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MOODY'S declassamenti 26 BANCHE ITALIANE
Joe Weisenthal | 54 minuti fa | 795 | 5
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Questo titolo è solo attraversando il filo: MOODY'S declassamenti banche italiane.
In totale, secondo Bloomberg , l'agenzia di rating ha declassato 26 banche.
Le prospettive sono negative.
Ecco i tre motivi del downgrade:
1.) Condizioni di funzionamento sempre più sfavorevoli, con schienale in Italia l'economia in recessione e austerity del governo la riduzione a breve termine della domanda economica;
. 2) di montaggio di asset di qualità sfide e indeboliti utili netti, come crediti problematici e accantonamenti per perdite su crediti sono in aumento, e
3.) L'accesso limitato ai finanziamenti del mercato che, se persistente, farà pressione aggiunto sulle banche per ridurre le attività, che presentano rischi per i loro franchising e guadagni.
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Milano, 14 maggio 2012 - Moody Investors Service ha oggi declassato da uno a quattro tacche del debito a lungo termine e le valutazioni di deposito per 26 banche italiane, tra cui cinque banche che fanno parte di gruppi più grandi. In quasi tutti i casi, le azioni di rating riflettono downgrade concorrenti delle valutazioni di credito stand-alone di queste banche, piuttosto che variazioni nelle ipotesi di Moody sui livelli di supporto di terze parti, compreso il sostegno del governo.
Il rating del debito e depositi diminuito di una tacca per 10 banche, due tacche per otto banche, tre tacche per sei banche, e quattro tacche per due banche. Il rating a breve termine per 21 banche sono state declassate da uno a due tacche, innescati da a lungo termine declassamenti di rating. Le prospettive di rating per tutti i soggetti interessati sono negative; outlook rating di Moody è un parere per quanto riguarda la probabile direzione di rating di un emittente nel medio termine.
Inoltre, Moody ha cambiato l'outlook del rating per il BFSR autonoma di cinque banche italiane a negativo da stabile. I rating del debito e di deposito nove maggiori banche italiane restano sulla recensione di un ulteriore downgrade, per ragioni specifiche per ogni banca.
Un elenco completo delle valutazioni interessate si possono trovare a questo link
redirecting
Per ulteriori informazioni sul rating delle banche, fare riferimento alla pagina web contenente Moody annunci correlati:
Bank Ratings 2012
I rating per le banche italiane sono oggi tra i più bassi all'interno avanzati paesi europei, riflettendo la suscettibilità queste banche agli ambienti operativi negativi in Italia e in Europa. Azioni di rating oggi riflettere, in misura diversa per ciascuna banca interessata, i seguenti driver principali:
1.) Condizioni di funzionamento sempre più sfavorevoli, con schienale in Italia l'economia in recessione e austerity del governo la riduzione a breve termine della domanda economica;
. 2) di montaggio di asset di qualità sfide e indeboliti utili netti, come crediti problematici e accantonamenti per perdite su crediti sono in aumento, e
3.) L'accesso limitato ai finanziamenti del mercato che, se persistente, farà pressione aggiunto sulle banche per ridurre le attività, che presentano rischi per i loro franchising e guadagni.
Inoltre, gli eventi recenti evidenziano i rischi per i creditori di potenziali debolezze in termini di governance, controlli e gestione del rischio, soprattutto in alcuni più piccoli, privata portatili banche. Inoltre, le azioni di oggi riflettono i driver specifici per alcune banche, che sono descritte alla fine di questo comunicato.
Moody osserva che diversi problemi attenuanti hanno limitato l'ampiezza dei declassamenti. In particolare, Moody cita l'appoggio sostanziale di liquidità che la Banca centrale europea (BCE) ha messo a disposizione, riducendo in modo significativo a breve termine del rischio di insolvenza. Inoltre, molte banche hanno rafforzato i loro livelli di capitale e continuerà a generare consistenti pre-disposizione utili in condizioni difficili.
Tuttavia, poiché già elevati livelli di crediti problematici e la redditività debolezza, le banche italiane sono particolarmente vulnerabili alle condizioni operative sfavorevoli, che possono provocare un ulteriore deterioramento della qualità degli asset, pressione guadagni, e limitato di accesso ai fondi del mercato. Questi rischi sono aggravati dalle preoccupazioni degli investitori circa la sostenibilità del debito del Governo italiano, che ha contribuito alle difficili condizioni di finanziamento all'ingrosso affrontate dalle banche italiane.
PROSPETTIVE RATING SONO NEGATIVE
Le prospettive di rating per tutte le banche interessate da azioni di oggi sono negativi. I livelli di rating rivisto riflettere attualmente previsto i rischi e le valutazioni dovrebbero essere resistente a un grado di ulteriore stress. Tuttavia, Moody ritiene che vi siano diversi fattori che potrebbero causare ulteriori correzioni al ribasso, come (i) l'aumento dello stress finanziamento; (ii) una recessione prolungata, (iii) carenze nella gestione cristallizzazione della corporate governance, controllo e rischio, o (iv) ulteriore indebolimento del merito di credito del Governo italiano. Moody ha osservato che il potenziale per la transizione punteggio ulteriore è accentuata dalla possibilità di un rapido aumento dei crediti problematici, come è stato evidente in seguito a controlli di vigilanza di alcune banche italiane.
Moody ha pubblicato oggi un commento speciale intitolato Driver chiave di azioni rating delle banche italiane "(
redirecting ) che fornisce maggiori dettagli sulle motivazioni di queste azioni di rating. Per ulteriori informazioni sul rating delle banche, fare riferimento alla pagina web contenente Moody annunci correlati:
http://www.moodys.com/bankratings2012~~HEAD=NNS .
MOTIVAZIONI RATING - STANDALONE FORZA DI CREDITO
Come detto, le azioni di rating di oggi riflettono principalmente parere di Moody che la forza autonoma di credito delle banche interessate si è indebolita. Sulla base del loro merito di credito stand-alone, le banche hanno abbassato oggi rientrano ora nelle seguenti quattro categorie:
- Il primo gruppo composto da UniCredit (deposito di rating A3; standalone banca rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) di valutazione del credito-C / basale (BCA) Baa2) e Intesa Sanpaolo (depositi A3; BFSR-C / BCA Baa1), che insieme rappresentano quasi un terzo del mercato italiano dalle attività. Le loro valutazioni autonome riflettere solidi, franchising diversificati che generano notevoli pre-disposizione guadagni.
- Il secondo gruppo (sei banche) comprende altre banche italiane con profili autonome di Baa3 o superiore, tra cui il quinto più grande banca, Unione di Banche Italiane (depositi a Baa2; BFSR D + / BCA Baa3). Le banche in questo gruppo sono più in grado di coetanei più nazionali per far fronte alla recessione, aiutato da complessivi franchising solida e superiore alla media capacità di guadagno.
- Il terzo gruppo (sette banche) è costituito da banche con BA1 valutazioni autonome. Queste istituzioni, tra cui il quarto Banco Popolare (depositi Baa3; BFSR D + / BCA BA1) - devono affrontare sfide più importanti, spesso con una combinazione di livelli di capitale deboli in scenari avversi Moody, insufficiente generazione interna del capitale e dei vincoli di finanziamento.
- Il quarto gruppo (11 banche) comprende le banche con valutazioni autonome sotto BA1, compreso il terzo più grande Banca Monte Dei Paschi (depositi Baa3; BFSR D / BCA BA2). Questa banca deve affrontare sfide più sostanziali, spesso a causa della qualità degli asset, dei capitali e / o problemi di finanziamento.
PRIMO DRIVER - CONDIZIONI SEMPRE NEGATIVI
Un driver importante dell'azione di oggi è l'ambiente operativo deterioramento delle banche, come dimostrato dalla ricaduta d'Italia in recessione all'inizio del 2012, senza chiari segni di ripresa. Questo deterioramento è seguita una ripresa breve e poco profonda, dopo la recessione 2008-09 e molti anni prima di crescita lenta. PIL in Italia è ancora sotto il livello ha registrato nel 2007. Inoltre, Moody rileva che le misure di austerità del governo italiano e le riforme strutturali sono pesano sul paese a breve termine le prospettive economiche. Moody si aspetta che il contesto economico debole per causare un'ulteriore crescita delle insolvenze sui prestiti, in particolare per i mutuatari piccole e grandi aziende, nonché persistenti alti costi di provisioning, la crescita dei ricavi limitato e le preoccupazioni degli investitori in corso.
