Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 1

[russiabond]

Övag .

Da un'intervista del CEO di Raiffeisen Zentralbank
Austria AG

Volksbank International l'anno prossimo al più presto andrà in mani straniere.

A lungo termine altre banche Austriache saranno vendute a paesi stranieri...solo 2 grosse banche resteranno Austriache ...Erste e RZB?


Geldbedarf treibt Banken in ausländische Hände DiePresse.com

 

[ono]

Bancaja

Per caso hai un link al comunicato? Non riesco a trovarlo

Non é uscito,
probabilmente lo comunicheranno o per la fine dell'anno o con la presentazione del bilancio.

 

[bia06]

Bwg 897

Ciao Nik,
ma bwg 897 ha già passato la call ad ott 2010. Mi sbaglio?

...che lavoro di fino che avete fatto in questo week

BAWAG 897, RZB 862 : step up, call dopo il 2013 ma prima del 2018, dovrebbero essere escluse dai nuovi t2;

...è tutto corretto ???

 

[discipline]

Ciao Nik,
ma bwg 897 ha già passato la call ad ott 2010. Mi sbaglio?

Confermo, call possibile dal 31/10/2010.

 

[Rottweiler]

Vista la quantita' spaventosa di messaggi riguardanti il futuro trattamento degli strumenti idridi con Basilea III io potrei intercedere presso il credit analyst della banca per cui lavoro. Ho anche un mio amico che fa il credit analyst che lavorava nel piu' grosso fondo di strumenti ibridi in Europa.

Se mi sottoponete una lista di domande (possibilmente in inglese) specifiche sulla normativa (non su singole emissioni; non posso chiedere di leggere il propsetto informativo) posso sicuramente chiedere il prossimo anno.

Fatemi sapere

Ciao,
le differenze evidenziatesi nel forum dopo l'ultimo documento di Basilea 3 non si traducono in visioni diverse sul futuro delle perp. Pertanto, se avessi la possibilità di porre dei quesiti di regolamento, allargherei il campo e avanzerei i seguenti:
1)do you think the BIS december document has had a positive/negative/neutral effect on the banks hybrid bonds? Why? (la domanda è proprio per avere conferma che non ci sia sfuggito qualcosa)
2)what kind of capital requirements do you expect for banks "too big to fail"? Are these latter banks likely to skip dividends as well hybrids' coupons to reach the new capital limits?
3)what differences do you expect in hybrid treatment between Basel 3 and Solvency 2?

Mi rendo conto che forse chiedo troppo, ma tentar non nuoce. Se poi pensi non sia opportuno porre questi quesiti, va bene lo stesso.

 

[Mais78]

provo ad interpretare io.... perchè normalmente la call è 5 anni prima della maturity

No, stiamo parlando di Tier 1 che teoricamente possono finire nel basket Tier 2. I Tier 1 non hanno maturity per definizione quindi la call non puo'essere 5 anni prima della maturity perche' la maturity non c'e'....

negli attuali Tier1 invece la call rimarrebbe ogni tre/sei mesi (dopo la prima) e questo non è compatibile con un Tier2 nè vecchio ne nuovo.

No, e' compatibile. I nuovi Tier 2 possono anche avere una call a settimana, l'importante e' che la prima call sia dopo almeno 5 anni dall'emissione.

 

[Mais78]

Vista la quantita' spaventosa di messaggi riguardanti il futuro trattamento degli strumenti idridi con Basilea III io potrei intercedere presso il credit analyst della banca per cui lavoro. Ho anche un mio amico che fa il credit analyst che lavorava nel piu' grosso fondo di strumenti ibridi in Europa.

Se mi sottoponete una lista di domande (possibilmente in inglese) specifiche sulla normativa (non su singole emissioni; non posso chiedere di leggere il propsetto informativo) posso sicuramente chiedere il prossimo anno.

