Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 1 (2 lettori)

[capt.harlock]

data veloce occhiata a tutto.


sulle p. specie la carta italiana in euro, sta risalendo, per il resto non ci sono grossi movimenti.

qualche rialzo e qualche ribasso




sugli spread invece stringe tutta la periferia. azionario positivo.


tutti in attesa meeting di domani.



i titoli in euro di intesa e unicredit restano i piú reattivi sia nel bello che brutto tempo.


ci sono poi diversi titoli diventati interessanti, anche in pound, ma non c'é fretta. meglio pagare 1-2 punti in piú con maggiori sicurezze.


groupama gira intorno a 62.5

grazie bos..ho appena messo giu'il tel con guetta
a 62 per adesso con iw nn si compra..si alzavano a 63 e tanto per sconfessarmi tutte le volte ho preso un microcip di bcp 844 a 39,95, le bes854 stavano in lettera 4 punti sopra

 

[Zorba]

grazie bos..ho appena messo giu'il tel con guetta
a 62 per adesso con iw nn si compra..si alzavano a 63 e tanto per sconfessarmi tutte le volte ho preso un microcip di bcp 844 a 39,95, le bes854 stavano in lettera 4 punti sopra

Dal Bilancio 2010 di Groupama:

The carrying amounts of Group investments in “non-core” government-issued bonds, i.e. Portugal, Ireland, Italy, Greece and Spain, totalled €13,257 million as at 31 December 2010. As at 31 December 2010, unrealised losses on these securities totalled -€473 million (net of taxes and profit sharing).

Hanno 13,2 bln di TDS PIIGS a fronte di un equity di 4,4 bln. Non è proprio il massimo...

 

[Cat XL]

Dal Bilancio 2010 di Groupama:

The carrying amounts of Group investments in “non-core” government-issued bonds, i.e. Portugal, Ireland, Italy, Greece and Spain, totalled €13,257 million as at 31 December 2010. As at 31 December 2010, unrealised losses on these securities totalled -€473 million (net of taxes and profit sharing).

Hanno 13,2 bln di TDS PIIGS a fronte di un equity di 4,4 bln. Non è proprio il massimo...

Infatti stanno pensando ad un aumento di capitale.

Groupama SA envisage une augmentation de capital

L'information commence à circuler dans les caisses régionales de Groupama. Groupama SA, le véhicule qu'elles détiennent quasiment à 100 % et qui a vocation à être un jour coté, pourrait bénéficier d'une augmentation de capital de 500 millions d'euros d'ici à la fin de l'année, ont appris « Les Echos » de sources concordantes. Jean Azéma, le directeur général de l'assureur, en aurait fait la demande à son conseil d'administration, qui réunit les principaux barons locaux. Autrement dit, les caisses régionales sont invitées à mettre la main à la poche. Interrogé sur le sujet, le groupe mutualiste se refusait hier à tout commentaire.
Selon nos informations, l'opération, qui doit être notifiée à l'Autorité de contrôle prudentiel (ACP) début septembre, est prévue pour fin novembre. Elle a été présentée comme s'inscrivant dans la perspective de l'ouverture du capital de Groupama SA - un dossier dans les cartons de l'assureur depuis plusieurs années et qui ne devrait pas voir le jour avant le second semestre 2012. Il s'agirait de limiter la dilution des caisses régionales après l'introduction en Bourse, même si celles-ci ont de toute façon vocation à garder la majorité du capital. Autre avantage mis en avant, cette recapitalisation pourrait renforcer l'attractivité de Groupama SA pour les investisseurs.

