Obbligazioni telecom (1 Viewer)

[marcob77]

PUNTO 1-La vendita della rete di Telecom Italia a KKR è soggetta alla scadenza antitrust Ue del 30 maggio
Oggi 19:53 - RSF
((Traduzione automatizzata da Reuters, vedi disclaimer https://bit.ly/rtrsauto))
(Aggiunge la scadenza della Commissione europea nel titolo e nel primo paragrafo) di Elvira Pollina
MILANO, 19 aprile (Reuters) - La proposta di acquisto da parte della società di investimento statunitense KKR (KKR.N) della rete di accesso alla rete fissa di Telecom Italia (TIM) (TIT.MI) sarà decisa dalle autorità antitrust della Ue entro il 30 maggio, secondo quanto comunicato venerdì dalla Commissione Europea.

L'ex monopolista telefonico ha detto venerdì che KKR ha chiesto l'approvazione dell'autorità di controllo della concorrenza della Ue per l'operazione proposta.

La Commissione può autorizzare l'operazione con o senza rimedi durante l'esame preliminare o può aprire un'indagine di quattro mesi dopo l'esame iniziale se nutre gravi preoccupazioni.

TIM ha detto che la conferma ricevuta da KKR indica che il progetto sta procedendo secondo i tempi previsti.

TIM ha accettato di vendere la sua rete nazionale a KKR per un massimo di 22 miliardi di euro (23,5 miliardi di dollari) come parte di un piano sostenuto dal governo volto a ridurre il debito e a rilanciare il gruppo.

TIM prevede di concludere l'operazione intorno alla metà del 2024 e qualsiasi ritardo potrebbe complicare il rilancio dell'azienda.

Vivendi (VIV.EQ), il maggiore azionista di TIM con una quota del 24%, ha criticato la vendita della rete, mettendo in dubbio (link) sia il prezzo che la sostenibilità del business dei servizi residuali. Il gruppo francese si sta opponendo alla vendita in tribunale.

Il governo italiano detiene una partecipazione indiretta in TIM, che è stata appesantita dal debito e ha lottato contro una concorrenza agguerrita.

 

[pietro17elettra]

Tim (TIT.MI) +2,7%. La Commissione europea deciderà sulla proposta di acquisto della rete fissa di Tim da parte di Kkr entro il 30 maggio, secondo un filing pubblicato venerdì. La società ha valutato la sua attività di cavi sottomarini Sparkle 481 milioni di euro al 31 dicembre 2023, a seguito di una svalutazione di 107 milioni registrata nel corso dell'anno, secondo i documenti pubblicati sul sito web del gruppo di telecomunicazioni.

 

[pietro17elettra]

Ricevuta da Fineco:

FINECO: TIM SPA Offerta di acquisto e scambio Clienti Professionali​

---

Gentile xxxxxxxxx,

desideriamo informarla che la società TIM SPA invita i
possessori delle serie di obbligazioni indicate a scambiare
i propri titoli con nuove obbligazioni e a fronte del
riconoscimento di un corrispettivo in contanti, fino ad un
massimo complessivo, comprensivo delle adesioni pervenute
sulle offerte annunciate contestualmente su alcune serie di
obbligazioni emesse dalle società TELECOM ITALIA FINANCE e
TELECOM ITALIA CAPITAL, fino ad un massimo complessivo pari
a EUR 5.000.000.000,00 di v.n.

Restrizioni

Prima dellâadesione invitiamo ad unâattenta lettura della
documentazione sullâofferta eventualmente predisposta dalla
società ed in particolare a quanto riportato nelle parti
della stessa relative alle restrizioni. La presente offerta
eâ riservata esclusivamente agli operatori qualificati negli
stati membri dellâunione europea che abbiano adottato il
regolamento 2017/1129 del 14.06.17 (tra questi lâItalia).
Attiriamo lâattenzione sul fatto che non essendo lâofferta
rivolta al pubblico italiano potrebbe non essere accettata
dallâemittente. Eâ vietato trasmettere informazioni e/o
materiale informativo relativo allâofferta ai clienti
possessori di obbligazioni che hanno residenza, sede o
domicilio abituale negli stati uniti, Giappone e svizzera,
nonchéâ accettare richieste di adesione provenienti da tali
soggetti. Nel Regno Unito, Hong Kong e Singapore la
partecipazione è consentita agli investitori con esperienza
professionale in materia di investimenti.

