fammi fare una premessa....
io sono su quasi tutto d'accordo con te: preferisco la ING 127 alla 8%....BA l'ho comprata a 32.5 ma anche a 50...tra gli IRS e' sicuramente quella che ha piu' possibilita' di essere richiamata...e bpvn e' una perpetual validissima (mi piace la call lontana e lo YTC) nell'attuale contesto che comprerei anche io se avesse taglio 1k..., questo per dire che ho agito cosi' perche' sono i miei gusti, non perche' la mia strategia e' palesemente superiore alla altre, e che la ING 8% puo' essere preferita alla 127 e la Lodi alla BPVN perche' c'e' (quasi..) sempre un trade off tra strumenti
Detto questo torno al mio ruolo di bastian contrario ufficiale del forum
1) esatto, sono sulla stessa barca. Pero' , una, a 85, paga 7,9%, l'altra a 66 paga 9,3%.Se domani succede qualcosa che possa far pensare che il banco non paghera' la cedola per diversi anni, collassano entrambe ad uno stesso valore..supponi sia 20..chi si fa piu' male..chi scende da 85 a 20, o chi da 66 a 20?
si, in realta' la lodi costa 83.75 quindi fa 8.1%, e ha scadenza piu' breve, cmq e' un dettaglio. Se domani succede qualcosa la verona probabilmente' scendera' di piu' perche'
1) come faceva notare uzzo ha clausole di loss absorption che la lodi non ha.
2) Quando, dopo i "diversi anni" che il banco non paghera', il pagamento delle cedole riprendera' la lodi paghera' delle cedole con uno spread astronomico, mentre la BPVN con un spread risicato, non ricordo i numeri ma mi sembra ci siano 400 bps di differenza.
3) Se la call alla prima data passa di moda con la lodi sei in una botte di ferro, con la verona no..
Uno che quota 50 di spazio per salire ne ha tanto..e siccome prima o poi dovra' andare a 100....lo preferisco
Quella a 50 a meno che il mercato non sia impazzito ha una probabilita' bassa di andare a 100 nell'immediato, e questa bassa probabilita' di upside, che pure ha un valore, ti verra' prezzata nella forma di un minore cash yield della 50 rispetto alla 100. C'e' sempre il trade off...la scelta dipende dalla propria visione del futuro...
