tommy271
Forumer storico
I problemi in Grecia e in Spagna richiedono una soluzione europea
In Grecia, il problema è che un governo in bancarotta alla deriva banche. In Spagna, il problema è che le banche più insolventi portare alla caduta del governo ... In un articolo di Daniel Gros, direttore del Center for European Policy Studies e Dirk Schoenmaker, preside della Facoltà Duisenberg delle Finanze e professore di Finanza, Banche e Assicurazioni presso l'Università VU University Amsterdam, sostengono che, nonostante le differenze, il costo stimato per il resto d'Europa significa che sia di questi problemi richiedono una soluzione europea.
Il ciclo male che collega la solvibilità del sistema bancario e la situazione finanziaria dello stato è ormai evidente. In Grecia, il fallimento del governo che è "affondata" le banche. In Spagna, le banche sono "ottenere" il governo.
L'elemento comune tra i due paesi è che i risparmiatori ... scappano quando vedono che le banche e il pubblico contare l'uno sull'altro. A meno che le banche in Grecia e in Spagna per spostarsi rapidamente ricapitalizzare, l'esodo continuo graduale dei depositi può evolvere rapidamente in un percorso "classico" della banca, dove l'impatto sarà incalcolabile.
I due economisti sostengono che nel caso delle banche spagnole, la grande necessità di capitale può essere affrontata solo da un organismo europeo, ESM (ESM). Allo stesso modo, poiché il governo greco non può essere messo in libertà, solo il ESM può salvare il sistema bancario greco. In entrambi i casi l'ESM, la BCE e le banche centrali dei due paesi dovrebbero prendere il controllo di ricapitalizzazione delle banche, e il modo migliore per farlo è forse attraverso un nuovo veicolo uso speciale (con i membri dell'Autorità bancaria europea ).
Nel medio termine, la creazione di un Fondo di garanzia dei depositi potrebbe rendere il sistema bancario europeo più resistente agli urti, ma nazionale e contagio da Grecia e Spagna. Tuttavia, la crisi in Grecia e in Spagna, ora minaccia la sopravvivenza del sistema e pertanto richiede immediata risoluzione fino a lanciare la soluzione a lungo termine. Il veicolo da utilizzare per un intervento diretto in Spagna e Grecia, in futuro, essere uniti con il Fondo di garanzia dei depositi.
Le proposte della Commissione europea mostrano ancora "pochi" e ritardato. L'idea di avere una sorta di co-assicurazione tra sistemi nazionali di garanzia dei depositi in caso di una banca pan-europeo problema affare attività può essere utile. Ma questo significa che ci sono pan-europeo delle banche della zona euro. La "balcanizzazione" del sistema bancario della zona euro si sta evolvendo così rapidamente che a un certo momento non può esistere. Inoltre, il problema viene ora dalle banche locali, sia in Grecia e Spagna (in cui le banche attive a livello internazionale non sembrano essere stati pesantemente coinvolti in estate debito reale). In Irlanda, le perdite delle banche che hanno attività più locali.
Il problema con le banche in difficoltà
Il trattamento delle banche in difficoltà è difficile perché ogni paese è un caso speciale. La questione generale che si pone in tutti i casi è che abbiamo bisogno di un "approccio europeo", quando uno stato è troppo debole per sostenere le banche. I dettagli variano da caso a caso. Ma il principio generale è chiaro: più grande il "buco", il rischio più grande che dovrà assumere l'Europa. Questo è inevitabile come lo è per il beneficio di tutta l'UE Per evitare il collasso del sistema bancario in qualsiasi paese. Inoltre, la zona euro contribuente ha già preso grossi rischi data l'enorme credito esistente BCE alle banche in questi paesi.
Come affermato dai due scrittori, i principi generali che dovrebbero essere applicati in tutti i casi è semplice.
- Il settore privato dovrebbe essere coinvolto, specialmente nei casi di fallimento: gli azionisti dovrebbero accettare di diluizione pesante e gli obbligazionisti dovrebbero contribuire a ridurre attraverso lo scambio di obbligazioni.
