Obbligazioni MPS

[marcob77]

Fatemi capire...convertono le sub in azioni e poi devono emettere nuove sub? A questo punto non farebbero prima a dire...non tocco le sub? mah!

 

[angy2008]

Fatemi capire...convertono le sub in azioni e poi devono emettere nuove sub? A questo punto non farebbero prima a dire...non tocco le sub? mah!

se i soldi li metti tu và bene altrimenti ne emettono di nuove per incassare il relativo ammontare

 

[russiabond]

MARKET TALK: B.Mps, nuove azioni a 17,4 euro (Equita)

MILANO (MF-DJ)--Focus su B.Mps, sempre sospesa dalle negoziazioni. La Vigilanza Bce "ha chiesto un aumento di capitale da 8,8 mld euro, superiore ai precedenti 5 mld, probabilmente per arrivare a un livello target di total capital ratio senza i subordinati e per assorbire il venir meno del contributo di Atlante. Il CET1 dovrebbe attestarsi al 13-14%, ma resta da chiarire cosa succede alle coperture e ai crediti 'forborne'", sottolinea Equita Sim. "Il Ceo di Mps Morelli ha dichiarato che la banca dovra' presentare alla Bce un nuovo piano di ristrutturazione. Il piano precedente che prevedeva lo spin-off integrale degli Npl non e' quindi piu' di attualita'. Infine, nel decreto del Governo per l`intervento in Mps e' chiarito che: il valore attribuito alle azioni Mps in sede di conversione dei Tier1 e Tier2 sara' lo stesso di quello utilizzato per l`aumento di capitale del Governo e non c`e' quindi un prezzo privilegiato a favore dello Stato; lo swap tra equity e bond senior per i detentori di subordinati upper Tier2 2018 retail riguardera' tutti gli obbligazionisti (anche coloro che hanno acquistato successivamente) con l`esclusione di quelli acquistati da controparti qualificate o clienti professionali", prosegue Equita. "La complessita' delle operazioni e del processo (nuovo piano industriale, ok della Bce) implicano che bond e azioni rimarranno sospesi dalle quotazioni per alcune settimane, almeno fino a marzo" secondo alcune fonti di stampa; "in base a calcoli preliminari, inserendo un aumento da 8,8 mld, secondo noi le nuove azioni saranno emesse a un prezzo di 17,4 euro e il numero di azioni della banca salira' da 29 mln a 527 mln", conclude Equita. Rating hold, prezzo obiettivo a 28 euro.

...a leggere sopra sj preannuncia un successo STREPITOSO ...
...non ho ancora capito se c'è qualche forumer che scrjve qui sul forum e poi crea i report ...oppure sono le sim che leggono il forum e poi creano i report...

...ai rosiconi ...accanto ...un bagno di umiltà tutto sembra volgere al meglio del meglio ...ut 2 ddt ...roba da oltre 60%

 

[angy2008]

MARKET TALK: B.Mps, nuove azioni a 17,4 euro (Equita)

MILANO (MF-DJ)--Focus su B.Mps, sempre sospesa dalle negoziazioni. La Vigilanza Bce "ha chiesto un aumento di capitale da 8,8 mld euro, superiore ai precedenti 5 mld, probabilmente per arrivare a un livello target di total capital ratio senza i subordinati e per assorbire il venir meno del contributo di Atlante. Il CET1 dovrebbe attestarsi al 13-14%, ma resta da chiarire cosa succede alle coperture e ai crediti 'forborne'", sottolinea Equita Sim. "Il Ceo di Mps Morelli ha dichiarato che la banca dovra' presentare alla Bce un nuovo piano di ristrutturazione. Il piano precedente che prevedeva lo spin-off integrale degli Npl non e' quindi piu' di attualita'. Infine, nel decreto del Governo per l`intervento in Mps e' chiarito che: il valore attribuito alle azioni Mps in sede di conversione dei Tier1 e Tier2 sara' lo stesso di quello utilizzato per l`aumento di capitale del Governo e non c`e' quindi un prezzo privilegiato a favore dello Stato; lo swap tra equity e bond senior per i detentori di subordinati upper Tier2 2018 retail riguardera' tutti gli obbligazionisti (anche coloro che hanno acquistato successivamente) con l`esclusione di quelli acquistati da controparti qualificate o clienti professionali", prosegue Equita. "La complessita' delle operazioni e del processo (nuovo piano industriale, ok della Bce) implicano che bond e azioni rimarranno sospesi dalle quotazioni per alcune settimane, almeno fino a marzo" secondo alcune fonti di stampa; "in base a calcoli preliminari, inserendo un aumento da 8,8 mld, secondo noi le nuove azioni saranno emesse a un prezzo di 17,4 euro e il numero di azioni della banca salira' da 29 mln a 527 mln", conclude Equita. Rating hold, prezzo obiettivo a 28 euro.

