Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 1 (7 lettori)

[Rottweiler]

Oggi sono stati pubblicati i dati trimestrali sul PIL di alcuni paesi europei. Purtroppo l'Italia continua a fare da fanalino di coda (e qui tutti coloro dotati di autocontrollo dovrebbero fare appello a questa loro virtù per evitare di far deragliare il thread con considerazioni di tipo politico...).

Ragionando esclusivamente in termini di impatto sui parametri che ci interessano (andamento tassi, cambio euro/dollaro, etc.) vale la pena di tener presente che:

(Da Wall Street Italia) "Inizialmente, i listini del Vecchio Continente hanno guardato ad alcuni dati economici positivi, come quelli relativi al Pil tedesco , che ha messo a segno una crescita dell'economia del 4,9% su base annua; confortanti anche i numeri della Francia, dove il Pil ha messo a segno un aumento dell'1% su base trimestrale: si è trattato del dato migliore dal 2006. A diffondere i dati sul Pil è stata anche poi anche la Spagna, che ha assistito a una crescita dello 0,3%. Deludente, invece, soprattutto se paragonato agli altri dati, il Pil italiano che su base trimestrale ha fatto appena +0,1%, peggio della Spagna. Come se non bastasse, la Commissione europea ha tagliato le stime sul Pil italiano relativo al 2011 e al 2012.

I dati sul Portogallo, entrato tecnicamente in recessione, hanno confermato poi il quadro di un'Europa a due velocità. Nel complesso, la Commissione europea ha dichiarato che nell'Euro-17 nel primo trimestre la crescita del Pil è stata pari allo 0,8% su base trimestrale e del 2,5% su base annua. L'Europa ha migliorato anche le stime di crescita per il 2011 e il 2012.

Sul fronte valutario l'euro è in recupero e ha riagguantato la soglia a quota $1,43, guardando soprattutto ai dati del Pil francese e tedesco."

 

[Rottweiler]

I risultati del 1Q-11 di Intesa:

http://www.group.intesasanpaolo.com...e.jsp?title=no&contentId=CNT-04-000000004C6DC
INTESA SANPAOLO: RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2011




Utile netto: 661 mln. di euro, +30,9% rispetto ai 505 mln. del 4° trimestre
2010 e -3,9% rispetto ai 688 mln. del 1° trimestre 2010.

Utile netto normalizzato(*):762 mln. di euro, +57,1% rispetto ai 485 mln. del 4° trimestre
2010 e +7,3% rispetto ai 710 mln. del 1° trimestre 2010.

Risultato corrente lordo imposte:1.267 mln. di euro, +35,1% rispetto ai 938 mln. del 4° trimestre
2010 e +8,8% rispetto ai 1.165 mln. del 1° trimestre 2010.

Risultato gestione operativa:1.963 mln. di euro, +15,1% rispetto ai 1.705 mln. del 4° trimestre
2010 e -1,7% rispetto ai 1.996 mln. del 1° trimestre 2010.

Proventi operativi netti:4.206 mln. di euro, +0,1% rispetto ai 4.203 mln. del 4° trimestre
2010 e -0,9% rispetto ai 4.245 mln. del 1° trimestre 2010.

Oneri operativi:2.243 mln. di euro, -10,2% rispetto ai 2.498 mln. del 4° trimestre
2010 e -0,3% rispetto ai 2.249 mln. del 1° trimestre 2010.

Coefficienti patrimoniali:
al 31 marzo 2011, Core Tier 1 ratio all’ 8,2%;
Core Tier 1 ratio proforma(°) al 9,8%;
Tier 1 ratio al 9,7%;
Tier 1 ratio proforma(°) all’ 11,3%.

 

[Rottweiler]

ING ha quasi ultimato il suo programma di risanamento:

ING pays EUR 3 billion to Dutch State for second tranche of core Tier 1 securities, including a 50% premium


ING announced today that it has paid EUR 3 billion to the Dutch State, completing its planned repurchase of EUR 2 billion of the Core Tier 1 securities issued in November 2008 at a 50% premium. ING has funded this transaction from retained earnings.

"Today we have completed another important step towards full repayment of the support ING received from the Dutch State" said Jan Hommen, CEO of ING Group. "Repaying this second tranche from retained earnings, while maintaining a strong capital position sets us on the right track towards full repayment, which we aim to realize by May 2012."