Dati essenziali dellâoperazione Titoli partecipanti:

Isin: XS1846631049 Descr.: TELECOM 2.875% 26 â¬

Isin: XS1419869885 Descr.: TELEC 3.625% 26⬠TLX

Isin: XS1698218523 Descr.: TELEC 2.375% 27 â¬TLX

Isin: XS2581393134 Descr.: TEL 6.875%28 EUR TLX

Isin: XS2637954582 Descr.: TELE 7.875%28 EURTLX

Isin: XS2288109676 Descr.: TELEC 1.625% 29⬠TLX

Isin: XS0214965963 Descr.: TELECOM 5.25% 55 TLX

Rapporto di scambio: per lâisin XS1846631049 - EUR 1.000,00
di v.n. di obbligazioni NEW TELECOM 2.875% 26 ⬠NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS1419869885 - EUR 1.000,00
di v.n. di obbligazioni NEW TELEC 3.625% 26⬠TLX NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS1698218523 EUR 1.000,00 di
v.n. di obbligazioni NEW TELEC 2.375% 27 â¬TLX NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS2581393134 EUR 1.000,00 di
v.n. di obbligazioni NEW TEL 6.875%28 EUR TLX NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS2637954582 EUR 1.000,00 di
v.n. di obbligazioni NEW TELE 7.875%28 EURTLX NOTES, (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS2288109676 EUR 1.000,00 di
v.n. di obbligazioni NEW TELEC 1.625% 29⬠TLX NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS0214965963 EUR 100.000,00
di v.n. di obbligazioni NEW TELECOM 5.25% 55 TLX NOTES
(ISIN non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti
pari a EUR 250,00 per ogni EUR 100.000,00 di v.n. portato
in adesione;

Ogni obbligazionista classificato come cliente professionale
ha la possibilità di scegliere tra le seguenti opzioni:

Opzione n. 1 â aderire allâofferta.

Opzione n. 2 - Non aderire.

Ulteriori informazioni relative allâoperazione:

Qualora le adesioni dovessero superare il quantitativo
massimo stabilito, la società applicherà il criterio
del riparto.

Eâ previsto il pagamento degli interessi maturati
dallâultima data di pagamento cedola sino alla data di
regolamento esclusa. Le adesioni allâofferta dovranno
pervenire per lâisin XS0214965963 per un v.n. minimo pari a
EUR 100.000,00 di v.n. con ulteriori eventuali incrementi
multipli di EUR 100.000,00 di v.n.. e per un v.n. minimo
pari a EUR 100.000,00 di v.n. con ulteriori eventuali
incrementi multipli di EUR 1.000,00 di v.n.. per gli isin
XS1846631049 - XS1419869885 - XS1698218523 - XS2581393134 -
XS2637954582- XS2288109676;

Le obbligazioni rivenienti avranno tagli di negoziazione,
scadenza e tasso cedolare identici alle obbligazioni
partecipanti e includeranno inoltre una clausola "Mandatory
Acquisition Exchange" che prevede il concambio obbligatorio
dei titoli rivenienti in nuove obbligazioni emesse da OPTICS
BIDCO S.P.A. aventi medesime caratteristiche dei titoli
rivenienti stessi, qualora l'acquisizione da parte di OPTICS
BIDCO SPA della partecipazione di TIM SPA in FIBERCOP SPA
venisse completata entro il 15/10/2024. L'offerta è soggetta
a diverse condizioni, tra cui lâemissione di titoli
rivenienti NEW TELECOM 5.25% 55 TLX NOTES per un v.n. pari
ad almeno EUR 250.000.000,00, e per un v.n. pari ad almeno
EUR 300.000.000,00 ciascuno per tutti gli altri titoli
rivenienti indicati (" EUR Minimum Series Exchange
Condition").

I titoli portati in adesione verranno temporaneamente
bloccati presso la sub-depositaria.

Nota: si informa che ogni informazione sull'operazione in
oggetto potrà essere richiesta alla Società Offerente. Si
precisa che la presente comunicazione ha valore puramente
informativo e non costituisce in alcun modo sollecitazione
all'investimento o offerta pubblica di scambio/di acquisto,
né una raccomandazione personalizzata riguardo a operazioni
relative agli strumenti finanziari menzionati. FinecoBank
non è e non sarà responsabile delle decisioni che il cliente
assumerà in piena autonomia ed a proprio esclusivo rischio.