SECONDA DRIVER - MONTAGGIO ASSET problemi di qualità RISTRETTA E REDDITIVITÀ
La maggior parte delle banche interessate da azioni di rating oggi hanno già elevati livelli di crediti problematici, ed i loro utili netti sono indeboliti da sostanziali perdite su crediti spese di provisioning. Di conseguenza, sono vulnerabili a un ulteriore deterioramento della qualità di asset causato dalla nuova recessione e la crisi dell'euro in corso nell'area del debito, che ha portato a forti afflussi di crediti problematici nel 2011. Le conseguenti alti costi di provisioning può ulteriormente erodere la redditività netta e potrebbe indebolire i livelli patrimoniali delle banche.
Il terzo pilota - ACCESSO LIMITATO AL FINANZIAMENTO DI MERCATO
Il terzo pilota alla base del rating di oggi è la crescente incertezza e il rischio derivante dal prolungato periodo di accesso al mercato ristretto per la maggior parte delle banche italiane. Queste banche integrazione della loro depositi al dettaglio e il finanziamento di base bond retail con un finanziamento di mercato meno stabile, che ha finanziato circa il 36% delle attività totali delle banche con rating "a fine anno 2011. Indicando pressioni di finanziamento, l'emissione di debito delle banche italiane sono notevolmente diminuiti nel secondo semestre 2011. Anche se Moody's-cingolato emissione di debito delle banche italiane (per lo più obbligazioni a lungo termine) recuperato nel primo trimestre 2012, ai loro recenti emissioni di debito nuovo ritmo non coprono interamente gli importi con scadenza nel 2012.
A causa della continua crisi del debito nell'area dell'euro, l'accesso a non-retail fonti di finanziamento è diventato più costoso e limitato e ha portato molte di queste banche a chiedere in prestito somme notevoli da parte della BCE. BCE debiti lordi delle banche italiane è pari a EUR271 miliardi alla fine di aprile 2012, in forte aumento da EUR41 miliardi a fine giugno 2011, il livello attuale è tra i più alti in Europa. La disponibilità di tre anni i fondi della BCE ha mitigato lo stress a breve termine finanziamento, tuttavia, il ricorso significativa di tali fondi solleva la questione se queste banche saranno in grado di normalizzare le loro basi di finanziamento a medio termine.
Moody riconosce che molte banche italiane si affidano maggiormente al finanziamento al dettaglio (comprese le obbligazioni emesse per gli investitori al dettaglio) di alcuni coetanei europei. Tuttavia, della crescita del bilancio negli ultimi anni è sempre stato finanziato dai fondi del mercato, con conseguente loan-to-deposito rapporti significativamente superiori al 100% anche per tradizionalmente retail-finanziati istituzioni. Affidamento sui fondi strutturali del mercato rappresenta oggi una sfida fondamentale per molte banche.
RAZIONALE - RATING A LUNGO E BREVE TERMINE DI DEBITO & DEPOSITO RATING
Nella maggior parte dei casi, Moody non cambiò le sue ipotesi circa la disponibilità di sostegno da parte dei genitori di una banca, il suo gruppo cooperativo, il governo regionale o locale o del governo centrale. Forza ridotta del sovrano di credito - riflette il recente declassamento dei titoli di Stato al formato A3, con outlook negativo, da A2 - non ha provocato alcuna di declassamenti di oggi a seguito di ridotta capacità di supporto incorporato nel rating sovrano (cfr. comunicato stampa 13 febbraio 2012).
La nostra valutazione d'Italia gruppo cooperativo (Banche di Credito Cooperativo), ha portato ad una riduzione del sollevamento grazie al supporto cooperativo presi in considerazione nel rating del debito e depositi per i diversi membri di questo gruppo.
PANORAMICA E RATING MOTIVAZIONI - debito subordinato e RATING IBRIDI
Inoltre, Moody ha abbassato oggi il rating subordinati e ibridi per 17 banche italiane da uno a cinque tacche. Per le banche il cui rating del debito senior subordinate aveva incorporato ipotesi sul governo (o sistemica) di supporto, tali ipotesi sono state rimosse. La rimozione del supporto da questa classe debito riflette il parere di Moody che in Italia, il supporto sistemico per il debito subordinato non può più essere sufficientemente prevedibili o affidabile per essere una solida base per l'integrazione di sollevamento in valutazioni di Moody. (Per maggiori dettagli, vedere 29 novembre 2011 l'annuncio "Moody Recensioni subordinato delle banche europee, junior e Tier 3 del debito per
Inoltre, Moody ora i tassi minori di debito subordinati due tacche (in precedenza una tacca) al di sotto valutazione di base adjusted di una banca di credito (che riflette la forza autonoma di una banca, madre e supporto di gruppo cooperativo, ma non il sostegno del governo).
Azioni di oggi Segui ANNOUNCENTS REVISIONE IL 15 febbraio 2012 e Altre Date
Azioni di rating di oggi seguono la decisione di Moody di rivedere per downgrade i rating di 114 istituzioni finanziarie europee, tra cui banche italiane (vedi il rating "Moody recensioni per le banche europee", 15 febbraio 2012 (
Research Document - Moody's Recensioni-Valutazioni-per-europeo-Banche - PR_237914 ). Alcune banche declassato oggi era stato immesso sul recensione di downgrade in altre date (vedi Moody Recensioni di rating per downgrade Banca Monte dei Paschi di Siena, 2 febbraio 2012 Recensioni di Moody per le valutazioni A2/C- downgrade di UniCredit (Italia), 16 novembre 2011 Moody Recensioni di Banca Popolare di Spoleto voto per downgrade (Italia), 27 ottobre 2011 Moody Recensioni di Mediocredito Trentino-Alto Adige D + BFSR per il downgrade, 3 Aprile 2012 Moody Recensioni di Cassa Centrale Banca, Cassa Centrale Raiffeisen e Banca Padovana di downgrade, 3 APRILE 2012
Separata dalle azioni di oggi, Moody ha recentemente declassato i rating di Banca Tercas (vedi "downgrade di Moody Banca Tercas a B3 / E +; valutazioni rimangono recensione di downgrade", 7 maggio e Banca Monastier (vedi "declassamenti di Moody Banca Monastier e del Sile a B2 / E +; valutazioni rimangono recensione di downgrade", 8 maggio
COSA POTREBBE MUOVERE LE VALUTAZIONI UP / DOWN
Aggiornamenti dei rating delle banche è improbabile che nel breve termine, tenuto conto dei fattori precedentemente citati che hanno portato alle nostre continue prospettive negative. Tuttavia, una quantità limitata di pressione nominale al rialzo potrebbe svilupparsi se una banca migliora in modo sostanziale il profilo del credito e la resistenza alle condizioni prevalenti. Ciò può avvenire grazie ad una maggiore forza autonoma, il capitale ad esempio, rafforzato e riserve di liquidità, work-out di sfide qualità dell'attivo o un miglioramento degli utili. Solidità creditizia migliorata potrebbe anche derivare da un supporto esterno, ad esempio attraverso un cambio di proprietà o la ricevuta dei conferimenti di capitale o di liquidità.
Diversi fattori possono causare variazioni di rating al ribasso, come (i) l'aumento dello stress finanziamenti e il ricorso al sostegno della banca centrale, il che porterebbe la pressione sulle banche per ridurre la leva finanziaria, con conseguenze negative per la qualità del credito, (ii) una recessione prolungata, che potrebbe allo stesso modo aggravare ulteriormente le già negative asset di qualità tendenze e mettere in pericolo di capitale, oppure (iii) un indebolimento della forza di credito del Governo italiano.