The strong capital generation of ING Bank in 2010 continued this year, resulting in a core Tier 1 ratio of 10.0% at the end of the first quarter of 2011. Today's payment to the State reduces this ratio by approximately 95 basis points, resulting in a core Tier 1 ratio of 9.1% on a pro-forma basis.

In November of 2008 ING received EUR 10 billion from the Dutch State by issuing 1 billion core Tier 1 securities. In December 2009 ING repurchased EUR 5 billion of the core Tier 1 securities. Together with today's payment, ING has repaid EUR 7 billion in principal plus interest totalling EUR 684 million and premiums totalling EUR 1,347 million, resulting in a total amount of EUR 9,031 million.

Provided that the strong capital generation continues, ultimately by May 2012 ING intends to repurchase the remaining EUR 3 billion core Tier 1 securities from retained earnings, on terms that are acceptable to all stakeholders. This will be conditional upon there having been no material changes regarding ING's capital requirements and/or ING's outlook on external market circumstances.

 

[negusneg]

Ho trovato l'ISIN dopo ardua ricerca....CH0123693969

E' quotato sulla borsa svizzera SIX, quindi non sò se accessibile dall'Italia. Taglio minimo 5.000 CHF. Qui i dettagli:

SIX Swiss Exchange - 5.375 SCR11 11-99

Il rating mi sembrano decenti, visto che anche l'emissione è investment grade (per quello che vale)
Ratings

Non ho invece trovato il prospetto....
Visto che ci sono poche perpetual in CHF, chiederei per favore al Negus di aggiungerlo al file

 

[no perpetual no party]

Oggi sono stati pubblicati i dati trimestrali sul PIL di alcuni paesi europei. Purtroppo l'Italia continua a fare da fanalino di coda (e qui tutti coloro dotati di autocontrollo dovrebbero fare appello a questa loro virtù per evitare di far deragliare il thread con considerazioni di tipo politico...).

azz.. ti stimo troppo per andare contro il tuo invito
ho cancellato il GENTILE post che stavo scrivendo proprio in merito..


ANDANDO OLTRE,
mi sembra che -come gia avevo postato nel trimestre precedente- anche in questo scorcio di 2011 le banche europee stiano facendo risultati migliori delle nostrane..

 

[fabriziof]

ecco il lancio dell'offer aib AIB - subordinated debt offer

 

[discipline]

ecco il lancio dell'offer aib AIB - subordinated debt offer

Ed ecco il fosco report di JPM che va a parare su quella che potrebbe fare BoI...

 

[bulogna]

azz.. ti stimo troppo per andare contro il tuo invito
ho cancellato il GENTILE post che stavo scrivendo proprio in merito..


ANDANDO OLTRE,
mi sembra che -come gia avevo postato nel trimestre precedente- anche in questo scorcio di 2011 le banche europee stiano facendo risultati migliori delle nostrane..

Le nostre banche sono più stantie e conservative, quindi meno reattive rispetto alle europee: fanno risultati peggiori negli utili ma ricordiamoci che in generale nel momento di crisi che del passato hanno fatto meglio delle europee.

 

[camaleonte]

Le nostre banche sono più stantie e conservative, quindi meno reattive rispetto alle europee: fanno risultati peggiori negli utili ma ricordiamoci che in generale nel momento di crisi che del passato hanno fatto meglio delle europee.

Dal mio punto di vista, le nostre banche sono ancora piene di burocrazia
e di tanta carta inutile. Dal bilancio Unicredit si evince che i soli crediti deteriorati ammontano a 69 Mld. di €, poi ci sono le sofferenze e gli incagli.
La congiuntura anemica da sempre, non aiuta certo le banche a ripatrimonializzarsi attraverso gli utili!

 

[bulogna]

Dal mio punto di vista, le nostre banche sono ancora piene di burocrazia
e di tanta carta inutile. Dal bilancio Unicredit si evince che i soli crediti deteriorati ammontano a 69 Mld. di €, poi ci sono le sofferenze e gli incagli.
La congiuntura anemica da sempre, non aiuta certo le banche a ripatrimonializzarsi attraverso gli utili!

Sono d'accordo, ma proprio le inefficienze delle nostre banche le salvano: i derivati e le leve finanziarie esasperate utilizzate dalle banche americane i nostri istituti a malapena sapevano cosa erano ...