Provo a fare un esempio sperando sia più chiaro
Attualmente abbiamo questa situazione sulla curva:
Giugno 16.94
Luglio 21.22
Agosto 23.86
Settembre 25.71
Ottobre 26.77
Novembre 27.67
Dicembre 28.47
Oggi compri un ETC e nei prossimi 15 giorni il "petrolio" generico, ovvero lo "spot" , sale del 20% . In misura non uguale, saliranno tutti i contratti della curva , quindi indipendentemente da dove è posizionato l'ETC, guadagnerai. Tuttavia, considera che se sui contratti a breve il rialzo sarà più consistente , per effetto dell'elevato contango su quelli più lontani sarà inferiore. Nel grafico ci sono a confronto dal 9 aprile:
Bianco : ETC
Verde : contratto giugno, attuale "spot"
Fucsia : contratto luglio, dove attualmente l'ETC è pesato al 100%
Giallo: contratto settembre, dove ETC andrà a fine giugno
Dal minimo del 22 aprile alle 9:10, orario in cui ETC è contrattabile il rimbalzo è stato pari a :
ETC +10,6% , poco meno di luglio, il suo sottostante, che ha fatto +14%
Giugno +52%
Settembre +8,91%
Diversamente, ipotizza che nei prossimi 3 mesi il petrolio "spot" salga a 25 dollari. Sembrerebbe in forte recupero, ma in realtà per effetto del contango, quel rialzo non produrrà alcun guadagno sull'ETC, perchè a quel punto lo "spot" leggerà settembre che già adesso è a 25,71.
Vedi l'allegato 555557