RIFERIMENTI DI RICERCA
Per ulteriori dettagli fare riferimento a:
- Elenco delle emittenti interessate (
redirecting ), 14 maggio 2012
- Commento Speciale: Fattori chiave di azioni rating delle banche italiane, 14 maggio 2012
- Comunicato Stampa: MOODY'S Valutazioni recensioni per le banche europee, 15 Feb 2012
- Comment speciale "come la qualità del credito sovrano possono influire sui Valutazioni Altri", 13 Feb 2012.
- Commento Speciale: Area Euro Debt Crisis indebolisce profili di credito delle banche, 19 Jan 2012
- Speciale Commento: banche europee: Come approccio analitico Moody riflette sfide in continua evoluzione, 19 gennaio 2012
Moody pagine web con informazioni aggiuntive:
-
Bank Ratings 2012
-
Topics: Euro Area Sovereign Crisis & Affected Credits - Moody's
Le metodologie utilizzate in queste valutazioni sono state Bank Financial Strength Ratings: Metodologia globale, pubblicato nel febbraio 2007, e la Costituzione di Joint-Default Analysis nelle valutazioni di Moody Bank: Metodologia globale, pubblicato nel marzo 2012. Si prega di consultare la pagina politica di credito sulla
Moody's - credit ratings, research, tools and analysis for the global capital markets per una copia di queste metodologie.
BANK-CONSIDERAZIONI SPECIFICHE DI RATING
UNICREDIT SPA
Valutazione del credito stand-alone di UniCredit è stato abbassato a Baa2 da Baa1, all'interno del C-standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) di categoria, che è stato confermato a questo livello, mentre il suo lungo ea breve termine, depositi e rating del debito sono stati declassati a A3/Prime -2, rispettivamente, da A2/Prime-1. Le prospettive sul C-standalone BFSR e sulla A3 rating a lungo termine di deposito è negativo.
Moody dice che l'abbassamento della valutazione del credito stand-alone a Baa2 riflette (i) di UniCredit redditività indebolimento e la qualità dell'attivo, (ii) l'accesso limitato ai finanziamenti sul mercato, e (iii) l'ambiente operativo sempre più difficile che il gruppo affronta, in particolare nel mercato italiano, dove le condizioni si sono deteriorate in modo significativo dal H1 2011. L'aspettativa che questi driver di rating possono persistere per qualche tempo, ed eventualmente intensificare, alla base le prospettive negative sul BFSR autonoma della banca.
Le note agenzie di rating che in questo ambiente, gli obiettivi finanziari di cui la banca novembre 2011 piano strategico, tra cui un utile netto di 3,8 miliardi entro il 2013, e 6,5 miliardi entro il 2015, è probabile che sono diventati più difficili da realizzare. Pre-disposizione utile operativo per il 2011 è diminuito del 9,4% a EUR9.7 miliardi. I crediti deteriorati lordi è aumentato del 6,3% nel 2011, con l'aumento relativi principalmente alle esposizioni in Italia, e questa tendenza è proseguita nel 1 ° trimestre 2012. Anche se UniCredit ha una notevole diversificazione geografica, l'Italia rimane il mercato unico più grande, e le condizioni del paese sarà quindi in modo significativo sulle prestazioni del gruppo. Con l'Italia ormai in recessione, esiste la possibilità di redditività e la qualità dell'attivo a indebolirsi ulteriormente nel corso del 2012.
Moody osserva che UniCredit ha un quadro di liquidità relativamente robusta, tra cui un consistente portafoglio di asset della BCE ammissibili, che sono sufficienti a coprire le scadenze all'ingrosso per un periodo significativamente superiore a 12 mesi. Tuttavia, le note agenzie di rating che UniCredit ha notevole affidamento sulla fiducia sensibile, più ristretto, e le fonti di finanziamento costosi, e vi è il rischio che l'attuale accesso più mercato ristretto e costoso continuerà per un periodo prolungato. Incertezza per quanto riguarda UniCredit, quando sarà nuovamente in grado di finanziare se stesso regolarmente - e su una base economica - è quindi un credito e un driver chiave di rating. Diversificazione geografica del gruppo contiene tuttavia alcuni vantaggi. UniCredit operazioni in alcuni mercati, come la Germania, migliorare la propria diversificazione di finanziamento e di fornire alcuni mitigant ad un mercato finanziario più sensibile in Italia.
Moody osserva che l'adeguatezza patrimoniale di UniCredit è stata rafforzata, attraverso il completamento di un aumento di capitale EUR7.5 miliardi nel gennaio 2012, contribuendo a un Core Tier 1 ratio del 10,3% a marzo 2012. Ciò ha fornito un buffer più sostanzioso in caso di perdite potenziali, anche in scenario sottolineato Moody.
MOODY'S riconosce anche forti franchising del gruppo in diversi mercati, tra cui l'Italia, dove la redditività delle attività bancarie commerciali di UniCredit è migliorata nel 2011 e nel primo trimestre del 2012. Tuttavia, ulteriori miglioramenti possono rivelarsi più impegnativo data la recessione in Italia.
Elementi importanti che limitavano l'abbassamento della BCA ad un notch solo sono (i) la capacità di recupero della redditività del gruppo, derivante dalla sua ampia diversificazione geografica e di business-line, e (ii) il rafforzamento dei requisiti patrimoniali, dopo la raccolta di capitali recente.
UniCredit A3 di lungo termine di deposito e di rating del debito è ora allo stesso livello come il sovrano italiano, e beneficia di un'aspettativa molto alta di sostegno sistemico, con un conseguente innalzamento due notch dal BCA. Le prospettive sulla A3 rating a lungo termine di deposito è negativo, che riflette sia le prospettive negative sul rating dei titoli di Stato italiano, e le prospettive negative sul BFSR standalone di UniCredit.
INTESA SANPAOLO
Intesa Sanpaolo standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) è stato declassato a C-(mapping a una valutazione autonoma di credito Baa1) da C + / A2. Allo stesso tempo, Moody ha declassato il debito a lungo ea breve termine di Intesa e le valutazioni per il deposito A3/Prime-2, rispettivamente, da A2/Prime-1, subito dopo il downgrade di BFSR standalone Intesa. Le prospettive sul C-standalone BFSR e sulla A3 il rating a lungo termine di deposito è negativo.
Moody dice che il downgrade della BFSR Intesa per C-/baa1 da C + / A2 riflette il significativo deterioramento del contesto operativo in Italia dalla metà del 2011 e agli effetti negativi che sta avendo sulla redditività delle banche italiane, la qualità dell'attivo e l'accesso ai mercato finanziario. Questo è molto importante per Intesa, data la sua elevata focalizzazione sul business domestico.
L'economia italiana è in recessione, e le condizioni economiche è improbabile che migliorare in modo significativo per qualche tempo. Qualità degli asset di Intesa ha continuato a diminuire nel corso del 2011 e questo è probabilmente destinata a peggiorare ulteriormente nel 2012. Moody ha detto che ritiene che la debole performance della sua qualità dell'attivo in combinazione con le fragili condizioni economiche possono portare a più debole redditività nel corso del 2012.
Moody osserva che Intesa ha una forte base di raccolta retail e di un consistente portafoglio di asset della BCE ammissibili, che sono sufficienti a coprire le scadenze all'ingrosso per un periodo significativamente superiore a 12 mesi. Tuttavia, l'agenzia di rating rileva che vi è il rischio che l'accesso al mercato ristretto e costoso continuerà per un periodo prolungato. Come risultato, incertezza per quanto riguarda Intesa quando sarà nuovamente in grado di finanziare se stesso regolarmente - e su una base economica - è un rischio di credito e di un driver chiave di valutazione importante.
In termini di adeguatezza patrimoniale, Moody nota che questo è stato notevolmente rafforzato dall'aumento di 5 miliardi di euro di capitale completato nel 2011, con un Core Tier 1 ratio del 10,1% al 2011 di fine anno, fornendo la banca con una resistenza adeguata sia l'agenzia di rating anticipato e ha sottolineato scenari. Inoltre, e soprattutto, Moody riconosce anche franchise importante e ben diversificata Intesa in Italia, che supporta la valutazione indipendente di credito al livello attuale.