io metterei la firma su prezzo obiettivo 17 anche se porta sfiga tanto ci siamo abituati

 

[Vet]

Spero che questa volta Equita Sim ci azzecchi...perchè nel recente passato è stata come il ns ex premier ....con MPS......consigliandone l'acquisto...haimè l'ho ascoltata ...naturalmente in piccole dosi

 

[Peco]

A prescindere dal prospetto? Il fiduciante diventa onnipotente? Puoi citarmi gli estremi della legge/documento che lo prevede?

.

Questo articolo parla del potere contrattuale della società
Words that Matter: Considerations in Drafting Preferred Stock Provisions | Business Law Section

 

[MATHEUS]

Prezzo obiettivo 28 corrisponde a capitalizzazione di 15,4 miliardi (troppa grazia)...vedremo.
Sicuramente BCE ha obiettivo di portare in sicurezza banca in modo definitivo: basta toppe.

Hanno preso spunto dalle banche greche: in quel caso la conversione forzata è stata eseguita sugli stessi concambi della volontaria se non erro. In questo caso non capisco la penalizzazione dei t1 (passato da 85/90 a 75) ed il mantenimento dello stesso valore di concambio (100) per i t2.

 

[locco68]

...a leggere sopra sj preannuncia un successo STREPITOSO ...
...non ho ancora capito se c'è qualche forumer che scrjve qui sul forum e poi crea i report ...oppure sono le sim che leggono il forum e poi creano i report...

...ai rosiconi ...accanto ...un bagno di umiltà tutto sembra volgere al meglio del meglio ...ut 2 ddt ...roba da oltre 60%

a sentire il report chi converte a 17 se poi vende a 28 realizza oltre 150........sarebbe un successone.........ma ci dobbiamo credere?

 

[Rottweiler]

Buongiorno Rott.
Qualche giorno fa scrissi che con il vecchio piano da 5mld sebbene ci fosse un bel passo in avanti nel capitolo NPL, il rapporto tra NPL netti e crediti verso alla clientela rimaneva comunque "altino" (se non avevo fatto errori di calcolo, intorno al 12% ca.).
Dico male se il tuo sottolineare che un maggior apporto di capitale, finalizzato ad un maggiore write-off, e' per abbassare tale parametro?

Ciao AGAZ

non conoscendo il nuovo Piano, non mi azzardo a fare previsioni sui possibili interventi previsti.

La mia affermazione prescinde da una valutazione degli NPL, ma parte da considerazioni più generali:

1)tanto maggiori i write-offs, tanto più pulita (=valore) la banca;

2)l'entità dei write-offs, a patto di non portare il PN in area negativa, dove potrebbero nascere "strane" tentazioni, sarà a carico dei vecchi azionisti e non degli obbligazionisti.

Pertanto: +write-offs=meglio per tutti i nuovi azionisti.

 

[Rottweiler]

Avrei preferito richiesta di massimi 6 miliardi per avere più margini up side del titolo, credo ancora che possano esserci margini di trattativa con bce. Sugli utili mi accontenterei di 1 miliardo di utile netto nel 2018. Con tale quantità di capitale si potrebbe gestire al meglio, con più tranquillità, npl avendo margini di guadagno.

Se i 6 mld fossero conseguenza dei write-offs, perché dovresti temere un minore upside? Capisco l'importanza di non avere un sovraccarico di capitale rispetto ai requisiti. Ma se vogliono possono trovare soluzioni alternative: CoCo's oppure rinviare il requisito AT1 e T2 ad un momento successivo.

Prezzo obiettivo 28 corrisponde a capitalizzazione di 15,4 miliardi (troppa grazia)...vedremo.
Sicuramente BCE ha obiettivo di portare in sicurezza banca in modo definitivo: basta toppe.

Hanno preso spunto dalle banche greche: in quel caso la conversione forzata è stata eseguita sugli stessi concambi della volontaria se non erro. In questo caso non capisco la penalizzazione dei t1 (passato da 85/90 a 75) ed il mantenimento dello stesso valore di concambio (100) per i t2.

Come arrivi a 15.4 mld? Sommando equity odierna al shortfall e senza considerare i write-offs??