Per aderire all'offerta è necessario:

1. Scaricare il modulo di adesione:

https://images.fineco.it/pvt/pdf/mercati-e-trading/market-view/operazioni-societarie/it/bo/download/mail/TELECOM_acquisto_scambio_04_24_Mod_Adesione.pdf

2. Compilarlo inserendo tutti i dati richiesti;

3. Inviarlo entro e non oltre le ore 18:00 del giorno 26
Aprile 2024 al seguente indirizzo di posta elettronica:
[email protected]

Attenzione: lâindirizzo è automatico, eventuali richieste di
informazioni non saranno gestite. Per chiarimenti, la
invitiamo a contattare il nostro Customer Care.

In mancanza di sue disposizioni non verrà effettuata alcuna
operazione.

Cordiali saluti

 

[NoWay]

Ricevuta da Fineco:

FINECO: TIM SPA Offerta di acquisto e scambio Clienti Professionali​

---

Gentile xxxxxxxxx,

desideriamo informarla che la società TIM SPA invita i
possessori delle serie di obbligazioni indicate a scambiare
i propri titoli con nuove obbligazioni e a fronte del
riconoscimento di un corrispettivo in contanti, fino ad un
massimo complessivo, comprensivo delle adesioni pervenute
sulle offerte annunciate contestualmente su alcune serie di
obbligazioni emesse dalle società TELECOM ITALIA FINANCE e
TELECOM ITALIA CAPITAL, fino ad un massimo complessivo pari
a EUR 5.000.000.000,00 di v.n.

Restrizioni

Prima dellâadesione invitiamo ad unâattenta lettura della
documentazione sullâofferta eventualmente predisposta dalla
società ed in particolare a quanto riportato nelle parti
della stessa relative alle restrizioni. La presente offerta
eâ riservata esclusivamente agli operatori qualificati negli
stati membri dellâunione europea che abbiano adottato il
regolamento 2017/1129 del 14.06.17 (tra questi lâItalia).
Attiriamo lâattenzione sul fatto che non essendo lâofferta
rivolta al pubblico italiano potrebbe non essere accettata
dallâemittente. Eâ vietato trasmettere informazioni e/o
materiale informativo relativo allâofferta ai clienti
possessori di obbligazioni che hanno residenza, sede o
domicilio abituale negli stati uniti, Giappone e svizzera,
nonchéâ accettare richieste di adesione provenienti da tali
soggetti. Nel Regno Unito, Hong Kong e Singapore la
partecipazione è consentita agli investitori con esperienza
professionale in materia di investimenti.

Dati essenziali dellâoperazione Titoli partecipanti:

Isin: XS1846631049 Descr.: TELECOM 2.875% 26 â¬

Isin: XS1419869885 Descr.: TELEC 3.625% 26⬠TLX

Isin: XS1698218523 Descr.: TELEC 2.375% 27 â¬TLX

Isin: XS2581393134 Descr.: TEL 6.875%28 EUR TLX

Isin: XS2637954582 Descr.: TELE 7.875%28 EURTLX

Isin: XS2288109676 Descr.: TELEC 1.625% 29⬠TLX

Isin: XS0214965963 Descr.: TELECOM 5.25% 55 TLX

Rapporto di scambio: per lâisin XS1846631049 - EUR 1.000,00
di v.n. di obbligazioni NEW TELECOM 2.875% 26 ⬠NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS1419869885 - EUR 1.000,00
di v.n. di obbligazioni NEW TELEC 3.625% 26⬠TLX NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS1698218523 EUR 1.000,00 di
v.n. di obbligazioni NEW TELEC 2.375% 27 â¬TLX NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS2581393134 EUR 1.000,00 di
v.n. di obbligazioni NEW TEL 6.875%28 EUR TLX NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS2637954582 EUR 1.000,00 di
v.n. di obbligazioni NEW TELE 7.875%28 EURTLX NOTES, (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS2288109676 EUR 1.000,00 di
v.n. di obbligazioni NEW TELEC 1.625% 29⬠TLX NOTES (ISIN
non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti pari a
EUR 2,50 per ogni EUR 1.000,00 di v.n. portato in adesione;

Rapporto di scambio: per lâisin XS0214965963 EUR 100.000,00
di v.n. di obbligazioni NEW TELECOM 5.25% 55 TLX NOTES
(ISIN non comunicato) nonché un corrispettivo in contanti
pari a EUR 250,00 per ogni EUR 100.000,00 di v.n. portato
in adesione;

Ogni obbligazionista classificato come cliente professionale
ha la possibilità di scegliere tra le seguenti opzioni:

Opzione n. 1 â aderire allâofferta.

Opzione n. 2 - Non aderire.

Ulteriori informazioni relative allâoperazione:

Qualora le adesioni dovessero superare il quantitativo
massimo stabilito, la società applicherà il criterio
del riparto.