Moody aggiunge che le prospettive difficili per la redditività e qualità degli attivi - e le incertezze relative all'accesso al mercato, sono fattori importanti alla base le prospettive negative per il C-standalone BFSR.
Intesa A3 rating a lungo termine di deposito è ora allo stesso livello come, e vincolata, il rating sovrano italiano. Le A3 rating a lungo termine benefici deposito di un'aspettativa molto alta di sostegno sistemico, fornendo una tacca di sollevamento voto dalla valutazione del credito standalone Baa1. Le prospettive sul lungo termine A3 deposito e rating sul debito è negativo, che riflette le prospettive negative sul rating dei titoli di Stato italiano, e BFSR standalone Intesa.
BANCA IMI
Banca IMI rating a lungo ea breve termine e depositi sono stati declassati a A3/Prime-2, rispettivamente, da A2/Prime-1, subito dopo il downgrade dei rating della controllante Intesa Sanpaolo (Intesa). L'outlook sulla banca C-standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR), la mappatura di una valutazione autonoma di credito Baa2, è stato cambiato a negativo da stabile.
Intesa Sanpaolo standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) è stato declassato a C-(mapping a una valutazione autonoma di credito Baa1) da C + / A2, mentre il debito a lungo ea breve termine e le valutazioni di deposito sono stati declassati a A3/Prime-2 , rispettivamente, da A2/Prime-1.
Il downgrade del rating di Banca IMI di deposito riflette la capacità inferiore di Intesa a fornire un sostegno, come dimostra il downgrade del proprio BFSR propria autonoma e rating a lungo termine di deposito. Banca IMI A3 rating a lungo termine benefici deposito di un'aspettativa molto alta di sostegno dei genitori, fornendo due tacche di sollevamento rating da Baa2 sua valutazione di credito stand-alone.
Le prospettive per BFSR standalone Banca IMI è stato cambiato a negativo da stabile, che riflette le sfide per la qualità e la redditività patrimoniale derivanti dal difficile ambiente operativo in Italia. Le prospettive per la banca A3 rating a lungo termine di deposito è negativo, che riflette le prospettive negative sul suo BFSR standalone, e anche l'outlook negativo sul rating a lungo termine del deposito del suo genitore e provider di supporto, Intesa.
BANCA CR FIRENZE
Banca CR di Firenze (Carifirenze) a lungo ea breve termine e rating deposito sono stati declassati a A3/Prime-2, rispettivamente, da A2/Prime-1, subito dopo il downgrade dei rating della controllante Intesa Sanpaolo (Intesa). L'outlook sulla banca C-standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR), la mappatura di una valutazione autonoma di credito Baa2, è stato cambiato a negativo da stabile.
Intesa Sanpaolo standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) è stato declassato a C-(mapping a una valutazione autonoma di credito Baa1) da C + / A2, mentre il debito a lungo ea breve termine e le valutazioni di deposito sono stati declassati a A3/Prime-2 , rispettivamente, da A2/Prime-1.
Il declassamento dei rating di Carifirenze depositi riflette la capacità inferiore di Intesa a fornire un sostegno, come dimostra il downgrade del proprio BFSR propria autonoma e rating a lungo termine di deposito. Carifirenze ha registrato un A3 rating a lungo termine benefici deposito di un'aspettativa molto alta di sostegno dei genitori, fornendo due tacche di sollevamento rating da Baa2 sua valutazione di credito stand-alone.
Le prospettive per BFSR standalone Carifirenze è stato cambiato a negativo da stabile, che riflette le sfide per la qualità e la redditività patrimoniale derivanti dal difficile ambiente operativo in Italia. Le prospettive per la banca A3 rating a lungo termine di deposito è negativo, che riflette le prospettive negative sul suo BFSR standalone, e anche l'outlook negativo sul rating a lungo termine del deposito del suo genitore e provider di supporto, Intesa.
BANCA MONTE PARMA
Banca Monte Parma rating a lungo termine deposito è stato declassato a Baa1 da A3, seguendo direttamente il downgrade dei rating della controllante Intesa Sanpaolo (Intesa). L'outlook sulla banca D + standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR), la mappatura di una valutazione di credito indipendente di Baa3, è stato cambiato a negativo da stabile.
Intesa standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) è stato declassato a C-(mapping a una valutazione autonoma di credito Baa1) da C + / A2, mentre il debito a lungo ea breve termine e le valutazioni di deposito sono stati declassati a A3/Prime-2, rispettivamente, da A2/Prime-1.
Il downgrade di Banca Monte Parma rating a lungo termine di deposito riflette la capacità inferiore di Intesa a fornire un sostegno, come dimostra il downgrade del proprio BFSR propria autonoma e rating a lungo termine di deposito. Banca Monte Parma Baa1 rating a lungo termine benefici deposito di un'aspettativa molto alta di sostegno dei genitori, fornendo due tacche di sollevamento rating da Baa3 sua valutazione di credito stand-alone.
Le prospettive per BFSR standalone Banca Monte Parma è stato cambiato a negativo da stabile, che riflette le sfide per la qualità e la redditività patrimoniale derivanti dal difficile ambiente operativo in Italia. Le prospettive per la banca Baa1 rating a lungo termine di deposito è negativo, che riflette le prospettive negative sul suo BFSR standalone, e anche l'outlook negativo sul rating a lungo termine del deposito del suo genitore e provider di supporto, Intesa.
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
Servizio Moody degli investitori ha oggi declassato Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) finanziaria della banca standalone rating sulla solidità (BFSR) a D, la mappatura di una valutazione di credito indipendente di BA2, da D + / Baa3, il suo debito a lungo termine e le valutazioni di deposito a Baa3 da Baa1 e il suo debito a breve termine e le valutazioni per il deposito Prime-3 da Prime-2. L'outlook su tutti i rating è negativo.
Moody dice che l'abbassamento della valutazione del credito stand-alone MPS 'riflette le pressioni sui fondamentali finanziari derivanti dal difficile ambiente operativo in Italia e l'impatto di accesso limitato e costoso per i finanziamenti sul mercato. In particolare, aumento di capitale Moody note di MPS 'esigenze derivanti dalla l'Autorità bancaria europea (EBA), requisito che la banca coprire le proprie esposizioni verso debitori sovrani entro giugno 2012, così come le sfide che la banca ha nel soddisfare questi requisiti patrimoniali. MPS 'qualità del credito si è deteriorata in modo significativo (per crediti problematici 12,1% / impieghi lordi nel 2011) e Moody si aspetta che questa tendenza continui, mentre la redditività è debole e probabilmente sotto pressione ulteriormente quest'anno, esponendo MPS' la vulnerabilità al nostro scenario di stress.
Profilo di finanziamento MPS 'mostra anche un certo affidamento elevato sui fondi sul mercato all'ingrosso (il rapporto di liquidità adjusted è pari a 11%), con un notevole affidamento sugli investitori esteri. A causa del limitato accesso al mercato, il ricorso MPS 'il finanziamento della BCE è aumentato notevolmente, mentre Moody di immissione di liquidità gap analysis su un orizzonte di 12 mesi suggerisce una dipendenza significativa sul finanziamento della BCE. In combinazione, questi fattori hanno ampiamente contribuito ai due-notch abbassamento della valutazione del credito stand-alone MPS 'a Ba2.
Quota di mercato nazionale della banca rimane il fattore chiave alla base della nostra valutazione autonoma del credito al livello attuale.
Le Baa3 rating a lungo termine benefici dal nostro deposito aspettative molto elevato di sostegno sistemico, fornendo due tacche di sollevamento dalla valutazione ba2 di credito stand-alone.
L'outlook su tutti i rating è negativo, che riflette il difficile contesto operativo e le incertezze sulla copertura del fabbisogno di capitale della banca e l'accesso al mercato futuro.
