Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 1

[Zorba]

per me è questo, il ptf più equilibrato...
a parte gli scherzi son serio, anche io farei su per giù così, 40 irs 60 t.f. call lontana...

Mi pigli per i fondelli?

 

[DinoP]

mi sembra di averla gia' messa. cosa mi sai dire sulle tassazione US delle cedole? c'e' il casino tipo spagna?

non so nulla, la banca non mi ha parlato di tassazione particolare.
domani comunque chiamo per approfondire.

 

[mago gambamerlo]

potresti darmi la data call e coupon post call ? euro ? cumul / loss ? non la trovo ... grazie.

la cosa mi conforta, dato che le ho in ptf. anch'io. Guarda se riesci a metterla nella lista delle P.
e se domani riesci a darci il prezzo.
ciao e grazie

 

[DinoP]

potresti darmi la data call e coupon post call ? euro ? cumul / loss ? non la trovo ... grazie.

call 2017 pc eur+2
su cum e loss non trovo gli appunti,

gen eletric


EUR XS0319639232 A+ 5,50%
50000 15/09/07 15/09/17 Eur+2


ps
al post 24985 Ginopelo scriveva:
ho trovato nel
thread di GE il prospetto.
ad una lettura veloce (ma proprio veloce) può differire per 10 anni le cedole (quindi UT2) e prevede gli interessi sul differito ma non ho visto che interessi. poi dal 2017 eur +2
spread ampissimo da quel che si vede su onvista e ariva 83-89


pps

ad inizio anno ci fu pure una ops
http://www.hemscott.com/news/rna/detached.do?id=90484224455509
non per italy

 

[Mais78]

call 2017 pc eur+2
su cum e loss non trovo gli appunti,

gen eletric


EUR XS0319639232 A+ 5,50%
50000 15/09/07 15/09/17 Eur+2


ps
al post 24985 Ginopelo scriveva:
ho trovato nel
thread di GE il prospetto.
ad una lettura veloce (ma proprio veloce) può differire per 10 anni le cedole (quindi UT2) e prevede gli interessi sul differito ma non ho visto che interessi. poi dal 2017 eur +2
spread ampissimo da quel che si vede su onvista e ariva 83-89

stordits, tu che l'hai studiata, vedo che e' stata soggetta ad un'offerta di scambio con un titolo che all'apparenza ha le stesse caratteristiche (ed e' piu' liquidi anche se costa 89, Morgan St, apparentemente), ci sai dire qualcosa in piu'?

 

[solenoide]

grazie mille ragazzi!!!!!!
ci ragionerò un po'...

nel frattempo mi ha chiamato quello della banca di casa e voleva spiegarmi la faccenda, alla fine gliel'ho spiegata io... come volevasi dimostrare

ma, udite udite ecco la risposta della BIS
vediamo se ci è utile, altrimenti insistiamo

Dear Mr xxxx
Please note that the criteria for non-common loss absorbing Tier 1 are in the December 2009 paper which can be found on the BIS website: http://www.bis.org/press/p091217.htm. Please click on the upper, right-hand side under "Full publication."

sbrigo 2 cosine e poi spesa, cucinare, lavare.... prima di stasera o il we non potrò ad approfondire, nel frattempo buon lavoro
ciao
carlo

Ciao Carlo,
il passaggio che ti interessa dovrebbe essere questo :
To this end, the predominant form of Tier 1 capital must be common shares and
retained earnings. This standard is reinforced through a set of principles that also can be
tailored to the context of non-joint stock companies to ensure they hold comparable levels of
high quality Tier 1 capital. Deductions from capital and prudential filters have been
harmonised internationally and generally applied at the level of common equity or its
equivalent in the case of non-joint stock companies. The remainder of the Tier 1 capital base
must be comprised of instruments that are subordinated, have fully discretionary noncumulative
dividends or coupons and have neither a maturity date nor an incentive to
redeem. Innovative hybrid capital instruments with an incentive to redeem through features
like step-up clauses, currently limited to 15% of the Tier 1 capital base, will be phased out.
The Committee will calibrate the minimum requirements for the overall level of capital, Tier 1
capital, and the predominant form of Tier 1 capital as part of the impact assessment.9 In
addition, Tier 2 capital instruments will be harmonised and so-called Tier 3 capital instruments, which were only available to cover market risks, eliminated. Finally, to improve
market discipline, the transparency of the capital base will be improved, with all elements of
capital required to be disclosed along with a detailed reconciliation to the reported accounts.

Qui un commento di S&P :
S&P | Standard & Poor's Response To The Basel Committee's Proposals On Bank Capital And Liquidity

 

[nik.sala]

io sono 31% IRS e 69% fisso praticamente tutte con call 2018/9. Invertirei volentieri ma le IRS costano...

per me mais sei ok, alla fine le call lontane son quelle più convenienti, ti garantisci un YTC eccezionale

Mi pigli per i fondelli?

non potrei mai
ragionando razionalmente, 40% irs e 60 t.f. per me sarebbe l'asset più corretta
senonchè sono un "irrazionale" per natura che ama i t.f. oltre ogni limite, io sono 90 % t.f.
mentre invece sulle ciofeche ho tanti f.r.n. però

 

[Zorba]

grazie mille ragazzi!!!!!!
ci ragionerò un po'...

nel frattempo mi ha chiamato quello della banca di casa e voleva spiegarmi la faccenda, alla fine gliel'ho spiegata io... come volevasi dimostrare

ma, udite udite ecco la risposta della BIS
vediamo se ci è utile, altrimenti insistiamo

Dear Mr xxxx
Please note that the criteria for non-common loss absorbing Tier 1 are in the December 2009 paper which can be found on the BIS website: http://www.bis.org/press/p091217.htm. Please click on the upper, right-hand side under "Full publication."

sbrigo 2 cosine e poi spesa, cucinare, lavare.... prima di stasera o il we non potrò ad approfondire, nel frattempo buon lavoro
ciao
carlo

Mitico Carlo

Alcune banche, tipo RBS, elencano i Tier1 innovative

RBS / Investors / Capital Securities Documentation

 

[no perpetual no party]

ragionando razionalmente, 40% irs e 60 t.f. per me sarebbe l'asset più corretta
senonchè sono un "irrazionale" per natura che ama i t.f. oltre ogni limite, io sono 90 % t.f.

un filo sotto... 80 tf 20 irs
il mio problema è che vorrei aumentare l'irs di una quota del 10-15%...
ma dovrei vendere pescando nel gruppetto 2017 che ha un ytc netto in doppia cifra.. e li il cassetto è chiuso a doppia mandata..

non so cosa fare... ad oggi la soluzione piu razionale trovata è la seguente:
Santander

 

[claudioborghi]

The remainder of the Tier 1 capital base
must be comprised of instruments that are subordinated, have fully discretionary noncumulative
dividends or coupons and have neither a maturity date nor an incentive to
redeem. Innovative hybrid capital instruments with an incentive to redeem through features
like step-up clauses, currently limited to 15% of the Tier 1 capital base, will be phased out.

Quindi:

Cumulativa: non tier1
Cambiano dopo la call date: non tier1
Qualsiasi tipo di coupon pusher: non tier1