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Un rapido update sull'incidenza della creisi in est europa sui conti delle telecom maggiormente esposte verso quei mercati. Per ora c'è una relativa tenuta dei conti, come emerge anche dalle aspettative di Telekom Austria, che ha sì rivisto in lieve calo il proprio fatturato atteso per il 2009, ma ha anche confermato il proprio EBITDA atteso stimando di effettuare tagli di costi tali da fare sì che esso non risulti impattato dal calo del fatturato.
Una ulteriore revisione delle stime è attesa ad agosto, e si vedrà se esse saranno nuovamente ribassate e se la riduzione riguarderà solo il fatturato o anche l'EBITDA.
Il rischio è quello di ulteriori svalutazioni contro euro delle monete in cui TA (come gli altri operatori) realizza il proprio fatturato su questi mercati, circostanza già verificatasi per la Bielorussia.
Altre telecom come Telenor e TeliaSonera hanno subito a propria volta l'effetto di talune svalutazioni (il rublo russo, la grivna ucraina), e tuttavia un minore percentuale di fatturato realizzato su questi mercati rispetto a quelli domestici scandinavi ed anche una più intensa diversificazione rispetto a TA ha consentito ad oggi anche per queste due telecom di avere un impatto sui conti della esposizione all'est europa piuttosto contenuta.
Per TA, che realizza su questi mercati oltre il 40% del proprio fatturato, e per la quale l'est europa è stato un primario driver di crescita in anni recenti, lo sforzo è invece quello di ridurre la esposizione e di tornare ad investire sul mercato interno, in specie in un significativo upgrade delle infrastrutture telefoniche ....
Dal WSJ ...
Of DOW JONES NEWSWIRES LONDON (Dow Jones)--Austrian telecommunications provider Telekom Austria AG (TKA.VI) remains committed to its full year targets despite the economic crisis in Eastern Europe and analyst concerns that the company may have to reign in forecasts.
New chief executive Hannes Ametsreiter told Dow Jones Newswires the Vienna-based company is sticking to its forecasts for now and will update the market again in August
"We have a forecast running and it will last until August, then we will have a better view of what's going on, but today we stick to what we said," Ametsreiter said.
In May Telekom Austria lowered its full year sales targets to slightly below EUR5.1 billion, having previously expected them to be at that level, but said it would implement a cost cutting program which would allow it to maintain its targets for earnings before interest and taxes, depreciation and amortization, or Ebitda, unchanged at EUR1.9 billion.
It has not quantified these cost cuts or said which parts of the business they will come from. Ametsreiter declined to clarify these but he did say the company is looking at all ways of maintaining earnings, including cutting capital expenditure.
Still, Telekom Austria's Eastern European markets, which have historically been its main growth engine, are struggling economically. Belarus has already devalued its rouble, and there is a chance that Bulgaria may have to do the same in the future, which would hit earnings.
This, coupled with declining fixed-line sales in Austria as customers migrate to mobile and a first quarter earnings miss, has prompted some analysts to voice concerns that the group's full year Ebitda forecasts are unrealistic.
Commenting on the difficulties of the Eastern European operations Ametsreiter said "we are cautious because we need to be cautious and I believe that is just being responsible for our business. In a difficult situation we are focusing on our operations.
Una ulteriore revisione delle stime è attesa ad agosto, e si vedrà se esse saranno nuovamente ribassate e se la riduzione riguarderà solo il fatturato o anche l'EBITDA.
Il rischio è quello di ulteriori svalutazioni contro euro delle monete in cui TA (come gli altri operatori) realizza il proprio fatturato su questi mercati, circostanza già verificatasi per la Bielorussia.
Altre telecom come Telenor e TeliaSonera hanno subito a propria volta l'effetto di talune svalutazioni (il rublo russo, la grivna ucraina), e tuttavia un minore percentuale di fatturato realizzato su questi mercati rispetto a quelli domestici scandinavi ed anche una più intensa diversificazione rispetto a TA ha consentito ad oggi anche per queste due telecom di avere un impatto sui conti della esposizione all'est europa piuttosto contenuta.
Per TA, che realizza su questi mercati oltre il 40% del proprio fatturato, e per la quale l'est europa è stato un primario driver di crescita in anni recenti, lo sforzo è invece quello di ridurre la esposizione e di tornare ad investire sul mercato interno, in specie in un significativo upgrade delle infrastrutture telefoniche ....
Dal WSJ ...
- JULY 9, 2009, 11:18 A.M. ET
- Text By Kathy Sandler
Of DOW JONES NEWSWIRES LONDON (Dow Jones)--Austrian telecommunications provider Telekom Austria AG (TKA.VI) remains committed to its full year targets despite the economic crisis in Eastern Europe and analyst concerns that the company may have to reign in forecasts.
New chief executive Hannes Ametsreiter told Dow Jones Newswires the Vienna-based company is sticking to its forecasts for now and will update the market again in August
"We have a forecast running and it will last until August, then we will have a better view of what's going on, but today we stick to what we said," Ametsreiter said.
In May Telekom Austria lowered its full year sales targets to slightly below EUR5.1 billion, having previously expected them to be at that level, but said it would implement a cost cutting program which would allow it to maintain its targets for earnings before interest and taxes, depreciation and amortization, or Ebitda, unchanged at EUR1.9 billion.
It has not quantified these cost cuts or said which parts of the business they will come from. Ametsreiter declined to clarify these but he did say the company is looking at all ways of maintaining earnings, including cutting capital expenditure.
Still, Telekom Austria's Eastern European markets, which have historically been its main growth engine, are struggling economically. Belarus has already devalued its rouble, and there is a chance that Bulgaria may have to do the same in the future, which would hit earnings.
This, coupled with declining fixed-line sales in Austria as customers migrate to mobile and a first quarter earnings miss, has prompted some analysts to voice concerns that the group's full year Ebitda forecasts are unrealistic.
Commenting on the difficulties of the Eastern European operations Ametsreiter said "we are cautious because we need to be cautious and I believe that is just being responsible for our business. In a difficult situation we are focusing on our operations.