- Il principio delle accuse minori dovrebbero essere seguiti: Ciò significa che l'autorità competente dovrebbe scegliere un metodo di compensazione in cui i costi totali e passività potenziali saranno limitati al minimo.
- E 'molto importante prendere decisioni rapide: Procrastination porta alla concentrazione ancora maggiore di danni e dà creditori privati il tempo per evitare danni dalla "cancellazione" delle rivendicazioni al governo o della BCE.
Alla luce di tali principi, evidenziando un problema per i depositi Grecia in fuga.
"Qui, in sostanza, il sistema bancario in bancarotta a causa dello stato" report. "Le banche greche possesso di obbligazioni di Stato greci per un valore nominale pari al 200% del patrimonio netto. Il sistema bancario greco è stato quindi cancellato attraverso PSI. La soluzione più semplice sarebbe la nazionalizzazione (che sarebbe stata accompagnata da ri-privatizzazione vengono raggiunti gli obiettivi della stabilizzazione dell'economia).
Tuttavia, tutti concordano sul fatto che il governo greco sarebbe la peggiore proprietario potrebbe avere le banche (anche per un periodo transitorio). Come pure il sistema di ritenuta che il EFSF può prestare solo per i governi porterebbe a una ricapitalizzazione azioni privilegiate, il che significa che il rischio totale e incontrollabile per il contribuente europeo.
Infatti, il sistema bancario greco è de facto capitale negativo se qualcuno ha messo le loro richieste da parte del governo su una valutazione giornaliera e dedurre le perdite sui portafogli di prestiti esistenti sono in crescita come l'aggravarsi della recessione. La soluzione quindi dovrebbe essere simile: l'ESM (attraverso la società veicolo) deve assumere le redini del sistema bancario, eliminare gli azionisti esistenti e di prendere il controllo ".
***
E' una via molto pericolosa quella dell'ESM (non ancora in funzione).
Le ultime discussioni sul progetto lo rendevano un "creditore privilegiato" appena sotto il FMI ... ma certamente sopra ai detentori di bond ... il rischio è dietro la porta
.
����:www.capital.gr
In Grecia, il problema è che un governo in bancarotta alla deriva banche. In Spagna, il problema è che le banche più insolventi portare alla caduta del governo ... In un articolo di Daniel Gros, direttore del Center for European Policy Studies e Dirk Schoenmaker, preside della Facoltà Duisenberg delle Finanze e professore di Finanza, Banche e Assicurazioni presso l'Università VU University Amsterdam, sostengono che, nonostante le differenze, il costo stimato per il resto d'Europa significa che sia di questi problemi richiedono una soluzione europea.
Il ciclo male che collega la solvibilità del sistema bancario e la situazione finanziaria dello stato è ormai evidente. In Grecia, il fallimento del governo che è "affondata" le banche. In Spagna, le banche sono "ottenere" il governo.
L'elemento comune tra i due paesi è che i risparmiatori ... scappano quando vedono che le banche e il pubblico contare l'uno sull'altro. A meno che le banche in Grecia e in Spagna per spostarsi rapidamente ricapitalizzare, l'esodo continuo graduale dei depositi può evolvere rapidamente in un percorso "classico" della banca, dove l'impatto sarà incalcolabile.
I due economisti sostengono che nel caso delle banche spagnole, la grande necessità di capitale può essere affrontata solo da un organismo europeo, ESM (ESM). Allo stesso modo, poiché il governo greco non può essere messo in libertà, solo il ESM può salvare il sistema bancario greco. In entrambi i casi l'ESM, la BCE e le banche centrali dei due paesi dovrebbero prendere il controllo di ricapitalizzazione delle banche, e il modo migliore per farlo è forse attraverso un nuovo veicolo uso speciale (con i membri dell'Autorità bancaria europea ).
Nel medio termine, la creazione di un Fondo di garanzia dei depositi potrebbe rendere il sistema bancario europeo più resistente agli urti, ma nazionale e contagio da Grecia e Spagna. Tuttavia, la crisi in Grecia e in Spagna, ora minaccia la sopravvivenza del sistema e pertanto richiede immediata risoluzione fino a lanciare la soluzione a lungo termine. Il veicolo da utilizzare per un intervento diretto in Spagna e Grecia, in futuro, essere uniti con il Fondo di garanzia dei depositi.