Eâ previsto il pagamento degli interessi maturati
dallâultima data di pagamento cedola sino alla data di
regolamento esclusa. Le adesioni allâofferta dovranno
pervenire per lâisin XS0214965963 per un v.n. minimo pari a
EUR 100.000,00 di v.n. con ulteriori eventuali incrementi
multipli di EUR 100.000,00 di v.n.. e per un v.n. minimo
pari a EUR 100.000,00 di v.n. con ulteriori eventuali
incrementi multipli di EUR 1.000,00 di v.n.. per gli isin
XS1846631049 - XS1419869885 - XS1698218523 - XS2581393134 -
XS2637954582- XS2288109676;

Le obbligazioni rivenienti avranno tagli di negoziazione,
scadenza e tasso cedolare identici alle obbligazioni
partecipanti e includeranno inoltre una clausola "Mandatory
Acquisition Exchange" che prevede il concambio obbligatorio
dei titoli rivenienti in nuove obbligazioni emesse da OPTICS
BIDCO S.P.A. aventi medesime caratteristiche dei titoli
rivenienti stessi, qualora l'acquisizione da parte di OPTICS
BIDCO SPA della partecipazione di TIM SPA in FIBERCOP SPA
venisse completata entro il 15/10/2024. L'offerta è soggetta
a diverse condizioni, tra cui lâemissione di titoli
rivenienti NEW TELECOM 5.25% 55 TLX NOTES per un v.n. pari
ad almeno EUR 250.000.000,00, e per un v.n. pari ad almeno
EUR 300.000.000,00 ciascuno per tutti gli altri titoli
rivenienti indicati (" EUR Minimum Series Exchange
Condition").

I titoli portati in adesione verranno temporaneamente
bloccati presso la sub-depositaria.

Nota: si informa che ogni informazione sull'operazione in
oggetto potrà essere richiesta alla Società Offerente. Si
precisa che la presente comunicazione ha valore puramente
informativo e non costituisce in alcun modo sollecitazione
all'investimento o offerta pubblica di scambio/di acquisto,
né una raccomandazione personalizzata riguardo a operazioni
relative agli strumenti finanziari menzionati. FinecoBank
non è e non sarà responsabile delle decisioni che il cliente
assumerà in piena autonomia ed a proprio esclusivo rischio.

Per aderire all'offerta è necessario:

1. Scaricare il modulo di adesione:

https://images.fineco.it/pvt/pdf/mercati-e-trading/market-view/operazioni-societarie/it/bo/download/mail/TELECOM_acquisto_scambio_04_24_Mod_Adesione.pdf

2. Compilarlo inserendo tutti i dati richiesti;

3. Inviarlo entro e non oltre le ore 18:00 del giorno 26
Aprile 2024 al seguente indirizzo di posta elettronica:
[email protected]

Attenzione: lâindirizzo è automatico, eventuali richieste di
informazioni non saranno gestite. Per chiarimenti, la
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In mancanza di sue disposizioni non verrà effettuata alcuna
operazione.

Cordiali saluti

Immagino che in quel caso i vecchi titoli avrebbero meno garanzie dei nuovi...

 

[samantaao]

scusate, confermate che anche per questa serve dare almeno 100k?
XS0161100515

 

[pietro17elettra]

scusate, confermate che anche per questa serve dare almeno 100k?
XS0161100515

Se ho letto bene questa non è tra quelle menzionate per il concambio.

 

[marcob77]

### Tim: con astensione Vivendi piu' vicina conferma ceo, ancora battaglia legale - FOCUS - Il Sole 24 ORE

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 22 apr - Da un lato Vivendi, primo socio di Tim con circa il 24%, si astiene dal votare in assemblea per il rinnov...

www.ilsole24ore.com

 

[marcob77]

scusate, confermate che anche per questa serve dare almeno 100k?
XS0161100515

direi di sì

The EUR TIF New Notes (and, upon the occurrence of the Acquisition Closing Date, the EUR Optics (TIF) Notes, if any) will be issued in minimum denominations of €100,000 and in integral multiples of €1,000 in excess thereof. TIF will not accept for exchange any offer that would result in the issuance of less than €100,000 in principal amount of EUR TIF New Notes to a Participating Holder. As a result, a Holder will be unable to participate in the EUR TIF Exchange Offer if such holder’s ownership of EUR TIF Original Notes is not at a sufficient level to meet these minimum requirements

 

[demox000]

Tim lancia offerta: scambio su bond fino a 5 miliardi in vista del deal Netco - LaPresse​

L'operazione consentirà di fatto al gruppo di trasferire parte del debito sulla futura società​

