C. Stournaras: Questa volta non indietro
ULTIMO AGGIORNAMENTO 03/01, 09:35
Mr. Stournaras, un articolo del "Everyday Domenica", osserva che la prossima valutazione deve essere successo così, altrimenti rivivere le esperienze negative del semestre del 2015.
Di seguito è riportato l'articolo del governatore della Banca di Grecia di Domenica giornale:
L'anno 2015, in termini di sviluppi finanziari può essere divisa in due periodi. Il primo tempo è stato caratterizzato da un elevato grado di incertezza. Lunghe trattative e un deflusso continuo e grande di depositi dal sistema bancario (mediante una riduzione totale dei depositi è stato registrato dal 2009 ad oggi, il 40% è stato registrato nel corso del primo semestre del 2015) ha portato il 28 giugno per stabilire un giorno festivo e applicazione le restrizioni ai movimenti di capitali, al fine di garantire la stabilità del sistema bancario e depositi.
Lunghe trattative, il deflusso di depositi, l'incertezza e la crescente quota di crediti in sofferenza, a causa del deterioramento del clima economico, ha reso necessario ri ricapitalizzazione del sistema bancario greco, nonostante la ricapitalizzazione del 2014.
Il corso sfavorevole e incerta dell'economia fermò in occasione del vertice del 12 luglio, in cui le autorità greche si sono impegnate in un contesto di misure prerequisiti come condizione per negoziare un nuovo programma con il meccanismo europeo di stabilità (MES). L'accordo raggiunto il 12 luglio 2015, ratificato dal Parlamento greco il 14 agosto con una maggioranza senza precedenti di tempo parlamentare.
A seguito dell'accordo del 12 luglio è stata abrogata quasi subito la festa nazionale (20 luglio), e le restrizioni ai movimenti di capitali ha cominciato gradualmente ad allentare a causa del graduale ripristino della fiducia. E 'significativo che dal 20 luglio ad oggi è tornato depositi pari a circa due miliardi. Di euro nel sistema bancario, le banche ricapitalizzazione con successo utilizzando solo 5,3 miliardi di euro di fondi pubblici contro una previsione iniziale di 25 miliardi di dell'Eurogruppo. Euro e una diminuzione della dipendenza dal meccanismo di finanziamento temporaneo (ELA) entro la fine del mese di agosto fino ad oggi di circa 14,5 miliardi. di Euro.
Anno critico
L'economia greca, all'inizio del 2016 è ancora a un bivio critico. Ha di fronte alla prima valutazione del nuovo programma finanziario che contiene due molto importanti e delicate azioni prerequisiti: il completamento della riforma del sistema pensionistico e l'allineamento della tassazione del reddito agricolo. Entrambe queste azioni sono necessarie per motivi di sostenibilità finanziaria e assicurativa e l'equità sociale, sia tra le generazioni e tra i diversi gruppi di contribuenti.
Vengono, infatti, a completare una serie di pertinenti attività finanziarie e assicurative svolte in questi ultimi anni, che ha portato a ridurre l'ampio deficit "gemelli", con un picco nel 2009 e sono stati le cause principali della crisi economica greca, vale a dire il disavanzo pubblico e il disavanzo delle partite correnti.
Per non parlare del resto per attività di valutazione, ad esempio, rimuovere gli ostacoli rimanenti al funzionamento di concorrenza nei mercati dei beni e dei servizi, la razionalizzazione delle strutture del settore pubblico o migliorare le condizioni e le condizioni per la privatizzazione perché questi aumentano, anziché ridurre, il reddito disponibile totale, avere che il reddito positivo moltiplicatore e non possono essere identificati come senso sensibile, o politico o sociale.
In termini quantitativi, il risanamento dei conti pubblici realizzato dal 2010 ad oggi raggiunge il 75% della finale, necessaria per la sostenibilità del debito di destinazione, vale a dire raggiungere un avanzo primario del 3,5% del PIL nel 2018. In effetti, se non ci fosse stato il regressione dei primi sei mesi del 2015, l'aggiustamento finora sarebbe oltre l'85% dell'obiettivo finale. Al costo, economico e sociale, il restante rettifica finanziaria e delle assicurazioni dovrebbe essere significativamente inferiore a beneficio previsto. In realtà non mettere nemmeno un problema di confronto. Inoltre, la quantità del target fiscale finale è fattibile a diminuire.
Il completamento della prima revisione del programma sarà senza dubbio un effetto molto positivo sulla fiducia. E 'la chiave per restituire i depositi del sistema bancario greco e l'apertura di discussioni con i partner su una serie di azioni positive con un effetto favorevole sul finanziamento e quindi la crescita dell'economia greca: ulteriore riduzione del debito attraverso conseguenza diretta relax dell'obiettivo di bilancio finale, accettare titoli greci come garanzia per il normale (e molto più economico) finanziamenti per le banche greche da parte della Banca centrale europea (BCE), la progressiva soppressione dei controlli sui capitali e, infine, l'inclusione di di obbligazioni greche sul programma di quantitative easing della BCE.