MPS Capital Services
Moody Investors Service ha oggi abbassato il BFSR autonoma di MPS Capital Services (MPSCS) a D-(mapping a una valutazione autonoma di credito ba3) da D + / BA1. Allo stesso tempo, Moody ha abbassato MPSCS di rating a lungo termine sui depositi a Baa3 da Baa2 e dei suoi rating a breve termine per il deposito Prime-3 da Prime-2. L'outlook sui rating è negativo di cui sopra, in linea con il genitore (Banca Monte dei Paschi di Siena).
Secondo Moody, il due-notch adeguamento al ribasso della valutazione del credito autonomo per ba3 riflette soprattutto la qualità debole attività della banca, che espone la vulnerabilità della banca al nostro scenario di stress.
MOODY'S riconosce inoltre l'integrazione della banca con e finanziamenti in corso da parte del genitore, Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS), alla base dei rating D-/ba3 standalone
MPSCS Baa3 rating a lungo termine benefici deposito di tre-notch sollevamento dalla nostra valutazione della probabilità molto alta di sostegno da parte della controllante Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (MPS, valutato Baa3; D/ba2) in caso di crisi.
L'outlook su tutti i rating è negativo, in linea con il genitore.
COOPERATIVA BANCO POPOLARE SOCIETA '
Moody Investors Service ha declassato oggi il rating sui depositi a lungo ea breve termine del Banco Popolare ( BP ) a Baa3/Prime-3 (outlook negativo) da Baa2/Prime-2. Allo stesso tempo, BP standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) è stato confermato a D +, ma la valutazione di credito stand-alone è stata abbassata a BA1 (ex Baa3).
Moody dice che i driver fondamentali del one-notch abbassamento della valutazione del credito stand-alone sono pressioni sulla qualità degli attivi del capitale, e la generazione interna di capitale derivanti dal difficile contesto operativo e l'impatto di accesso limitato e costoso per i finanziamenti sul mercato. In particolare, Moody osserva che BP ha un basso (7,3%) Core Tier 1 ratio e mostra un deficit di capitale in relazione ai requisiti patrimoniali più elevati (9%) incaricati dalla Autorità bancaria europea (EBA) - al quale deve conformarsi con entro la fine del giugno 2012.
Moody, crede BP dovrebbe essere in grado di raggiungere l'obiettivo del 9% EBA, in quanto dipende in larga misura l'approvazione di regolamentazione sui rating interni avanzati basati (AIRB) modello. La qualità del credito e la generazione di capitale interno sono sia modesto ed è improbabile per migliorare nel 2012. Tuttavia, nonostante i livelli di capitale inferiori rispetto a coetanei simili rating, BP è meno sensibile, ma ancora vulnerabile, in scenari di Moody stress. Affidamento relativamente alto della banca sui fondi di mercato (e di una base di investitori in gran parte internazionale) ha causato un aumento recente della BCE affidamento, evidenziando le vulnerabilità di finanziamento della banca e di esporlo a una riduzione della leva finanziaria significativa o di un affidamento in corso sui BCE finanziamento nel caso in cui i mercati di finanziamento che fare Non normalizzare presto, con entrambi gli scenari contenere i rischi e potenzialmente contribuendo a un'ulteriore pressione negativa valutazioni.
BP Baa3 a lungo termine e rating di deposito beneficiare di una sola tacca sollevamento dalla valutazione del credito stand-alone della banca sulla base della valutazione di Moody un'alta probabilità di supporto sistemico.
L'outlook è negativo che riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato.
BANCA ITALEASE
Moody Investors Service ha oggi abbassato il rating a lungo termine di deposito di Banca Italease (Italease) a Baa3 da Ba1 e dei suoi rating a breve termine per il deposito Not-Prime da Prime-3. Il standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) - che non era soggetta alla revisione rating - rimane a + E, la mappatura di una valutazione autonoma di credito b1.
Moody dice che il downgrade di Italease Ba1 rating a lungo termine di deposito segue la one-notch downgrade del genitore Banco Popolare (valutato Baa3; D + / BA1), riducendo il sollevamento dei genitori il sostegno della valutazione del credito stand-alone a tre tacche (da quattro tacche ).
Le prospettive a giudizi tutti i Italease è negativo, in linea con il genitore, ma anche riflettendo la banca è relativamente alto posizionamento Voto standalone a E + / b1 per una società in run-off situazione.
UNIONE DI BANCHE ITALIANE
Servizio Moody degli investitori ha oggi abbassato il standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) di Unione di Banche Italiane (UBI) a D + con outlook negativo (il mapping a una valutazione di credito indipendente di Baa3), da C-/ Baa1 e lungo termine globale, valuta locale (GLC) Valutazione deposito Baa2 (outlook negativo) da A3.
Moody dice che il downgrade del BFSR standalone riflette le pressioni sul capitale e la redditività del contesto operativo difficile e l'impatto di accesso limitato e costoso per i finanziamenti sul mercato. MOODY'S riconosce capitale di UBI ha bisogno di rispettare le norme più rigorose dell'Autorità bancaria europea (EBA), e le valutazioni attuali incorporano l'aspettativa che si UBI ottenere la conformità con l'obiettivo del 9% EBA. La redditività è bassa e si è deteriorata più di alcuni dei suoi coetanei, ed è probabile che venga ulteriormente sotto pressione nel 2012, esponendo la vulnerabilità UBI sotto il nostro scenario di stress.
Profilo di finanziamento UBI mostra anche un certo affidamento elevato sui fondi sul mercato all'ingrosso (il rapporto di liquidità adjusted è pari a 8,4%), con una dipendenza significativa per gli investitori stranieri. A causa del limitato accesso al mercato, UBI affidamento sulla BCE finanziamento è aumentato a un livello significativo.
In combinazione, questi fattori hanno ampiamente contribuito al downgrade dei rating standalone UBI a D + / Baa3.
Moody nota anche importanti quote di mercato della banca, che supportano la valutazione del Baa3 di credito stand-alone.
UBI globale a lungo termine in valuta locale (GLC) Valutazione deposito è a livello di Baa2, sulla base della valutazione di Moody un'alta probabilità di supporto sistemico, che si traduce in uno-notch sollevamento dalla valutazione Baa3 di credito stand-alone.
L'outlook su tutti i rating è negativo, che riflette il difficile contesto operativo e le incertezze sul futuro.
BANCA POPOLARE DI MILANO
Moody Investors Service ha oggi declassato il debito subordinato e Tier III e le valutazioni del programma MTN della Banca Popolare di Milano a Ba2 (da Ba1) e il suo giovane subordinato alla valutazione del programma MTN (P) Ba3 (da (P) Ba2). Tutti gli altri rating e outlook negativo non sono interessati da questa azione di rating.
Moody dice che il downgrade riflette la rimozione del sollevamento di supporto sistemico (una tacca nel caso della banca) e da subordinati Tier III ampliamento e la tacca per junior rating del debito subordinato, in linea con le altre banche italiane.
BANCA CARIGE
Moody Investors Service ha declassato oggi i seguenti rating di Banca Carige (Carige): il suo standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) a D + da C-(il BFSR standalone ora associa ad una valutazione di credito indipendente di Baa3, ex Baa2). Allo stesso tempo, Carige ha rating a lungo termine di deposito sono stati declassati a Baa2 da Baa1. Le valutazioni di cui sopra ora portare un outlook negativo.
Moody dice che i driver chiave per la one-notch downgrade del BFSR standalone sono la pressione sul capitale dal difficile contesto operativo e l'impatto di accesso limitato e costoso per i finanziamenti sul mercato. Carige ha registrato un bassissimo 6,7% Core Tier 1 ratio, esponendo la vulnerabilità della banca al nostro scenario di stress, tuttavia, Moody capisce che un rafforzamento di questo rapporto è probabile che nel corso del 2012 attraverso la valorizzazione di buona volontà. Profilo di finanziamento Carige mostra inferiori coetanei ricorso a fondi del mercato all'ingrosso (il rapporto di liquidità adjusted è pari a 1,1%), con una moderata fiducia agli investitori esteri. E anche se la dipendenza Carige sulla BCE ha aumentato i finanziamenti a causa del limitato accesso al mercato, crediamo che questo sia più gestibile che per molti dei suoi coetanei la cui dipendenza è diventata molto più significativo.
