Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 1
- Creatore Discussione negusneg
- Data di Inizio
-
- Tags
- additional tier 1 bail in basilea 3 coco bonds crd iv genussscheine grandfathering hybrid bond loss absorption lower tier 2 make whole amount matusalem bond obbligazioni irredimibili obbligazioni perpetue obbligazioni subordinate perpetual bond preference shares restricted tier 1 tier 1 upper tier 2
- Stato
samantaao
Forumer storico
Banche,Goldman Sachs rivede settore Italia dopo trim2
Reuters - 31/08/2010 12:53:19
Corregge in ultimo paragrafo target price Intesa Sanpaolo
MILANO, 31 agosto (Reuters) - Goldman Sachs ha rivisto giudizi e target price delle principali banche italiane dopo la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre dell'anno.
Per la banca d'affari statunitense, a fronte di un trend incoraggiante c'è una debole profittabilità, ben al di sotto dei livelli pre-crisi, perché danneggiata da margini depressi e un elevato costo del credito.
Tra i trend più rilevanti Goldman evidenzia: 1) una moderata crescita dei prestiti, 2) un'inversione del trend nel margine e nell'utile netto di interesse (Nii), 3) un trading debole dovuto ad aggiustamenti mark-to-market sui titoli di stato, 4) un buon contenimento dei costi e 5) sofferenze relativamente elevate nonostante un rallentamento della formazione di prestiti a rischio esigibilità.
"La futura evoluzione nei margini e nella qualità degli asset restano a nostro parere i fattori chiave per un'accelerazione nel recupero di profittabilità delle banche e, di conseguenza, della performance del prezzo del titolo", aggiunge Goldman.
Unicredit resta il titolo preferito del settore, con un target price di 2,8 euro e giudizio "buy", dato che - a parità di esposizione a dinamiche simili a quelle delle altre banche - beneficierà della sua esposizione su economie relativamente solide e in crescita, in particolare Germania e paesi dell'Europa centro-orientale.
La banca d'affari ha rivisto al ribasso dell'1% le sue stime sull'utile per azione del settore sia per il 2011 sia per il 2012, conseguenza di una valutazione più conservatrice sul trend dei ricavi (principalmente commissioni e trading).
Più in dettaglio sulle stime 2010, sono state riviste al rialzo quelle di Credito Emiliano (+10%, target price alzato a 4,9 euro da 4,85, rating "sell"), Monte dei Paschi (3%, tp a 1,1 da 1,08, "neutral") e Banco Popolare (2%, tp a 4,85 da 4,8, "sell").
Al ribasso invece la stima sull'utile per azione di Creval (-8%, target price tagliato a 4,4 euro da 4,6, rating "neutral"), Banca Popolare di Milano (-4%, tp a 4,4 da 4,6, "neutral") e Ubi Banca (-2%, tp a 9,2 da 9,4, "neutral").
Goldman ha infine rivisto al ribasso il target price anche di Intesa Sanpaolo a 2,9 da 2,95, rating "neutral".
MILANO, 31 agosto (Reuters) - Goldman Sachs ha rivisto giudizi e target price delle principali banche italiane dopo la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre dell'anno.
Per la banca d'affari statunitense, a fronte di un trend incoraggiante c'è una debole profittabilità, ben al di sotto dei livelli pre-crisi, perché danneggiata da margini depressi e un elevato costo del credito.
Tra i trend più rilevanti Goldman evidenzia: 1) una moderata crescita dei prestiti, 2) un'inversione del trend nel margine e nell'utile netto di interesse (Nii), 3) un trading debole dovuto ad aggiustamenti mark-to-market sui titoli di stato, 4) un buon contenimento dei costi e 5) sofferenze relativamente elevate nonostante un rallentamento della formazione di prestiti a rischio esigibilità.
"La futura evoluzione nei margini e nella qualità degli asset restano a nostro parere i fattori chiave per un'accelerazione nel recupero di profittabilità delle banche e, di conseguenza, della performance del prezzo del titolo", aggiunge Goldman.
Unicredit resta il titolo preferito del settore, con un target price di 2,8 euro e giudizio "buy", dato che - a parità di esposizione a dinamiche simili a quelle delle altre banche - beneficierà della sua esposizione su economie relativamente solide e in crescita, in particolare Germania e paesi dell'Europa centro-orientale.
La banca d'affari ha rivisto al ribasso dell'1% le sue stime sull'utile per azione del settore sia per il 2011 sia per il 2012, conseguenza di una valutazione più conservatrice sul trend dei ricavi (principalmente commissioni e trading).
Più in dettaglio sulle stime 2010, sono state riviste al rialzo quelle di Credito Emiliano (+10%, target price alzato a 4,9 euro da 4,85, rating "sell"), Monte dei Paschi (3%, tp a 1,1 da 1,08, "neutral") e Banco Popolare (2%, tp a 4,85 da 4,8, "sell").
Al ribasso invece la stima sull'utile per azione di Creval (-8%, target price tagliato a 4,4 euro da 4,6, rating "neutral"), Banca Popolare di Milano (-4%, tp a 4,4 da 4,6, "neutral") e Ubi Banca (-2%, tp a 9,2 da 9,4, "neutral").
Goldman ha infine rivisto al ribasso il target price anche di Intesa Sanpaolo a 2,9 da 2,95, rating "neutral".
perpetuals
Forumer attivo
perpetuals
Forumer attivo
considerate le semestrali delle banche italiane appena uscite
direi non bene unicredit e ubi oltre a bpm
bene mps, intesa e banco popolare
unicredit ha già alcune soluzioni come il taglio di 4700 unità e
la cessione di pioneer, mentre ubi non preoccupa per le perpetuals
bpci in scadenza a giugno 2011, considerata la modesta emissione
(solo 100 mln), che infatti tengono come prezzo
direi non bene unicredit e ubi oltre a bpm
bene mps, intesa e banco popolare
unicredit ha già alcune soluzioni come il taglio di 4700 unità e
la cessione di pioneer, mentre ubi non preoccupa per le perpetuals
bpci in scadenza a giugno 2011, considerata la modesta emissione
(solo 100 mln), che infatti tengono come prezzo
Topgun1976
Guest
Comprata 94,6 venduta 96,2,Oggi voglio riprenderla ma fineco mi ha rigettato a 95
adesso aspetto iW e Vediamo a che prezzo stàNegli Ultimi 4 mesi l'ho comprata e venduta 4 Volte..
Perspicace
zeta59
Forumer storico
Monitorando i prezzi , quelle che ho in pft da inizio mese ad oggi sono scese di circa 2 punti a denaro.
Vedendo le performance di certe senior , con rendimenti da conto deposito , avrei scommesso su un'apprezzamento anche delle nostre P , invece fanno come i gamberi.
Topgun1976
Guest
Monitorando i prezzi , quelle che ho in pft da inizio mese ad oggi sono scese di circa 2 punti a denaro.
Vedendo le performance di certe senior , con rendimenti da conto deposito , avrei scommesso su un'apprezzamento anche delle nostre P , invece fanno come i gamberi.
Pensa che le senior rendono il 2-3% e tu incassi il 7-8-9%
zeta59
Forumer storico
Pensa che le senior rendono il 2-3% e tu incassi il 7-8-9%
E' l'unica soddisfazione visto che su Intesa (una a caso
) sono sotto di 6,5 punti a denaro , e su BPVN 373 mediata con una trance a 74 rimane li piantata, in compenso una la RBS 5% '20 ha fatto + 3,5 in un mese , mah ......, la mia ignoranza finanziaria non mi permette ancora di capire certe quotazioni. - Stato
Similar threads
- Bloccata