19 Aprile 2024

Il titolo Tim cede l’1,84% a Piazza Affari chiudendo a 0,22 euro per azione dopo che la telco ha lanciato un’offerta di scambio su una serie di bond. Un’offerta in vista del closing della cessione della Rete al fondo americano Kkr, che riguarda obbligazioni con scadenze a partire dal 2026. Al lancio è stato fissato a 5 miliardi di euro l’ammontare di bond Tim che potranno essere scambiati. L’operazione consentirà di fatto al gruppo delle tlc di trasferire parte del debito sulla futura società della Netco. Viene poi esplicitata la data entro cui deve arrivare il closing in base agli accordi con Kkr: il 15 ottobre, ‘data di Longstop’, entro cui Optics Bidco (veicolo controllato da Kkr) dovrà farsi carico di rilevare le nuove obbligazioni che verranno emesse con lo scambio lanciato oggi dall’ex monopolista delle tlc. Se l’acquisizione non sarà perfezionata entro il 15 ottobre, le nuove obbligazioni rimarranno in circolazione come serie separate di obbligazioni rispetto alle originali. Il valore complessivo delle obbligazioni interessate dall’offerta è di 12 miliardi. Nella sostanza è debito che, al completamento della cessione della rete a Kkr, sarà trasferito alla nuova società. Di fatto, chi aderirà alla proposta diventa creditore della nuova società della rete, che sarà controllata dal veicolo Optics Bidco. Un’operazione chiamata ‘liability managent exercise’.
Le nuove obbligazioni avranno sostanzialmente i medesimi termini delle originali – spiega una nota di Tim- inclusi la scadenza, il tasso di interesse, le date di pagamento degli interessi e i restrictive covenants. Il colosso telefonico, in tutto questo, mira ad abbattere il debito da oltre 20 miliardi con gli oltre 18 miliardi (che possono salire fino a 22 miliardi) che incasserà con la vendita della Rete. E ciò che non sarà trasferito con lo scambio dei bond, sarà abbattuto con l’equity ricevuta. Per Tim ci sono fino a 4 miliardi di possibili upside all’operazione derivanti da earnout, cessione di Sparkle e della quota posseduta in Inwit. Inoltre, la Corte d’appello di Roma ha stabilitò la restituzione a Tim di 1 miliardo di canone concessorio del 1998, anche se il contenzioso non è finito.Nella strutturazione del ‘liability management exercise’ su alcuni bond emessi da Tim, è Mediobanca che ha agito, come previsto per tutto il percorso dello scorporo.
Piazzetta Cuccia è infatti financial advisor di Tim nella vendita di NetCo, approvata dal Cda a novembre scorso. E lo è in tutte le fasi della transazione. In particolare la Divisione Debito di Mediobanca ha supportato Tim nell’analisi della sostenibilità finanziaria dell’operazione, in cui la telco contribuirà la rete primaria in FiberCop (già proprietaria della rete secondaria in fibra ottica e rame). Allo stesso tempo, Optics BidCo acquisirà l’intera quota detenuta da Tim in FiberCop.Va ricordato che il closing è subordinato al completamento della contribuzione della rete primaria, all’autorizzazione antitrust, all’autorizzazione in materia di sovvenzioni estere distorsive e al Golden Power.Sul fronte governance di Tim, intanto, in avvicinamento alla assemblea dei soci del 23 aprile per il rinnovo del cda, non mancano nuove mosse fra i contendenti. Come l’esposto presentato ieri alla Consob dal fondo Bluebell contro la lista del CdA. Il mercato osserva con attenzione. “Non ci aspettiamo impatti dalla iniziativa di Bluebell”, dicono gli analisti di Equita, all’indomami dell’esposto. Equita ribadisce l’idea “che il completamento dell’operazione NetCo come negoziata con Kkr e condivisa con il governo, sia essenziale” e che “sia importante la continuità manageriale del gruppo”, per non mettere a rischio o ritardare l’esecuzione del piano di deleverage”.Intanto, l’azionista di Tim, Norges Bank, ha deciso di schierarsi con la lista del cda che ricandida a ceo Pietro Labriola. Voterà contro le altre, quella del fondo Merlyn e di Bluebell, e a favore della lista dei sindaci del socio principale Vivendi.

© Copyright LaPresse - Riproduzione Riservata

 

[demox000]

Tutto sommato sembra quasi che non convenga scambiarle. Il debito passerebbe dagli attuali 32 a circa 10 mld, e poi meglio essere creditori di TIM o di KKR?
Mah... un bel rebus