Altra cosa che non capisco: pag 18, 58. 4. c. elenca tra i requisiti dei nuovi T2 l'assenza di step up o incentivi "there are no step-ups or other incentives to redeem"
pag 28 (g) sembra invece prevedere un'eccezione:
In addition,
instruments with an incentive to be redeemed will be treated as follows:
–
For an instrument that has a call and a step-up prior to 1 January 2013 (or another incentive to be redeemed), if the instrument is not called at its effective maturity date and
on a forward-looking basis will meet the new criteria for inclusion in Tier 1 or Tier 2, it will continue to be recognised in that tier of capital.
Quindi o e' una regola che non ha senso perche' by definition una step up does not meet the new criteria for inclusion in Tier 2....oppure pag 18 e' riferita solo alle nuove emissioni, mentre quelle esistenti con step up possono ancora essere considerate come Tier 2....in questo caso anche l'investment rationale per le step up va a farsi benedire (a meno che lo step up sia proprio grosso...tipo Bawag, Lodi, tale per cui il costo sarebbe cmq superiore a quello di un nuovo T2).
Questo ha ancora un'altra implicazione...non riesco a pensare ad una T1
esistente che non abbia possibilita' di essere considerata nuova T2.
Mi sto perdendo qualcosa??
![Frown :( :(](data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7)