Surprise en interne

Au-delà de ces justifications, l'éventualité d'une telle opération en a surpris plus d'un en interne. D'autant que Groupama SA n'a jamais eu besoin d'être recapitalisé depuis sa création, en 2004. Dans ce contexte, la publication des comptes semestriels, le 4 août, prend une toute autre dimension. Ceux de l'année 2010 avaient révélé une situation financière relativement tendue. L'assureur mutualiste avait notamment vu sa marge de solvabilité consolidée reculer de 180 % à 130 % en l'espace d'un an. Les fonds propres de Groupama SA avaient, eux, baissé de 7 %, à 4,27 milliards d'euros, tandis que son stock de plus-values latentes s'était réduit à 700 millions d'euros. Un autre indicateur scruté de près par les analystes, la valeur intrinsèque (ou « european embedded value »), avait chuté de 18 %, à 3,28 milliards d'euros. En présentant ses résultats annuels, l'assureur avait indiqué avoir renforcé sa flexibilité financière en renouvelant par anticipation une ligne de crédit arrivant à maturité en décembre 2011 pour 1 milliard.
Certains font en outre le rapprochement avec la lourde exposition de Groupama SA à la dette des pays périphériques de la zone euro et de l'Italie. Mi-mai, sa forte exposition à la dette grecque (1,979 milliard d'euros en brut à fin 2010) lui avait valu d'être sanctionné par Standard & Poor's, qui avait abaissé sa notation de A-à BBB+.

LAURENT THÉVENIN, Les Echos

 

[Zorba]

Ciao,
sbaglio o la call puo essere esercitata soltanto previa sostituzione con capitale almeno equivalente?
Se cosi' fosse ci sarebbero i tempi tecnici per una nuova emissione sostitutiva?

Ciao Sole, per poter esercitare la call deve (i) rimpiazzare le notes con capitale almeno equivalente (potrebbe fare un versamento in conto capitale UCG) oppure (ii) chiedere l'autorizzazionbe alla Banca Centrale Austrica, senza emettere alcunchè.

In aggiunta c'è da dire che BACA è nel consolidato di UCG, per cui bisognerebbe vedere se c'è ancora copertura nelle ultime emissioni T1 del Gruppo o nei precedenti AUK.

 

[Zorba]

Infatti stanno pensando ad un aumento di capitale.

Ho visto. Certo che sono poi solo 500 mln. Boh... sono sempre 13,2 bln di TDS PIIGS a fronte di un equity di 4,9 bln (4,4+0,5).Non so, stavo meditando switchare Groupama su BES Tanto vale: o salta tutto o salvano quasi tutto. Boh... ci penso...

 

[fabriziof]

prese un po di oevag 10% a 67.se come previsto pagano la cedola sono un super buy

 

[Cat XL]

Ho visto. Certo che sono poi solo 500 mln. Boh... sono sempre 13,2 bln di TDS PIIGS a fronte di un equity di 4,9 bln (4,4+0,5).Non so, stavo meditando switchare Groupama su BES Tanto vale: o salta tutto o salvano quasi tutto. Boh... ci penso...

C'era una compagnia riassicurativa francese chiamata SCOR (il cui subordinato sta tenendo benissimo di questi tempi) che qualche hanno fa era ben piu' in crisi di quanto sia adesso Groupama. Groupama ci mise un bel po di soldi e l'aiuto'. Ma tutte le banche francesi si misero in soccorso di SCOR. Morale: nessuna assicurazione o banca francese fallira'.

Pensare che volevano comprare FonSAI...con quali soldi poi non si sa.

 

[riccio43]

;

ore 10.30

acquistate sns 482 a 73

(un mio vecchio pallino....)

:d

 

[Mais78]

vendute dexia senior prese a fine maggio per avere un altro po' di liquidita' pronta..

 

[ono]

Baca

Ritengo che BACA puo rimborsare i 2 bond perpetui senza grandi problemi, dal punto di vista regolatorio, in quanto ha fatto un aumento di capitale (che quindi sostituisce l'importo dei 2 perpetui di 400 millioni) di 2 milliardi a inizio 2010.
UNICREDIT ha fatto un aumento di 4 milliardi all'inizio 2010 e 2 sono stati usati per l'aumento di capitale di Bank Austria.