Fatemi sapere

A parte il dubbio residuo sui Tier 1 che possono diventare Tier 2, dubbio totalmente irrilevante ai fini della valutazione del comparto, il documento mi sembra piuttosto chiaro. Piu' che altro a me interesserebbe sapere come si stanno attrezzando le banche per fronteggiare questo mastodontico esercizio di liability management: il punto di vista del CFO.

 

[Cat XL]

Ciao,
le differenze evidenziatesi nel forum dopo l'ultimo documento di Basilea 3 non si traducono in visioni diverse sul futuro delle perp. Pertanto, se avessi la possibilità di porre dei quesiti di regolamento, allargherei il campo e avanzerei i seguenti:
1)do you think the BIS december document has had a positive/negative/neutral effect on the banks hybrid bonds? Why? (la domanda è proprio per avere conferma che non ci sia sfuggito qualcosa)
2)what kind of capital requirements do you expect for banks "too big to fail"? Are these latter banks likely to skip dividends as well hybrids' coupons to reach the new capital limits?
3)what differences do you expect in hybrid treatment between Basel 3 and Solvency 2?

Mi rendo conto che forse chiedo troppo, ma tentar non nuoce. Se poi pensi non sia opportuno porre questi quesiti, va bene lo stesso.

Ciao Rott

Sulla 3) ti posso dare io la risposta. Fino adesso non e' uscito niente per Solvency II. Come ho scritto in un commento precedente e' probabile che ci siano similarita' (grandfathering di 10 anni, effective loss absorption per i nuovi T1 etc). Tuttavia le assicurazioni continuano a dire che non sono stati responsabili della crisi, che non creano rischi sistemici e chiedono criteri meno punitivi possibili (mi chiedo cosa succederebbe se le Generali fallissero? Cosa sarebbe successo se AIG non avesse avuto supporto dal governo??)

Per 2) ti do un mia personale opinione. Basilea e' ovviamente uguale per tutti (=livello minimo di capitale) ma le grandi istituzioni saranno a mio giudizio scrutinate attentamente. Prima di skippare i coupon possono tagliare/ eliminare i dividendi, fare aumenti di capitale (che in questi anni molte hanno fatto), ridursi in size (deleveraging; molte, non tutte, hanno fatto questo).
C'e anche un reputational risk. La prima grande istituzione che non ha callato un bond e' stata la Deutsche Bank (la prima in realta e' stata il Credito Valtellinese) e molti fondi dissero che non avrebbero piu' avuto bond di BD . Le banche devono tenere in considerazione gli investitore al di la' della convenineza economica. E' un fine tune.

Sulla prima penso che che ci siano varie scuole di pensiero. Cmq e' sempre importante tenere in considerazione altri aspetti al di la delle normativa. Il problema e' chiedersi cosa faranno i titoli finanziari il prossimo anno dopo il disastroso 2009. La normativa puo' essere favorevole ma se il contesto macro e' difficile c'e' poco da stare allegri.

Ti ho dato la mia opinione e non pretendo che siano corrette (tranne la prima).

Cmq se qlc ha domande tecniche specifiche posso sicuramente chiedere on a one-off basis. Non conosco l'analista della mia banca ma posso sempre provare per il beneficio di tutti.

Buona notte a tutti

 

[Rottweiler]

Su Solvency 2

Ciao Rott

Sulla 3) ti posso dare io la risposta. Fino adesso non e' uscito niente per Solvency II. Come ho scritto in un commento precedente e' probabile che ci siano similarita' (grandfathering di 10 anni, effective loss absorption per i nuovi T1 etc). Tuttavia le assicurazioni continuano a dire che non sono stati responsabili della crisi, che non creano rischi sistemici e chiedono criteri meno punitivi possibili (mi chiedo cosa succederebbe se le Generali fallissero? Cosa sarebbe successo se AIG non avesse avuto supporto dal governo??)