Le proposte della Commissione europea mostrano ancora "pochi" e ritardato. L'idea di avere una sorta di co-assicurazione tra sistemi nazionali di garanzia dei depositi in caso di una banca pan-europeo problema affare attività può essere utile. Ma questo significa che ci sono pan-europeo delle banche della zona euro. La "balcanizzazione" del sistema bancario della zona euro si sta evolvendo così rapidamente che a un certo momento non può esistere. Inoltre, il problema viene ora dalle banche locali, sia in Grecia e Spagna (in cui le banche attive a livello internazionale non sembrano essere stati pesantemente coinvolti in estate debito reale). In Irlanda, le perdite delle banche che hanno attività più locali.
Il problema con le banche in difficoltà
Il trattamento delle banche in difficoltà è difficile perché ogni paese è un caso speciale. La questione generale che si pone in tutti i casi è che abbiamo bisogno di un "approccio europeo", quando uno stato è troppo debole per sostenere le banche. I dettagli variano da caso a caso. Ma il principio generale è chiaro: più grande il "buco", il rischio più grande che dovrà assumere l'Europa. Questo è inevitabile come lo è per il beneficio di tutta l'UE Per evitare il collasso del sistema bancario in qualsiasi paese. Inoltre, la zona euro contribuente ha già preso grossi rischi data l'enorme credito esistente BCE alle banche in questi paesi.
Come affermato dai due scrittori, i principi generali che dovrebbero essere applicati in tutti i casi è semplice.
- Il settore privato dovrebbe essere coinvolto, specialmente nei casi di fallimento: gli azionisti dovrebbero accettare di diluizione pesante e gli obbligazionisti dovrebbero contribuire a ridurre attraverso lo scambio di obbligazioni.
- Il principio delle accuse minori dovrebbero essere seguiti: Ciò significa che l'autorità competente dovrebbe scegliere un metodo di compensazione in cui i costi totali e passività potenziali saranno limitati al minimo.
- E 'molto importante prendere decisioni rapide: Procrastination porta alla concentrazione ancora maggiore di danni e dà creditori privati il tempo per evitare danni dalla "cancellazione" delle rivendicazioni al governo o della BCE.
Alla luce di tali principi, evidenziando un problema per i depositi Grecia in fuga.
"Qui, in sostanza, il sistema bancario in bancarotta a causa dello stato" report. "Le banche greche possesso di obbligazioni di Stato greci per un valore nominale pari al 200% del patrimonio netto. Il sistema bancario greco è stato quindi cancellato attraverso PSI. La soluzione più semplice sarebbe la nazionalizzazione (che sarebbe stata accompagnata da ri-privatizzazione vengono raggiunti gli obiettivi della stabilizzazione dell'economia).
Tuttavia, tutti concordano sul fatto che il governo greco sarebbe la peggiore proprietario potrebbe avere le banche (anche per un periodo transitorio). Come pure il sistema di ritenuta che il EFSF può prestare solo per i governi porterebbe a una ricapitalizzazione azioni privilegiate, il che significa che il rischio totale e incontrollabile per il contribuente europeo.
Infatti, il sistema bancario greco è de facto capitale negativo se qualcuno ha messo le loro richieste da parte del governo su una valutazione giornaliera e dedurre le perdite sui portafogli di prestiti esistenti sono in crescita come l'aggravarsi della recessione. La soluzione quindi dovrebbe essere simile: l'ESM (attraverso la società veicolo) deve assumere le redini del sistema bancario, eliminare gli azionisti esistenti e di prendere il controllo ".
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E' una via molto pericolosa quella dell'ESM (non ancora in funzione).
Le ultime discussioni sul progetto lo rendevano un "creditore privilegiato" appena sotto il FMI ... ma certamente sopra ai detentori di bond ... il rischio è dietro la porta
.����:www.capital.gr