A parere di Moody, il rating è sostenuto dalle quote di mercato del 25-30% della banca Carige nella regione d'origine, contribuendo alla redditività adeguata, che è più resistente di coetanei.
In combinazione, questi fattori hanno limitato la portata del downgrade di una tacca e un rating standalone a D + / Baa3, superiore a molti dei suoi coetanei.
L'outlook su tutti i voti è comunque negativo, che riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato che possono continuare ad esercitare pressioni anche su Banca Carige.
CREDITO EMILIANO
Moody Investors Service ha oggi abbassato il rating sulla solidità finanziaria autonoma della banca (BFSR) di Credito Emiliano (Credem) a D + (mapping a una valutazione autonoma di credito Baa3), da C-/baa1). Allo stesso tempo, i suoi rating a lungo termine di deposito sono stati declassati a Baa2 da A3. L'outlook su tutti i rating è negativo.
Secondo Moody, i fattori chiave per il one-notch downgrade del BFSR riflettere la pressione sul capitale dal l'ambiente operativo difficile e l'impatto di accesso limitato e costoso per i finanziamenti sul mercato. Credem italiana portafoglio di titoli di Stato è maggiore della media, che, insieme con l'esposizione della banca alle piccole e medie imprese, rende Credem vulnerabile per analisi di scenario avverso Moody, che i fattori in un mark-to-market ha sottolineato la perdita di valutazione nelle aziende del sovrano obbligazioni.
Moody osserva che il profilo di finanziamento Credem mostra anche alcune affidamento elevato sui fondi sul mercato all'ingrosso (il rapporto di liquidità adjusted è pari a 4,8%), con una bassa dipendenza nei confronti degli investitori stranieri. A causa di accesso al mercato ristretto, il ricorso Credem sul finanziamento della BCE è notevolmente aumentato, mentre Moody di immissione di liquidità gap analysis su un orizzonte di 12 mesi suggerisce una dipendenza significativa sul finanziamento della BCE.
In combinazione, questi fattori hanno ampiamente contribuito al downgrade di BFSR standalone di Credem.
A parere di Moody, il rating è supportato da qualità dell'attivo soddisfacente Credem e la redditività, che indica un resilienza leggermente superiore di Credem contro le pressioni provenienti dall'ambiente operativo rispetto ai suoi coetanei basso rating.
Credem Baa2 rating a lungo termine di deposito beneficiare di una sola tacca sollevamento dalla valutazione del credito stand-alone della banca sulla base della valutazione di Moody moderata probabilità di supporto sistemico.
L'outlook su tutti i rating è negativo, che riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato.
CREDITO VALTELLINESE
Servizio Moody degli investitori ha oggi declassato Credito Valtellinese (Creval) finanziaria della banca standalone rating sulla solidità (BFSR) a D + (mapping a una valutazione del credito indipendente di BA1) da C / Baa2, i suoi rating a lungo termine per il deposito Baa3 da Baa1 e la sua evoluzione a breve i depositi a termine rating Prime-3 da Prime-2.
Moody dice che i driver principali del downgrade BFSR erano la pressione sulla qualità dell'attivo della banca derivante dall'ambiente operativo difficile e l'impatto di accesso limitato e costoso per i finanziamenti sul mercato. MOODY'S crede Creval ha una qualità modesta attività accoppiato con una patrimoniale basso, anche in considerazione la conversione di un prestito obbligazionario convertibile in maggio 2012, che espongono la vulnerabilità della banca sotto il nostro scenario di stress. Profilo di finanziamento Creval mostra anche un certo affidamento elevato sui fondi sul mercato all'ingrosso (il rapporto di liquidità adjusted è pari a 10%), con una bassa dipendenza nei confronti degli investitori stranieri. A causa di accesso al mercato ristretto, il ricorso Creval sul finanziamento della BCE è notevolmente aumentato.
In combinazione, questi fattori hanno ampiamente contribuito al downgrade di BFSR standalone del Creval.
A parere di Moody, il rating è supportato da redditività Creval, che è più resistente di quella di coetanei, e in gran parte a causa di rettifiche di valore dell'avviamento più basso rispetto alle grandi banche.
Creval Baa3 rating a lungo termine di deposito beneficiare di una sola tacca sollevamento dalla valutazione del credito stand-alone della banca sulla base della valutazione di Moody moderata probabilità di supporto sistemico.
L'outlook è negativo che riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato.
BANCA DELLE MARCHE
Banca delle Marche BFSR standalone è stato declassato a D (mappatura di una valutazione ba2 di credito stand-alone) da C-, mappatura a Baa2. Le sue valutazioni depositi a lungo ea breve termine, sono stati declassati a Ba1/Non-Prime, rispettivamente, da Baa1/Prime-1.
L'abbassamento della forza autonoma del credito riflette le sfide che i volti delle banche - causati dalla ristretta e più costoso il finanziamento all'ingrosso - così come le pressioni sulla redditività e la qualità dell'attivo derivanti dalla difficile ambiente operativo del sistema bancario italiano. Banca delle Marche la qualità dell'attivo è sceso bruscamente nel 2011, ed esiste la possibilità che si deteriori ulteriormente nel 2012. A partire da fine anno 2011, crediti problematici in percentuale dei prestiti lordi pari al 12,2% (2011: 8,3%), che è significativamente peggiore rispetto alla media, e nelle attuali condizioni, sembra poco probabile che per il miglioramento della redditività e della qualità dell'attivo in nei prossimi 12 mesi. Il recente aumento di capitale, completato nel 1 ° trimestre 2012, aumenta la banca Tier 1 ratio a circa il 8,3% (dal 7,2% a fine anno 2011) e fornisce un buffer aggiuntivo per potenziali perdite su crediti. Il finanziamento rimane ristretta e più costosa. Notiamo che l'uso di Banca delle Marche di finanziamento della banca centrale è più alta rispetto ai suoi coetanei. Tuttavia, questo è in parte mitigato da una base solida al dettaglio della banca di finanziamento - che fornisce circa il 70% del finanziamento complessivo della banca - così come un sufficiente portafoglio della banca centrale delle attività idonee.
Le BA1 benefici a lungo termine di deposito di rating da un rischio moderato di sostegno sistemico, fornendo una tacca di elevazione dalla valutazione BA2 standalone di credito.
Le prospettive per il rating della banca è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
BANCA SELLA HOLDING
Servizio Moody degli investitori ha oggi declassato Banca Sella (Sella) finanziaria della banca standalone rating sulla solidità (BFSR) a D + (mapping a una valutazione del credito indipendente di BA1) da C-/ Baa2 e valutazioni depositi a lungo ea breve termine della banca a Baa3 / Prime-3 da Baa1/Prime-2. L'outlook è negativo.
Moody dice che il downgrade del BFSR standalone coglie generazione debole Sella capitale economico, capitale bassa e modesta qualità degli attivi, insieme esponendo vulnerabilità Sella sotto scenario di stress di Moody.
Tuttavia, Moody nota della banca superiore alla media i finanziamenti retail e la diversificazione degli introiti. Profilo di finanziamento Sella mostra inferiori coetanei ricorso a fondi del mercato all'ingrosso (il rapporto di liquidità adjusted ammonta a negativi 1,1%), con una bassa fiducia nei confronti degli investitori stranieri. A causa di accesso al mercato ristretto, il ricorso Sella sul finanziamento della BCE ha comunque aumentato, mentre Moody di immissione di liquidità gap analysis su un orizzonte di 12 mesi suggerisce una dipendenza inferiore coetanei sul finanziamento della BCE. Redditività, anche se modesta, si è deteriorata meno di coetanei italiani.
In combinazione, questi fattori hanno ampiamente contribuito al downgrade di rating standalone Sella solidità finanziaria.