I progressi nella discussione e attuazione di tali azioni positive sarà ovviamente dipenderà dai progressi nei negoziati con i partner e il grado di ripristino della fiducia nell'economia greca. Per l'amor di discussione, si ricorda che il biennio 2013-2014, che era stato parzialmente restaurato la fiducia, hanno restituito al sistema bancario 17 miliardi. Da depositi che erano stati detratti, nel 2010, 2011 e 2012, i margini (spread) di greco le obbligazioni sono diminuite in modo significativo, il governo, le banche e numero di imprese hanno iniziato a ricorrere con successo al mercato dei capitali e la crescita economica tornato positivo nel 2014 dopo sei anni di recessione.
Un fallimento
Infatti, come accennato in precedenza, ci si pone alcun problema di confronto tra costi e benefici. Poiché un eventuale fallimento nel completamento della valutazione sarà destabilizzante, ripristinando alla memoria l'esperienza negativa della prima metà del 2015. Ripetere questa esperienza comporta grandi rischi difficile da sopportare loro questa volta l'economia greca. I problemi si verificano nel sistema bancario, i controlli sui flussi di capitale dovrebbero essere intensificati, piuttosto che rilassarsi, perdita di fiducia porterà ad una nuova ondata di crediti in sofferenza, la situazione finanziaria si deteriora e le esigenze di finanziamento dello Stato porterebbe di nuovo si esercita accumulo di arretrati al settore privato dell'economia e, in ultima analisi, di intensificazione delle condizioni recessive.
Ma l'Unione europea è ora più vulnerabile di prima e molto meno in grado di far fronte a una nuova crisi greca. Agenti europei competenti in queste problematiche sostengono che gli attacchi terroristici a Parigi, problemi asimmetrici poste dal problema dei rifugiati, del Regno Unito uscita minaccia da parte dell'Unione europea e aprire maggior parte delle variazioni della Banca centrale europea e la Commissione europea da una parte, e alcuni Stati membri, dall'altro, per quanto riguarda aspetti importanti della unione bancaria, rendendo altamente rischioso un eventuale fallimento dei negoziati per l'Eurogruppo e trasportato al vertice.
Nonostante i problemi innegabili e significativi e il costo di aggiustamento, nonostante gli errori di entrambi i greci ei partner nella progettazione e realizzazione del programma fin dall'inizio ad oggi, le possibilità di raggiungere è molto grande e dipende principalmente da noi. Abbiamo raggiunto grandi, storicamente e tra gli Stati membri dell'OCSE, la correzione del disavanzo di bilancio dal 2010 ad oggi, il più grande correzione del disavanzo delle partite correnti e una delle maggiori rettifiche di competitività in termini di costi unitari del lavoro.
Inoltre, vi è già considerevole ristrutturazione delle industrie a favore di beni e servizi commerciabili, un significativo aumento delle esportazioni, mentre ricapitalizzata in mezzo a condizioni avverse che le banche greche sono pronti per affrontare la sfida di affrontare il volume dei crediti non performing, contribuendo in tal modo a finanziare l'economia e la ridistribuzione del nuovo modello di crescita per i settori e le imprese competitive e orientate verso l'esterno.
Per raggiungere
Ma per avere successo dobbiamo superare la nostra riluttanza. Abbiamo bisogno di appropriarsi di questi successi. Per andare avanti e realizzare il programma. Per utilizzare la proprietà dello Stato per attrarre investimenti esteri diretti, attraverso la riqualificazione di uso del suolo con il rispetto per l'ambiente. Per integrare il programma più privatizzazioni riducendo così la quantità di l'obiettivo finale di avanzo primario, rendendo il debito sostenibile. Per procedere, ulteriori riduzioni della spesa sociale scarsamente mirati mirati pubblico e certo e non scegliere invece aumenta le aliquote fiscali.
Per passare a valutare e ridurre il numero di, sotto la supervisione da parte dello Stato, circa 1.800 persone giuridiche. Per procedere alla realizzazione della mobilità delle risorse umane all'interno delle strutture dello Stato. Per mettere fine alle deroghe alle disposizioni fiscali generali per alcuni gruppi di contribuenti, rendendo così possibile, nel medio termine, ridurre il livello generale di tassazione. Per mettere fine alle deroghe alle disposizioni generali della normativa sulle assicurazioni. Per porre fine al regime di piena produttive risorse disincentivi indipendenti di governo locale e di sostituirli con la spesa mirata.
L'uscita dalla crisi, il ritorno alla normalità e allo sviluppo sostenibile è ormai vicino. Il governo dovrebbe attuare la convenzione negoziato con i partner e adottare misure per migliorare il clima di fiducia, sulla base del fatto positivo di attrarre fondi privati per ricapitalizzare le banche. Il Parlamento greco, che dal 2010 fino ad oggi ha sostenuto lo sforzo di adattamento e quindi la salvezza dell'economia greca, è ovvio che abbiamo bisogno di contribuire al completamento del lavoro legislativo che attua la Convenzione, tanto più che la maggior parte della regolazione è già raggiunto. Oggi significa una nuova battuta d'arresto.
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Un articolo del Governatore della Banca Centrale Greca.
