di Tsipra-Kammenou affinché il presidente dell'ANEL possa essere legittimato a scegliere di cooperare con SYRIZA "per rettificare Economia greca ".

Per quanto riguarda il post, come già accennato da Capital.gr un mese fa , Alexis Tsipras è molto probabile che richieda un voto di fiducia da parte del parlamento greco con una leva sulla necessità di votare sull'accordo e di non aspettare una mozione di censura il ND (a gennaio).

In questo caso, dato che l'ANEL è chiaramente diviso e i singoli parlamentari hanno iniziato a sostenere la necessità di votare per l'accordo di Prespa (Theoharis, Papakostas, Danellis, ecc.), Si stima che anche Alexis Tsipras abbia i due hanno richiesto maggioranze parlamentari: entrambi per prendere un voto di fiducia e per passare l'accordo con la Macedonia.

La domanda è se, in seguito agli sviluppi a Skopje, il calendario delle quattro elezioni sarà raggiunto a maggio, infine "bruciando" lo scenario di quattro anni per l'esaurimento.

(capital.gr)
 
Rally "fragile" in titoli greci a causa dell'Italia

Eleftheria Kourtali






Le obbligazioni rally greche rispondono allo sgomento che il "verdetto" di Moody ha portato sul mercato italiano venerdì, che ha declassato i titoli italiani a un certo punto, mantenendo le prospettive "stabili" del paese. Gli investitori si aspettavano che la casa non solo ridimensionasse il rating ma anche le prospettive dell'Italia, il che aumenterebbe il rischio che l'Italia si trovasse presto in una categoria di spazzatura.

"Moody's non solo mantiene l'outlook dei rating, ma è anche ottimista riguardo al deficit italiano, affermando che potrebbe passare al 2,5% nei prossimi tre anni", afferma Daniel Lenz, analista di DZ Bank. "Sembra che il downgrade dell'Italia alla spazzatura sia ora improbabile da parte di Moody's a breve termine, e ci aspettiamo che S & P non faccia una tale mossa", ha aggiunto Lenz.

Vale la pena notare che la valutazione pianificata dell'Italia da parte di S & P Global è prevista per venerdì prossimo, che attualmente valuta il paese di due livelli sopra la "spazzatura" in "BBB". Moody's lo ha declassato a Baa3 da Baa2, un gradino sopra la "spazzatura".

Questa sorpresa positiva di Moody's - insieme alla dichiarazione di Moskovishi di voler ridurre le tensioni con Roma - ora porta a un forte rialzo delle obbligazioni italiane, con un rendimento di 5 anni in calo di 36 punti base e al 2,67% . I rendimenti dei titoli a 10 anni sono diminuiti di 26,5 punti base al 3,39%, registrando il calo giornaliero maggiore dall'inizio di giugno, mentre gli spread si sono ridotti a 284 punti base.

I profitti comprendono sia obbligazioni spagnole che portoghesi, con rendimenti in calo di 8 punti base, mentre le obbligazioni più "sicure" come quelle tedesche sono peggiorate, a causa dell'aumento dell'umore di rischio per gli investitori.

Il grande vincitore di queste notizie "positive" sul mercato italiano sono le obbligazioni greche , che hanno dimostrato negli ultimi tempi quanto strettamente legato agli sviluppi nel paese vicino. La loro correlazione positiva è aumentata in modo significativo di oltre il 70%, rispetto al 30% nella seconda metà del 2017, mentre la volatilità è diventata "rossa", mantenendo gli investitori a ... distanza.

Così, il rendimento greco a 10 anni è ora in calo del 4,21% (più di quello italiano) ed è del 4,280% e il più basso dall'inizio del mese. Anche il rendimento dei titoli a 5 anni diminuisce significativamente del 4,32% per raggiungere il 3,3697%. Vale la pena notare che solo 10 giorni fa, il rendimento a 10 anni aveva raggiunto il 4,7%, evidenziando quanto sia fragile il clima intorno ai titoli greci.

A quanto pare, nonostante i commenti del primo ministro greco sia durante l'incontro con Mario Draghi a Bruxelles che nella conferenza stampa dello scorso venerdì, i legami greci non sono mai stati disaccoppiati dall'italiano. Come ha detto, "il legame greco è lentamente ma progressivamente sganciato dall'italiano, nonostante il fatto che la BCE finanzia italiano anziché greco attraverso il programma di QE e qualsiasi fluttuazione nei titoli greci sia dovuta a cause esterne e non nell'economia greca ".

Sebbene la diffusione sia effettivamente diminuita, le obbligazioni greche sono state detenute per livelli "proibitivi" e oltre il 4% per mesi , indicando che questo calo non è dovuto al miglioramento dei titoli greci ma al peggioramento più marcato in Italia .

Certamente il rally delle obbligazioni italiane che viene trasmesso sui titoli greci è un fatto positivo, ma non cessa di essere vulnerabile in quanto la situazione in Italia rimane fragile.Nei prossimi anni, non ci sono forti blocchi in termini sia di relazioni di Roma con Bruxelles e del rating del paese, che ora è una categoria lontano dalla spazzatura.

(capital.gr)
 

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