Sella globale a lungo termine in valuta locale (GLC) Valutazione deposito è Baa3, sulla base di aspettative di Moody moderata probabilità di supporto sistemico, fornendo un sollevamento tacca.
L'outlook è negativo che riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato.
ICCREA BANCAIMPRESA
Servizio Moody degli investitori ha oggi declassato Iccrea BancaImpresa bambini (Iccrea BI, ex Banca Agrileasing) standalone rating sulla solidità finanziaria della banca (BFSR) a D (mappatura ad una valutazione di credito autonoma di ba2) da D + / BA1, il suo debito a lungo termine e depositi di valutazione per Ba1 da Baa2 e il suo debito a breve termine e le valutazioni per il deposito Not-Prime da Prime-2.
Moody dice che i driver fondamentali per il downgrade della qualità dell'attivo BFSR erano deboli della banca e bassa redditività, esponendo la sensibilità della banca di scenario di stress di Moody.
A parere di Moody, il downgrade del rating deposito è anche un riflesso di valutazione Moody, del suo servizio di supporto, gli italiani le banche cooperative di credito (Banche di Credito Cooperativo o BCC, prive di rating), la pressione data dal difficile contesto operativo. Ciò ha determinato una one-notch riduzione del sollevamento dalla valutazione BA2 di credito stand-alone, al di là di quello che avevamo inizialmente previsto.
L'outlook su tutti i voti è ormai negativa, che riflette il difficile contesto operativo.
CASSA DI RISPARMIO DI BOLZANO
BFSR standalone Cassa di Risparmio di Bolzano è stato declassato a D + (mapping a una valutazione autonoma di credito BA1) da C / Baa2. Le sue valutazioni depositi a lungo ea breve termine, sono stati declassati a Ba1/Non-Prime, rispettivamente, da Baa2/Prime-2.
L'abbassamento della valutazione del credito standalone riflette le sfide che i volti delle banche - causati dalla ristretta e più costoso il finanziamento all'ingrosso, con un conseguente crescente dipendenza dai finanziamenti della BCE o della pressione significativa riduzione della leva finanziaria se la banca aveva intenzione sulla riduzione di questo finanziamento - nonché le pressioni sulla qualità e la redditività patrimoniale derivante dalla difficile ambiente operativo del sistema bancario italiano. La banca prevede di aumentare il proprio capitale, ciò potrebbe comportare un ulteriore cuscinetto contro ulteriori perdite di credito, e attivare il capitale della banca di sostenere il nostro scenario previsto stress. Tuttavia, il capitale sarebbe rimasto vulnerabile nel nostro scenario di stress.
Le BA1 rating a lungo termine i benefici di deposito di una bassa probabilità di supporto sistemico, fornendo nessun sollevamento dalla valutazione ba1 standalone di credito.
Le prospettive per il rating della banca è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
CASSA DI RISPARMIO DI FERRARA
Investor Service Moody ha abbassato oggi il rating del debito subordinato junior della Cassa di Risparmio di Ferrara a (P) dalla B2 (P) B1.
Moody dice che il downgrade riflette l'ampliamento della dentellatura alla valutazione indipendente di credito - 2 tacche, da standalone tacca valutazione del credito -1, in linea con le altre banche italiane. Ciò fa seguito alla rimozione del supporto sistemico per il debito subordinato, che ora è dentellato una tacca sotto il rating standalone delle banche (ma il supporto che incorpora gruppo o dei genitori).
L'outlook sul rating rimane negativo juniores subordinato, in linea con la valutazione di credito stand-alone della banca BA3.
BancApulia
Nel maggio 2012, Moody è modificato l'outlook sul rating a negativo di bancApulia. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
BANCA POPOLARE dell'Alto Adige
BFSR standalone Banca Popolare dell'Alto Adige è stato declassato a D + (mapping a una valutazione autonoma di credito BA1) da C-/ Baa1. Di conseguenza, i suoi rating di deposito a lungo e breve termine, sono stati declassati a Ba1/Non-Prime, rispettivamente, da Baa1/Prime-2.
Il downgrade della valutazione del credito stand-alone riflette la scarsa redditività della banca, che continuerà ad essere ulteriormente sfidato dato l'ambiente operativo debole e scarsa disponibilità di concorrenza e di elevato costo-efficacia di finanziamento al dettaglio e la qualità dell'attivo indebolendo. Il downgrade riflette anche la dipendenza all'ingrosso di finanziamento, con conseguente aumento della BCE finanziamento e che ci aspettiamo crescerà ulteriormente nei prossimi 12 mesi. Adeguatezza patrimoniale resiste nostro scenario centrale, ma resta vulnerabile nello scenario stressato.
Le BA1 rating a lungo termine i benefici di deposito di una bassa probabilità di supporto sistemico, fornendo nessun sollevamento dalla valutazione ba1 standalone di credito.
Le prospettive per il rating della banca è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
CASSA DI RISPARMIO DI CESENA
BFSR standalone Cassa di Risparmio di Cesena è stato declassato a D-(mapping a una valutazione autonoma di credito ba3) da D + / Baa3. Di conseguenza, i suoi rating di deposito a lungo e breve termine, sono stati declassati a Ba3/Non-Prime, rispettivamente, da Baa3/Prime-3.
Il downgrade del BFSR standalone oltre le aspettative iniziali riflette l'adeguatezza modesto capitale della banca, così come la sua qualità dell'attivo debole e deterioramento derivante da ambiente operativo difficile, il sistema bancario italiano, che espone la vulnerabilità della banca di analisi di scenario Moody, con conseguente significativa del capitale inferiore i livelli delle nostre carenze di capitale previsti e nel nostro scenario di stress. I nuovi livelli di rating anche prendere in affidamento considerationthe banca sui fondi di mercato, con conseguente aumento della dipendenza da finanziamenti della BCE o della pressione significativa riduzione della leva finanziaria se la BCE era intento sulla riduzione di questo finanziamento.
Le BA3 rating a lungo termine i benefici di deposito di una bassa probabilità di supporto sistemico, fornendo nessun sollevamento dalla valutazione ba3 di credito stand-alone.
Le prospettive per il rating della banca è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
BANCA POPOLARE DI CIVIDALE
BFSR standalone Banca Popolare di Cividale è stato declassato a D (mappatura di una valutazione autonoma di credito ba2) da C-/baa1. Le sue valutazioni depositi a lungo ea breve termine, sono stati declassati a Ba2/Non-Prime rispettivamente da Baa1/Prime-2.
Il downgrade del BFSR standalone riflette il finanziamento sfida i volti della banca, con un maggior utilizzo della banca centrale di finanziamento rispetto alla concorrenza - causata dalla ristretta e più costoso il finanziamento all'ingrosso - così come la pressione sulla sua qualità dell'attivo e della redditività (anche a causa del maggior costo della raccolta al dettaglio). L'uso della banca di finanziamento della banca centrale è superiore alla media e ci aspettiamo che questa dipendenza aumenterà nei prossimi dodici mesi. Tuttavia, questo è parzialmente mitigata da un consistente e crescente portafoglio di attività idonee.
Le BA2 rating a lungo termine i benefici di deposito di una bassa probabilità di supporto sistemico, fornendo nessun sollevamento dalla valutazione ba2 di credito stand-alone.
Le prospettive per il rating della banca è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
CASSA DI RISPARMIO DELLA PROVINCIA DI CHIETI
BFSR standalone Cassa di Risparmio della Provincia di Chieti è stato declassato a D-(mapping a una valutazione autonoma di credito ba3) da D + / Baa3. Le sue valutazioni depositi a lungo ea breve termine, sono stati declassati a Ba3/Non-Prime, rispettivamente, da Baa3/Prime-3.
Il downgrade della valutazione del credito stand-alone di sotto delle aspettative iniziali è stato attivato dalla qualità dell'attivo debole e deterioramento della banca - derivanti dal difficile ambiente operativo del sistema bancario italiano - così come la redditività di base debole e livelli di capitale che potrebbero proteggere la banca contro la qualità dell'attivo pressioni. Livelli di capitale sono appena sufficienti sotto il nostro scenario centrale, ma restano vulnerabili nello scenario di stress.