Per 2) ti do un mia personale opinione. Basilea e' ovviamente uguale per tutti (=livello minimo di capitale) ma le grandi istituzioni saranno a mio giudizio scrutinate attentamente. Prima di skippare i coupon possono tagliare/ eliminare i dividendi, fare aumenti di capitale (che in questi anni molte hanno fatto), ridursi in size (deleveraging; molte, non tutte, hanno fatto questo).
C'e anche un reputational risk. La prima grande istituzione che non ha callato un bond e' stata la Deutsche Bank (la prima in realta e' stata il Credito Valtellinese) e molti fondi dissero che non avrebbero piu' avuto bond di BD . Le banche devono tenere in considerazione gli investitore al di la' della convenineza economica. E' un fine tune.

Sulla prima penso che che ci siano varie scuole di pensiero. Cmq e' sempre importante tenere in considerazione altri aspetti al di la delle normativa. Il problema e' chiedersi cosa faranno i titoli finanziari il prossimo anno dopo il disastroso 2009. La normativa puo' essere favorevole ma se il contesto macro e' difficile c'e' poco da stare allegri.

Ti ho dato la mia opinione e non pretendo che siano corrette (tranne la prima).

Cmq se qlc ha domande tecniche specifiche posso sicuramente chiedere on a one-off basis. Non conosco l'analista della mia banca ma posso sempre provare per il beneficio di tutti.

Buona notte a tutti

Ciao Cat:
sei proprio sicuro che su Solvency 2 non sia uscito nulla? Io sto cercando di approfondire e mi sembra di trovare molta carne al fuoco. Magari non è stato formalizzato perchè sono ancora in uno stadio "pilota", ma le proposte e alcuni punti fermi mi sembra siano stati fissati.
Non voglio aggiungere altro proprio perchè sono il primo a non aver fatto i compiti a casa.
Ci risentiremo.

 

[capt.harlock]

Ciao Rott

Sulla 3) ti posso dare io la risposta. Fino adesso non e' uscito niente per Solvency II. Come ho scritto in un commento precedente e' probabile che ci siano similarita' (grandfathering di 10 anni, effective loss absorption per i nuovi T1 etc). Tuttavia le assicurazioni continuano a dire che non sono stati responsabili della crisi, che non creano rischi sistemici e chiedono criteri meno punitivi possibili (mi chiedo cosa succederebbe se le Generali fallissero? Cosa sarebbe successo se AIG non avesse avuto supporto dal governo??)

Per 2) ti do un mia personale opinione. Basilea e' ovviamente uguale per tutti (=livello minimo di capitale) ma le grandi istituzioni saranno a mio giudizio scrutinate attentamente. Prima di skippare i coupon possono tagliare/ eliminare i dividendi, fare aumenti di capitale (che in questi anni molte hanno fatto), ridursi in size (deleveraging; molte, non tutte, hanno fatto questo).
C'e anche un reputational risk. La prima grande istituzione che non ha callato un bond e' stata la Deutsche Bank (la prima in realta e' stata il Credito Valtellinese) e molti fondi dissero che non avrebbero piu' avuto bond di BD . Le banche devono tenere in considerazione gli investitore al di la' della convenineza economica. E' un fine tune.

Sulla prima penso che che ci siano varie scuole di pensiero. Cmq e' sempre importante tenere in considerazione altri aspetti al di la delle normativa. Il problema e' chiedersi cosa faranno i titoli finanziari il prossimo anno dopo il disastroso 2009. La normativa puo' essere favorevole ma se il contesto macro e' difficile c'e' poco da stare allegri.

Ti ho dato la mia opinione e non pretendo che siano corrette (tranne la prima).

Cmq se qlc ha domande tecniche specifiche posso sicuramente chiedere on a one-off basis. Non conosco l'analista della mia banca ma posso sempre provare per il beneficio di tutti.

Buona notte a tutti

Ciao cat..
purtroppo dalla mia domanda emergono le caratteristiche che mi contraddistingono (ignoranza della lingua inglese, pigrizia e avidita')

Dear Mr.. secondo Lei Quali sono quelle perp che , secondo le nuove normative di basilea, avranno maggiori probabilita'di essere richiamate o dovranno essere richiamate e perche'?