Le BA3 rating a lungo termine i benefici di deposito di una bassa probabilità di supporto sistemico, fornendo nessun sollevamento dalla valutazione ba3 di credito stand-alone.
Le prospettive per il rating della banca è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
BANCA POPOLARE DI SPOLETO
BFSR standalone Banca Popolare di Spoleto è stato declassato a D (mappatura di una valutazione autonoma di credito ba2) da C-/baa1. Le sue valutazioni depositi a lungo ea breve termine, sono stati declassati a Ba2/Non-Prime, rispettivamente, da Baa1/Prime-2.
L'abbassamento del merito di credito stand-alone riflette la qualità dell'attivo debole e deterioramento della banca - causata dal difficile contesto operativo nel sistema bancario italiano, la redditività molto debole della banca, con una perdita registrata nel 2011, che continuerà a indebolire la scarsità dato conveniente raccolta al dettaglio, così come la sua dipendenza BCE finanziamento e livelli di capitale. Livelli di capitale sono in calo, e mentre sufficienti sotto il nostro scenario centrale, sono vulnerabili nello scenario di stress. Un altro importante banca driver specifico punteggio è nostra opinione che il profilo di rischio BPS potrebbe aumentare come risultato della strategia di crescita della banca (annunciato nel 1 ° semestre 2011 e recentemente confermato), che si rivolge espansione al di fuori del suo territorio tradizionale, nelle principali città italiane.
La combinazione di tutti questi fattori hanno portato a una tacca quattro abbassando al largo della valutazione del credito stand-alone.
Le BA2 rating a lungo termine i benefici di deposito di una bassa probabilità di supporto sistemico, fornendo nessun sollevamento dalla valutazione ba2 di credito stand-alone.
Le prospettive per il rating della banca è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
BANCA CREDITO COOPERATIVO PADOVANA
Moody Investors Service ha oggi abbassato il rating a lungo termine di deposito della Banca Padovana di Ba2 a Ba1. Banca Padovana di standalone D-bank rating sulla solidità finanziaria (BFSR) e la sua valutazione ba3 di credito stand-alone con outlook negativo non sono stati influenzati. Tutti i valori ora portare un outlook negativo.
Moody dice che il downgrade di Banca Padovana di rating a lungo termine riflette la valutazione Moody, del suo provider di supporto, il gruppo di italiano Banche di Credito Cooperativo (BCC, unrated), data la pressione del difficile contesto operativo. Ciò ha comportato una riduzione del sollevamento fornito alla banca del rating a lungo termine per uno da due tacche.
L'outlook è negativo, che riflette le sfide significative girando intorno alla banca in un ambiente operativo difficile.
BANCA POPOLARE DI MAROSTICA
BFSR standalone Banca Popolare di Marostica è stata declassata a D (mappatura di una valutazione autonoma di credito ba2) da C-, Baa2. Le sue valutazioni depositi a lungo ea breve termine, sono stati declassati a Ba2/Non-Prime, rispettivamente, da Baa2/Prime-2.
Il downgrade del BFSR standalone riflette la qualità dell'attivo debole e deterioramento della banca - derivanti dal contesto operativo difficile, il sistema bancario italiano - la diversificazione finanziamento bassa, così come l'integrazione continua e de-risking sfide derivanti dalla acquisizione della banca di Banca Treviso . La diversificazione di finanziamento a basso ha portato ad una relativamente bassa centrale del portafoglio delle attività idonee banca che fa la banca vulnerabile in uno scenario di stress di liquidità e nel medio termine peserà sulla redditività dato l'aumento dei costi di finanziamento al dettaglio. L'adeguatezza patrimoniale è sufficiente a sopportare sia la nostra analisi di scenario centrale e stress.
Le BA1 rating a lungo termine i benefici di deposito di una bassa probabilità di supporto sistemico, fornendo nessun sollevamento dalla valutazione ba1 standalone di credito.
Le prospettive per il rating della banca è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine di deposito riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone.
BANCA DELLA MARCA CREDITO COOPERATIVO
Moody Investors Service ha declassato oggi Banca della Marca Credito Cooperativo di (Banca Marca) banca standalone rating sulla solidità finanziaria (BFSR) a D + (mapping a una valutazione autonoma di credito BA1) da C-/baa1, i suoi rating a lungo termine per il deposito da Baa3 A3 ed i suoi rating a breve termine di deposito a Prime-3 da Prime-2.
Moody dice che i motivi principali per il downgrade del BFSR erano (i) della banca asset lato vulnerabilità, derivante dalla sua concentrazione di piccole dimensioni e prestiti e la pressione sulla redditività della banca, che, sebbene modesto, deteriorata meno coetanei. Questi fattori espongono la sensibilità della banca di scenario di stress di Moody, e (ii) l'impatto di accesso limitato e costoso per i finanziamenti sul mercato.
In combinazione, i fattori di cui sopra hanno ampiamente contribuito al downgrade del BFSR autonoma della banca.
MOODY'S riconosce anche la banca di sopra della media raccolta al dettaglio e del capitale. Profilo di finanziamento di Banca Marca mostra inferiori coetanei ricorso a fondi del mercato all'ingrosso (il rapporto di liquidità adjusted si trova effettivamente a zero), con una fiducia molto basso per gli investitori stranieri. A causa del limitato accesso al mercato, la dipendenza di Banca Marca in materia di finanziamento della BCE ha comunque aumentato, mentre Moody di immissione di liquidità gap analysis su un orizzonte di 12 mesi suggerisce una dipendenza inferiore coetanei sul finanziamento della BCE.
Le Baa3 rating a lungo termine benefici deposito di aspettativa di Moody sostegno moderata da quella italiana banche cooperative di credito (Banche di Credito Cooperativo o BCC, prive di rating), fornendo una tacca di elevazione dalla valutazione ba1 standalone di credito.
L'outlook su tutti i rating è negativo, che riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato.
MEDIOCREDITO TRENTINO-ALTO ADIGE
Nel maggio 2012, Moody ha abbassato la valutazione autonoma di credito di Mediocredito Trentino Alto Adige a BA1 da Baa3, all'interno della categoria D + standalone BFSR. Valutazioni di deposito a lungo e breve termine della banca sono stati declassati a Baa1/Prime 2, rispettivamente, da A2/Prime-1.
L'abbassamento della valutazione del credito standalone riflette le sfide causate dalla ristretta e più costoso di accesso ai fondi all'ingrosso, così come le sfide che si presenta al modello di business di MTAA. La liquidità-gap analysis nel corso di un periodo di 12 mesi rivela una dipendenza significativo sulla banca centrale e il finanziamento degli azionisti.
Il declassamento dei rating a lungo termine sui depositi riflette:
(I) la valutazione più bassa BA1 di credito stand-alone.
(Ii) Il downgrade il 15 febbraio 2012 della Provincia Autonoma di Trento e Provincia Autonoma di Bolzano ad A1 (outlook negativo) da Aa3. La Provincia Autonoma di Trento e Provincia Autonoma di Bolzano - insieme con la Regione Autonoma del Trentino Alto Adige - il proprietario di una partecipazione di controllo al 52,5% in MTAA. MTAA di giudizi, che beneficiano di sollevamento dal sostegno del governo regionale di questi enti, sono sensibili a qualsiasi cambiamento nelle loro valutazioni, e successivamente la loro capacità di fornire sostegno a MTAA, se necessario.
(Iii) una revisione delle ipotesi di governo locale di supporto che integra Moody attualmente in voti MTAA di deposito, per riflettere l'ambiente di supporto in evoluzione in tutta Europa.
Le prospettive per queste valutazioni è negativo. L'outlook negativo sul BFSR standalone riflette il difficile contesto operativo e di incertezza, relativo all'accesso del futuro mercato. L'outlook negativo sul rating a lungo termine riflette l'outlook negativo sul BFSR standalone, così come le prospettive negative sui due provider di supporto, la Provincia Autonoma di Trento e Provincia Autonoma di Bolzano.
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